Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示し、16億9800万米ドルから61億8800万米ドルへと増加しました。しかし、2022年以降は減少傾向に転じ、2023年には46億3200万米ドル、2024年には45億3800万米ドルとなりました。全体として、NOPATは依然として高い水準にありますが、ピーク時から減少していることが示唆されます。

資本コストは、2020年から2024年にかけて比較的安定しており、23.64%から24.78%へとわずかな上昇が見られます。この安定性は、資金調達の条件やリスクプロファイルに大きな変化がないことを示唆しています。

投下資本は、2020年から2022年にかけて増加傾向にあり、3万2173百万米ドルから3万6035百万米ドルへと増加しました。しかし、2023年以降は減少傾向に転じ、2024年には3万3889百万米ドルとなりました。この減少は、資産売却、減価償却、または投資活動の調整による可能性があります。

経済的利益は、2020年から2024年にかけて一貫してマイナスであり、NOPATが資本コストを上回っていないことを示しています。経済的利益の絶対値は、2020年の-59億0800万米ドルから2024年の-38億6100万米ドルへと減少していますが、依然として大きな損失を示しています。この傾向は、資本効率の改善が必要であることを示唆しています。

NOPATの傾向

2020年から2021年にかけて大幅に増加した後、2022年から2024年にかけて減少。

資本コストの傾向

2020年から2024年にかけて比較的安定しており、わずかな上昇が見られる。

投下資本の傾向

2020年から2022年にかけて増加した後、2023年から2024年にかけて減少。

経済的利益の傾向

2020年から2024年にかけて一貫してマイナスであり、絶対値は減少しているものの、依然として大きな損失を示している。

普通株主に帰属する当期純利益

2020年度から2024年度にかけて、当期純利益は概ね増加傾向を示した後、一部で減少し、その後若干の持ち直しを見せている。特に2021年度は大きく増加し、過去最高値を記録した。一方、2022年度と2023年度には減少が見られたものの、2024年度には再び上昇の兆しがみられる。これにより、収益の変動はあるものの、長期的にはプラスの動きが期待できる。

税引後営業利益 (NOPAT)

2020年度から2024年度までの期間において、税引後営業利益は全体的に高水準を維持しており、2021年度に一時的に急増した後、2022年度と2023年度にはやや減少し、その後2024年度に再び安定した水準に戻っている。特に2021年度の増加は、営業活動の効率向上や事業規模の拡大を反映していると考えられる。全体として、営業利益は年度を追うごとに一定の高さを維持し、収益基盤の安定性を示している。

法人税引当金の推移と分析

法人税引当金は、2020年度の944百万米ドルから2021年度には2,299百万米ドルへ増加しており、その後は2022年度に2,267百万米ドル、2023年度に2,270百万米ドルとほぼ横ばいとなっている。また、2024年度には2,523百万米ドルに増加している。

この推移から、法人税引当金は2021年度にかけて大幅に増加し、その後は安定した水準を維持しつつ、2024年度に再び増加していることが読み取れる。増加の背景には、税務申告や税務リスクの変動、または新たな税務負債の予測が影響している可能性が示唆される。

現金営業税の推移と分析

現金営業税は、2020年度の774百万米ドルから2021年度に大きく増加し、2,217百万米ドルに達している。その後は2022年度には2,088百万米ドル、2023年度には2,009百万米ドルと、やや減少傾向にあるが、2024年度には2,672百万米ドルへと再び増加している。

この傾向から、現金営業税は一時的に増加したものの、全体としては比較的安定して推移していると考えられる。しかし、2024年度の再増加は、事業の収益増や税率の変動、または税務負債の積み増し等による可能性がある。

総合的な観察と示唆

両項目ともに2021年度に大きく増加しており、それ以降は一定の水準を維持し、2024年度において再び増加傾向を示している。このことは、税務負債の管理状況や税務戦略の変化、または事業規模の拡大と収益性の向上と関連していると推察される。

今後の分析では、これらの税務の負債と支出の増減をもたらす要因について詳細に検討することが望ましい。特に、2024年度の増加をもたらした具体的な要因を理解することが、財務戦略の適切な調整に資すると考えられる。

報告された負債とリースの合計

この項目は、負債およびリース負債の合計額を示している。2020年から2022年にかけては増加傾向が見られ、その後2023年には減少し、2024年には再び減少している。特に2022年には大きなピークを迎えており、資本構造の変動を示唆していると考えられる。

株主資本

株主資本は、2020年の1万174百万ドルから2024年の1万7581百万ドルまで着実に増加している。この期間中において、株主資本の増加は企業の資産価値の向上や利益蓄積を示すものであり、財務的な健全性の向上を反映していると推察される。特に2021年と2022年において大きく拡大しており、これらの年度に収益や資本調達が積極的に行われた可能性がある。

投下資本

投下資本は、2020年の3万173百万ドルから2024年の3万3889百万ドルまで増加している。これは企業の総資本が増大していることを示し、資産規模の拡大とともに、投資活動や資本支出が継続的に行われてきたことを示唆している。ただし、2023年にはわずかに減少しており、投資ペースの鈍化や資産の圧縮が考えられる。

分析期間において、経済的利益は一貫してマイナスの状態が続いている。2020年の-5908百万米ドルを底に、2021年には-2463百万米ドルに改善したが、その後は再び悪化し、2022年には-3786百万米ドル、2023年には-4030百万米ドル、2024年には-3861百万米ドルとなっている。2023年が最も低い値を示し、2024年には若干の改善が見られるものの、依然として損失を計上している。

一方、投下資本は分析期間を通じて増加傾向にある。2020年の32173百万米ドルから、2021年には35043百万米ドル、2022年には36035百万米ドル、2023年には35126百万米ドルと増加し、2024年には33889百万米ドルに減少している。2024年に減少しているものの、全体としては投下資本は増加傾向にあると言える。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じてマイナスの状態が続いている。2020年の-18.36%から、2021年には-7.03%に改善したが、その後は再び悪化し、2022年には-10.51%、2023年には-11.47%、2024年には-11.39%となっている。2023年に最も低い値を示し、2024年には若干の改善が見られるものの、依然としてマイナスの状態である。経済スプレッド比率のマイナス値は、投下資本に対する収益性が低いことを示唆している。

経済的利益のマイナスと経済スプレッド比率のマイナス値は、資本の効率的な活用ができていない可能性を示唆している。投下資本は増加しているにもかかわらず、それに見合う収益を上げられていない状況が継続している。2024年には、経済的利益と経済スプレッド比率にわずかな改善が見られるものの、持続的な改善のためには、収益性の向上または資本効率の改善が必要であると考えられる。

過去5年間における財務パフォーマンスの概要は以下の通りである。

経済的利益

経済的利益は、2020年から2024年まで一貫してマイナスの状態が続いている。2020年には-5908百万米ドルと最も低い水準にあり、その後2021年には-2463百万米ドルに改善したものの、2022年以降は再び悪化し、-3786百万米ドル、-4030百万米ドル、-3861百万米ドルと推移している。全体として、経済的利益は不安定であり、改善の兆しは見られない。

調整後収益

調整後収益は、2020年から2024年にかけて一貫して増加傾向にある。2020年の14251百万米ドルから、2021年には22971百万米ドル、2022年には22665百万米ドル、2023年には22940百万米ドル、そして2024年には25385百万米ドルへと増加している。この傾向は、収益性の改善を示唆している。

経済利益率率

経済利益率率は、2020年から2024年にかけてマイナスの状態が継続している。2020年には-41.46%と最も低い水準にあり、その後2021年には-10.72%に改善したが、2022年以降は再び悪化し、-16.71%、-17.57%、-15.21%と推移している。調整後収益の増加にもかかわらず、経済利益率率は改善されていないことから、コスト管理や効率性の問題が示唆される。経済利益率率は、調整後収益の増加に追随して改善する傾向は見られない。

調整後収益は増加しているものの、経済的利益はマイナスの状態が続いており、経済利益率率も改善されていない。この状況は、収益の増加が、コストの増加やその他の要因によって相殺されている可能性を示唆している。