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財務データに基づき、流動資産と調整流動資産の推移を分析します。

流動資産

2021年末の流動資産は24,807百万米ドルでした。2022年末には21,826百万米ドルに減少し、減少傾向を示しました。その後、2023年末には23,987百万米ドルに増加し、回復の兆しが見られました。2024年末には26,801百万米ドルと更に増加し、2025年末には29,567百万米ドルと、継続的な増加傾向が確認できます。全体として、2022年を除き、流動資産は増加傾向にあります。

調整流動資産

調整流動資産は、2021年末に25,465百万米ドルでした。2022年末には22,561百万米ドルに減少し、流動資産と同様に減少しています。2023年末には24,685百万米ドルに増加し、2024年末には27,539百万米ドル、2025年末には30,280百万米ドルと増加を続けています。調整流動資産も、2022年を除き、一貫して増加傾向にあります。

流動資産と調整流動資産の比較

調整流動資産は、どの時点においても流動資産を上回っています。両資産とも2022年に減少しましたが、その後は増加に転じています。調整流動資産の増加率は、流動資産の増加率と比較して、概ね同程度か、やや高い傾向が見られます。

これらの傾向は、全体として、流動性の改善を示唆している可能性があります。ただし、これらの数字が業界平均と比較してどうであるか、また、これらの変化の根本的な原因が何かを理解するためには、更なる分析が必要です。

総資産は、2021年末の2759億0500万米ドルから2022年末には2572億7500万米ドルへと減少しました。その後、2023年末には2648億1100万米ドルに回復し、2024年末には2662億1100万米ドル、2025年末には2726億3100万米ドルへと増加傾向を示しています。

総資産の推移

2021年から2022年にかけては減少が見られましたが、2022年以降は一貫して増加しています。2025年末の総資産は、2021年末と比較して約1.7%増加しています。

調整後総資産も、総資産と同様の傾向を示しています。2021年末の2762億8100万米ドルから2022年末には2578億0500万米ドルへと減少しました。その後、2023年末には2654億0000万米ドルに回復し、2024年末には2668億4000万米ドル、2025年末には2732億0800万米ドルへと増加しています。

調整後総資産の推移

調整後総資産も、総資産と同様に2021年から2022年にかけては減少、2022年以降は増加というパターンを示しています。2025年末の調整後総資産は、2021年末と比較して約1.8%増加しています。

総資産と調整後総資産の推移は概ね一致しており、両指標とも2022年を底に、その後回復傾向にあることが示唆されます。調整後総資産は、総資産よりも若干高い水準で推移しています。

流動負債は、2021年から2023年にかけて増加傾向にあります。2021年末の29348百万米ドルから、2023年末には40198百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年末には39581百万米ドルと若干減少した後、2025年末には33524百万米ドルとさらに減少しています。この傾向は、短期的な資金調達戦略や運転資本管理の変化を示唆している可能性があります。

流動負債の推移

2021年末：29348百万米ドル

2022年末：27887百万米ドル

2023年末：40198百万米ドル

2024年末：39581百万米ドル

2025年末：33524百万米ドル

調整後流動負債も、流動負債と同様に、2021年から2023年にかけて増加傾向を示しています。2021年末の26308百万米ドルから、2023年末には36956百万米ドルへと増加しました。2024年末には36074百万米ドルと小幅に減少しましたが、2025年末には29427百万米ドルと大幅に減少しています。調整後流動負債の減少は、特定の短期負債の再分類や償還、または負債構造の最適化の結果である可能性があります。

調整後流動負債の推移

2021年末：26308百万米ドル

2022年末：25507百万米ドル

2023年末：36956百万米ドル

2024年末：36074百万米ドル

2025年末：29427百万米ドル

流動負債と調整後流動負債の推移を比較すると、調整後流動負債の増加幅が流動負債よりも大きいことがわかります。これは、特定の種類の短期負債に対する注力度の変化を示唆している可能性があります。2024年末から2025年末にかけて両負債とも減少していることから、負債管理において積極的な取り組みが行われていると推測できます。

総負債は、2021年末の177,896百万米ドルから2023年末にかけて181,344百万米ドルまで増加しました。その後、2024年末には179,936百万米ドルに減少し、2025年末には175,256百万米ドルまで減少しました。全体として、5年間の期間において、総負債はわずかな変動を示しています。

総負債の傾向

2021年から2023年にかけて増加し、その後2024年と2025年にかけて減少しています。この変動は比較的緩やかであり、大きな変化は見られません。

調整後総負債は、2021年末の144,120百万米ドルから2023年末にかけて151,481百万米ドルまで増加しました。2024年末には150,537百万米ドルに減少した後、2025年末には142,750百万米ドルまで大幅に減少しました。調整後総負債は、総負債と同様に変動していますが、減少幅がより顕著です。

調整後総負債の傾向

総負債と同様に、2021年から2023年にかけて増加し、その後減少しています。しかし、調整後総負債の減少は、総負債の減少よりも大きくなっています。これは、負債構成の変化を示唆している可能性があります。

調整後総負債の減少は、総負債の減少よりも大きいことから、特定の種類の負債が削減されたか、または負債の再分類が行われた可能性があります。これらの負債の構成に関する詳細な分析は、より深い洞察を提供するために必要です。

株主資本合計は、2021年末の96,092百万米ドルから2022年末には80,943百万米ドルへと減少しました。その後、2023年末には82,703百万米ドルに若干回復し、2024年末には85,560百万米ドルへと増加しました。2025年末には96,903百万米ドルと、2021年末の水準を上回る水準に達しています。この変動は、利益の再投資、配当の支払い、自社株買いなどの要因によって影響を受けていると考えられます。

株主資本合計の変動

2021年から2022年にかけての減少は、市場環境の変化や事業戦略の調整などが考えられます。2022年以降の回復傾向は、収益性の改善や資本効率の向上を示唆している可能性があります。

調整後総資本は、2021年末の132,161百万米ドルから2022年末には114,397百万米ドルへと減少しました。2023年末には113,919百万米ドルとほぼ横ばいを維持し、2024年末には116,303百万米ドルに若干増加しました。2025年末には130,458百万米ドルと大幅に増加しています。この変動は、負債の増減、資産の取得・売却、為替レートの変動などが影響していると考えられます。

調整後総資本の変動

調整後総資本の減少は、負債の削減や資産の売却などが考えられます。2025年末の大幅な増加は、新たな投資や買収、または負債の増加を示唆している可能性があります。株主資本合計との比較から、資本構成の変化が読み取れます。

株主資本合計と調整後総資本の推移を比較すると、調整後総資本の変動幅の方が大きいことがわかります。これは、負債やその他の非株主資本の構成要素が、全体的な資本構造に大きな影響を与えていることを示唆しています。2025年末には、株主資本合計が2021年末の水準を上回る一方で、調整後総資本も大幅に増加しており、資本規模の拡大が確認できます。

総負債は、2021年の94850百万米ドルから2024年の99093百万米ドルまで、緩やかな増加傾向を示しました。2025年には98937百万米ドルに若干減少しています。この期間中の変動幅は比較的限定的です。

株主資本合計は、2021年の96092百万米ドルから2022年の80943百万米ドルへと大幅に減少しました。その後、2023年には82703百万米ドル、2024年には85560百万米ドルと緩やかに増加し、2025年には96903百万米ドルまで回復しています。2021年から2022年にかけての減少が顕著です。

総資本金は、2021年の190942百万米ドルから2022年の175754百万米ドルへと減少した後、2023年の179793百万米ドル、2024年の184653百万米ドルと増加傾向に転じました。2025年には195840百万米ドルまで増加しています。全体として、2022年を底に回復傾向が見られます。

調整後総負債は、2021年の102089百万米ドルから2024年の105413百万米ドルまで、一貫して増加傾向にあります。2025年には105033百万米ドルに若干減少しています。増加のペースは緩やかです。

調整後総資本（最初の値）は、2021年の132161百万米ドルから2022年の114397百万米ドルへと大幅に減少しました。その後、2023年の113919百万米ドル、2024年の116303百万米ドルと緩やかに増加し、2025年には130458百万米ドルまで回復しています。2021年から2022年にかけての減少が目立ちます。

調整後総資本（2番目の値）は、2021年の234250百万米ドルから2022年の215990百万米ドルへと減少した後、2023年の217595百万米ドル、2024年の221716百万米ドルと増加傾向にあります。2025年には235491百万米ドルまで増加しています。全体的に見て、2022年を底に回復傾向が確認できます。

総負債

緩やかな増加傾向。2025年に若干の減少。

株主資本合計

2021年から2022年にかけて大幅な減少。その後、緩やかな回復傾向。

総資本金

2022年を底に回復傾向。

調整後総負債

一貫した増加傾向。増加ペースは緩やか。2025年に若干の減少。

調整後総資本（最初の値）

2021年から2022年にかけて大幅な減少。その後、緩やかな回復傾向。

調整後総資本（2番目の値）

2022年を底に回復傾向。

財務データに基づき、収益と調整後収益の推移を分析します。

収入

収入は2021年から2024年まで一貫して増加傾向にあります。2021年の1163億8500万米ドルから、2024年には1237億3100万米ドルへと増加しました。しかし、2025年には1237億700万米ドルと、2024年とほぼ同等の水準に落ち着いています。この傾向は、市場シェアの拡大やサービス価格の上昇などが寄与している可能性があります。2024年から2025年にかけての伸びの鈍化は、競争激化や市場飽和の影響を示唆しているかもしれません。

調整後収益

調整後収益も、収入と同様に2021年から2024年まで増加傾向を示しています。2021年の1164億700万米ドルから、2024年には1240億4300万米ドルへと増加しました。2025年には1242億5300万米ドルと、わずかながらも増加を継続しています。調整後収益の増加は、コスト管理の効率化や事業ポートフォリオの最適化などが貢献していると考えられます。収入の伸びが鈍化しているにも関わらず、調整後収益が継続的に増加していることは、収益性の改善を示唆しています。

全体として、収益と調整後収益は両方とも成長を示していますが、2024年以降は成長のペースが鈍化しています。調整後収益は、収益の伸びを上回るペースで増加しており、収益性の改善が示唆されます。

当期純利益は、2021年から2023年にかけて変動し、2023年には増加傾向に転じました。2021年の14159百万米ドルから2022年には5370百万米ドルへと大幅に減少しましたが、2023年には15388百万米ドルと回復しました。その後、2024年には16192百万米ドルと緩やかに増加し、2025年には19998百万米ドルとさらに増加しました。全体として、当期純利益は5年間の期間で増加傾向を示しています。

当期純利益の変動要因

2022年の大幅な減少は、特定の事業部門の業績悪化や、一時的な費用が発生した可能性を示唆しています。2023年以降の回復は、市場環境の改善、コスト削減策の実施、または新たな収益源の開拓によるものと考えられます。

調整後当期純利益は、当期純利益とは異なる傾向を示しています。2021年には15208百万米ドルでしたが、2022年には-602百万米ドルと大幅な損失を計上しました。2023年には14393百万米ドルと大幅に回復し、2024年には14503百万米ドルとわずかに増加しました。2025年には24908百万米ドルと大幅な増加を見せています。

調整後当期純利益の変動要因

2022年の損失は、調整項目（減損損失、再編費用など）が大きかったことを示唆しています。調整後当期純利益は、企業の基礎的な収益力をより正確に反映すると考えられるため、2023年以降の回復は、事業の持続的な改善を示している可能性があります。2025年の大幅な増加は、調整項目の減少、または事業の収益性向上によるものと考えられます。

当期純利益と調整後当期純利益の乖離は、会計上の調整項目の影響を示しています。調整項目は、企業の実際のキャッシュフローや将来の収益性に影響を与えない一時的な要因を反映している可能性があります。調整後当期純利益の増加傾向は、調整項目が減少しているか、または事業の基礎的な収益力が向上していることを示唆しています。