デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Airbnb Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2021年のデータは一部欠損しているが、2022年第1四半期から2023年第3四半期にかけて、総資産利益率は顕著な改善を示している。特に2022年12月以降の数値は大きく上昇しており、2023年3月には25.47%に達している。その後はやや減少傾向を示しつつも、2024年9月までの期間では安定した水準を維持していると考えられる。これらの動きは、収益性の向上や資産効率の最適化が進んだことを示唆している。
- 財務レバレッジ比率の推移
- この比率はおおむね一定範囲内で推移しており、2021年は3.91から4.56の範囲で変動した後、2022年に一時的に低下し、2023年には再び上昇傾向を示している。特に2023年3月の比率は4.19まで上昇しているが、2024年以降は2.49まで下落し、リスク低減の兆しを見せている。総じて、財務レバレッジの調整を行いながら、資本構造の最適化を図っている可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の変化
- 2021年のデータは欠損しているが、2022年以降に急激な改善が見られる。2022年6月頃から58.69%まで上昇しており、その後も一時的に60%台を維持し、高い収益性を示している。特に2023年には59.85%を超える高い水準に達し、経営効率が非常に良好であることを反映している。ただし、2024年以降はやや低下しつつも、引き続き高い水準を維持している。これらの動向は、利益創出能力の向上と資本効率の改善を背景としていると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Airbnb Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
- 純利益率の動向
- 2021年のデータは欠損しているため評価できませんが、2022年以降、純利益率は一定の増加傾向を示しています。特に2023年第3四半期までに大きく上昇し、その後も高い水準を維持しています。ただし、2024年以降にはやや低下傾向も見られるものの、依然として比較的高い利益率を示しています。これは、収益性の向上とともに利益率が安定してきていることを示唆しています。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2022年第1四半期以降、比較的安定した範囲（0.39から0.53の間）で推移しています。一時的にやや高い数値（2024年6月に0.53）を示す局面もありますが、全体としては資産効率の一定性を示しています。これは、資産の活用効率があまり大きく変動せず、安定した運営がされている可能性を示しています。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 2021年から2023年にかけて、財務レバレッジ比率は比較的高めで推移しており、2.35から4.56の範囲で変動しています。2022年第3四半期以降はやや低下し、2024年にはおおむね2.49から3.47の範囲に留まっています。これにより、レバレッジの変動はあるものの、全体として安定した財務構造を維持していると考えられます。高いレバレッジ比率は、負債を活用した成長戦略を反映している可能性があります。
- 自己資本利益率（ROE）の傾向
- 2022年の後半から著しい上昇を見せ、2023年第3四半期までは一貫して高い水準（おおよそ58%から62%）を維持しています。2021年のデータは不足しており判断できませんが、その後の期間では収益性と資本効率の向上が著しいことを示しています。ただし、2024年にはやや低下傾向となっていますが、それでも30%以上の高いROEを維持しています。これは、株主資本に対するリターンが高いことを示し、効率的な資本運用が行われている可能性があります。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Airbnb Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
- 純利益率の動向
- 2021年の最終四半期には赤字（-5.88%）を示しているものの、その後2022年第2四半期から一貫して黒字に転じ、2023年第1四半期にはピークの56.87%に達している。2024年度にかけては、約16%から23%の範囲で安定した黒字を維持しており、収益性は向上傾向にあると判断できる。特に2023年第1四半期の利益率の上昇は、収益構造の改善やコスト効率化が寄与した可能性が考えられる。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は2022年第2四半期には0.39と低い水準から、その後若干の増加を示し、2022年第4四半期には0.52に達している。2023年度にかけては0.42〜0.49の範囲で推移し、収益獲得効率はやや安定しているものの、大きな変動は見られない。資産利用効率の改善は見られるものの、全体としては一定範囲内で推移している傾向である。
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- 2021年の四半期ではマイナスの値を示していたものの、2022年中盤には4.7%から10.13%へと改善し、その後2023年第1四半期の25.47%まで増加していることが示されている。この期間、ROAの上昇は、収益性の改善及び資産の効率的な運用によるものと推測される。2024年度に入ると、やや低下し10%台前半で推移しているものの、依然として高い収益性を示している。一方、2023年のピーク時には、資産に対して大きな利益を生み出している高い効率性が見て取れる。