デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Booking Holdings Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2020年から2023年にかけて、ROAは大きな変動を見せている。2020年第2四半期に0.27％であった後、2020年第3四半期には2.97％に上昇し、その後も徐々に回復傾向を示し、2021年第4四半期には16.78％に達している。2022年第4四半期以降は、20％台前半から20％後半にかけて安定した高水準に推移している。この傾向は、収益性の向上と全体的な資産効率の改善を示唆していると考えられる。ネガティブな要因はなく、持続的な成長を反映している。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 2020年の値は約4.66から5.23の範囲内で推移していたが、その後、2021年には4.21〜6.12の間で変動が見られる。特に2022年には、一時的に高い6.12まで上昇し、その後はやや安定しつつも、2021年には比率が15を超えている時期も確認される。2023年以降は具体的な数値が示されていないが、全体としては財務レバレッジが増減を繰り返しながらも、適度な水準を維持していると推測される。これにより、負債と自己資本のバランスを調整しつつ、リスクとリターンの最適化を図っている可能性が高い。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 2020年のデータは示されていないが、2021年第2四半期には14.76％と高い水準に達し、その後も6.89％〜66.51％の範囲内で変動を見せている。特に2021年第4四半期には38.58％、2022年第1四半期には66.51％と突出した数値を記録しており、自己資本に対する収益性が著しく向上していることが分かる。2022年後半から2023年第2四半期にかけても高水準を維持している。ただし、2023年以降の詳細な数値は示されていないため、長期的なトレンドの変動を正確に把握するには追加のデータが必要である。全体として、高いROEは、効率的な資本運用と収益性の高さを示していると解釈できる。
ROEを3つの要素に分解
Booking Holdings Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2021年第1四半期から2023年第4四半期にかけて、純利益率は概ね増加傾向を示している。特に2022年第1四半期から2023年第2四半期にかけて、利益率は継続的に上昇し、20%以上の水準を維持している。2024年第2四半期以降も高い水準を保っているが、2025年第1四半期にはやや低下している。これは収益性の改善とともに変動も見られるが、全体としては好調を維持していることを示唆している。
- 資産回転率の変動
- 2020年後半から2024年にかけて資産回転率は全体的に上昇している。特に2022年第1四半期から2024年第2四半期にかけて、0.73から0.89へと改善している。これは、資産をより効率的に活用して収益を上げていることを示す。2025年第1四半期にはやや低下したものの、引き続き高い水準を保っているため、資産効率の向上が継続していると評価できる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は2020年簡単に増減を繰り返しつつも、最終的には2022年第2四半期までに6を超える水準に上昇した後、一旦減少局面に入った。ただし、2022年の後半から2024年にかけて再び増加傾向を示しているところも見られる。2022年第2四半期のピークの後に少し低下したが、全体としては資本に対する負債の割合が高まっており、財務のレバレッジは高めの水準を保っている。
- 自己資本利益率（ROE）の動き
- ROEは2021年第1四半期以降、顕著な上昇を示している。特に2022年第2四半期から2023年第2四半期にかけて、374.67%まで爆発的に増加していることが特徴である。これは、自己資本に対する純利益の効率的な創出を示している。一方、利益の増加が非常に高い水準にあるため、一部で過剰なレバレッジや特殊な要因が関与している可能性も考慮される必要がある。2023年以降のデータは欠損しているが、これまでの動向からは、ROEは非常に高い収益性と効率性を示していると言える。
ROEを5つの要素に分解
Booking Holdings Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 財務比率の動向について
- 2020年から2021年にかけて、税負担率は中程度の値を維持し、2022年には上昇傾向を示している。特に2022年の終盤には0.8台へ上昇し、2023年に入ってからも一定の水準を保っている。一方、利息負担率は、2020年から2021年にかけて上昇傾向であり、2021年中頃まで0.7台から0.9台まで激しく変動している。その後、2022年末にかけて徐々に低下し、2024年に入りて0.8台に落ち着いている。この変動は、借入金利や借入金額の調整を反映している可能性がある。
- 収益性指標（EBITマージン率）について
- 2020年から2023年にかけて、EBITマージン率は全体的に上昇しており、特に2022年後半には30%超の高水準となっている。2023年にも引き続き30%台を維持し、収益性の改善が伺える。これは、売上高に対する収益の効率性向上を示唆するものであり、コスト管理や販売効率の改善が要因と考えられる。
- 資産回転率と財務レバレッジ比率の変化
- 資産回転率は2020年から2024年にかけて堅調に上昇し、2024年6月には0.89と高水準に達している。これは、資産を効率的に活用して売上を拡大していることを示唆している。一方、財務レバレッジ比率は2020年に4.66から2021年にかけて最大の6.12に上昇、その後2022年には縮小しはじめ、2023年には報告されていない状態にある。レバレッジの縮小は、財務リスクの低減や自己資本比率の向上を意図した財務戦略の一環と推察される。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- ROEは2021年以降、顕著な増加を示しており、2022年には66.51%、2023年には109.92%と非常に高い水準に達している。これは、株主資本に対する純利益の効率性が著しく向上していることを示している。特に2023年には、ROEの爆発的な上昇が見られることから、企業の収益性の改善と資本効率の向上が強調される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Booking Holdings Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の推移と傾向
- 2020年の四半期にはデータが記録されていないが、2021年第1四半期以降は純利益率が徐々に回復し、2022年には15％台を超え、その後も二桁台を維持している。特に2023年第1四半期には25.7％と高水準に達しており、収益性の向上が見られる。一方、2024年および2025年にかけてはやややや低下傾向となったものの、引き続き改善基調にあると判断できる。全体として、純利益率は安定的に上昇し、収益性の改善を示している。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年第1四半期の記録が欠落しているが、その後、2021年から2025年にかけて継続して上昇傾向にある。特に、2024年第3四半期には0.89と過去最高値に近づき、資産効率の向上が伺える。資産回転率の増加は、資産を活用した収益獲得効率が改善していることを示唆しており、会社の資産運用効率が向上していると評価できる。
- 総資産利益率（ROA）の推移と解釈
- 2020年にはデータが欠落しているが、2021年以降は著しい改善が見られる。特に2022年の12月以降、ROAは15％以上で推移し、2023年第1四半期には20.68％に達している。これは、資産の効率的な運用と純利益の増加の両方を反映していると考えられる。ROAの向上は、総資産に対して収益が増加し、企業の収益性が高まっていることを示している。
- 総合的な見解
- これらの指標から、対象企業は2021年以降に収益性および資産効率の両面で持続的な改善が見られる。純利益率の向上は利益面での成果を示し、資産回転率の増加とROAの改善は資産運用の効率性向上に寄与している。今後もこれらのトレンドが維持される場合、企業の財務実績は堅調に推移すると予測される。
ROAを4つの要素に分解
Booking Holdings Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
税負担率の動向については、2020年6月以降に大きく上昇し、その後は比較的安定しながらも、2024年以降に再び0.81前後で推移していることが観察される。これにより、税負担率は中期的に高めの水準を維持していると推測される。
利息負担率については、2020年6月から2020年12月までにかけて上昇し、その後は総じて高水準で推移しているが、2024年以降にはやや低下傾向が見られ、最終的に0.76まで低下している。これにより、借入コストは徐々に軽減されつつあることが示唆される。
EBITマージン率については、2020年から2023年にかけて増加傾向が顕著であり、2023年度には約36%に達している。これは、収益性が改善していることを示し、効率的なコスト管理や売上の拡大が進んでいる可能性を示唆している。
資産回転率は、2020年から2024年にかけて着実に上昇し、2024年度には0.89に達している。これは、資産の効率的な運用が進み、資産に対する収益獲得能力が向上していることを示すと考えられる。
総資産利益率（ROA）は、2020年の0.27%から2024年には20%超まで上昇した。特に、2022年から2024年にかけて顕著に改善し、収益性の向上を反映している。この傾向は、事業運営の効率化と収益性改善の結果と見ることができる。
総じて、2020年から2024年にかけて、収益性や資産効率性が総じて改善していることが明らかである。税負担や利息負担は比較的安定または徐々に軽減しており、経済環境の変動に適応しつつ、業績の向上を示すものであると判断される。
当期純利益率の分解
Booking Holdings Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の推移と傾向
- 2020年3月期ではデータが欠落しているものの、2020年6月以降は比較的低い水準から始まり、その後2021年及び2022年にかけて一貫して高い税負担率を示している。特に2021年6月から2022年3月にかけて0.74〜0.81の範囲で推移し、全体的に税負担が増加した傾向が見られる。2023年以降はやや安定し、0.78〜0.82の範囲で推移している。これは、法人税等の税負担比率が高水準に維持されていることを示唆している。
- 利息負担率の推移と傾向
- 2020年6月以降、利息負担率は増加傾向にあり、2021年には0.75〜0.87と高めに推移していることが特徴的である。特に2021年12月と2022年3月に最高値の0.91に達し、その後は徐々に低下傾向を示し、2024年6月には0.76まで下がった。これは、借入金に対する利息負担が一時的に増加したものの、後半期にかけて返済や借入条件の改善により負担が軽減された可能性を示唆している。
- EBITマージン率の推移と傾向
- 2020年12月から2021年3月にかけて13.58%から24.8%へと大きく上昇し、その後一旦低下するものの、2021年12月以降2023年12月まで安定的に30%以上を維持している。特に2022年度には平均して25%〜35%の範囲で推移し、マージンの改善が顕著である。これは、売上の増加やコスト管理の改善、収益性の向上を反映していると考えられる。
- 純利益率の推移と傾向
- 2020年3月期に0.87%と非常に低い水準から始まり、2020年6月には一気に12.44%へと増加している。以降、2021年7月頃には5.77%と低迷期も見られるが、その後2021年12月までに10.54%、2022年12月には23.04%と高い水準を維持している。2023年度においても20%〜25%の範囲で堅調に推移しており、収益の拡大と効率化が継続して達成されていることを示唆している。