Stock Analysis on Net
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Hilton Worldwide Holdings Inc. (NYSE:HLT)

この会社は アーカイブに移動しました! 2024年8月7日以降、財務データは更新されていません。

資本に対するフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFE) 

Microsoft Excel

割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。フリーキャッシュフロー対エクイティ(FCFE)は、一般に、債務者への支払い後、および会社の資産基盤を維持するための支出を許可した後に、株主が利用できるキャッシュフローとして説明されます。

本質的株式価値(バリュエーション・サマリー)

Hilton Worldwide Holdings Inc.、フリーキャッシュフロー資本比率(FCFE)予測

百万米ドル(一株当たりのデータを除く)

Microsoft Excel
年 価値 FCFEt または終了値 (TVt) 計算 現在価値 17.65%
01 FCFE0 2,105
1 FCFE1 2,105 = 2,105 × (1 + 0.00%) 1,789
2 FCFE2 2,105 = 2,105 × (1 + 0.00%) 1,521
3 FCFE3 2,105 = 2,105 × (1 + 0.00%) 1,293
4 FCFE4 2,105 = 2,105 × (1 + 0.00%) 1,099
5 FCFE5 2,105 = 2,105 × (1 + 0.00%) 934
5 ターミナル値 (TV5) 11,928 = 2,105 × (1 + 0.00%) ÷ (17.65% – 0.00%) 5,293
普通株式の本質的な価値Hilton 11,928
 
普通株式の本質的価値(1株当たりHilton $48.40
現在の株価 $203.52

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).

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免責事項！
バリュエーションは標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実際の在庫価値は推定値と大きく異なる可能性があります。推定固有株式価値を投資の意思決定プロセスに使用したい場合は、自己責任で行ってください。

必要な収益率 (r)

Microsoft Excel
仮定
LT国債総合の収益率1 RF 4.53%
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM) 14.88%
普通株式のシステマティックリスクHilton βHLT 1.27
 
ヒルトン普通株式の必要収益率3 rHLT 17.65%

1 10年以内に期限が到来しない、または償還不能となるすべての発行済み固定利回り米国債の入札利回りの加重平均(リスクフリー・リターン・プロキシ)。

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3 rHLT = RF + βHLT [E(RM) – RF]
= 4.53% + 1.27 [14.88% – 4.53%]
= 17.65%

FCFE成長率 (g)

PRATモデルが示唆するFCFE成長率(g)

Hilton Worldwide Holdings Inc.、PRATモデル

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平均 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
選択した財務データ (百万米ドル)
配当 158 123 — 42 173
ヒルトン株主に帰属する当期純利益(損失) 1,141 1,255 410 (715) 881
収益 10,235 8,773 5,788 4,307 9,452
総資産 15,401 15,512 15,441 16,755 14,957
ヒルトンの株主の赤字総額 (2,360) (1,102) (821) (1,490) (482)
財務比率
リテンション率1 0.86 0.90 1.00 — 0.80
利益率2 11.15% 14.31% 7.08% -16.60% 9.32%
資産の回転率3 0.66 0.57 0.37 0.26 0.63
財務レバレッジ比率4 — — — — —
平均
リテンション率 0.89
利益率 5.05%
資産の回転率 0.50
財務レバレッジ比率 —
 
FCFE成長率 (g)5 0.00%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

2023 計算

1 リテンション率 = (ヒルトン株主に帰属する当期純利益(損失) – 配当) ÷ ヒルトン株主に帰属する当期純利益(損失)
= (1,141 – 158) ÷ 1,141
= 0.86

2 利益率 = 100 × ヒルトン株主に帰属する当期純利益(損失) ÷ 収益
= 100 × 1,141 ÷ 10,235
= 11.15%

3 資産の回転率 = 収益 ÷ 総資産
= 10,235 ÷ 15,401
= 0.66

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ ヒルトンの株主の赤字総額
= 15,401 ÷ -2,360
= —

5 g = リテンション率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.89 × 5.05% × 0.50 × —
= 0.00%

シングルステージモデルが示唆するFCFE成長率(g)

g = 100 × (株式市場価値0 × r – FCFE0) ÷ (株式市場価値0 + FCFE0)
= 100 × (50,153 × 17.65% – 2,105) ÷ (50,153 + 2,105)
= 0.00%

どこ：
株式市場価値0 = 普通株式の現在の市場価値Hilton (百万米ドル)
FCFE0 = 昨年のヒルトンのフリーキャッシュフローからエクイティへ (百万米ドル)
r = ヒルトン普通株式の必要収益率

FCFE成長率(g)予測

Hilton Worldwide Holdings Inc.、Hモデル

Microsoft Excel
年 価値 gt
1 g1 0.00%
2 g2 0.00%
3 g3 0.00%
4 g4 0.00%
5以降 g5 0.00%

どこ：
g1 PRATモデルによって暗黙的に示されます
g5 シングルステージモデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%