ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解
ROEを3つの要素に分解
ROEを5つの要素に分解
ROAを2つのコンポーネントに分解
ROAを4つの要素に分解
当期純利益率の分解

Starbucks Corp.、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	ROA	×	財務レバレッジ比率
2025/12/28	—	=	4.25%	×	—
2025/09/28	—	=	5.80%	×	—
2025/06/29	—	=	7.82%	×	—
2025/03/30	—	=	9.89%	×	—
2024/12/29	—	=	11.03%	×	—
2024/09/29	—	=	12.00%	×	—
2024/06/30	—	=	13.52%	×	—
2024/03/31	—	=	14.16%	×	—
2023/12/31	—	=	14.71%	×	—
2023/10/01	—	=	14.01%	×	—
2023/07/02	—	=	13.17%	×	—
2023/04/02	—	=	12.43%	×	—
2023/01/01	—	=	11.75%	×	—
2022/10/02	—	=	11.73%	×	—
2022/07/03	—	=	14.80%	×	—
2022/04/03	—	=	15.19%	×	—
2022/01/02	—	=	15.24%	×	—
2021/10/03	—	=	13.38%	×	—
2021/06/27	—	=	9.59%	×	—
2021/03/28	—	=	3.51%	×	—
2020/12/27	—	=	2.22%	×	—

総資産利益率（ROA）は、2020年12月27日時点の2.22%から、2021年6月27日までに9.59%へと大幅に増加しました。この増加傾向は、2021年10月3日には13.38%に達し、その後も上昇して2022年1月2日には15.24%を記録しました。

2022年1月2日以降は、ROAは緩やかに低下傾向を示し、2022年10月2日には11.73%となりました。しかし、2023年1月1日には再び上昇し、11.75%を記録しました。その後、2023年7月2日には13.17%まで上昇し、2023年10月1日には14.01%に達しました。

2023年10月1日以降は、ROAは徐々に低下し始め、2024年12月29日には7.82%まで減少しました。2025年3月30日には5.8%に低下し、2025年6月29日には4.25%まで減少しました。全体として、ROAは2020年から2022年初頭にかけて顕著な上昇を見せましたが、その後は変動しながらも長期的な低下傾向を示しています。

総資産利益率 (ROA): 総資産利益率は、企業の資産をどれだけ効率的に利益に変えているかを示す指標です。ROAの上昇は、資産の効率的な活用を示唆し、ROAの低下は、資産の効率的な活用が困難になっている可能性を示唆します。

Starbucks Corp.、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	純利益率	×	資産回転率	×	財務レバレッジ比率
2025/12/28	—	=	3.63%	×	1.17	×	—
2025/09/28	—	=	4.99%	×	1.16	×	—
2025/06/29	—	=	7.18%	×	1.09	×	—
2025/03/30	—	=	8.61%	×	1.15	×	—
2024/12/29	—	=	9.73%	×	1.13	×	—
2024/09/29	—	=	10.40%	×	1.15	×	—
2024/06/30	—	=	11.16%	×	1.21	×	—
2024/03/31	—	=	11.38%	×	1.24	×	—
2023/12/31	—	=	11.70%	×	1.26	×	—
2023/10/01	—	=	11.46%	×	1.22	×	—
2023/07/02	—	=	10.80%	×	1.22	×	—
2023/04/02	—	=	10.46%	×	1.19	×	—
2023/01/01	—	=	10.09%	×	1.16	×	—
2022/10/02	—	=	10.18%	×	1.15	×	—
2022/07/03	—	=	13.03%	×	1.14	×	—
2022/04/03	—	=	14.07%	×	1.08	×	—
2022/01/02	—	=	14.47%	×	1.05	×	—
2021/10/03	—	=	14.45%	×	0.93	×	—
2021/06/27	—	=	10.43%	×	0.92	×	—
2021/03/28	—	=	4.18%	×	0.84	×	—
2020/12/27	—	=	2.87%	×	0.77	×	—

純利益率は、2020年12月期末の2.87%から、2021年6月期末にかけて10.43%まで顕著な増加を示しました。その後、2021年10月期末の14.45%でピークを迎え、緩やかな減少傾向を経て、2025年12月期末には3.63%まで低下しています。全体として、2021年から2023年にかけては比較的高水準で推移しましたが、2024年以降は低下傾向が明確になっています。

資産回転率: 資産回転率は、2020年12月期末の0.77から一貫して上昇し、2023年10月期末の1.26で最高値を記録しました。その後、2024年12月期末には1.15まで若干低下しましたが、2025年12月期末には1.17に回復しています。全体的に、資産の効率的な活用が進んでいることが示唆されます。

財務レバレッジ比率および自己資本利益率（ROE）については、データが欠損しているため、分析を行うことができません。

Starbucks Corp.、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率	×	資産回転率	×	財務レバレッジ比率
2025/12/28	—	=	0.61	×	0.80	×	7.44%	×	1.17	×	—
2025/09/28	—	=	0.74	×	0.82	×	8.20%	×	1.16	×	—
2025/06/29	—	=	0.74	×	0.87	×	11.10%	×	1.09	×	—
2025/03/30	—	=	0.76	×	0.88	×	12.81%	×	1.15	×	—
2024/12/29	—	=	0.76	×	0.89	×	14.28%	×	1.13	×	—
2024/09/29	—	=	0.76	×	0.90	×	15.29%	×	1.15	×	—
2024/06/30	—	=	0.76	×	0.90	×	16.27%	×	1.21	×	—
2024/03/31	—	=	0.77	×	0.91	×	16.41%	×	1.24	×	—
2023/12/31	—	=	0.76	×	0.91	×	16.92%	×	1.26	×	—
2023/10/01	—	=	0.76	×	0.91	×	16.54%	×	1.22	×	—
2023/07/02	—	=	0.77	×	0.90	×	15.54%	×	1.22	×	—
2023/04/02	—	=	0.77	×	0.90	×	15.15%	×	1.19	×	—
2023/01/01	—	=	0.77	×	0.90	×	14.58%	×	1.16	×	—
2022/10/02	—	=	0.78	×	0.90	×	14.61%	×	1.15	×	—
2022/07/03	—	=	0.78	×	0.92	×	18.31%	×	1.14	×	—
2022/04/03	—	=	0.79	×	0.92	×	19.36%	×	1.08	×	—
2022/01/02	—	=	0.78	×	0.92	×	20.01%	×	1.05	×	—
2021/10/03	—	=	0.78	×	0.92	×	20.05%	×	0.93	×	—
2021/06/27	—	=	0.80	×	0.88	×	14.84%	×	0.92	×	—
2021/03/28	—	=	0.75	×	0.73	×	7.59%	×	0.84	×	—
2020/12/27	—	=	0.80	×	0.64	×	5.60%	×	0.77	×	—

税負担率は、2020年12月27日から2023年10月1日までの期間において、概ね0.76から0.8の範囲内で推移しました。その後、2023年12月31日に0.77に上昇し、2024年9月29日までに0.76まで低下しました。2025年12月28日には0.61まで低下しています。全体として、緩やかな低下傾向が見られます。

利息負担率は、2020年12月27日から2021年10月3日までの期間において上昇傾向にあり、0.64から0.92まで増加しました。その後、2022年1月2日から2023年10月1日までの期間は0.9から0.92の範囲で横ばいとなりました。2023年12月31日以降は緩やかに低下し、2025年12月28日には0.8まで低下しています。

EBITマージン率は、2020年12月27日の5.6%から、2021年6月27日には14.84%まで大幅に上昇しました。その後、2021年10月3日には20.05%とピークに達し、その後は緩やかに低下傾向にあります。2023年10月1日には16.54%まで上昇しましたが、2025年12月28日には7.44%まで低下しています。全体として、EBITマージン率は変動しながらも、長期的に見ると低下傾向にあります。

資産回転率は、2020年12月27日の0.77から、2022年10月2日には1.15まで一貫して上昇しました。その後、2023年12月31日には1.26とピークに達し、その後は緩やかに低下傾向にあります。2025年12月28日には1.17まで低下しています。全体として、資産回転率は上昇傾向にあり、効率的な資産活用が示唆されます。

財務レバレッジ比率および自己資本利益率 (ROE) は、データが欠損しているため、分析できません。

Starbucks Corp.、 ROA の分解(四半期データ)


	ROA	=	純利益率	×	資産回転率
2025/12/28	4.25%	=	3.63%	×	1.17
2025/09/28	5.80%	=	4.99%	×	1.16
2025/06/29	7.82%	=	7.18%	×	1.09
2025/03/30	9.89%	=	8.61%	×	1.15
2024/12/29	11.03%	=	9.73%	×	1.13
2024/09/29	12.00%	=	10.40%	×	1.15
2024/06/30	13.52%	=	11.16%	×	1.21
2024/03/31	14.16%	=	11.38%	×	1.24
2023/12/31	14.71%	=	11.70%	×	1.26
2023/10/01	14.01%	=	11.46%	×	1.22
2023/07/02	13.17%	=	10.80%	×	1.22
2023/04/02	12.43%	=	10.46%	×	1.19
2023/01/01	11.75%	=	10.09%	×	1.16
2022/10/02	11.73%	=	10.18%	×	1.15
2022/07/03	14.80%	=	13.03%	×	1.14
2022/04/03	15.19%	=	14.07%	×	1.08
2022/01/02	15.24%	=	14.47%	×	1.05
2021/10/03	13.38%	=	14.45%	×	0.93
2021/06/27	9.59%	=	10.43%	×	0.92
2021/03/28	3.51%	=	4.18%	×	0.84
2020/12/27	2.22%	=	2.87%	×	0.77

純利益率は、2020年12月期から2023年10月期にかけて一貫して上昇傾向にあります。2020年12月期の2.87%から2023年10月期には11.46%まで増加しました。しかし、2023年10月期以降は緩やかに低下し、2025年12月期には3.63%まで減少しています。この傾向は、収益性の改善が一時的であり、その後競争激化やコスト増などの要因により利益率が圧迫されている可能性を示唆しています。

純利益率の変動要因: 初期の上昇は、販売量の増加やコスト管理の改善によるものと考えられます。その後の低下は、原材料費の高騰、人件費の上昇、プロモーション活動の増加などが影響している可能性があります。

資産回転率は、2020年12月期の0.77から2023年10月期には1.26まで着実に増加しました。これは、資産の効率的な活用が進んでいることを示しています。しかし、2023年10月期以降は横ばいから緩やかな低下傾向に転じ、2025年12月期には1.17となっています。この傾向は、資産の効率的な活用が頭打ちになっているか、あるいは資産規模の拡大が収益の増加に追いついていない可能性を示唆しています。

資産回転率の変動要因: 初期の増加は、売上高の増加や在庫管理の改善によるものと考えられます。その後の横ばいまたは低下は、売上高の伸びが鈍化しているか、あるいは過剰な資産投資が行われている可能性があります。

総資産利益率（ROA）は、純利益率および資産回転率の動向に連動して推移しています。2020年12月期の2.22%から2023年10月期には14.71%まで大幅に増加しました。しかし、2023年10月期以降は低下傾向にあり、2025年12月期には4.25%まで減少しています。ROAの低下は、収益性の低下と資産効率の低下が複合的に影響していることを示しています。

ROAの変動要因: ROAの初期の上昇は、純利益率と資産回転率の両方の改善によるものです。その後の低下は、純利益率の低下と資産回転率の横ばいまたは低下が組み合わさった結果です。

全体として、これらの財務指標は、初期には堅調な成長を遂げたものの、近年は成長の勢いが鈍化し、収益性と資産効率が低下していることを示唆しています。今後の成長戦略の見直しやコスト管理の徹底が求められると考えられます。

Starbucks Corp.、 ROA の分解(四半期データ)


	ROA	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率	×	資産回転率
2025/12/28	4.25%	=	0.61	×	0.80	×	7.44%	×	1.17
2025/09/28	5.80%	=	0.74	×	0.82	×	8.20%	×	1.16
2025/06/29	7.82%	=	0.74	×	0.87	×	11.10%	×	1.09
2025/03/30	9.89%	=	0.76	×	0.88	×	12.81%	×	1.15
2024/12/29	11.03%	=	0.76	×	0.89	×	14.28%	×	1.13
2024/09/29	12.00%	=	0.76	×	0.90	×	15.29%	×	1.15
2024/06/30	13.52%	=	0.76	×	0.90	×	16.27%	×	1.21
2024/03/31	14.16%	=	0.77	×	0.91	×	16.41%	×	1.24
2023/12/31	14.71%	=	0.76	×	0.91	×	16.92%	×	1.26
2023/10/01	14.01%	=	0.76	×	0.91	×	16.54%	×	1.22
2023/07/02	13.17%	=	0.77	×	0.90	×	15.54%	×	1.22
2023/04/02	12.43%	=	0.77	×	0.90	×	15.15%	×	1.19
2023/01/01	11.75%	=	0.77	×	0.90	×	14.58%	×	1.16
2022/10/02	11.73%	=	0.78	×	0.90	×	14.61%	×	1.15
2022/07/03	14.80%	=	0.78	×	0.92	×	18.31%	×	1.14
2022/04/03	15.19%	=	0.79	×	0.92	×	19.36%	×	1.08
2022/01/02	15.24%	=	0.78	×	0.92	×	20.01%	×	1.05
2021/10/03	13.38%	=	0.78	×	0.92	×	20.05%	×	0.93
2021/06/27	9.59%	=	0.80	×	0.88	×	14.84%	×	0.92
2021/03/28	3.51%	=	0.75	×	0.73	×	7.59%	×	0.84
2020/12/27	2.22%	=	0.80	×	0.64	×	5.60%	×	0.77

税負担率は、2020年12月期末の0.8から、2025年12月期末にかけて0.61まで一貫して低下する傾向が見られます。特に、2024年12月期末から2025年12月期末にかけての低下幅が大きくなっています。

利息負担率は、2020年12月期末の0.64から2022年10月期末にかけて上昇し、0.9に達しました。その後、緩やかに低下し、2025年12月期末には0.8まで減少しています。全体としては、比較的安定した水準で推移していると言えます。

EBITマージン率は、2020年12月期末の5.6%から、2021年10月期末にかけて大幅に上昇し、20.05%に達しました。その後、2022年10月期末にかけては低下傾向にありましたが、2023年10月期末には16.92%まで回復しました。2025年12月期末には11.1%まで低下しています。全体として、変動幅が大きい傾向が見られます。

資産回転率は、2020年12月期末の0.77から、2023年12月期末にかけて一貫して上昇し、1.26に達しました。その後、2024年12月期末にかけては若干低下しましたが、2025年12月期末には1.17まで回復しています。全体としては、効率的な資産活用が進んでいると考えられます。

総資産利益率（ROA）は、2020年12月期末の2.22%から、2021年10月期末にかけて大幅に上昇し、13.38%に達しました。その後、2022年10月期末にかけては低下傾向にありましたが、2023年10月期末には14.71%まで回復しました。2025年12月期末には4.25%まで低下しています。EBITマージン率と同様に、変動幅が大きい傾向が見られます。

税負担率: 一貫して低下傾向にあり、特に2024年12月期末から2025年12月期末にかけての低下幅が大きい。
利息負担率: 2022年10月期末まで上昇し、その後緩やかに低下。比較的安定した水準で推移。
EBITマージン率: 大幅な変動を示し、2021年10月期末にピークを迎え、その後は低下傾向。
資産回転率: 一貫して上昇傾向にあり、効率的な資産活用が進んでいると考えられる。
総資産利益率 (ROA): EBITマージン率と同様に、大幅な変動を示し、2021年10月期末にピークを迎え、その後は低下傾向。

Starbucks Corp.、純利益率の分解(四半期データ)


	純利益率	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率
2025/12/28	3.63%	=	0.61	×	0.80	×	7.44%
2025/09/28	4.99%	=	0.74	×	0.82	×	8.20%
2025/06/29	7.18%	=	0.74	×	0.87	×	11.10%
2025/03/30	8.61%	=	0.76	×	0.88	×	12.81%
2024/12/29	9.73%	=	0.76	×	0.89	×	14.28%
2024/09/29	10.40%	=	0.76	×	0.90	×	15.29%
2024/06/30	11.16%	=	0.76	×	0.90	×	16.27%
2024/03/31	11.38%	=	0.77	×	0.91	×	16.41%
2023/12/31	11.70%	=	0.76	×	0.91	×	16.92%
2023/10/01	11.46%	=	0.76	×	0.91	×	16.54%
2023/07/02	10.80%	=	0.77	×	0.90	×	15.54%
2023/04/02	10.46%	=	0.77	×	0.90	×	15.15%
2023/01/01	10.09%	=	0.77	×	0.90	×	14.58%
2022/10/02	10.18%	=	0.78	×	0.90	×	14.61%
2022/07/03	13.03%	=	0.78	×	0.92	×	18.31%
2022/04/03	14.07%	=	0.79	×	0.92	×	19.36%
2022/01/02	14.47%	=	0.78	×	0.92	×	20.01%
2021/10/03	14.45%	=	0.78	×	0.92	×	20.05%
2021/06/27	10.43%	=	0.80	×	0.88	×	14.84%
2021/03/28	4.18%	=	0.75	×	0.73	×	7.59%
2020/12/27	2.87%	=	0.80	×	0.64	×	5.60%

税負担率は、2020年12月期から2025年12月期にかけて、概ね80%前後で推移しました。しかし、2025年12月期には61%まで低下しており、税制上の変更や税額控除の活用などが影響している可能性があります。

利息負担率: 利息負担率は、2020年12月期の0.64から2021年6月期には0.88まで上昇し、その後2022年10月期まで0.9前後で横ばいとなりました。2023年12月期以降は緩やかに低下し、2025年12月期には0.8まで減少しています。これは、負債構成の変化や金利の変動が影響していると考えられます。

EBITマージン率は、2020年12月期の5.6%から2021年6月期には14.84%まで大幅に改善しました。その後、2021年10月期に20.05%とピークを迎え、2022年10月期まで高い水準を維持しました。2023年12月期以降は緩やかに低下傾向にあり、2025年12月期には11.1%まで減少しています。これは、売上高の成長鈍化やコスト増加などが影響している可能性があります。

純利益率: 純利益率は、EBITマージン率と同様に、2020年12月期の2.87%から2021年6月期には10.43%まで大きく上昇しました。2021年10月期には14.45%とピークを記録し、その後は緩やかに低下傾向にあります。2025年12月期には3.63%まで低下しており、収益性の悪化が示唆されます。税負担率の低下が純利益率の低下を緩和している可能性があります。

全体として、EBITマージン率と純利益率は、2021年をピークに低下傾向にあります。これは、売上高の成長鈍化、コスト増加、および税負担率の変化が複合的に影響していると考えられます。利息負担率は、2022年10月期を境に緩やかに低下しており、財務リスクの軽減に貢献している可能性があります。

Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

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当期純利益率の分解

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