デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Intuitive Surgical Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率 (ROA) の傾向
- 2020年以降のデータにおいて、総資産利益率（ROA）は全般的に上昇傾向を示している。特に2021年から2023年にかけて、10.19%から12.88%まで緩やかに増加しており、企業の資産を効率的に収益化していることが示唆される。ただし、2022年と2023年の四半期ごとにわずかな変動はあるものの、おおむね堅調に推移している。これは、総資産に対する収益性が持続的に向上していると解釈できる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は、概ね1.13から1.17の範囲内で推移し、安定した水準を維持していることが観察される。2020年の初期から2025年にかけての変動は小さく、企業の財務構造に大きな変動は見られない。これにより、財務杠杆の過度な変動を避けつつ、適度な負債による収益性向上を図っている状態が示唆される。全体として財務リスクは比較的一定範囲内にとどまっていると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE) の推移
- 自己資本利益率（ROE）は、2020年の未記載を除き、2021年から2025年にかけて全般的に上昇傾向を示している。2021年の11.93%から2023年には14.61%まで増加し、株主に対して魅力的なリターンを生み出していることが示唆される。特に2023年以降、ROEは安定して14%前後で推移しており、企業の純利益が自己資本に対して高い水準を維持していることがわかる。ただし、四半期ごとの変動は比較的小さいが、長期的には成長基調を続けていると見なせる。
ROEを3つの要素に分解
Intuitive Surgical Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 売上高や純利益率の推移
- 2020年度には売上高や純利益率に関するデータは提供されていないが、2021年度以降は純利益率が一定の範囲内で推移していることが観察される。2021年第2四半期から第4四半期にかけて、純利益率は約30%前後で推移し、その後の期間も概ね同じ範囲で変動しながら、最終的に2025年第2四半期まで約28%前後で安定している。これにより、収益性の維持またはやや改善傾向にあると考えられる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は、2020年第2四半期以降、徐々に上昇し、2022年度には0.48に達している。2023年度以降も概ね0.45から0.46の範囲で安定しており、効率的な資産運用が継続していることを示唆している。この傾向は、売上高の増加や効率的な資産管理を反映している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- 財務レバレッジ比率は、2020年度の1.16から2025年第2四半期の1.12まで、わずかに低下している。この範囲内の変動は、財務体質の安定性を示すものであり、過度な借入もなく、自己資本の割合も一定かつ適度に維持されていることが読み取れる。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは、2020年度から2021年度にかけて急激な改善を見せており、2021年第2四半期には約14.97%に達している。その後、2022年度も11%台から14%台を維持し、2023年第2四半期には約14.23%に落ち着いている。近年は、安定した収益性と効率的な資本運用を反映していると考えられる。全体として、収益性の向上とともにROEも堅調に推移していることが示されている。
- 総合的な視点
- 全体として、提供された財務指標は、収益性と資産効率性の向上に向かう穏やかながらも確かな改善傾向を示している。純利益率の安定성과資産回転率の上昇は、売上拡大と効率的な経営を反映している可能性がある。財務レバレッジが比較的一定に保たれる中、ROEの上昇は自己資本の利用効率の向上を示唆している。これらの動向は、企業が安定的かつ持続的な成長を目指していることを示している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Intuitive Surgical Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の動向について
- 2020年のデータは欠損しているため明確な比較はできないが、2021年第2四半期以降にかけての純利益率は概ね安定しており、20%台前半から高い時には30%近辺を維持している。特に2021年第3四半期から2022年第1四半期にかけて純利益率は約30%超を示し、利益効率の良さが見てとれる。一方、2022年第4四半期以降はやや低下傾向を示し、2023年度にかけて20%台後半から底上げ傾向となっている。これにより、利益率は一年を通じて堅調ながらも一時的な変動が見られる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年に欠損しており、それ以降は比較的穏やかに上昇している。2020年第2四半期の0.39から2024年の約0.45付近へ徐々に増加し、一定の範囲内で推移している。特に2021年後半から2022年前半にかけては、0.46から0.49の範囲に達しており、資産の効果的な利用による売上効率の向上を示唆している。2023年度以降も資産回転率はほぼ安定しており、効率性の維持・改善に努めていることが推測される。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2020年のデータは欠損しているため、2021年以降の変動を中心に分析する。ROAは2021年第2四半期に約10.17%から始まり、その後2021年から2023年にかけて緩やかに上昇し、約12.88%まで達している。特に2021年第3四半期以降は一定の水準を保ちつつ、徐々に利回りを向上させている。これは資本効率と収益性の改善を示しており、収益の安定的な増加と資産効率の向上が両立していると解釈できる。