Expand Energy Corp. (NASDAQ:EXE)

税引後営業利益（NOPAT）の推移については、2021年に6,263百万米ドルであったのが、2022年には3,737百万米ドルへ減少し、2023年には2,933百万米ドルまで縮小している。一方、2024年には赤字に転じて-723百万米ドルとなっており、連続した減少傾向とともに、赤字化の兆候が見られる。これにより、経営状況の悪化が示唆される。

資本コストは、2021年に8.77%、2022年に8.92%、2023年に9.09%と上昇傾向を示したが、2024年には8.81%へとやや低下しており、経済環境や資金調達環境の変化に伴い変動していると考えられる。

投下資本については、2021年の7,990百万米ドルから2022年には10,988百万米ドルに大きく増加し、その後2023年に11,924百万米ドルへと増加を続けたが、2024年には22,822百万米ドルへと倍増している。相続的な投資拡大に伴うものであるが、同時に資本効率の低下の懸念も示唆される。

経済的利益は、2021年に5,562百万米ドルを記録した後、2022年には2,757百万米ドルまで減少し、その後2023年には1,849百万米ドルとさらに縮小している。2024年には-2,733百万米ドルの損失となり、投資の効率性の低下とともに、企業の収益性が大きく悪化していることを示す。

総合的に見て、2021年以降の期間において、税引後営業利益と経済的利益の両方で一貫した減少が認められ、2024年には経済的利益が赤字に陥るなど、経営成績が大きく悪化している。投資規模の拡大と利益の縮小が同時進行し、資本コストも上昇傾向にあったことから、資本効率の低下と収益性の悪化が明白である。今後の対策としては、コスト削減や投資効率の改善が求められる可能性が高い。

当期純利益

2021年から2023年にかけて、当期純利益は減少傾向を示している。2021年の6,328百万米ドルから2022年の4,936百万米ドルへと減少し、その後さらに2023年には2,419百万米ドルへと縮小した。一方、2024年にはマイナス714百万米ドルへと転じており、損失の拡大が顕著である。

税引後営業利益 （NOPAT）

同期間にわたり、税引後営業利益も減少傾向を示している。2021年の6,263百万米ドルから2022年の3,737百万米ドル、とくに2023年には2,933百万米ドルへと減少したことが観察される。2024年にはマイナス723百万米ドルに転じており、営業利益段階でも損失拡大が明らかである。

総じて

このデータから、数年間にわたる財務成績の悪化が明確に伺える。特に2024年には両指標ともに大きな損失へと転じており、経営状況の深刻な悪化が示唆される。これらの傾向は、収益性の継続的な低迷とともに、企業の財務安定性に重大な懸念をもたらすと考えられる。

所得税費用（給付金）の動向

2021年から2022年にかけて、所得税費用は大幅に増加し、その後2023年にプラスの値からマイナスに転じている。具体的には、2021年の-106百万米ドルから2022年に-1,285百万米ドルへと増加し、その結果2023年には698百万米ドルのプラスとなった。この変動は、税金負担の増減や税制上の要素の変化を示唆しており、企業の税負担構造や税収の変動が大きく影響している可能性がある。

現金営業税の変動

現金営業税は、2021年の18百万米ドルから2022年に82百万米ドルに増加し、その後2023年に293百万米ドルへと大幅に増加している。この間の増加傾向は、営業活動や税率の変化、税負担の増加を反映していると考えられる。一方で、2024年には24百万米ドルに減少しており、前年度に比べて大きく縮小していることから、税負担の軽減施策や税制の変更があった可能性も考えられる。

総合的な見解

両項目に共通して見られるのは、2022年と2023年において税関連の負担や調整額に大きな変動が見られることである。これは、同期間中の税政策や財務状況の変化を反映している可能性が高いと考えられ、税負担のコストや収益への影響が企業の収益性やキャッシュフローに重要な要素となっていることを示唆している。2024年にはいずれも減少傾向を示しており、税負担の軽減や調整の効率化が進んでいることが考えられる。

負債とリースの合計

2021年から2023年にかけては増加傾向が見られたが、2023年に一時的に減少した。その後、2024年に大幅な増加が確認され、総額が５８２５百万米ドルとなった。これは、負債とリース負債の両方が増加したことを示しており、資金調達やリース負債の増加による負債の積み増しが進んでいることを示唆している。

株主資本

各年度において持続的に増加しており、2021年の５６７１百万米ドルから2024年には１７５６５百万米ドルまで拡大した。特に2022年と2023年に顕著な成長が見られ、株主資本の増加は会社の自己資本の充実につながっていることを示している。これは、蓄積された利益や資本調達活動により資本基盤が強化されていることを反映している。

投下資本

2021年から2023年にかけて着実に増加しており、2024年には22822百万米ドルと、他の指標と比較して最も大きな増加を示した。投資活動の拡大や資産の増加を背景に、事業規模が拡大していることを示しており、資本効率や投資戦略の変化も反映している可能性がある。

総合的な見解

全体として、財務指標は積極的な成長と資産拡大を示しており、負債と資本の両面で大きな変動が見られる。特に2024年においては、負債の大幅増加とともに株主資本と投下資本も増大しており、資本金の増強とともに事業規模の拡大に取り組んでいることが推察される。これらの動向は、企業が成長戦略の一環として積極的な資金調達と資本投資を行っている可能性を示している。

経済的利益の推移

2021年度には大きなプラスの利益を計上しており、約5562百万米ドルとなっている。一方、2022年度には利益が約2757百万米ドルに減少し、その後2023年度も約1849百万米ドルと減少傾向を示している。2024年度にはデータが欠落しているため評価できないが、2023年度までの減少傾向から、経済的利益が継続的に縮小していた可能性が示唆される。

投下資本の変化

2021年度の投下資本は約7990百万米ドルであったが、2022年度には増加し約10988百万米ドルとなった。その後、2023年度に約11924百万米ドルにさらに増加し、2024年度には大幅に約22822百万米ドルへと増加している。この傾向は、資本投資または事業拡大に積極的に取り組んだ結果と考えられる。

経済スプレッド比率の変動

2021年度には69.61%の高い水準を示していたが、2022年度は25.09%に急低下している。2023年度にはさらに低下して15.51%となり、その後、2024年度にはマイナス11.98%へと逆転している。これは、純利益と投下資本の関係性に変化が生じていることを示しており、特に2024年度には経済的価値の創出が逆方向に向かっている可能性を示唆している。

総じて、経済的利益は2021年度から2023年度にかけて減少傾向を示しており、その後のデータから利益の回復または改善は見られない。投下資本はそれに伴って増加しており、特に2024年度には大幅な資本拡大が確認できる。これに伴い、経済スプレッド比率は大きく低下し、最終的にはマイナスに転じていることから、投資に対する収益性や経済的価値創出の効率性が低下したと解釈できる。これらの動きは、資本拡大にも関わらず、経済的利益の減少と経済価値の逆転を示しており、今後の事業運営や資本投資戦略に注意を要する状況と考えられる。

経済的利益の推移

2021年度においては、5562百万米ドルの価値を示しており、その後2022年度には大幅に減少し2757百万米ドルとなった。2023年度にはさらに減少し1849百万米ドルにとどまったが、2024年度には赤字に転じ、-2733百万米ドルとなっている。これにより、同期間中に経済的利益は減少傾向にあり、2024年度には大きなマイナスへと転じていることがわかる。

収益の推移

収益は2021年度に7301百万米ドルを記録し、その後2022年度には大きく増加し14123百万米ドルとなった。しかし、その後は2023年度に6047百万米ドルへと減少し、2024年度には4259百万米ドルにまで落ち込んでいる。これにより、収益は一時的な増加を見せたものの、持続的な成長は得られず、総じて減少傾向にあることが示される。

経済利益率率の変動

2021年度には76.18%と高い利益率を示していたが、2022年度には19.52%に大きく低下した。2023年度には30.58%へと回復したものの、2024年度には-64.17%とマイナスに転じている。これらの変動は、経済的利益が大きく減少または赤字に転じることで、利益率が著しく悪化し、収益とともに経済的効率性が低下していることを示している。

総評

2021年度から2024年度にかけて、経済的利益、収益ともに全体として減少傾向にあり、特に2024年度には大きなマイナスに転じている。利益率も大きく変動し、最終的にはマイナスを記録していることから、財務的な安定性の低下と収益性の悪化が顕著であると考えられる。これらの指標から、同期間中にコストの増加や収益性の低下が経済的利益の悪化に寄与した可能性がある。