Stock Analysis on Net
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DoorDash, Inc. (NASDAQ:DASH)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

DoorDash, Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2025/12/31 9.32% = 4.76% × 1.96
2025/09/30 9.09% = 4.80% × 1.89
2025/06/30 8.75% = 4.61% × 1.90
2025/03/31 4.04% = 2.50% × 1.62
2024/12/31 1.58% = 0.96% × 1.65
2024/09/30 -2.27% = -1.40% × 1.62
2024/06/30 -5.68% = -3.44% × 1.65
2024/03/31 -6.00% = -3.67% × 1.64
2023/12/31 -8.20% = -5.15% × 1.59
2023/09/30 -15.92% = -10.43% × 1.53
2023/06/30 -19.79% = -13.19% × 1.50
2023/03/31 -20.85% = -14.09% × 1.48
2022/12/31 -20.21% = -13.94% × 1.45
2022/09/30 -12.89% = -9.21% × 1.40
2022/06/30 -9.26% = -6.91% × 1.34
2022/03/31 -11.29% = -7.70% × 1.47

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).

総資産利益率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下し、マイナス幅が拡大しました。2022年第4四半期には最も低い水準である-13.94%を記録しました。2023年に入り、マイナス幅は縮小傾向にあり、2023年第4四半期には-5.15%となりました。2024年に入ってからも改善が続き、2024年第4四半期には0.96%に達しました。2025年の予測期間においては、継続的に上昇し、2025年第4四半期には4.8%に達すると予測されています。

財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて緩やかに上昇しました。2023年も上昇傾向が続き、2023年第4四半期には1.59に達しました。2024年も上昇が継続し、2024年第4四半期には1.65に達しました。2025年の予測期間においては、一時的に低下するものの、全体としては上昇傾向が継続し、2025年第4四半期には1.96に達すると予測されています。

自己資本利益率は、総資産利益率と同様に、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下し、マイナス幅が拡大しました。2022年第4四半期には最も低い水準である-20.21%を記録しました。2023年に入り、マイナス幅は縮小傾向にあり、2023年第4四半期には-8.2%となりました。2024年に入ってからも改善が続き、2024年第4四半期には-2.27%に達しました。2025年の予測期間においては、継続的に上昇し、2025年第4四半期には9.32%に達すると予測されています。

全体として、これらの指標は、2022年に収益性が悪化していたものの、2023年以降は改善傾向にあることを示唆しています。特に、総資産利益率と自己資本利益率は、2024年以降、プラスの値を記録し、収益性の回復が期待されます。財務レバレッジ比率の上昇は、負債の利用が増加していることを示唆しており、収益性の改善が負債の増加によって支えられている可能性があります。

ROEを3つの要素に分解

DoorDash, Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/12/31 9.32% = 6.82% × 0.70 × 1.96
2025/09/30 9.09% = 6.83% × 0.70 × 1.89
2025/06/30 8.75% = 6.57% × 0.70 × 1.90
2025/03/31 4.04% = 3.02% × 0.83 × 1.62
2024/12/31 1.58% = 1.15% × 0.83 × 1.65
2024/09/30 -2.27% = -1.69% × 0.83 × 1.62
2024/06/30 -5.68% = -4.24% × 0.81 × 1.65
2024/03/31 -6.00% = -4.61% × 0.80 × 1.64
2023/12/31 -8.20% = -6.46% × 0.80 × 1.59
2023/09/30 -15.92% = -12.81% × 0.81 × 1.53
2023/06/30 -19.79% = -16.47% × 0.80 × 1.50
2023/03/31 -20.85% = -18.98% × 0.74 × 1.48
2022/12/31 -20.21% = -20.74% × 0.67 × 1.45
2022/09/30 -12.89% = -14.51% × 0.63 × 1.40
2022/06/30 -9.26% = -12.17% × 0.57 × 1.34
2022/03/31 -11.29% = -9.97% × 0.77 × 1.47

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).

純利益率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下し、最も低い水準を2022年第4四半期の-20.74%で記録しました。2023年には、この傾向が反転し、徐々に改善が見られ、2023年第4四半期には-6.46%に達しました。2024年もこの改善傾向が続き、2024年第4四半期には1.15%に上昇しました。2025年には、さらに上昇し、2025年第4四半期には6.82%に達しています。このことから、収益性の改善が示唆されます。

資産回転率
資産回転率は、2022年の第1四半期から第2四半期にかけて低下しましたが、その後は緩やかに上昇し、2023年の第2四半期には0.8に達しました。2023年第2四半期から2024年第2四半期にかけては横ばいの傾向を示し、0.8前後で推移しました。2024年第3四半期には0.83に上昇し、その後も横ばいが続きました。2025年には若干の低下が見られ、0.7前後で推移しています。全体として、資産の効率的な活用は概ね安定していると考えられます。

財務レバレッジ比率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて緩やかに上昇し、2022年第4四半期には1.45に達しました。2023年も上昇傾向が続き、2023年第4四半期には1.59に達しました。2024年にはさらに上昇し、2024年第4四半期には1.65に達しました。2025年には、一時的に上昇し1.96に達しましたが、その後は若干低下しています。このことから、財務リスクの増加傾向が見られます。

自己資本利益率 (ROE)
自己資本利益率は、純利益率と同様に、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下し、最も低い水準を2022年第4四半期の-20.21%で記録しました。2023年には、徐々に改善が見られ、2023年第4四半期には-8.2%に達しました。2024年もこの改善傾向が続き、2024年第4四半期には-2.27%に上昇しました。2025年には、さらに上昇し、2025年第4四半期には9.32%に達しています。このことから、株主資本に対する収益性の改善が示唆されます。

ROEを5つの要素に分解

DoorDash, Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/12/31 9.32% = 0.99 × 1.00 × 6.87% × 0.70 × 1.96
2025/09/30 9.09% = 0.96 × 1.00 × 7.11% × 0.70 × 1.89
2025/06/30 8.75% = 0.97 × 1.00 × 6.77% × 0.70 × 1.90
2025/03/31 4.04% = 0.90 × 1.00 × 3.35% × 0.83 × 1.62
2024/12/31 1.58% = 0.76 × 1.00 × 1.51% × 0.83 × 1.65
2024/09/30 -2.27% = — × — × -1.51% × 0.83 × 1.62
2024/06/30 -5.68% = — × — × -3.91% × 0.81 × 1.65
2024/03/31 -6.00% = — × — × -4.38% × 0.80 × 1.64
2023/12/31 -8.20% = — × — × -6.10% × 0.80 × 1.59
2023/09/30 -15.92% = — × — × -12.83% × 0.81 × 1.53
2023/06/30 -19.79% = — × — × -16.64% × 0.80 × 1.50
2023/03/31 -20.85% = — × — × -19.14% × 0.74 × 1.48
2022/12/31 -20.21% = — × — × -21.18% × 0.67 × 1.45
2022/09/30 -12.89% = — × — × -14.67% × 0.63 × 1.40
2022/06/30 -9.26% = — × — × -12.25% × 0.57 × 1.34
2022/03/31 -11.29% = — × — × -9.85% × 0.77 × 1.47

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).

税負担率は、2024年3月期に0.76から始まり、2025年12月期にかけて0.99まで一貫して上昇しています。利息負担率は、期間を通じて1.0で一定です。

EBITマージン率
EBITマージン率は、2022年3月期に-9.85%で始まり、2022年12月期に-21.18%まで低下しました。その後、2023年3月期に-19.14%に若干改善し、2024年12月期には1.51%まで上昇しました。2025年3月期には3.35%に増加し、2025年12月期には6.77%に達しました。全体として、EBITマージン率は改善傾向にあります。
資産回転率
資産回転率は、2022年3月期の0.77から2022年6月期の0.57に低下し、その後緩やかに上昇して2023年6月期には0.8に達しました。2023年9月期から2024年9月期にかけて0.8から0.83にわずかに上昇し、2025年3月期には0.7に低下し、その後0.7と0.7に安定しました。
財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は、2022年3月期の1.47から2024年3月期には1.64まで一貫して上昇しました。2024年6月期には1.65にピークに達し、その後2024年9月期には1.62に低下しました。2025年3月期には1.9に上昇し、その後1.89と1.96に変動しました。
自己資本利益率 (ROE)
自己資本利益率 (ROE) は、2022年3月期に-11.29%で始まり、2022年12月期に-20.21%まで低下しました。その後、2023年12月期には-8.2%に改善し、2024年12月期には-2.27%に上昇しました。2025年3月期には1.58%に転換し、2025年12月期には9.32%に達しました。ROEは、全体的に改善傾向にあります。

ROAを2つのコンポーネントに分解

DoorDash, Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2025/12/31 4.76% = 6.82% × 0.70
2025/09/30 4.80% = 6.83% × 0.70
2025/06/30 4.61% = 6.57% × 0.70
2025/03/31 2.50% = 3.02% × 0.83
2024/12/31 0.96% = 1.15% × 0.83
2024/09/30 -1.40% = -1.69% × 0.83
2024/06/30 -3.44% = -4.24% × 0.81
2024/03/31 -3.67% = -4.61% × 0.80
2023/12/31 -5.15% = -6.46% × 0.80
2023/09/30 -10.43% = -12.81% × 0.81
2023/06/30 -13.19% = -16.47% × 0.80
2023/03/31 -14.09% = -18.98% × 0.74
2022/12/31 -13.94% = -20.74% × 0.67
2022/09/30 -9.21% = -14.51% × 0.63
2022/06/30 -6.91% = -12.17% × 0.57
2022/03/31 -7.70% = -9.97% × 0.77

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).

純利益率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下し、最も低い水準を2022年第4四半期の-20.74%で記録しました。2023年の第1四半期には若干改善が見られましたが、その後も第2四半期まで減少傾向が続きました。2023年第3四半期から改善の兆しが見え始め、2023年第4四半期には-6.46%まで上昇しました。この改善傾向は2024年を通じて継続し、2024年第4四半期には1.15%に達しました。2025年の予測期間では、純利益率はさらに上昇し、2025年第4四半期には6.82%に達すると予測されています。

資産回転率
資産回転率は、2022年の第1四半期から第2四半期にかけて低下しましたが、その後は緩やかに上昇し、2023年の第2四半期には0.8に達しました。2023年第3四半期から2024年第2四半期にかけては、0.8から0.81の範囲で横ばいの傾向を示しました。2024年第3四半期には0.83に上昇し、その後も2024年第4四半期と2025年の予測期間を通じて0.83で安定しています。2025年の予測期間では、資産回転率は0.7に低下すると予測されています。

総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下し、最も低い水準を2022年第4四半期の-13.94%で記録しました。2023年の第1四半期には若干改善が見られましたが、その後も第2四半期まで減少傾向が続きました。2023年第3四半期から改善の兆しが見え始め、2023年第4四半期には-5.15%まで上昇しました。この改善傾向は2024年を通じて継続し、2024年第4四半期には0.96%に達しました。2025年の予測期間では、ROAはさらに上昇し、2025年第4四半期には4.76%に達すると予測されています。

全体として、これらの指標は、2022年に収益性の低下が見られたものの、2023年以降は改善傾向にあることを示唆しています。特に純利益率とROAは、2024年を通じて顕著な改善を示し、2025年もその傾向が続くと予測されています。資産回転率は比較的安定しており、収益性の改善に貢献していると考えられます。

ROAを4つの要素に分解

DoorDash, Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2025/12/31 4.76% = 0.99 × 1.00 × 6.87% × 0.70
2025/09/30 4.80% = 0.96 × 1.00 × 7.11% × 0.70
2025/06/30 4.61% = 0.97 × 1.00 × 6.77% × 0.70
2025/03/31 2.50% = 0.90 × 1.00 × 3.35% × 0.83
2024/12/31 0.96% = 0.76 × 1.00 × 1.51% × 0.83
2024/09/30 -1.40% = — × — × -1.51% × 0.83
2024/06/30 -3.44% = — × — × -3.91% × 0.81
2024/03/31 -3.67% = — × — × -4.38% × 0.80
2023/12/31 -5.15% = — × — × -6.10% × 0.80
2023/09/30 -10.43% = — × — × -12.83% × 0.81
2023/06/30 -13.19% = — × — × -16.64% × 0.80
2023/03/31 -14.09% = — × — × -19.14% × 0.74
2022/12/31 -13.94% = — × — × -21.18% × 0.67
2022/09/30 -9.21% = — × — × -14.67% × 0.63
2022/06/30 -6.91% = — × — × -12.25% × 0.57
2022/03/31 -7.70% = — × — × -9.85% × 0.77

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).

税負担率は、2024年3月期に0.76から始まり、その後上昇傾向にあり、2025年12月期には0.99に達している。利息負担率は、期間を通じて一貫して1.0を維持している。

EBITマージン率
EBITマージン率は、2022年3月期に-9.85%で始まり、2022年12月期にかけて一貫して悪化し、-21.18%に達した。その後、2023年を通じて改善の兆しを見せ、2023年12月期には-6.1%となった。この改善傾向は2024年も続き、2024年12月期には-1.51%にまで上昇した。2025年にはさらに改善が加速し、2025年12月期には6.87%に達している。
資産回転率
資産回転率は、2022年3月期の0.77から2022年6月期にかけて低下し、0.57となった。その後、緩やかな上昇傾向を示し、2023年6月期には0.8に達した。2023年9月期から2024年9月期にかけては、0.8から0.83へと小幅な上昇が見られたが、2025年には0.7に低下し、その後0.7へと維持されている。
総資産利益率 (ROA)
総資産利益率は、2022年3月期の-7.7%から一貫して悪化し、2022年12月期には-13.94%に達した。2023年には改善の兆しが見られ、2023年12月期には-5.15%となった。2024年にはさらに改善が加速し、2024年12月期には-1.4%にまで上昇した。2025年にはプラスに転換し、2025年12月期には4.76%に達している。

EBITマージン率と総資産利益率の推移は類似しており、両者とも2022年を通じて悪化し、その後改善傾向にある。資産回転率は比較的安定しているが、2025年には若干の低下が見られる。

当期純利益率の分解

DoorDash, Inc.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2025/12/31 6.82% = 0.99 × 1.00 × 6.87%
2025/09/30 6.83% = 0.96 × 1.00 × 7.11%
2025/06/30 6.57% = 0.97 × 1.00 × 6.77%
2025/03/31 3.02% = 0.90 × 1.00 × 3.35%
2024/12/31 1.15% = 0.76 × 1.00 × 1.51%
2024/09/30 -1.69% = — × — × -1.51%
2024/06/30 -4.24% = — × — × -3.91%
2024/03/31 -4.61% = — × — × -4.38%
2023/12/31 -6.46% = — × — × -6.10%
2023/09/30 -12.81% = — × — × -12.83%
2023/06/30 -16.47% = — × — × -16.64%
2023/03/31 -18.98% = — × — × -19.14%
2022/12/31 -20.74% = — × — × -21.18%
2022/09/30 -14.51% = — × — × -14.67%
2022/06/30 -12.17% = — × — × -12.25%
2022/03/31 -9.97% = — × — × -9.85%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).

税負担率は、2024年3月期に0.76から始まり、その後上昇傾向にあり、2025年12月期には0.99に達している。利息負担率は、期間を通じて一貫して1.0を維持している。

EBITマージン率
EBITマージン率は、2022年3月期に-9.85%で始まり、2022年12月期にかけて一貫して低下し、-21.18%に達した。2023年3月期以降は改善傾向が見られ、2025年12月期には6.77%まで上昇している。この改善は、収益性の向上を示唆している。
純利益率
純利益率は、EBITマージン率と同様に、2022年3月期に-9.97%で始まり、2022年12月期に-20.74%まで低下した。その後、2023年3月期から改善傾向が続き、2025年12月期には6.82%に達している。純利益率の改善は、EBITマージン率の改善と一致しており、全体的な収益性の向上を示している。

全体として、EBITマージン率と純利益率は、2022年の後半から2025年まで一貫して改善している。これは、コスト管理の改善、収益性の向上、またはその両方によるものである可能性がある。税負担率は、2024年以降、緩やかに上昇している。