デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
McDonald’s Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2020年の第2四半期のデータが欠落しているものの、2020年後半から2025年にかけて一貫して上昇傾向を示している。特に2021年から2023年にかけて、ROAは約12%から16%の範囲で安定した増加を見せており、企業の資産効率の改善を示唆する。
この期間中、ROAはおおむね高い%値を維持しており、2023年の第3四半期には16.06%に達していることから、収益性の向上と資産運用の効率化が進んでいると推測される。
一方、2022年及び2023年において、季節偏差や期間を通じての変動も見られるが、全体としてはプラスのトレンドが支配的である。これは企業の経営状況の安定および収益性の改善を反映している可能性がある。
財務レバレッジ比率と自己資本利益率（ROE）については、提供されたデータ内に情報が欠落しているため、現時点では判断できない。そのため、追加の財務比率や損益データの補充が必要である。
総合的に、ROAの持続的な増加は、資産運用効率の改善と収益性の向上を示唆し、企業の収益基盤が強化されている兆しと考えられる。ただし、財務レバレッジ比率やROEの動向については、さらなる情報収集が必要である。
ROEを3つの要素に分解
McDonald’s Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の動向について
-
2020年にはデータが欠落しているが、2021年第2四半期以降はおおむね30%台前半から後半を維持し、2023年にかけて安定した高水準を示している。特に2021年の第3四半期（09/30）から2023年の第4四半期（12/31）にかけて、純利益率は33%前後で堅調に推移しており、収益性の高さを示している。
2024年以降はやや低下傾向が見られ、2024年3月期、6月期、9月期にそれぞれ31.7%台後半から31.7%前後に落ち着いているが、依然として高い収益性を維持していることがうかがえる。
- 資産回転率の動向について
-
2020年分のデータは欠落しているが、2021年第2四半期以降、資産回転率は0.36から始まり、徐々に上昇傾向を示し2022年の最高値は0.48で安定している。この範囲内で周期的に変動しつつ、全体としては効率的な資産運用が行われていることが推測される。
2024年に入るとやや低下傾向が見られ、0.44と0.46の範囲で推移しており、一定の資産効率を保ちながらも微細な変動があることが示されている。
- 財務レバレッジ比率とROEについて
- 提供されたデータには、財務レバレッジ比率と自己資本利益率（ROE）の値が含まれていないため、これらの比率に関してはコメントできない。ただし、純利益率と資産回転率の動きから、収益性の向上と資産の効率的運用が全般的に良好に推移していると考えられる。
ROEを5つの要素に分解
McDonald’s Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 全体の傾向
- 2020年から2024年にかけて、財務指標には顕著な変動が見られる。税負担率と利息負担率は、2021年以降にやや高めの水準を維持しており、税負担率はおおむね0.78から0.81の範囲で推移している。一方、利息負担率は0.83から0.89の間で推移しており、資金調達に伴う負担が一定の水準にあることを示唆している。EBITマージン率は、2020年の約38.31%から2022年および2023年には約45%台に上昇し、その後も堅調に推移し、引き続き効率的な収益性を保っていることが見て取れる。資産回転率はおおむね0.36から0.48の範囲で変動し、2021年にはやや高い値を示すが、その後はやや低下傾向となっている。財務レバレッジ比率とROEについてのデータは欠落しているため、これらの指標による詳細な分析は困難である。
- 収益性の変動
- EBITマージン率の上昇は、売上高に対する収益性の改善を反映していると考えられる。2020年の低水準から始まり、2021年以降は約44%から46%台で安定して推移していることから、収益性の向上または維持に成功していると推測される。特に、2022年の第3四半期（2022/09/30）には46.49%まで上昇し、その後も高い水準を維持している。
- 収益効率および負債コスト
- 資産回転率は、概ね0.36から0.48の範囲で推移し、2021年に向けてやや高まる傾向を見せている。これは、資産の効率的な運用や売上高に対する資産の効率性を示していると解釈できる。一方、税負担率と利息負担率は、2021年以降にやや高めの水準で推移しており、税金および金利コストの負担が安定していることが示されている。特に、利息負担率は約0.87から0.89の範囲で推移しており、借入金コストの増加や一定水準の負担維持を示唆している。
- 今後の展望
- 財務指標の一部においてポジティブな動きが見られるものの、財務レバレッジ比率と自己資本利益率（ROE）の詳細なデータが欠落しているため、総合的な財務の健全性や収益性の今後の動向についての包括的判断は制限される。引き続き、収益性の維持や資産の効率的運用に注目しつつ、資金調達コストの変動も監視する必要があると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
McDonald’s Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の推移と傾向
- 2020年の最初の四半期には欠損データが存在し、その後2021年第1四半期以降、純利益率は概ね安定して上昇傾向を示している。特に2021年後半から2023年にかけて33%台を維持し、高い収益性を示している。一方、2022年末から2023年にかけてやや変動が見られるものの、全体的には高い利益率を継続している。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年第2四半期以降、小幅な上昇傾向を示している。特に2020年の後半から2021年前半にかけて0.42から0.48へと増加し、その後も概ね0.45〜0.48の範囲で推移している。2024年度以降には若干低下傾向が見られるものの、一定の範囲内で安定している。これは、資産の効率的な活用が維持されていることを示唆している。
- 総資産利益率（ROA）の変動
- ROAは2020年第4四半期から2021年にかけて上昇し、13.81%まで増加している。その後しばらく高水準が続き、2022年においても15%台を維持しているが、2023年以降は15%前後で若干の変動を伴いつつ推移している。全体として、資産の効率的な運用により安定した高い収益を維持していると解釈できる。
- 総合的な分析
- これらの指標から、純利益率の向上と資産回転率の安定的な改善により、企業の収益性と資産効率性が全体的に向上していることが窺える。高いROAは、資産の有効活用と利益創出力の高水準を示しており、利益率や資産回転率と合わせて企業の財務パフォーマンスの向上を示唆している。一方、2024年度以降の一部の指標には若干の低下も見られるものの、全体として持続可能な成長軌道を維持していると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
McDonald’s Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 全体的な傾向
- 2020年第一四半期から2021年第三四半期にかけて、EBITマージン率は一貫して上昇し、最大値の46.84%を2022年9月期に記録した後、若干の変動を経ながらも2023年にかけて安定した水準に達している。資産回転率は、2020年の第一四半期から2021年にかけて徐々に上昇し、その後は横ばいまたはわずかに縮小している。総資産利益率（ROA）は、2020年から2021年にかけて伸びており、最大値の16.06%を2023年6月に付けている。これらの指標から、収益性と資産効率が改善傾向にあることが示唆される。
- 財務比率の動向
- 税負担率は2021年から2023年にかけてほぼ一定の範囲（0.78〜0.81）で推移し、大きな変動は見られない。一方、利息負担率は2020年中盤以降、約0.83から0.89まで上昇し、その後横ばい状態を維持していることから、負債コストや資金調達の状況に若干の変動があった可能性がある。これらの比率の安定性と動きからは、財務の安定性と負債構成に一定の変動が見られると考えられる。
- 収益性に関する指標
- EBITマージン率は全体的に高い水準（約37.7〜46.84%）で推移し、特に2022年9月期にピークを迎えている。これは、売上高に対する営業利益の割合が高い状態を示しており、収益性の向上を反映していると解釈できる。2023年においても高水準を維持しており、経営効率が良好であることを裏付けている。
- 資産効率と収益性の関係
- 資産回転率は2020年から2021年にかけて上昇し、約0.36から0.48まで改善した後、2022年以降はやや低下気味となり、0.44〜0.48の範囲で推移している。このことは、資産の効率的な運用が一時的に改善されたものの、その後はやや効率が低下した可能性を示している。総資産利益率も同様に、資産効率の改善とともに上昇し、その後はやや横ばいとなっていることから、資産回転率と収益性の間には一定の正の相関関係が存在すると考えられる。
当期純利益率の分解
McDonald’s Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の傾向と分析
- 2020年3月から2023年12月までの期間では、税負担率はおおむね0.77から0.82の範囲で推移しており、全体的に安定した範囲で維持されてきた。2024年及び2025年の予測期間においても、0.79から0.81の間で変動しており、大きな変動は見られない。このことから、法人税等の税負担は比較的一定の水準にあり、外部の税制変更や税負担率の著しい変動要因は現在の観点では確認できない。
- 利息負担率の動向と解釈
- 利息負担率は全期間を通じて大きな変動は見られず、約0.83から0.89の範囲で推移している。特に2020年6月から2022年9月までの間には徐々に上昇傾向を示しており、これは借入金や負債コストの増加、または金利水準の変動が影響を与えた可能性が考えられる。一方、2023年以降は0.87付近で安定していることから、負債コストのバランスは比較的安定していると推察される。
- EBITマージン率の推移と評価
- 2020年第3四半期以降、EBITマージン率は一貫して増加しており、2020年9月の44.11％から2023年9月には46.43％に達している。特に2022年を境にして、さらに高い水準を維持しており、営業利益率の改善が見られる。これはコスト管理の効率化や販売戦略の成功による収益性の向上を示唆している。一方、2020年の水準に比べて40％を超える安定した高水準を維持しており、事業の収益性の向上基調が継続していると考えられる。
- 純利益率の動向と示唆
- 純利益率は、2020年の24.63％から2023年の33.36％まで着実に向上している。特に2021年から2022年にかけて顕著な改善が見られ、その後も30％台半ばで安定している。これは営業利益の向上に並行して、財務支出や税務負担の安定も考慮され、総じて収益性の改善を反映している。2024年、2025年にかけても同じ水準を維持し、引き続き健全な収益構造を維持していると推定される。