デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Starbucks Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-K (報告日: 2024-09-29), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2023-10-01), 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-Q (報告日: 2023-01-01), 10-K (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03), 10-Q (報告日: 2022-01-02), 10-K (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-K (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-Q (報告日: 2019-12-29), 10-K (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-30).
- 総資産利益率（ROA）に関する分析
- 最初期のデータでは、記録されていない期間が存在するが、2018年12月以降、2020年3月頃までのデータが欠如している。2020年6月以降、ROAは一定の下落傾向を示しつつも、2021年には再び上昇し始め、2021年6月には13.38%に達した。その後、2022年にかけて一時的にピークを迎え、14.01%を記録した後、再び下降し始め、2024年6月には7.82%まで低下している。この変動は、会社の収益性において一定の変動性を示しており、経営環境やコスト構造の変化に影響を受けている可能性がある。
- 財務レバレッジ比率および自己資本利益率（ROE）に関する情報
- 提供されたデータにはこれらの指標についての情報が欠損しており、分析を行うことができない。したがって、全体的な財務のレバレッジ状況や自己資本の効率性についての判断は不可能である。
ROEを3つの要素に分解
Starbucks Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-K (報告日: 2024-09-29), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2023-10-01), 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-Q (報告日: 2023-01-01), 10-K (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03), 10-Q (報告日: 2022-01-02), 10-K (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-K (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-Q (報告日: 2019-12-29), 10-K (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-30).
- 純利益率の推移
- 2019年12月までの四半期では、純利益率は比較的安定しており、概ね10%前後で推移していた。その後、2020年の第2四半期に一時的に低下し、その後は2021年にかけて再び10%以上の幅で回復した。2022年には再び高値圏（約14%前後）を示し、その後は徐々に低下傾向に転じ、2024年にかけて9%台へと落ち着いている。これらのパターンから、純利益率は新型コロナウイルスのパンデミック以降、変動が見られるものの、長期的には安定期へと移行していると判断される。特に2022年前後に利益率が高値を示していることは、利益確保の改善や販売戦略の成功を示唆している可能性がある。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は、2018年の値は不明であるものの、2019年第2四半期以降は安定した範囲で推移している。2020年代に入ると、特に2020年の第2四半期から第4四半期にかけて一時的に低下しているものの、2021年以降は徐々に上昇し、2021年10月には約1.15に達している。その後は、2023年以降にわたっても1.13から1.26の範囲内で推移し、 経営効率の改善や資産運用の効率化を反映していると考えられる。特に2022年の後半には資産回転率が高まっていることから、資産の効果的な活用により売上高効率が向上している可能性が示唆される。
- 財務レバレッジ比率及び自己資本利益率（ROE）
- 財務レバレッジ比率と自己資本利益率（ROE）については、提供されたデータには記載がなく、詳細な分析はできない。ただし、これらの指標の動向から、企業のレバレッジ戦略やROEの変化については、追加データの観察が必要であると考えられる。
全体として、純利益率の変動と資産回転率の上昇は、企業の収益性と効率性が時間とともに改善している傾向を示している可能性が高い。特に、2022年以降の高値とその後のやや低下した動きは、市場環境や競争状況の変化に適応した経営活動が行われていることを反映していると解釈できる。
ROEを5つの要素に分解
Starbucks Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-K (報告日: 2024-09-29), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2023-10-01), 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-Q (報告日: 2023-01-01), 10-K (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03), 10-Q (報告日: 2022-01-02), 10-K (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-K (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-Q (報告日: 2019-12-29), 10-K (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-30).
- 傾向とパターンの概要
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本期間において、税負担率はおおむね安定し、0.74から0.81の範囲で推移していることから、税負担の効率性は維持されていると考えられる。一方、利息負担率はデータの後半にかけて徐々に低下しており、0.87から0.93の範囲で推移していたものが、最終的には0.87に近づいていることから、金利負担の軽減や資金調達コストの改善が示唆される。
EBITマージン率は全体として変動しつつも、主に14%から20%の間で推移しており、特に2019年後半に減少傾向を示した後、2021年には再び20%近辺まで回復している。2022年以降にはやや低下傾向となり、2024年にかけて平均的な収益性の調整が認められる。これにより、収益性の振れ幅は拡大または縮小しており、市況や経営効率の変化に敏感に反応していると理解できる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2019年以降全般的に上昇傾向にあり、1.38から最大で1.26程度まで増加した後、2024年に向かってやや低下している。特に2022年後半には1.15付近まで落ち着き、その後少しずつ変動している。これらの変化は、資産の効率的な運用や資産規模の変動を反映しており、市場や事業の拡大・縮小の影響と考えられる。
- その他の指標
- 財務レバレッジ比率と自己資本利益率 (ROE) に関するデータは欠損しており、詳細な評価はできない。ただし、前述した指標の変動から、収益性と資産効率が経営戦略や外部環境の変化により影響を受けている可能性が示されている。
- 総括
- 全般的に見ると、税負担や利息負担は安定しているものの、EBITマージンや資産回転率においては変動が見られ、収益性と資産運用の効率性に一定の変動幅があることが明らかとなっている。特に2021年以降の回復局面や、2022年度のやや低調な結果が、経済環境や事業戦略の変化と連動している可能性がある。これらの指標の動きは、今後の経営状況や市場動向を予測する上で重要なポイントとなる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Starbucks Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-K (報告日: 2024-09-29), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2023-10-01), 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-Q (報告日: 2023-01-01), 10-K (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03), 10-Q (報告日: 2022-01-02), 10-K (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-K (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-Q (報告日: 2019-12-29), 10-K (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-30).
- 純利益率の変動傾向について
- 2019年後半から2020年第一四半期まで、純利益率は比較的高水準で推移し、その後2020年第二四半期に大きく低下している。これは、新型コロナウイルス感染拡大の影響や市場環境の変化による収益性の一時的悪化が反映されている可能性がある。その後は2021年中頃まで回復し、2022年以降もおおむね安定した水準を維持しているが、全体としてみるとやや低下傾向にある。
- 資産回転率の推移と意味合い
- 資産回転率は2019年以降、やや低下した後、2021年にかけて回復基調を示している。特に2020年の絶対値は低めであるが、2021年には約1.15まで回復し、その後も比較的高い水準を保っている。これは資産を活用した収益創出能力が一時的に停滞したものの、逆に迅速に回復したことを示唆している。資産効率性が改善してきたことにより、企業の運営効率の向上が窺える。
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- ROAは2019年以降、2020年後半まで減少傾向にあるが、その後2021年には再び上昇し、比較的良好な効率性を示している。特に2021年のピークは約15%台に達しており、資産と利益の関係において一時的な改善が見られる。2022年以降はやや低下傾向にあるものの、依然として高い水準にある。これにより、資産運用の効率性が変動しつつも、長期的には良好なパフォーマンスを維持していることが示唆される。
- 全体的な分析と示唆
- この期間中、純利益率の変動は企業の収益性の短期的な変動を反映しており、特に2020年のコロナ禍による影響が顕著である。一方、資産回転率とROAの回復は、企業の運営効率の改善を示している。これらの指標の推移は、企業が困難な状況から回復を経て、再び効率性と収益性の向上を図っていることを示しており、長期的な経営戦略の継続と運用効率の最大化が重要となる。
ROAを4つの要素に分解
Starbucks Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-K (報告日: 2024-09-29), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2023-10-01), 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-Q (報告日: 2023-01-01), 10-K (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03), 10-Q (報告日: 2022-01-02), 10-K (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-K (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-Q (報告日: 2019-12-29), 10-K (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-30).
- 税負担率
- 税負担率は2019年の最初の四半期以降、比較的安定しており、0.76から0.81の範囲で推移している。2024年頃には0.76前後に安定しており、過去数年間で大きな変動は見られない。ただし、全体的に低下傾向も示しておらず、一定の税負担を維持していると考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率は2019年の初期には高く、約0.94前後で推移していたが、2020年以降は、次第に低下し、2024年には0.87付近まで改善している。特に、2020年以降半ばから明確な低下が見られ、財務コストの軽減や資本構成の改善を示唆している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2019年度の後半から順調に上昇し、2021年 midに20%を超えるピークに達した。その後、2022年および2023年にかけてやや低下傾向にあるが、依然として約11%から16%の範囲で比較的良好な利益率を維持している。コロナ禍や市場変動の影響を受けつつも、一定の収益性を確保していることを示す。
- 資産回転率
- 資産回転率は2019年度初期の1.38をピークに、その後は全般的に低下傾向を示す。2024年には約1.09と、過去の高値からやや低下している。これは、資産の効率的利用がやや鈍化していることを反映している可能性がある。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2019年以降、全体として減少し続けている。2019年頃は約18.7%と高水準であったが、2024年には約7.8%まで低下している。これは、総資産の収益性が相対的に低下していることを示し、資産効率や収益力の課題を示唆している。
当期純利益率の分解
Starbucks Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-K (報告日: 2024-09-29), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2023-10-01), 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-Q (報告日: 2023-01-01), 10-K (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03), 10-Q (報告日: 2022-01-02), 10-K (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-K (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-Q (報告日: 2019-12-29), 10-K (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-30).
- 税負担率の傾向
- 2019年の終盤から2023年にかけて、税負担率はおおむね安定しており、0.76から0.81の範囲で推移している。2024年以降に若干の低下傾向が見られ、0.74まで下落していることから、税負担の軽減や税務戦略の変更の可能性が考えられる。
- 利息負担率の動向
- 2019年後半から2020年にかけて、利息負担率はやや低下し、0.64まで下がった後、2021年には回復し、0.9を超える水準に戻っている。2023年には再び0.87に下がる傾向が見られ、借入コストの変動や資金調達の状況に変化があった可能性が示唆される。
- EBITマージン率の変化
- 2019年の後半から2020年前半にかけて大きく低下したが、その後回復基調をたどっており、2021年には20％台を維持している。一方で、2022年以降はやや縮小傾向にあり、2023年には11.1％まで下落している。これは、販売価格圧力やコスト増加により利益率が圧迫されたことを示す可能性がある。
- 純利益率の推移
- 2019年の後半から2020年にかけて大きく減少し、2020年のピークを経て再び回復したものの、その後長期的に低下している。2023年には7.18％と過去の高い水準と比べ減少しており、収益性の改善が難しい状況にあると考えられる。この傾向は、収益性の課題やコスト構造の変化を反映している可能性がある。