Comcast Corp. (NASDAQ:CMCSA)

経常経費は、2020年から2021年にかけて減少した後、2022年に大幅に増加し、2023年にはさらに増加しました。しかし、2024年には大幅に減少しています。この変動は、事業運営の効率性、投資、および市場状況の変化を反映している可能性があります。

経常経費

2020年の3914百万米ドルから2021年には3367百万米ドルへと減少しました。その後、2022年には5193百万米ドル、2023年には8110百万米ドルと増加傾向にありましたが、2024年には3698百万米ドルと大幅に減少しました。

繰延経費（福利厚生）は、2020年にマイナスの値を示し、2021年には大幅に増加しました。2022年には減少しましたが、2023年には再び大幅な減少を示し、2024年もマイナスの値が継続しています。この科目の変動は、福利厚生関連の会計処理や、将来の福利厚生債務の見積もり変更に起因する可能性があります。

繰延経費 (福利厚生)

2020年には-550百万米ドルでしたが、2021年には1892百万米ドルと大きく増加しました。2022年には-834百万米ドルに減少し、2023年には-2739百万米ドル、2024年には-902百万米ドルとマイナスの値を示し続けています。

所得税費用は、2020年から2021年にかけて増加し、2022年と2023年には比較的安定した水準を維持しました。しかし、2024年には大幅に減少しています。この変動は、課税所得の変化、税率の変更、または税務上の繰延資産の調整に影響されている可能性があります。

所得税費用

2020年の3364百万米ドルから2021年には5259百万米ドルへと増加しました。2022年には4359百万米ドル、2023年には5371百万米ドルと推移し、2024年には2796百万米ドルと大幅に減少しました。

分析期間において、連邦法定税率は一貫して21%で推移しています。

実効所得税率

2020年から2021年にかけて、実効所得税率は23.92%から27.54%へと上昇しました。この上昇は、税務上の利益と会計上の利益の差異、または税額控除の減少などが考えられます。

2022年には、実効所得税率は大幅に上昇し、46.95%となりました。この顕著な増加は、一時的な税務上の影響、例えば過去の税務上の損失の繰り戻しが認められなくなったこと、または特定の非継続的な項目の影響による可能性があります。

2023年には、実効所得税率は26.23%に低下しましたが、依然として連邦法定税率を上回っています。これは、税務上の差異が継続していることを示唆しています。

2024年には、実効所得税率は14.97%に大幅に低下しました。この低下は、税務上の利益の増加、税額控除の利用、または税務上の損失の計上などが考えられます。実効税率が連邦法定税率を下回ったことは、税務上の戦略や、税務上の差異の利用による可能性があります。

全体として、実効所得税率は分析期間を通じて変動しており、連邦法定税率との間に大きな乖離が見られます。この変動は、税務上の要因や会計上の要因によって引き起こされていると考えられます。特に2022年と2024年の変動は、詳細な調査を要する可能性があります。

営業損失及びその他の繰越欠損金は、2020年から2024年にかけて一貫して増加傾向にあります。2020年の2609百万米ドルから2024年には4415百万米ドルへと、着実に増加しています。

投資売却の前払金は、2022年に2367百万米ドルで初めて記録され、2023年には2437百万米ドルとわずかに増加しています。

控除対象外の未収金およびその他の項目は、2020年の3253百万米ドルから2024年の4232百万米ドルへと増加しています。増加のペースは緩やかですが、継続的な増加傾向が見られます。

繰延税金資産、総額は、2020年の5862百万米ドルから2024年の11084百万米ドルへと大幅に増加しています。特に2022年から2023年にかけての増加幅が大きくなっています。

評価引当金は、2020年から2024年にかけて一貫して減少しており、絶対値としては大きくなっています。2020年の-2312百万米ドルから2024年には-4498百万米ドルへと、負債が増加しています。

繰延税金資産(純額)は、2020年の3550百万米ドルから2024年の6586百万米ドルへと増加しています。2022年から2023年にかけての増加が顕著です。

有形固定資産および無形固定資産は、2020年の-29829百万米ドルから2024年の-28672百万米ドルへと、減少傾向にあります。減少幅は縮小傾向にあります。

投資は、2020年の-405百万米ドルから2023年の-1002百万米ドルへと、減少しています。2023年の減少幅が大きくなっています。

負債は、2020年の-680百万米ドルから2024年の-2055百万米ドルへと増加しています。増加のペースは加速しているように見えます。

海外子会社および未分配の海外収益は、2020年の-468百万米ドルから2024年の-43百万米ドルへと減少しています。減少幅は縮小しています。

繰延税金負債は、2020年の-31382百万米ドルから2024年の-31704百万米ドルと、ほぼ横ばいですが、わずかに増加しています。

正味繰延税金資産 (負債)は、2020年の-27832百万米ドルから2024年の-25118百万米ドルへと、減少傾向にあります。減少幅は縮小しています。

分析期間において、繰延税金資産は変動を示しています。2020年から2021年にかけて増加し、その後2022年と2023年にかけて減少傾向に転じ、2023年から2024年にかけて横ばいとなっています。具体的には、2020年の219百万米ドルから2021年には282百万米ドルへと増加しましたが、2022年には205百万米ドル、2023年には109百万米ドルと減少しました。2024年も109百万米ドルで推移しています。

繰延税金資産の推移

2020年：219百万米ドル

2021年：282百万米ドル

2022年：205百万米ドル

2023年：109百万米ドル

2024年：109百万米ドル

一方、繰延税金負債は、分析期間を通じて一貫して減少傾向にあります。2020年の28051百万米ドルから、2021年には30041百万米ドルと一時的に増加しましたが、その後は2022年の28714百万米ドル、2023年の26003百万米ドル、2024年の25227百万米ドルと継続的に減少しています。減少幅は年々縮小していますが、全体的な傾向としては負債の減少が確認できます。

繰延税金負債の推移

2020年：28051百万米ドル

2021年：30041百万米ドル

2022年：28714百万米ドル

2023年：26003百万米ドル

2024年：25227百万米ドル

繰延税金資産と負債の動向を比較すると、負債の減少が資産の変動よりも顕著であることがわかります。このことは、将来の税負担の軽減に繋がる可能性があります。ただし、繰延税金資産の減少は、将来の税制上のメリットの減少を示唆している可能性も考慮する必要があります。

総資産は、2020年から2024年にかけて、全体的に安定した水準を維持している。2021年にはわずかな増加が見られたが、2022年には減少に転じ、その後2023年、2024年と緩やかに増加している。調整後総資産も同様の傾向を示している。

総負債は、2020年から2022年にかけて減少傾向にあったが、2023年には増加に転じている。しかし、2024年には再び減少している。調整後総負債も概ね同様の動きを示しているが、減少幅は小さくなっている。

株主資本合計

株主資本合計は、2021年に大幅に増加したが、2022年には大きく減少した。その後、2023年、2024年と緩やかに増加している。調整後株主資本合計も同様の傾向を示している。

当期純利益は、2021年に大幅に増加したが、2022年には大幅に減少した。2023年には再び増加に転じ、2024年も増加を維持している。調整後当期純利益も同様の傾向を示しているが、減少幅と増加幅は純利益の数値よりも小さくなっている。

全体として、資産と負債は比較的安定している一方、利益は変動が大きい。特に、2021年と2022年の利益の変動が顕著である。株主資本は、利益の変動に影響を受け、増減を繰り返している。

純利益率は、2020年から2021年にかけて上昇し、その後2022年に大幅に低下しました。2023年には回復し、2024年にはさらに上昇して、2021年の水準に近づきました。調整後の当期純利益率も同様の傾向を示していますが、変動幅は純利益率よりも大きくなっています。特に2022年の調整後の純利益率は大幅に低下し、2023年と2024年にかけて回復しています。

総資産回転率は、2020年から2022年にかけて一貫して上昇しましたが、2023年と2024年には横ばいの状態が続いています。調整後の総資産回転率も同様の傾向を示しています。このことから、資産の効率的な活用は改善しているものの、最近では停滞していることが示唆されます。

財務レバレッジ比率は、2020年から2021年にかけてわずかに低下しましたが、その後2022年に上昇し、2023年にさらに上昇しました。2024年には若干低下しています。調整後の財務レバレッジ比率も同様の傾向を示していますが、数値は調整前よりも低くなっています。全体として、財務レバレッジは比較的安定しているものの、若干の上昇傾向が見られます。

自己資本利益率は、2020年から2021年にかけて上昇し、その後2022年に大幅に低下しました。2023年には大幅に回復し、2024年にはさらに上昇しています。調整後の自己資本利益率も同様の傾向を示していますが、変動幅は自己資本利益率よりも大きくなっています。このことから、自己資本の効率的な活用は、調整後の数値ではより顕著に変動していることが示唆されます。

総資産利益率は、2020年から2021年にかけて上昇し、その後2022年に大幅に低下しました。2023年には回復し、2024年にはさらに上昇しています。調整後の総資産利益率も同様の傾向を示していますが、数値は調整前よりも低くなっています。全体として、総資産の収益性は、調整後の数値ではより低い水準で推移していることが示唆されます。

純利益率

2022年に大きく低下し、その後回復。

総資産回転率

2020年から2022年まで上昇、その後横ばい。

財務レバレッジ比率

比較的安定しているが、若干の上昇傾向。

自己資本利益率

2022年に大きく低下し、その後回復。

総資産利益率

2022年に大きく低下し、その後回復。

当期純利益は、2020年から2023年まで変動している。2020年の10534百万米ドルから2021年には14159百万米ドルへと大幅に増加したが、2022年には5370百万米ドルと大きく減少した。その後、2023年には15388百万米ドルと再び増加し、2024年には16192百万米ドルへと若干の上昇を見せている。

調整後当期純利益も同様の傾向を示している。2020年の9984百万米ドルから2021年には16051百万米ドルへと増加し、2022年には4536百万米ドルと減少した。2023年には12649百万米ドルに回復し、2024年には15290百万米ドルへと増加している。調整後当期純利益は、当期純利益の変動に追随する傾向にある。

純利益率

純利益率は、2020年の10.17%から2021年には12.17%へと上昇したが、2022年には4.42%と大幅に低下した。2023年には12.66%に回復し、2024年には13.09%へと上昇している。純利益率の変動は、当期純利益の変動に大きく影響を受けている。

当期純利益率(調整後)

調整後当期純利益率は、2020年の9.64%から2021年には13.79%へと上昇したが、2022年には3.74%と大幅に低下した。2023年には10.4%に回復し、2024年には12.36%へと上昇している。調整後当期純利益率も、調整後当期純利益の変動に連動している。

全体として、純利益および調整後純利益は、2022年に大幅な減少を経験した後、2023年と2024年に回復傾向にある。純利益率および調整後当期純利益率も同様のパターンを示しており、収益性の回復を示唆している。ただし、2022年の大幅な減少の原因については、追加の分析が必要である。

総資産は、2020年末の2738億6900万米ドルから2024年末の2662億1100万米ドルまで、概ね横ばいの傾向を示しています。2021年末には2759億500万米ドルとわずかに増加しましたが、2022年末には2572億7500万米ドルに減少し、その後2023年末と2024年末にかけて緩やかに回復しています。

調整後総資産も、総資産と同様の傾向を示しています。2020年末の2736億5000万米ドルから2024年末の2661億200万米ドルまで推移しており、総資産の変動とほぼ一致しています。調整後総資産の減少幅は、総資産の減少幅とほぼ同程度です。

総資産回転率

総資産回転率は、2020年の0.38から2022年には0.47まで一貫して上昇しました。これは、資産を売上高に変換する効率が向上したことを示唆しています。しかし、2023年と2024年には0.46に安定しており、回転率の上昇は鈍化しています。この安定は、売上高の伸びが資産の増加に追いついていないか、あるいは資産構成の変化による影響が考えられます。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率は、総資産回転率と全く同じパターンを示しています。2020年の0.38から2022年には0.47まで上昇し、その後2023年と2024年には0.46で安定しています。調整後総資産回転率の変動は、調整後の資産規模の変化を反映していると考えられます。

全体として、資産規模は概ね安定しており、資産の効率的な活用を示す総資産回転率は、2022年をピークに横ばいとなっています。この傾向は、今後の成長戦略や資産管理戦略の見直しを検討する上で重要な要素となる可能性があります。

総資産は、2020年から2024年にかけて、全体として安定した水準を維持している。2021年にはわずかな増加が見られたが、2022年には減少に転じ、その後2023年、2024年と緩やかに増加している。調整後総資産も同様の傾向を示しており、総資産の変動とほぼ一致している。

株主資本合計

株主資本合計は、2020年から2021年にかけて増加したが、2022年には大幅に減少した。2023年、2024年と緩やかに回復しているものの、2021年の水準には達していない。

株主資本調整後合計

株主資本調整後合計は、2020年から2021年にかけて増加し、その後2022年、2023年と減少した。2024年にはわずかな増加が見られる。株主資本合計と同様に、2021年の水準を大きく下回っている。

財務レバレッジ比率は、2020年から2024年にかけて3.0から3.2の間で変動している。2021年には低下したが、2022年、2023年と上昇し、2024年には若干低下している。調整後財務レバレッジ比率も同様の傾向を示しており、2.2から2.4の間で変動している。調整後比率は、調整前比率よりも低い水準で推移しており、財務リスクの軽減を示唆している可能性がある。

全体として、資産規模は安定している一方、株主資本は変動している。財務レバレッジ比率は比較的安定しており、調整後の比率が低いことから、財務リスクは管理されていると考えられる。株主資本の変動は、事業戦略や市場環境の変化に起因する可能性があり、詳細な分析が必要である。

当期純利益は、2020年から2021年にかけて大幅に増加し、10534百万米ドルから14159百万米ドルへと上昇しました。しかし、2022年には5370百万米ドルと大幅に減少し、その後2023年には15388百万米ドル、2024年には16192百万米ドルと回復しました。調整後当期純利益も同様の傾向を示し、2021年に16051百万米ドルとピークに達した後、2022年に4536百万米ドルまで減少し、2023年に12649百万米ドル、2024年に15290百万米ドルと増加しました。

株主資本合計

株主資本合計は、2020年の90323百万米ドルから2021年には96092百万米ドルへと増加しましたが、2022年には80943百万米ドルと減少しました。2023年には82703百万米ドルとわずかに増加し、2024年には85560百万米ドルとなりました。

株主資本調整後合計

株主資本調整後合計は、2020年の118155百万米ドルから2021年には125851百万米ドルへと増加し、その後2022年には109452百万米ドル、2023年には108597百万米ドルと減少しました。2024年には110678百万米ドルとわずかに増加しました。

自己資本利益率は、2021年に14.73%とピークに達した後、2022年には6.63%と大幅に低下しました。しかし、2023年には18.61%と大幅に回復し、2024年には18.92%とさらに上昇しました。調整後自己資本利益率も同様の傾向を示し、2022年に4.14%と最低水準に達した後、2023年には11.65%、2024年には13.81%と改善しました。自己資本利益率と調整後自己資本利益率の乖離は、会計上の調整の影響を示唆しています。

当期純利益は、2020年から2021年にかけて大幅に増加し、10534百万米ドルから14159百万米ドルへと約34.7%増加しました。しかし、2022年には5370百万米ドルへと大きく減少し、その後の2023年には15388百万米ドルへと回復しました。2024年には、さらに増加し16192百万米ドルとなりました。

調整後当期純利益も同様の傾向を示しており、2020年の9984百万米ドルから2021年には16051百万米ドルへと増加しました。2022年には4536百万米ドルに減少し、2023年には12649百万米ドルへと回復、そして2024年には15290百万米ドルとなりました。調整後当期純利益は、当期純利益の変動と概ね一致していますが、その絶対値は若干低くなっています。

総資産は、2020年の273869百万米ドルから2021年には275905百万米ドルへとわずかに増加しました。2022年には257275百万米ドルに減少し、2023年には264811百万米ドルへと増加しました。2024年には266211百万米ドルとなり、緩やかな増加傾向を示しています。

調整後総資産も総資産と同様の傾向を示しており、2020年の273650百万米ドルから2021年には275623百万米ドルへとわずかに増加しました。2022年には257070百万米ドルに減少し、2023年には264702百万米ドルへと増加しました。2024年には266102百万米ドルとなり、総資産とほぼ同等の増加傾向を示しています。

総資産利益率は、2020年の3.85%から2021年には5.13%へと増加しました。2022年には2.09%に大幅に減少し、2023年には5.81%へと回復しました。2024年には6.08%となり、最高値を更新しました。

調整後総資産利益率も同様の傾向を示しており、2020年の3.65%から2021年には5.82%へと増加しました。2022年には1.76%に大幅に減少し、2023年には4.78%へと回復しました。2024年には5.75%となり、総資産利益率と同様に上昇しています。調整後総資産利益率は、総資産利益率よりも若干低い水準で推移しています。