Expand Energy Corp. (NASDAQ:EXE)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は顕著な減少傾向を示しています。2021年の6263百万米ドルから、2022年には3737百万米ドル、2023年には2933百万米ドルへと低下し、2024年には-723百万米ドルとマイナスに転落しています。

資本コストは、2021年の9.84%から2023年には10.24%まで上昇した後、2024年には9.91%に若干低下しています。全体として、資本コストは分析期間を通じて比較的安定していますが、わずかな上昇傾向が見られます。

投下資本は、2021年の7990百万米ドルから2024年には22822百万米ドルへと大幅に増加しています。この増加は、特に2023年から2024年にかけて顕著であり、事業規模の拡大または投資の増加を示唆しています。

経済的利益は、NOPATと同様に減少傾向にあります。2021年の5476百万米ドルから、2022年には2639百万米ドル、2023年には1711百万米ドルへと低下し、2024年には-2985百万米ドルとマイナスに転落しています。経済的利益の減少は、NOPATの減少と資本コストの上昇が複合的に影響した結果と考えられます。

NOPATの減少

収益性の低下、コストの増加、またはその両方が原因として考えられます。詳細な収益および費用分析が必要です。

投下資本の増加

事業拡大、新規投資、または運転資本の増加が考えられます。投資の回収状況を評価する必要があります。

経済的利益のマイナス

資本コストを上回る収益を上げられていないことを示しています。資本配分の見直しが必要となる可能性があります。

当期純利益

2021年から2023年にかけて、当期純利益は減少傾向を示している。2021年の6,328百万米ドルから2022年の4,936百万米ドルへと減少し、その後さらに2023年には2,419百万米ドルへと縮小した。一方、2024年にはマイナス714百万米ドルへと転じており、損失の拡大が顕著である。

税引後営業利益 （NOPAT）

同期間にわたり、税引後営業利益も減少傾向を示している。2021年の6,263百万米ドルから2022年の3,737百万米ドル、とくに2023年には2,933百万米ドルへと減少したことが観察される。2024年にはマイナス723百万米ドルに転じており、営業利益段階でも損失拡大が明らかである。

総じて

このデータから、数年間にわたる財務成績の悪化が明確に伺える。特に2024年には両指標ともに大きな損失へと転じており、経営状況の深刻な悪化が示唆される。これらの傾向は、収益性の継続的な低迷とともに、企業の財務安定性に重大な懸念をもたらすと考えられる。

所得税費用（給付金）の動向

2021年から2022年にかけて、所得税費用は大幅に増加し、その後2023年にプラスの値からマイナスに転じている。具体的には、2021年の-106百万米ドルから2022年に-1,285百万米ドルへと増加し、その結果2023年には698百万米ドルのプラスとなった。この変動は、税金負担の増減や税制上の要素の変化を示唆しており、企業の税負担構造や税収の変動が大きく影響している可能性がある。

現金営業税の変動

現金営業税は、2021年の18百万米ドルから2022年に82百万米ドルに増加し、その後2023年に293百万米ドルへと大幅に増加している。この間の増加傾向は、営業活動や税率の変化、税負担の増加を反映していると考えられる。一方で、2024年には24百万米ドルに減少しており、前年度に比べて大きく縮小していることから、税負担の軽減施策や税制の変更があった可能性も考えられる。

総合的な見解

両項目に共通して見られるのは、2022年と2023年において税関連の負担や調整額に大きな変動が見られることである。これは、同期間中の税政策や財務状況の変化を反映している可能性が高いと考えられ、税負担のコストや収益への影響が企業の収益性やキャッシュフローに重要な要素となっていることを示唆している。2024年にはいずれも減少傾向を示しており、税負担の軽減や調整の効率化が進んでいることが考えられる。

負債とリースの合計

2021年から2023年にかけては増加傾向が見られたが、2023年に一時的に減少した。その後、2024年に大幅な増加が確認され、総額が５８２５百万米ドルとなった。これは、負債とリース負債の両方が増加したことを示しており、資金調達やリース負債の増加による負債の積み増しが進んでいることを示唆している。

株主資本

各年度において持続的に増加しており、2021年の５６７１百万米ドルから2024年には１７５６５百万米ドルまで拡大した。特に2022年と2023年に顕著な成長が見られ、株主資本の増加は会社の自己資本の充実につながっていることを示している。これは、蓄積された利益や資本調達活動により資本基盤が強化されていることを反映している。

投下資本

2021年から2023年にかけて着実に増加しており、2024年には22822百万米ドルと、他の指標と比較して最も大きな増加を示した。投資活動の拡大や資産の増加を背景に、事業規模が拡大していることを示しており、資本効率や投資戦略の変化も反映している可能性がある。

総合的な見解

全体として、財務指標は積極的な成長と資産拡大を示しており、負債と資本の両面で大きな変動が見られる。特に2024年においては、負債の大幅増加とともに株主資本と投下資本も増大しており、資本金の増強とともに事業規模の拡大に取り組んでいることが推察される。これらの動向は、企業が成長戦略の一環として積極的な資金調達と資本投資を行っている可能性を示している。

分析期間において、経済的利益は顕著な減少傾向を示しています。2021年の5476百万米ドルから、2022年には2639百万米ドル、2023年には1711百万米ドルへと低下し、2024年には-2985百万米ドルとマイナスに転落しています。

一方、投下資本は一貫して増加しています。2021年の7990百万米ドルから、2022年には10988百万米ドル、2023年には11924百万米ドル、そして2024年には22822百万米ドルへと増加しています。この増加は、事業拡大や投資活動を示唆している可能性があります。

経済スプレッド比率は、経済的利益の減少と連動して低下しています。2021年の68.54%から、2022年には24.02%、2023年には14.35%へと低下し、2024年には-13.08%とマイナスに転落しています。この比率の低下は、投下資本に対する利益の創出効率が低下していることを示唆しています。

経済的利益の動向

2021年から2024年にかけて、一貫して減少しており、最終的には損失を計上しています。この傾向は、収益性の悪化を示唆しています。

投下資本の動向

2021年から2024年にかけて、一貫して増加しています。これは、事業規模の拡大や新たな投資を示唆しています。

経済スプレッド比率の動向

経済的利益の減少と並行して低下しており、2024年にはマイナスとなっています。これは、投下資本に対する収益性の低下を示唆しています。

全体として、経済的利益の減少と投下資本の増加、そして経済スプレッド比率の低下は、資本効率の低下を示唆しています。利益の減少と資本の増加の組み合わせは、将来的に財務上の課題を引き起こす可能性があります。特に、経済スプレッド比率がマイナスに転落していることは、投下資本が利益を生み出せていないことを意味しており、経営陣は資本配分の見直しを検討する必要があるかもしれません。

分析期間において、経済的利益は顕著な変動を示しています。2021年には5476百万米ドルを記録しましたが、2022年には2639百万米ドルに減少しました。この減少傾向は2023年も続き、1711百万米ドルとなりました。そして2024年には-2985百万米ドルとマイナスに転落し、損失を計上しています。

一方、収益は2022年に大幅な増加を見せています。2021年の7301百万米ドルから、2022年には14123百万米ドルへと倍増しました。しかし、2023年には6047百万米ドルに減少し、2024年にはさらに4259百万米ドルへと減少しています。収益はピーク時から大幅に減少しており、経済的利益の減少と相関関係があると考えられます。

経済利益率率

経済利益率率は、2021年の75.01%から、2022年には18.69%に低下しました。2023年には28.3%に回復したものの、2024年には-70.09%と大幅なマイナスに転落しています。この数値は、収益に対する経済的利益の割合が著しく低下していることを示しており、収益の増加が利益に結びついていない状況、あるいは損失の拡大を示唆しています。

全体として、収益は一時的に増加したものの、その後の減少傾向にあり、経済的利益は一貫して低下し、最終的には損失を計上しています。経済利益率率の低下は、収益性の悪化を示しており、経営状況の悪化が懸念されます。収益の減少と利益の減少の間の関係性をさらに分析することで、経営戦略の見直しやコスト削減の必要性が明らかになる可能性があります。