デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Abbott Laboratories、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率 (ROA) の推移と傾向
- 2020年の四半期期間にはデータが欠如しているが、2021年以降はROAが一貫して上昇傾向を示している。特に2022年第1四半期から2023年第4四半期にかけて、ROAは9.31%から7.77%の範囲で推移し、全般的には高い水準を維持している。2024年および2025年には、ROAはさらに高まり、16%以上の水準に達しており、資産効率の改善を示唆している。これにより、会社は総資産をより効果的に収益化していると解釈できる。
- 財務レバレッジ比率の動向と解釈
- レバレッジ比率は2020年の2.21から徐々に低下し、2025年に1.66まで減少している。この減少傾向は、財務構造の健全化を示し、負債依存度の低下や自己資本比率の強化に寄与している可能性がある。レバレッジの縮小に伴い、財務リスクの軽減が示唆されるが、その影響はROAやROEに反映され、これらの指標の変動と併せて検討する必要がある。
- 自己資本利益率 (ROE) の変動と示唆
- 2021年以降はROEが上昇傾向にあり、2022年第1四半期には23.44%、2024年第1四半期には28.12%のピークに達している。これは、株主資本に対する収益性が向上したことを意味し、企業の収益効率が改善していることを示す。一方で、2025年にはやや低下し、27.66%にとどまっているが、依然として高水準を維持している。総じて、効率的な資本運用により高いROEを実現していると評価できる。
- 総合的な分析
- これらのデータから、会社は2021年以降、資産効率と収益性の両面で顕著な改善を示していることが読み取れる。ROAの向上とレバレッジ比率の低下は、健全な財務構造の構築と効率的な資産運用を反映している。一方、ROEの高水準は、株主価値創造に積極的であることを示しつつも、今後も継続的な収益性向上や財務改善が求められる可能性がある。全体としては、財務指標の改善傾向を背景に、企業の経営効率や財務安定性の向上が示唆される。
ROEを3つの要素に分解
Abbott Laboratories、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の推移と傾向
- 2020年四半期の純利益率のデータは欠落しているが、2021年以降は一貫して徐々に上昇傾向が見られる。特に2022年の後半には16%台に達し、その後も17%台を維持している。2024年頃には30%以上の急激な上昇が見られ、2025年第一四半期には31.95%、2025年第二四半期には31.89%と高水準を維持している。この動きは、利益率の向上による収益性の改善を示唆している。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は全期間を通じて比較的安定しており、2020年の第2四半期以降は0.48から0.55の範囲で推移している。2024年にはやや低下し、0.52前後で安定しているが、大きな変動は見られない。これにより、資産の効率的な運用は維持されているものの、微妙な低下傾向が観察される。
- 財務レバレッジ比率の変化
- 財務レバレッジ比率は、2020年のピーク値2.21から徐々に低下しており、2025年第一四半期には1.66にまで落ち着いている。この減少傾向は、自己資本比率の向上や借入金の削減を示唆しており、財務の健全性や自己資本比率の改善を反映している可能性が高い。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは2021年以降、継続的に上昇し、2022年のピーク値は23.44%に達している。2024年には14%台に若干低下しているものの、依然として高水準を保っている。特に2024年の後半から2025年にかけては急激に向上し、利益効率の改善や資本利用の効率化が進行していると考えられる。全体として、ROEの動きは収益性の向上と良好な資本運用の結果であると評価できる。
ROEを5つの要素に分解
Abbott Laboratories、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 全体的な傾向と変化
-
この期間において、税負担率は全体として緩やかに低下する傾向が見られ、2020年の水準から2025年にかけて約0.9から約1.67に上昇している。これは税負担の変動を示すものであり、一部期間には増加傾向も見られるため、税務戦略や税制環境の変化が影響している可能性がある。
一方、利息負担率は比較的くっきりとした変動を示しており、全体として安定した水準を維持しつつ、2020年の平均約0.9前後から2025年には約0.94まで上昇している。これは借入コストや負債構造の変化、もしくは資金調達の状況に影響されていると推察される。
- 収益性の指標
- EBITマージン率は2020年初期には16%付近であったが、その後の期間にわたり増加傾向を示し、2022年には約20%、2023年に19%台まで高まり、その後も17%前後を維持している。特に2022年第4四半期には直近のピークを記録しており、収益性の向上を示している。
- 資産効率性および財務レバレッジ
-
資産回転率は、2020年の0.48から徐々に上昇し、2022年第2四半期には0.62まで改善した後、2024年に入ると0.51へと低下している。これは、資産活用の効率性が一時的に改善したものの、その後やや低下したことを示唆している。
財務レバレッジ比率は、2020年には約2.21であったが、その後徐々に低下し、2024年には約1.66まで縮小している。この動きは、負債依存度の低減や自己資本比率の向上を意識した財務戦略の変化を反映していると推察される。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
-
ROEは2020年早期には13.71%であったが、2021年から2022年には大きく上昇し、2022年第2四半期には約23.44%のピークを記録している。その後はやや低下し、2023年には約14%台で安定を見せ、2024年には再び約28%に達した。この傾向は、収益性の向上と資本効率性の改善を示していると考えられる。
特に2024年のROEの高水準は、利益率の向上と資産や資本の効率的運用の結果と合わせて、株主資本に対するリターンの増加を示唆している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Abbott Laboratories、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2021年第1四半期以降、純利益率は全体的に上昇し、2024年度第1四半期には大幅なピークを迎えている。一方、2025年度に入ると再び安定的な値に戻る傾向が見られる。ただし、一時的な変動や変動の範囲が大きい時期も存在し、全体としては収益性の向上傾向が確認される。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年後半以降、継続的に改善し、2021年度第3四半期にピークに達している。その後は緩やかに低下または横ばいとなり、2024年度には約0.52の水準で推移している。資産効率の改善と維持に努めていることが示唆される。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2020年度末から徐々に増加し、2022年度にかけて10%以上に達している。特に2024年度には16%以上の高水準を維持し、収益性の向上と資産効率の改善が反映されている。一方、2025年度に入ると若干の調整が見られるものの、依然として高い水準を維持しており、財務の健全性と収益性の向上が続いている。
ROAを4つの要素に分解
Abbott Laboratories、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の推移
- 2020年3月期のデータは欠損しているが、それ以降は2020年6月以降にかけて概ね低下傾向にある。2023年までの期間では、0.83から1.91に増加し、その後も1.84から1.77へとやや低下している。この動きから、税負担率は全体的に上昇した後、若干の改善傾向を示していると解釈できる。
- 利息負担率の推移
- 2020年6月以降、ほぼ一定の範囲（約0.91から0.95）で推移している。全期間を通じて高い水準を維持しており、負債コスト管理において安定性を有していることを示唆している。
- EBITマージン率の傾向
- 2020年3月以降、全体的に上昇傾向にあり、2021年12月には20.83％に達している。その後は20％前後で推移し、最終的には2024年3月に19.55％に達している。これは、収益性の向上と効率的なコスト管理の結果と考えられる。
- 資産回転率の変動
- 2020年6月の0.48から2021年6月の0.6まで増加し、その後は0.52から0.62の範囲で推移している。この変化は、資産の運用効率の改善を示し、より効率的な資産利用を達成している可能性がある。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2020年3月の欠損値を除き、2020年6月以降は一貫して上昇傾向を示している。2021年12月には10.84％に達し、その後も10％台後半を維持している。一時期、2024年3月に16.46％まで上昇し、その後若干変動はあるものの、全体として高水準を維持している。これにより、資産の収益性が向上していることが伺える。
当期純利益率の分解
Abbott Laboratories、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の傾向
- 2020年の初期期間から2023年にかけて、税負担率は全体的に安定した低水準を示しており、0.82から0.86の範囲で推移している。2024年以降は一時的に1.91や1.84といった大きな増加が見られ、これは特定の税務上の特殊要因や一時的な調整を反映している可能性がある。一方、2025年にかけては再び低水準に回帰し、全体的な税負担の安定傾向が示されている。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率は2020年以降、ほぼ安定しており、概ね0.9から0.95の範囲内で推移している。わずかな変動はあるものの、企業の負債構造や資金調達コストの変動を反映していると考えられる。2024年にかけては高水準を維持しており、財務レバレッジに関する調整や資金コストの影響が継続している可能性が示唆される。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は2020年初期から2021年にかけて着実に上昇し、20.83%に到達。2022年には一時的に減少したものの、17.11%から18.67%まで回復し、全体としては良好な収益性を維持していることが示されている。2023年には引き続き19.55%に達し、収益性の向上が継続的に観察される。
- 純利益率の変動
- 純利益率は2020年の約13%から2021年には15%台に上昇し、2022年には再び18%台へと高まった。2023年には一時的に付近の13%から14%前後に低下したものの、その後は32%近くまで上昇している。特に2024年の純利益率は31%を超え、利益率の大きな改善を示している。これは、売上高や経費構造の改善、税務戦略の最適化などに起因する可能性がある。