Stock Analysis on Net

Comcast Corp. (NASDAQ:CMCSA)

配当割引モデル (DDM) 

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ディスカウント・キャッシュ・フロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュ・フローの何らかの尺度の現在価値に基づいて見積もられます。配当金は、投資家に直接送られるキャッシュフローであることは明らかであるため、キャッシュフローの最もクリーンでわかりやすい尺度です。


本質的株式価値(バリュエーション・サマリー)

Comcast Corp.、一株当たり配当金(DPS)の見通し

米ドル

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価値 DPSt または終了値 (TVt) 計算 現在価値 14.90%
0 DPS01 1.20
1 DPS1 1.29 = 1.20 × (1 + 7.87%) 1.13
2 DPS2 1.41 = 1.29 × (1 + 8.70%) 1.07
3 DPS3 1.54 = 1.41 × (1 + 9.52%) 1.02
4 DPS4 1.70 = 1.54 × (1 + 10.34%) 0.98
5 DPS5 1.89 = 1.70 × (1 + 11.16%) 0.94
5 ターミナル値 (TV5) 56.21 = 1.89 × (1 + 11.16%) ÷ (14.90%11.16%) 28.07
コムキャストの普通株式の本質的価値(一株当たり) $33.20
現在の株価 $35.69

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).

1 DPS0 = 普通株式の1株当たり前年度配当金の合計 Comcast 。 詳しく見る »

免責事項!
バリュエーションは標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実際の在庫価値は推定値と大きく異なる可能性があります。推定固有株式価値を投資の意思決定プロセスに使用したい場合は、自己責任で行ってください。


必要な収益率 (r)

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仮定
LT国債総合の収益率1 RF 4.76%
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM) 14.72%
普通株式 Comcast システマティックリスク βCMCSA 1.02
 
コムキャスト普通株の必要収益率3 rCMCSA 14.90%

1 10年以内に期限が到来しない、または償還不能となるすべての発行済み固定利回り米国債の入札利回りの加重平均(リスクフリー・リターン・プロキシ)。

2 詳しく見る »

3 rCMCSA = RF + βCMCSA [E(RM) – RF]
= 4.76% + 1.02 [14.72%4.76%]
= 14.90%


配当成長率 (g)

PRATモデルが示唆する配当成長率(g)

Comcast Corp.、PRATモデル

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平均 2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
選択した財務データ (百万米ドル)
宣言された配当金 4,862 4,795 4,757 4,613 4,250
コムキャストコーポレーションに帰属する当期純利益 16,192 15,388 5,370 14,159 10,534
収入 123,731 121,572 121,427 116,385 103,564
総資産 266,211 264,811 257,275 275,905 273,869
Comcast Corporationの株主資本合計 85,560 82,703 80,943 96,092 90,323
財務比率
リテンション率1 0.70 0.69 0.11 0.67 0.60
利益率2 13.09% 12.66% 4.42% 12.17% 10.17%
資産の回転率3 0.46 0.46 0.47 0.42 0.38
財務レバレッジ比率4 3.11 3.20 3.18 2.87 3.03
平均
リテンション率 0.55
利益率 10.50%
資産の回転率 0.44
財務レバレッジ比率 3.08
 
配当成長率 (g)5 7.87%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

2024 計算

1 リテンション率 = (コムキャストコーポレーションに帰属する当期純利益 – 宣言された配当金) ÷ コムキャストコーポレーションに帰属する当期純利益
= (16,1924,862) ÷ 16,192
= 0.70

2 利益率 = 100 × コムキャストコーポレーションに帰属する当期純利益 ÷ 収入
= 100 × 16,192 ÷ 123,731
= 13.09%

3 資産の回転率 = 収入 ÷ 総資産
= 123,731 ÷ 266,211
= 0.46

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ Comcast Corporationの株主資本合計
= 266,211 ÷ 85,560
= 3.11

5 g = リテンション率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.55 × 10.50% × 0.44 × 3.08
= 7.87%


配当成長率(g)は、ゴードン成長モデルが示唆するものです。

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($35.69 × 14.90% – $1.20) ÷ ($35.69 + $1.20)
= 11.16%

どこ:
P0 = Comcast普通株式の現在の価格
D0 = 前年度の普通株式1株当たり配当金の合計Comcast
r = コムキャストの普通株の必要収益率


配当成長率(g)予想

Comcast Corp.、Hモデル

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価値 gt
1 g1 7.87%
2 g2 8.70%
3 g3 9.52%
4 g4 10.34%
5以降 g5 11.16%

どこ:
g1 PRATモデルによって暗黙的に示されます
g5 ゴードン成長モデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.87% + (11.16%7.87%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.70%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.87% + (11.16%7.87%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.52%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.87% + (11.16%7.87%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.34%