デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Medtronic PLC、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-04-24), 10-Q (報告日: 2026-01-23), 10-Q (報告日: 2025-10-24), 10-Q (報告日: 2025-07-25), 10-K (報告日: 2025-04-25), 10-Q (報告日: 2025-01-24), 10-Q (報告日: 2024-10-25), 10-Q (報告日: 2024-07-26), 10-K (報告日: 2024-04-26), 10-Q (報告日: 2024-01-26), 10-Q (報告日: 2023-10-27), 10-Q (報告日: 2023-07-28), 10-K (報告日: 2023-04-28), 10-Q (報告日: 2023-01-27), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-K (報告日: 2022-04-29), 10-Q (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30).
収益性および財務構造の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 資産効率の推移
- 総資産利益率（ROA）は、2021年7月の4.23%から上昇し、2022年7月には5.79%のピークに達した。その後は低下傾向に転じ、2023年7月には3.99%まで下落した。しかし、それ以降は緩やかな回復基調にあり、2026年4月には5.16%まで改善している。
- 財務レバレッジの状況
- 財務レバレッジ比率は、全期間を通じて1.71から1.91の範囲内で推移しており、概ね安定した水準を維持している。2021年から2023年にかけては1.70台後半で推移していたが、2024年以降は上昇傾向が見られ、2025年4月には1.91の最高値を記録した後、1.80台後半で推移している。
- 自己資本利益率の動向
- 自己資本利益率（ROE）は、ROAの変動と密接に連動する形で推移している。2022年7月に9.88%の最大値を記録した後、2023年7月には7.07%まで低下した。直近の期間では、ROAの回復および財務レバレッジ比率の上昇に伴い、再び上昇傾向にあり、2026年4月には9.71%まで回復している。
ROEを3つの要素に分解
Medtronic PLC、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-04-24), 10-Q (報告日: 2026-01-23), 10-Q (報告日: 2025-10-24), 10-Q (報告日: 2025-07-25), 10-K (報告日: 2025-04-25), 10-Q (報告日: 2025-01-24), 10-Q (報告日: 2024-10-25), 10-Q (報告日: 2024-07-26), 10-K (報告日: 2024-04-26), 10-Q (報告日: 2024-01-26), 10-Q (報告日: 2023-10-27), 10-Q (報告日: 2023-07-28), 10-K (報告日: 2023-04-28), 10-Q (報告日: 2023-01-27), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-K (報告日: 2022-04-29), 10-Q (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30).
収益性および効率性の推移に関する分析結果を以下に示す。
- 純利益率の推移
- 2021年7月から2022年7月にかけて上昇し、最大16.75%を記録したが、その後は低下に転じ、2023年7月には11.47%まで下落した。2024年以降は11%から14%の間で推移しており、一定の水準で安定化している傾向にある。
- 資産回転率の傾向
- 分析期間を通じて0.33から0.39の範囲で推移しており、長期的に緩やかな上昇傾向が見られる。特に2024年初頭から2026年にかけては0.36から0.39へと段階的に向上しており、資産の利用効率が継続的に改善していることが読み取れる。
- 財務レバレッジの変動
- 1.71から1.91の間で推移しており、極端な変動はないものの、2022年後半以降に緩やかな上昇傾向にある。直近の四半期では1.87から1.88付近で安定しており、資本構成に大きな変更はなく一定のレバレッジを維持している。
- 自己資本利益率（ROE）の分析
- 純利益率の変動に強く連動する傾向があり、2022年7月に9.88%のピークを迎えた後、2023年7月には7.07%まで低下した。しかし、その後は回復基調にあり、資産回転率の向上と財務レバレッジの維持が寄与し、直近では9%台後半の水準まで回復し、安定的に推移している。
ROEを5つの要素に分解
Medtronic PLC、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-04-24), 10-Q (報告日: 2026-01-23), 10-Q (報告日: 2025-10-24), 10-Q (報告日: 2025-07-25), 10-K (報告日: 2025-04-25), 10-Q (報告日: 2025-01-24), 10-Q (報告日: 2024-10-25), 10-Q (報告日: 2024-07-26), 10-K (報告日: 2024-04-26), 10-Q (報告日: 2024-01-26), 10-Q (報告日: 2023-10-27), 10-Q (報告日: 2023-07-28), 10-K (報告日: 2023-04-28), 10-Q (報告日: 2023-01-27), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-K (報告日: 2022-04-29), 10-Q (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30).
収益性の推移
- EBITマージン率
- 2021年7月時点の15.85%から上昇傾向にあり、2022年7月には20.24%のピークに達した。その後は17%から19%の間で推移しており、中長期的に安定した収益水準を維持している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2022年7月に9.88%まで上昇した後、2023年7月には7.07%まで低下したが、その後は回復し、直近では9.42%から9.71%の範囲で推移している。
効率性と財務構造の分析
- 資産回転率
- 0.34から0.39にかけて緩やかかつ継続的に上昇しており、資産の活用効率が段階的に改善していることが示されている。
- 財務レバレッジ比率
- 1.71から1.91の間で変動しているが、概ね1.8台後半で推移しており、資本構造に大きな変更はなく一定のレバレッジ水準を維持している。
負担率の変動
- 利息負担率
- 0.82から0.91の範囲内で推移しており、全期間を通じて極めて安定した傾向にある。
- 税負担率
- 当初の0.9台から2023年7月には0.66まで低下したが、その後は0.79から0.84の範囲で推移しており、一時的な低下を経て現在は安定した水準にある。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Medtronic PLC、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-04-24), 10-Q (報告日: 2026-01-23), 10-Q (報告日: 2025-10-24), 10-Q (報告日: 2025-07-25), 10-K (報告日: 2025-04-25), 10-Q (報告日: 2025-01-24), 10-Q (報告日: 2024-10-25), 10-Q (報告日: 2024-07-26), 10-K (報告日: 2024-04-26), 10-Q (報告日: 2024-01-26), 10-Q (報告日: 2023-10-27), 10-Q (報告日: 2023-07-28), 10-K (報告日: 2023-04-28), 10-Q (報告日: 2023-01-27), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-K (報告日: 2022-04-29), 10-Q (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30).
収益性および資産効率の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 純利益率の推移と変動パターン
- 2021年7月から2022年7月にかけて上昇局面を迎え、16.75%という期間内最高値を記録した。しかし、その後は下降傾向に転じ、2024年1月には11.36%まで低下している。直近の2024年後半から2026年にかけては、13%から14%の範囲内で推移しており、変動期を経て安定した収益水準に移行したと考えられる。
- 資産回転率による効率性の改善
- 分析期間を通じて、資産回転率は0.33から0.39へと緩やかに、かつ一貫して上昇している。特に2023年以降、0.35から0.39へ向けて漸増しており、売上高に対する総資産の活用効率が継続的に改善されていることが示されている。
- 総資産利益率（ROA）の総合的な分析
- ROAは純利益率の変動に強く連動しており、2022年7月の5.79%から2023年7月の3.99%まで大きく変動した。しかし、2024年後半以降は5%台の水準を維持している。これは、純利益率が過去のピーク水準に達していないものの、資産回転率の底上げが寄与し、総合的な資本効率が底堅く推移していることを示唆している。
ROAを4つの要素に分解
Medtronic PLC、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-04-24), 10-Q (報告日: 2026-01-23), 10-Q (報告日: 2025-10-24), 10-Q (報告日: 2025-07-25), 10-K (報告日: 2025-04-25), 10-Q (報告日: 2025-01-24), 10-Q (報告日: 2024-10-25), 10-Q (報告日: 2024-07-26), 10-K (報告日: 2024-04-26), 10-Q (報告日: 2024-01-26), 10-Q (報告日: 2023-10-27), 10-Q (報告日: 2023-07-28), 10-K (報告日: 2023-04-28), 10-Q (報告日: 2023-01-27), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-K (報告日: 2022-04-29), 10-Q (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30).
収益性、効率性、および財務負担の推移に関する分析結果を以下にまとめる。
- 収益性の推移
- EBITマージン率は、2021年7月の15.85%から上昇し、2022年7月には20.24%のピークに達した。その後は17%から19%台で推移しており、2024年1月に17.08%まで低下したものの、直近では18.74%まで回復している。総資産利益率（ROA）についても同様の傾向が見られ、2022年7月に5.79%の最高値を記録した後に一時的に3.99%まで低下したが、現在は5%前後で安定した水準を維持している。
- 資産運用の効率性
- 資産回転率は、0.34から0.39へと緩やかな上昇傾向が継続している。これは、期間を通じて資産の利用効率が段階的に向上していることを示している。
- 負担率の変動
- 利息負担率は0.82から0.90の間で推移しており、長期的に極めて安定した傾向にある。対照的に、税負担率は変動幅が大きく、当初の0.94から2023年7月には0.66まで低下したが、その後は0.79から0.84の範囲で推移し、安定化の傾向を見せている。
当期純利益率の分解
Medtronic PLC、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-04-24), 10-Q (報告日: 2026-01-23), 10-Q (報告日: 2025-10-24), 10-Q (報告日: 2025-07-25), 10-K (報告日: 2025-04-25), 10-Q (報告日: 2025-01-24), 10-Q (報告日: 2024-10-25), 10-Q (報告日: 2024-07-26), 10-K (報告日: 2024-04-26), 10-Q (報告日: 2024-01-26), 10-Q (報告日: 2023-10-27), 10-Q (報告日: 2023-07-28), 10-K (報告日: 2023-04-28), 10-Q (報告日: 2023-01-27), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-K (報告日: 2022-04-29), 10-Q (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30).
収益性の推移について
- EBITマージン率
- 2021年7月の15.85%から上昇傾向にあり、2022年7月には20.24%のピークに達した。その後は緩やかな変動を伴いながらも、概ね17%から19%の範囲内で推移しており、営業段階での収益性は一定の水準を維持している。
- 純利益率
- EBITマージンと同様の傾向を示し、2022年7月に16.75%で最高値を記録した。その後は低下し、2024年1月には11.36%まで下落したが、直近では13%前後で安定的に推移している。
負担率の変動について
- 税負担率
- 当初の0.94から段階的に低下し、2023年7月には0.66まで下落した。しかし、その後は再び上昇に転じ、直近では0.79から0.84の間で推移しており、税負担の状況に変動が認められる。
- 利息負担率
- 全期間を通じて0.82から0.91の狭い範囲で推移しており、極めて安定している。利息支払いが収益に与える影響は一定であり、財務的なコスト負担に大きな変動は見られない。