デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Medtronic PLC、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-10-24), 10-Q (報告日: 2025-07-25), 10-K (報告日: 2025-04-25), 10-Q (報告日: 2025-01-24), 10-Q (報告日: 2024-10-25), 10-Q (報告日: 2024-07-26), 10-K (報告日: 2024-04-26), 10-Q (報告日: 2024-01-26), 10-Q (報告日: 2023-10-27), 10-Q (報告日: 2023-07-28), 10-K (報告日: 2023-04-28), 10-Q (報告日: 2023-01-27), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-K (報告日: 2022-04-29), 10-Q (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-K (報告日: 2021-04-30), 10-Q (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31).
総資産利益率（ROA）は、2020年7月31日時点の4.7%から、2021年10月29日までに5.13%まで上昇しました。その後、2022年10月28日までに5.79%に達し、さらに2023年10月27日には4.63%に低下しました。2024年10月25日には4.76%まで回復し、2025年10月24日には5.22%に増加しています。全体として、ROAは変動しながらも、概ね4%から5.22%の範囲内で推移しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年7月31日の1.87から、2021年1月29日には1.92にわずかに上昇しました。その後、2021年4月30日には1.81に低下し、2021年10月29日には1.76まで減少しました。2022年10月28日には1.71まで低下した後、2023年10月27日には1.75に若干上昇しました。2024年4月26日には1.87に上昇し、2025年10月24日には1.88に落ち着いています。全体的に、この比率は1.71から1.92の狭い範囲で変動しており、安定した財務レバレッジを維持していることを示唆しています。
自己資本利益率（ROE）は、2020年7月31日の8.77%から、2021年10月29日には9.05%に上昇しました。その後、2022年10月28日には9.88%のピークに達し、2023年10月27日には8.33%に低下しました。2024年10月25日には8.84%まで回復し、2025年10月24日には9.79%に増加しています。ROEは、全体的に上昇傾向にあり、自己資本の効率的な活用を示唆しています。ただし、2023年には一時的な低下が見られます。
ROEを3つの要素に分解
Medtronic PLC、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-10-24), 10-Q (報告日: 2025-07-25), 10-K (報告日: 2025-04-25), 10-Q (報告日: 2025-01-24), 10-Q (報告日: 2024-10-25), 10-Q (報告日: 2024-07-26), 10-K (報告日: 2024-04-26), 10-Q (報告日: 2024-01-26), 10-Q (報告日: 2023-10-27), 10-Q (報告日: 2023-07-28), 10-K (報告日: 2023-04-28), 10-Q (報告日: 2023-01-27), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-K (報告日: 2022-04-29), 10-Q (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-K (報告日: 2021-04-30), 10-Q (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31).
純利益率は、2020年7月31日時点の15.8%から、2021年1月29日には10.36%まで低下しました。その後、2021年10月29日には14.79%まで回復し、2022年1月28日には15.46%に達しました。2022年7月29日には16.75%とピークを迎えましたが、その後は変動し、2023年10月27日には13.0%まで低下しました。2024年7月26日には13.0%まで回復し、2025年10月24日には13.71%となりました。全体として、純利益率は期間中に変動しており、明確な上昇または下降トレンドは見られません。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年7月31日の0.3から、2021年10月29日には0.35まで緩やかに上昇しました。その後、2022年10月28日までは0.35で安定していましたが、2023年10月27日には0.33に低下しました。2024年10月25日には0.38に上昇し、2025年10月24日には0.38で横ばいとなりました。全体的に、資産回転率は比較的安定しており、わずかな変動が見られます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年7月31日の1.87から、2021年1月29日には1.92まで上昇しました。その後、2021年4月30日には1.81まで低下し、2022年1月28日には1.75まで低下しました。2023年10月27日には1.75で安定していましたが、2024年10月25日には1.86に上昇し、2025年10月24日には1.88となりました。全体として、財務レバレッジ比率は期間中に変動しており、わずかな上昇傾向が見られます。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、2020年7月31日の8.77%から、2021年1月29日には5.7%まで低下しました。その後、2021年10月29日には9.05%まで回復し、2022年7月29日には9.88%に達しました。2023年10月27日には7.9%まで低下しましたが、2024年7月26日には8.84%まで回復しました。2025年10月24日には9.79%となりました。全体として、ROEは期間中に変動しており、2022年7月29日にピークを迎えました。
ROEを5つの要素に分解
Medtronic PLC、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-10-24), 10-Q (報告日: 2025-07-25), 10-K (報告日: 2025-04-25), 10-Q (報告日: 2025-01-24), 10-Q (報告日: 2024-10-25), 10-Q (報告日: 2024-07-26), 10-K (報告日: 2024-04-26), 10-Q (報告日: 2024-01-26), 10-Q (報告日: 2023-10-27), 10-Q (報告日: 2023-07-28), 10-K (報告日: 2023-04-28), 10-Q (報告日: 2023-01-27), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-K (報告日: 2022-04-29), 10-Q (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-K (報告日: 2021-04-30), 10-Q (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31).
税負担率は、2020年7月31日時点の1.21から、2023年10月27日時点の0.76まで一貫して低下傾向にありました。その後、2025年10月24日時点の0.84まで若干の上昇が見られます。全体として、税負担率は過去数四半期にわたって減少傾向にあり、その後安定化しています。
利息負担率は、概ね0.73から0.91の間で推移しており、安定した水準を維持しています。2020年7月31日から2022年1月28日までは緩やかな上昇傾向が見られましたが、その後はほぼ横ばいです。2024年10月25日時点では0.87であり、過去の数値と比較して安定した水準です。
EBITマージン率は、2020年7月31日の15.43%から2022年7月29日の20.24%まで着実に増加しました。その後、2023年10月27日時点の19.06%まで若干の減少が見られましたが、2025年10月24日時点では18.87%と依然として高い水準を維持しています。全体として、EBITマージン率は過去数年間で改善傾向にあります。
資産回転率は、2020年7月31日の0.3から2025年10月24日時点の0.38まで、緩やかな上昇傾向を示しています。この上昇は、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆しています。ただし、上昇のペースは緩やかです。
財務レバレッジ比率は、2020年7月31日の1.87から2023年10月27日の1.75まで減少傾向にありましたが、その後、2025年10月24日時点の1.91まで増加しています。この変動は、資本構成の変化を示唆しており、負債の利用度合いが変化している可能性があります。
自己資本利益率 (ROE) は、2020年7月31日の8.77%から2021年1月29日の5.7%まで低下しましたが、その後は回復傾向にあります。2022年7月29日時点の9.88%をピークに、その後は若干の変動が見られます。2025年10月24日時点では9.79%であり、全体的にROEは改善傾向にありますが、安定した成長を維持しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Medtronic PLC、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-10-24), 10-Q (報告日: 2025-07-25), 10-K (報告日: 2025-04-25), 10-Q (報告日: 2025-01-24), 10-Q (報告日: 2024-10-25), 10-Q (報告日: 2024-07-26), 10-K (報告日: 2024-04-26), 10-Q (報告日: 2024-01-26), 10-Q (報告日: 2023-10-27), 10-Q (報告日: 2023-07-28), 10-K (報告日: 2023-04-28), 10-Q (報告日: 2023-01-27), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-K (報告日: 2022-04-29), 10-Q (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-K (報告日: 2021-04-30), 10-Q (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31).
純利益率は、2020年7月31日時点の15.8%から、2021年1月29日時点の10.36%まで低下しました。その後、2021年10月29日には14.79%まで回復し、2022年1月28日には15.46%に達しました。2022年7月29日には16.75%とピークを迎えましたが、その後は変動し、2023年10月27日には13.0%まで低下しました。2024年7月26日には13.0%まで回復し、2025年10月24日には13.71%となりました。全体として、純利益率は期間中に変動しており、明確なトレンドは認められません。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年7月31日時点の0.3から、2021年1月29日時点の0.29までわずかに低下しました。その後、緩やかに上昇し、2021年10月29日には0.35に達しました。2022年1月28日以降は0.35から0.38の間で推移し、2025年10月24日には0.38となりました。全体として、資産回転率は安定しており、わずかな上昇傾向が見られます。
総資産利益率（ROA）は、2020年7月31日時点の4.7%から、2021年1月29日時点の2.97%まで低下しました。その後、2021年10月29日には5.13%まで回復し、2022年7月29日には5.79%に達しました。2023年10月27日には4.32%まで低下しましたが、その後は上昇し、2025年10月24日には5.22%となりました。ROAは純利益率と同様に変動しており、全体的な傾向としては緩やかな上昇が見られます。
これらの指標を総合的に見ると、収益性は変動しているものの、資産の効率的な活用は比較的安定していることが示唆されます。ROAの上昇傾向は、資産の効率的な活用が収益性の改善に貢献している可能性を示唆しています。
ROAを4つの要素に分解
Medtronic PLC、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-10-24), 10-Q (報告日: 2025-07-25), 10-K (報告日: 2025-04-25), 10-Q (報告日: 2025-01-24), 10-Q (報告日: 2024-10-25), 10-Q (報告日: 2024-07-26), 10-K (報告日: 2024-04-26), 10-Q (報告日: 2024-01-26), 10-Q (報告日: 2023-10-27), 10-Q (報告日: 2023-07-28), 10-K (報告日: 2023-04-28), 10-Q (報告日: 2023-01-27), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-K (報告日: 2022-04-29), 10-Q (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-K (報告日: 2021-04-30), 10-Q (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31).
税負担率は、2020年7月期に1.21と最も高く、その後一貫して低下傾向にあります。2022年10月期には0.77まで低下し、その後は緩やかに上昇し、2025年10月期には0.84に達しています。全体として、税負担率は低下傾向にあり、税務戦略や税制変更の影響が考えられます。
- 利息負担率
- 利息負担率は、概ね0.85から0.91の間で推移しています。2020年7月期から2021年10月期にかけては低下傾向にありましたが、その後は安定しています。2024年10月期には0.87まで低下し、2025年10月期には0.89に若干上昇しています。この指標は、財務レバレッジと利払い能力のバランスを示しており、安定した水準を維持していることが示唆されます。
EBITマージン率は、2020年7月期に15.43%と最も低く、その後上昇傾向にあります。2022年7月期には20.24%とピークに達し、その後は若干の変動を経て、2025年10月期には18.87%となっています。EBITマージン率の上昇は、収益性の改善を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年7月期に0.30から始まり、緩やかに上昇傾向にあります。2025年10月期には0.38に達しています。この指標は、資産の効率的な活用度合いを示しており、資産の利用効率が向上していることが示唆されます。
総資産利益率（ROA）は、2020年7月期に4.7%から始まり、2022年10月期に5.79%とピークに達しました。その後は若干の変動を経て、2025年10月期には5.22%となっています。ROAは、資産の収益性を測る指標であり、全体的に高い水準を維持しています。ただし、2022年10月期以降はピーク時から若干低下しています。
当期純利益率の分解
Medtronic PLC、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-10-24), 10-Q (報告日: 2025-07-25), 10-K (報告日: 2025-04-25), 10-Q (報告日: 2025-01-24), 10-Q (報告日: 2024-10-25), 10-Q (報告日: 2024-07-26), 10-K (報告日: 2024-04-26), 10-Q (報告日: 2024-01-26), 10-Q (報告日: 2023-10-27), 10-Q (報告日: 2023-07-28), 10-K (報告日: 2023-04-28), 10-Q (報告日: 2023-01-27), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-K (報告日: 2022-04-29), 10-Q (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-K (報告日: 2021-04-30), 10-Q (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31).
税負担率は、2020年7月31日時点の1.21から、2023年10月27日時点の0.76まで一貫して低下傾向にありました。その後、2024年10月25日時点の0.83まで若干の上昇が見られ、2025年10月24日時点でも0.84で推移しています。全体として、税負担率は過去数四半期にわたって減少傾向にあり、その後安定化しています。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2020年7月31日の0.85から2022年1月28日の0.91まで上昇し、その後は概ね0.87から0.91の間で変動しています。2025年10月24日時点では0.89であり、全体的な変動幅は比較的小さいです。利息負担率は安定した水準で推移していると言えます。
EBITマージン率は、2020年7月31日の15.43%から2022年7月29日の20.24%まで着実に増加しました。その後、2023年10月27日時点の19.19%まで若干の減少が見られましたが、2025年10月24日時点では18.87%で推移しています。EBITマージン率は高い水準を維持しており、収益性の改善を示唆しています。
- 純利益率
- 純利益率は、2020年7月31日の15.8%から2022年4月29日の16.75%まで上昇した後、2023年10月27日時点の13.0%まで低下しました。その後、2025年10月24日時点では13.71%まで回復しています。純利益率は変動しており、全体的な傾向としては、2022年以降は低下傾向にあり、その後は回復傾向にあります。
EBITマージン率と純利益率の比較から、税負担率の低下が純利益率の変動に影響を与えている可能性が示唆されます。また、EBITマージン率の高さは、事業活動における効率性と収益性の高さを示しています。