United States Steel Corp. (NYSE:X)

税引後営業利益（NOPAT）は、2018年から2022年にかけて変動しています。2018年には8億9300万米ドルを記録しましたが、2019年にはマイナス1億2100万米ドルに低下し、2020年にはマイナス10億9500万米ドルと大幅な損失を計上しました。その後、2021年には44億4900万米ドルと大幅に改善し、2022年には30億6000万米ドルとなりました。

資本コスト

資本コストは、2018年の18.81%から2019年の11.27%に低下しました。その後、2020年には15.33%、2021年には17.45%と上昇し、2022年には18.6%となりました。全体的に、資本コストは比較的安定していますが、2021年と2022年には上昇傾向が見られます。

投下資本は、2018年の67億6200万米ドルから2022年の127億2300万米ドルへと一貫して増加しています。特に2020年から2021年にかけての増加幅が大きく、事業規模の拡大を示唆しています。

経済的利益

経済的利益は、NOPATと資本コストを考慮した指標であり、2018年にはマイナス3億7800万米ドル、2019年にはマイナス10億400万米ドル、2020年にはマイナス24億1700万米ドルと、継続的にマイナスを計上していました。しかし、2021年には22億9500万米ドルと大幅に改善し、2022年には6億9300万米ドルとなりました。経済的利益の改善は、NOPATの増加と資本コストの安定化が寄与していると考えられます。

全体として、2020年まで損失を計上していた事業が、2021年以降は収益性を回復し、経済的利益も改善していることが示唆されます。投下資本の増加は、事業の成長戦略と一致していると考えられます。資本コストの上昇は、金利上昇などの外部要因の影響を受けている可能性があります。

当期純利益の推移

2018年度には約1115百万米ドルの純利益を計上していたが、2019年度には純損失の約630百万米ドルに転じている。その後、2020年度はさらなる損失となり約1165百万米ドルの赤字を記録した。一方、2021年度には4174百万米ドルの大幅な純利益を回復させ、その後2022年度も2524百万米ドルの黒字を維持している。これらの変動は、外部環境や市場状況の変化に伴う経営戦略の修正、あるいは特別要因によるものと推測される。

税引後営業利益（NOPAT）の変動

税引後営業利益もまた大きく変動しており、2018年度には893百万米ドルの利益を示していたが、2019年度にはマイナスの121百万米ドルに落ち込んでいる。その後、2020年度には1095百万米ドルの損失を計上した。2021年度には再び4449百万米ドルの高水準の営業利益を達成し、その後2022年度も3060百万米ドルの利益を確保している。これらの結果から、営業利益は純利益とともに大きな変動を示し、経営環境の変動や一時的な要因が影響していると考えられる。

総合的な傾向と見解

過去数年間のデータから、同社は一時的な損失期を経験したものの、2021年度以降は大幅な回復を見せていることがわかる。2021年度の記録は、コロナ禍の影響や市場の変動を乗り越え、回復と成長の兆しを示していると解釈できる。ただし、2019年と2020年の赤字期間が示すように、外部経済環境に対して敏感であり、今後も市場の変動要因に注意を払う必要がある。

所得税引当金の推移と分析

2018年から2020年にかけて所得税引当金はマイナスの値を示しており、2018年には-303百万米ドル、2020年には-142百万米ドルと減少傾向が見られる。この期間中、企業の将来の税負担に備えるための引当金の積み増しまたは削減が行われていたことを示唆している。2021年には引当金が増加して170百万米ドルとなり、2022年には大きく増加して735百万米ドルに跳ね上がった。これらの変動は、税務上の見積もりの調整や、税制の変更に起因する可能性があると考えられる。特に2022年の大幅な増加は、税務戦略の見直しや将来の税負担に対する積極的な準備行為を示唆している。

現金営業税の推移と分析

現金営業税は2018年には60百万米ドルと安定した水準で推移していたが、2019年には大きく減少し6百万米ドルとなっている。2020年にはやや回復して49百万米ドルに増加したが、2021年と2022年には飛躍的に増加し、それぞれ290百万米ドルと260百万米ドルとなっている。これらの変動は、企業の営業活動や税負担の変化を反映していると考えられる。特に2021年から2022年にかけての急増は、営業利益の増加や税率の変動、または税金の支払いスケジュールの調整を示している可能性が高い。全体として、当該期間において企業の税金負担が大きな変動を示しており、財務計画や資金管理に影響を及ぼしていると推察される。

総負債とリース負債の推移

報告された負債とリースの合計は、2018年から2022年にかけて全体的な増加傾向を示している。特に、2019年と2020年にかけて急激に増加し、その後2021年に一時的な減少を見せたものの、2022年にはほぼ横ばいの水準に留まっている。この動きからは、負債負担が継続的に拡大している一方で、一部期間において負債の増加ペースが鈍化している可能性が示唆される。

株主資本の動向

株主資本合計は、2018年には4202百万米ドルだったが、その後ほぼ横ばいまたは微減しながら2019年から2020年にかけて低迷した。しかし、2021年に入り著しい増加を示し、9010百万米ドルに達した。2022年にはさらに拡大し、10218百万米ドルに増加している。この傾向は、大規模な純資産の増加を示し、株主にとって資本の増強と投資価値の向上を示すものと解釈できる。

投下資本の変動

投下資本は、2018年の6762百万米ドルから2022年には12723百万米ドルへと着実に増加しており、期間全体を通じて拡大している。特に2021年と2022年には大きく増加しており、投資や設備投資の拡大を反映している可能性が高い。これにより、会社が戦略的に資本基盤の強化や規模拡大を追求していると考えられる。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2018年は3億7800万ドルの損失、2019年は10億400万ドルの損失を計上し、損失が拡大した。2020年には損失が24億1700万ドルへとさらに悪化したが、2021年には22億9500万ドルの利益に転換し、劇的な改善を見せた。2022年には利益は6億9300万ドルに減少したが、依然としてプラスを維持している。

一方、投下資本は2018年の67億6200万ドルから2021年には123億4600万ドルへと増加傾向にある。2022年には127億2300万ドルと、2021年と比較して小幅な増加にとどまっている。投下資本の増加は、事業拡大や設備投資を示唆している可能性がある。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標である。2018年は-5.59%であったが、2019年は-12.81%と低下し、2020年には-28.04%と大幅に悪化した。これは、投下資本に対して利益を生み出す能力が低下していることを示唆する。2021年には18.59%と急上昇し、利益創出力が大幅に改善されたことを示している。2022年には5.45%に低下したが、依然としてプラスを維持しており、利益創出力は一定水準を保っていると考えられる。

全体として、経済的利益は2021年に大きく改善したが、2022年には減少した。投下資本は増加傾向にあるが、経済スプレッド比率の変動は、利益創出力の安定性に課題がある可能性を示唆している。今後の動向を注視し、利益率の維持・向上に向けた取り組みが重要となる。

過去5年間の財務データから、経済的利益は大きく変動していることが示唆されます。2018年には-378百万米ドル、2019年には-1004百万米ドルとマイナスの状態が続き、2020年には-2417百万米ドルと損失が拡大しました。しかし、2021年には2295百万米ドルと大幅な利益に転換し、2022年には693百万米ドルと利益を維持しています。

売り上げ高

売り上げ高は、2018年の14178百万米ドルから2019年には12937百万米ドルと減少しました。2020年には9741百万米ドルとさらに減少しましたが、2021年には20275百万米ドルと大幅に増加し、2022年には21065百万米ドルと高い水準を維持しています。売り上げ高の増加は、経済的利益の改善と相関関係があると考えられます。

経済利益率率は、経済的利益の変動を反映して推移しています。2018年の-2.67%から、2019年には-7.76%、2020年には-24.82%とマイナス幅が拡大しました。2021年には11.32%と大幅に改善し、2022年には3.29%と依然としてプラスを維持しています。経済利益率率の改善は、収益性の向上を示唆しています。

全体として、過去5年間で、売り上げ高の回復とそれに伴う経済的利益の改善が見られます。特に2021年以降は、経済的利益と経済利益率率が大きく改善しており、事業の立て直しが進んでいる可能性があります。ただし、2022年の経済利益率率は2021年と比較して低下しており、今後の動向を注視する必要があります。