デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Abiomed Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30).
総資産利益率（ROA）は、2017年6月末の11.74%から2018年12月末にかけて上昇傾向にあり、23.18%に達した。その後、2019年6月末には22.92%とピークアウトし、緩やかに低下し、2021年12月末には8.16%まで減少した。2022年6月末には15.72%まで回復したが、2022年9月末には12.77%に低下した。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、概ね1.11から1.15の範囲内で推移しており、期間を通じて大きな変動は見られない。わずかな変動はあるものの、安定した水準を維持している。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2017年6月末の13.51%から2018年12月末にかけて上昇し、26.06%に達した。その後、2019年6月末には25.72%とピークアウトし、緩やかに低下し、2021年12月末には9.08%まで減少した。2022年6月末には17.32%まで回復したが、2022年9月末には14.16%に低下した。ROEの変動はROAの変動と類似したパターンを示している。
全体として、ROAとROEは2018年まで上昇傾向にあり、その後2021年まで低下傾向にある。2022年には一時的に回復しているが、再び低下している。財務レバレッジ比率は安定しており、ROAとROEの変動に大きな影響を与えていないと考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Abiomed Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30).
純利益率は、2017年6月から2019年12月にかけて一貫して上昇傾向にあります。特に2018年6月から2019年3月にかけて顕著な増加が見られ、33.66%というピークに達しています。その後は、2019年9月から2021年12月にかけて変動しつつも低下傾向となり、2021年12月には13.23%まで落ち込んでいます。2022年には回復傾向が見られ、24.84%まで上昇しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2017年6月から2018年6月にかけて緩やかに上昇しましたが、その後は横ばいまたは緩やかな低下傾向を示しています。2020年以降は、0.57から0.64の範囲内で推移しており、全体的に安定しているものの、以前の高水準からは低下しています。2022年には若干の上昇が見られますが、顕著な変化は見られません。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、概ね1.12から1.15の狭い範囲内で安定しています。期間を通じて大きな変動は見られず、財務構造に大きな変化はないと考えられます。2022年も1.11と、過去の数値とほぼ同水準です。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、純利益率と同様に、2017年6月から2019年3月にかけて上昇傾向にあります。2019年3月には27.65%というピークに達した後、2021年12月には9.08%まで大幅に低下しました。2022年には回復し、17.32%まで上昇していますが、ピーク時の水準には達していません。ROEの変動は、純利益率の変動と相関関係があると考えられます。
全体として、収益性は2019年まで上昇傾向にありましたが、その後は変動しつつ低下しました。2022年には収益性が回復する兆候が見られます。資産効率は低下傾向にあり、財務レバレッジは安定しています。ROEは純利益率の変動に大きく影響を受けていると考えられます。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Abiomed Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30).
純利益率は、2017年6月期から2019年12月期にかけて一貫して上昇傾向にあります。特に2018年6月期以降、25%を超える水準を維持し、2019年3月期には33.66%とピークを迎えました。しかし、2019年9月期以降は徐々に低下し、2021年12月期には13.23%まで落ち込みました。その後、2022年6月期には24.84%と回復しましたが、依然として過去の最高水準には達していません。
- 純利益率の変動要因
- 純利益率の上昇は、収益性の改善を示唆しています。一方、その後の低下は、売上高の伸びの鈍化、コストの増加、またはその他の要因が考えられます。2021年12月期の低い水準は、特定の四半期における業績不振または一時的な費用が発生した可能性を示唆しています。
資産回転率は、2017年6月期から2018年6月期にかけて緩やかに上昇しましたが、その後は横ばいまたは緩やかな低下傾向にあります。2017年6月期から2018年9月期にかけて0.73から0.78へと上昇した後、2020年12月期には0.57まで低下しました。2021年3月期には0.64まで回復しましたが、2021年12月期には0.62まで再び低下し、2022年9月期も0.62で推移しています。
- 資産回転率の変動要因
- 資産回転率の低下は、資産の効率的な活用が難しくなっていることを示唆しています。これは、売上高の伸びが鈍化している、または過剰な資産を保有していることが原因として考えられます。資産回転率の変動は、企業のビジネスモデルや業界の特性に影響を受ける可能性があります。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2017年6月期から2019年12月期にかけて上昇傾向にあります。2017年6月期の11.74%から2019年12月期には24.57%まで増加しました。しかし、2020年3月期以降は低下し、2021年12月期には8.16%まで落ち込みました。その後、2022年6月期には15.72%と回復しましたが、2019年のピークには及んでいません。
- ROAの変動要因
- ROAの変動は、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けます。ROAの上昇は、収益性と資産効率の改善を示唆しています。一方、その後の低下は、純利益率の低下、資産回転率の低下、またはその両方が原因として考えられます。ROAは、企業の全体的な収益性と効率性を評価するための重要な指標です。
全体として、これらの財務指標は、2017年から2019年にかけての成長期を経て、2020年以降はパフォーマンスが変動していることを示唆しています。特に、純利益率とROAの低下は、収益性の悪化を示唆しており、資産回転率の低下は、資産効率の低下を示唆しています。これらの傾向を改善するためには、収益性の向上、コスト管理の徹底、および資産の効率的な活用が重要となります。