経済的付加価値 (EVA)
経済的利益
ConocoPhillips、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 資本コスト. 詳しく見る »
3 投下資本. 詳しく見る »
4 2025 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 8,950 – 8.32% × 105,245 = 189
収益性と資本効率の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移
- 2022年に21,159百万米ドルというピークを記録したが、その後は継続的な減少傾向にある。2025年には8,950百万米ドルまで低下しており、2021年の水準をも下回る推移となっている。
- 投下資本および資本コストの動向
- 資本コストは期間を通じて8.26%から8.5%の狭い範囲で安定的に推移している。一方で、投下資本は2022年まで微減したものの、2023年以降に増大し、2024年には106,371百万米ドルに達した。2025年も105,245百万米ドルと高水準を維持している。
- 経済的利益の変動と要因分析
- 経済的利益は2022年に14,741百万米ドルの最大値を記録したが、その後は急激に減少している。2025年には189百万米ドルまで低下した。この要因として、NOPATの減少と投下資本の増大が同時に進行したことで、資本コストを上回る利益の創出幅が著しく縮小したことが挙げられる。
総じて、投下資本の拡大が収益の増加に結びつかず、資本効率が悪化したことで、経済的価値の創出能力が大幅に減退した傾向が認められる。
税引後営業利益 (NOPAT)
ConocoPhillips, NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 手当の増額(減額)加算.
3 LIFO準備金の増加(減少)の追加. 詳しく見る »
4 当期純利益に対する持分換算額の増加(減少)の追加.
5 2025 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 950 × 4.58% = 44
6 2025 計算
利息および債務費用の税制上の優遇措置 = 調整後の利息と負債費用 × 法定所得税率
= 899 × 21.00% = 189
7 当期純利益への税引後支払利息の追加.
8 2025 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= 311 × 21.00% = 65
9 税引き後の投資収益の排除。
近年の財務実績を分析した結果、手取りと税引後営業利益（NOPAT）の両方において、顕著な変動が見られました。
- 手取り
- 2021年から2022年にかけて、手取りは大幅に増加し、8079百万米ドルから18680百万米ドルへと倍増しました。しかし、2023年には10957百万米ドルに減少し、その後の2024年には9245百万米ドル、2025年には7988百万米ドルと、継続的に減少傾向にあります。この減少傾向は、収益性の低下またはコスト増加を示唆している可能性があります。
- 税引後営業利益 (NOPAT)
- NOPATも手取りと同様のパターンを示しています。2021年の10273百万米ドルから2022年には21159百万米ドルへと大幅に増加しましたが、2023年には12357百万米ドルに減少し、2024年には9976百万米ドル、2025年には8950百万米ドルと減少を続けています。NOPATの減少は、事業運営からの収益性が低下していることを示唆しています。手取りの減少幅よりもNOPATの減少幅が小さいことから、コスト管理努力が一部見られるものの、収益性の改善には至っていないと考えられます。
全体として、2022年をピークとして、手取りとNOPATの両方が一貫して減少していることが示されています。この傾向は、外部環境の変化、内部運営の課題、またはその両方の組み合わせによって引き起こされている可能性があります。今後の分析では、これらの減少の根本原因を特定し、持続可能な成長を達成するための戦略を評価することが重要です。
現金営業税
ConocoPhillips、現金営業税計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、所得税引当金と現金営業税の推移が観察されます。
- 所得税引当金
- 2021年から2022年にかけて、所得税引当金は大幅な増加を示し、4633百万米ドルから9548百万米ドルへと倍増しました。しかし、2023年には5331百万米ドルに減少し、減少傾向を示しました。2024年にはさらに減少し4427百万米ドルとなりましたが、2025年には4668百万米ドルと若干の増加が見られます。全体として、2022年をピークとして、その後の期間で変動しながらも概ね減少傾向にあると言えます。
- 現金営業税
- 現金営業税は、2021年から2022年にかけて大幅な増加を示し、3469百万米ドルから7594百万米ドルへと増加しました。2023年には4270百万米ドルに減少し、減少傾向を示しました。2024年も4150百万米ドルと減少が継続しましたが、2025年には4242百万米ドルと若干の増加が見られます。所得税引当金と同様に、2022年をピークとして、その後の期間で変動しながらも概ね減少傾向にあると言えます。ただし、減少幅は所得税引当金と比較すると小さいです。
両項目の推移を比較すると、2022年にピークを迎え、その後減少傾向にあるという共通点が見られます。この減少傾向は、事業環境の変化や税制上の要因などが影響している可能性があります。2025年の若干の増加は、今後の動向を注視する必要があることを示唆しています。
投下資本
ConocoPhillips、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 LIFOリザーブの追加. 詳しく見る »
5 持分法への持分相当額の追加.
6 その他の包括利益の累計額の除去。
7 市場性のある有価証券の差し引き.
報告された負債とリースの合計は、2021年から2022年にかけて大幅に減少しました。しかし、2023年以降は増加傾向に転じ、2024年にはピークに達した後、2025年には若干減少しています。この変動は、負債管理戦略の変化や、事業活動による資金調達の必要性を示唆している可能性があります。
- 負債とリース
- 2021年の20,601百万米ドルから2022年には17,188百万米ドルへと減少。その後、2023年に19,634百万米ドル、2024年に25,348百万米ドルと増加。2025年には24,394百万米ドルに減少。
持分は、2021年から2023年まで一貫して増加しました。2024年には大幅な増加を見せ、2025年には若干減少しています。この傾向は、収益性の向上や、株式の発行による資金調達、またはその他の資本取引による影響を受けていると考えられます。
- 持分
- 2021年の45,406百万米ドルから2022年には48,003百万米ドル、2023年には49,279百万米ドルと増加。2024年には64,796百万米ドルへと大幅に増加し、2025年には64,487百万米ドルに減少。
投下資本は、2021年から2022年にかけて若干減少しましたが、2023年以降は増加傾向にあります。2024年にはピークに達し、2025年には若干減少しています。この傾向は、事業拡大や設備投資の増加を示唆している可能性があります。また、投下資本の増加は、将来の収益成長への期待を反映しているとも考えられます。
- 投下資本
- 2021年の76,355百万米ドルから2022年には75,520百万米ドルに減少。その後、2023年に81,278百万米ドル、2024年に106,371百万米ドルと増加。2025年には105,245百万米ドルに減少。
全体として、負債とリースの合計、持分、投下資本の推移は、事業の成長と財務戦略の変化を示唆しています。特に、持分と投下資本の増加は、将来の成長に向けた積極的な投資が行われていることを示していると考えられます。負債の変動については、詳細な分析を通じて、その背景にある要因を特定する必要があります。
資本コスト
ConocoPhillips、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 132,966) | 132,966) | ÷ | 157,415) | = | 0.84 | 0.84 | × | 9.11% | = | 7.70% | ||
| ファイナンスリースを含む負債3 | 23,499) | 23,499) | ÷ | 157,415) | = | 0.15 | 0.15 | × | 5.13% × (1 – 21.00%) | = | 0.60% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 950) | 950) | ÷ | 157,415) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.58% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 157,415) | 1.00 | 8.32% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 123,993) | 123,993) | ÷ | 148,954) | = | 0.83 | 0.83 | × | 9.11% | = | 7.59% | ||
| ファイナンスリースを含む負債3 | 23,937) | 23,937) | ÷ | 148,954) | = | 0.16 | 0.16 | × | 5.08% × (1 – 21.00%) | = | 0.64% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 1,024) | 1,024) | ÷ | 148,954) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.62% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| トータル: | 148,954) | 1.00 | 8.26% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 130,581) | 130,581) | ÷ | 151,028) | = | 0.86 | 0.86 | × | 9.11% | = | 7.88% | ||
| ファイナンスリースを含む負債3 | 19,750) | 19,750) | ÷ | 151,028) | = | 0.13 | 0.13 | × | 5.16% × (1 – 21.00%) | = | 0.53% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 697) | 697) | ÷ | 151,028) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.13% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 151,028) | 1.00 | 8.43% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 132,067) | 132,067) | ÷ | 149,477) | = | 0.88 | 0.88 | × | 9.11% | = | 8.05% | ||
| ファイナンスリースを含む負債3 | 16,865) | 16,865) | ÷ | 149,477) | = | 0.11 | 0.11 | × | 4.91% × (1 – 21.00%) | = | 0.44% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 545) | 545) | ÷ | 149,477) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.99% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 149,477) | 1.00 | 8.50% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 118,465) | 118,465) | ÷ | 142,844) | = | 0.83 | 0.83 | × | 9.11% | = | 7.56% | ||
| ファイナンスリースを含む負債3 | 23,712) | 23,712) | ÷ | 142,844) | = | 0.17 | 0.17 | × | 5.26% × (1 – 21.00%) | = | 0.69% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 667) | 667) | ÷ | 142,844) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.66% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 142,844) | 1.00 | 8.26% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
経済スプレッド比率
ConocoPhillips、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | 189) | 1,195) | 5,508) | 14,741) | 3,969) | |
| 投下資本2 | 105,245) | 106,371) | 81,278) | 75,520) | 76,355) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | 0.18% | 1.12% | 6.78% | 19.52% | 5.20% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Chevron Corp. | -7.80% | -3.01% | -3.62% | 6.88% | -2.25% | |
| Exxon Mobil Corp. | -1.58% | -0.81% | 3.30% | 12.06% | 3.42% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × 189 ÷ 105,245 = 0.18%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
収益性の推移は極めて激しい変動を示しており、2022年を頂点として急速に低下する傾向にある。資本の投入量が増加している一方で、それによって得られる経済的な付加価値は大幅に減少している。
- 経済的利益
- 2021年の3,969百万米ドルから2022年には14,741百万米ドルへと急増したが、その後は減少に転じ、2025年には189百万米ドルまで落ち込んでいる。特に2022年以降の減少幅が大きく、利益創出能力が著しく減退している。
- 投下資本
- 2021年から2022年にかけては微減したが、2023年以降は増加傾向にあり、2024年には106,371百万米ドルに達した。2025年も105,245百万米ドルと高水準を維持しており、資産規模の拡大が進んでいる。
- 経済スプレッド比率
- 2022年に19.52%という極めて高い水準を記録したが、その後は6.78%、1.12%と急落し、2025年には0.18%まで低下した。投下資本に対する超過収益力がほぼ消失している状況にある。
全体として、投下資本の拡大が経済的利益の増加に結びついておらず、資本効率が著しく低下している。2022年の特異的な高収益期を経て、現在は資本コストを辛うじて上回る程度の極めて低いスプレッドで推移しており、収益構造の悪化が認められる。
経済利益率率
ConocoPhillips、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | 189) | 1,195) | 5,508) | 14,741) | 3,969) | |
| 売上高およびその他の営業収益 | 58,944) | 54,745) | 56,141) | 78,494) | 45,828) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | 0.32% | 2.18% | 9.81% | 18.78% | 8.66% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Chevron Corp. | -11.60% | -3.24% | -3.91% | 6.19% | -2.80% | |
| Exxon Mobil Corp. | -1.81% | -0.91% | 3.03% | 8.99% | 3.37% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2025 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 売上高およびその他の営業収益
= 100 × 189 ÷ 58,944 = 0.32%
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
収益および経済的利益の推移を分析すると、2022年に極めて高いピークを迎えた後、段階的に減少する傾向が確認される。
- 売上高およびその他の営業収益
- 2021年の45,828百万米ドルから2022年には78,494百万米ドルへと急増した。その後は減少に転じ、2024年には54,745百万米ドルまで低下したが、2025年には58,944百万米ドルへとわずかに回復している。
- 経済的利益
- 2022年に14,741百万米ドルという最大値を記録したが、以降は急激な減少傾向にある。2023年には5,508百万米ドル、2024年には1,195百万米ドルとなり、2025年には189百万米ドルまで低下した。
- 経済利益率
- 2022年に18.78%の最高値を記録した後、継続的に低下している。2023年には9.81%、2024年には2.18%となり、2025年には0.32%まで低下した。これは、売上高の変動以上に経済的利益の減少幅が大きく、収益性が著しく悪化したことを示している。
総じて、2022年の急激な業績拡大後、売上高は一定の水準を維持しているものの、経済的利益および経済利益率は大幅に縮小しており、資本効率の低下またはコスト増による利益の圧迫が進行していることが読み取れる。