Cigna Group (NYSE:CI)

売上総利益率は、2021年第1四半期から2021年第4四半期にかけて一貫して低下し、14.04%から12.41%へと減少しました。2022年には比較的安定した水準で推移しましたが、2023年に入り再び低下傾向が顕著になり、2023年第4四半期には11.9%まで落ち込みました。2024年に入ってからもこの傾向は続き、2024年第4四半期には10.15%まで低下しています。

営業利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて4.98%から4.6%へと緩やかに低下しました。2022年には若干の変動が見られましたが、全体としては4.6%から4.7%の間で推移しました。2023年に入ると、徐々に低下し始め、2023年第4四半期には4.29%となりました。2024年もこの傾向が続き、2024年第4四半期には3.83%まで低下しています。

純利益率は、2021年の第1四半期から第3四半期にかけて5.22%から4.97%へと小幅に低下した後、第4四半期には大幅に3.11%まで減少しました。2022年には3.0%台で推移し、2023年には2.81%まで低下しました。2024年に入り、さらに低下が加速し、2024年第4四半期には1.4%まで減少しています。

自己資本利益率 (ROE)

自己資本利益率は、2021年の第1四半期から第3四半期にかけて17.52%から17.68%へとわずかに上昇した後、第4四半期には11.39%まで大幅に低下しました。2022年には11%台から15%台の間で変動し、2023年には11.61%から14.64%の間で推移しました。2024年に入り、再び低下傾向が見られ、2024年第4四半期には8.37%まで減少しています。

総資産利益率 (ROA)

総資産利益率は、2021年の第1四半期から第3四半期にかけて5.55%から5.44%へと小幅に低下した後、第4四半期には3.46%まで大幅に減少しました。2022年には3.5%台で推移し、2023年には3.38%から4.43%の間で変動しました。2024年に入り、低下傾向が強まり、2024年第4四半期には2.2%まで減少しています。

全体として、これらの指標は、2021年以降、収益性の低下傾向を示しています。特に、純利益率とROE、ROAの低下は顕著であり、利益効率の悪化を示唆しています。売上総利益率の継続的な低下も、価格競争の激化やコスト増加などの要因が考えられます。

粗利は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、5340百万米ドルから5318百万米ドルへとわずかに変動しました。2022年には、5510百万米ドルから5453百万米ドルへと同様の変動を示し、全体的には緩やかな増加傾向が見られました。2023年には、粗利は5735百万米ドルから6283百万米ドルへと着実に増加し、2024年には6094百万米ドルから6517百万米ドルへとさらに増加しました。2024年の第3四半期には一時的に6185百万米ドルに減少しましたが、第4四半期には再び増加しました。

外部顧客からの収益は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、40580百万米ドルから45308百万米ドルへと一貫して増加しました。2022年には、43591百万米ドルから45539百万米ドルへと増加傾向が継続しました。2023年には、46240百万米ドルから50824百万米ドルへと大幅な増加が見られ、2024年には56965百万米ドルから65372百万米ドルへとさらに加速しました。特に2023年第4四半期から2024年第4四半期にかけての収益増加が顕著です。

売上総利益率

売上総利益率は、2021年の第1四半期の14.04%から、2021年の第4四半期には12.41%まで低下しました。2022年には、12.3%から12.44%の間で推移し、比較的安定していました。2023年には、12.39%から12.37%へとわずかな変動を示し、2024年には11.9%から10.15%へと一貫して低下しました。この低下傾向は、収益の増加に比べて粗利の増加が相対的に少ないことを示唆しています。

全体として、外部顧客からの収益は一貫して増加している一方、売上総利益率は低下傾向にあります。粗利は増加していますが、収益の増加率を上回っているわけではありません。この状況は、コスト構造の変化や価格設定戦略の影響を受けている可能性があります。

営業利益は、2021年の第2四半期から第3四半期にかけて増加傾向にありましたが、第4四半期には大幅に減少しました。2022年には、第1四半期から第2四半期にかけて再び増加し、その後第3四半期にわずかに減少し、第4四半期には再び減少しました。2023年には、緩やかな増加傾向が見られ、第1四半期から第3四半期にかけて増加し、第4四半期には減少しました。2024年は、第1四半期から第2四半期にかけて増加し、第3四半期も増加し、第4四半期には減少しました。

外部顧客からの収益は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して増加しました。2022年も同様の増加傾向が継続し、各四半期で収益が増加しました。2023年には、収益の増加ペースが加速し、特に第4四半期には大幅な増加が見られました。2024年もこの傾向が続き、各四半期で収益が増加しました。

営業利益率

営業利益率は、2021年の第1四半期から第3四半期にかけてほぼ一定でしたが、第4四半期には低下しました。2022年には、第2四半期にわずかに上昇し、その後第3四半期に低下し、第4四半期には再び上昇しました。2023年には、緩やかな低下傾向が見られ、第4四半期にはさらに低下しました。2024年もこの傾向が続き、各四半期で営業利益率が低下しました。

収益の増加傾向は一貫して見られますが、営業利益率は徐々に低下しています。これは、収益の増加が営業利益の増加に比例していない可能性を示唆しています。コストの増加や価格競争の激化などが、営業利益率の低下に影響を与えている可能性があります。

2023年第4四半期と2024年第1四半期にかけて、収益の増加幅が特に大きくなっています。これは、特定の事業部門の成長や市場シェアの拡大などが要因として考えられます。

2024年第4四半期には、営業利益が減少しています。これは、収益の増加が鈍化しているか、コストが増加している可能性を示唆しています。

四半期ごとの株主当期純利益(損失)は、2021年の第3四半期まで増加傾向にありましたが、その後第4四半期に大幅に減少しました。2022年には、第3四半期にピークを迎え、その後第4四半期に再び減少しました。2023年は、第1四半期から第3四半期にかけて緩やかな増加を示し、第4四半期には大幅な損失を計上しました。2024年は、第1四半期に回復し、第2四半期、第3四半期と増加傾向を維持しています。

株主当期純利益(損失)

2021年の第4四半期と2023年の第4四半期に、それぞれ顕著な減少と損失が発生しており、これらの期間における収益性への影響が示唆されます。

外部顧客からの収益は、2021年から2023年まで一貫して増加傾向にありました。2023年の第4四半期には、特に大きな増加が見られます。2024年もその傾向を引き継ぎ、各四半期で継続的な成長を記録しています。

外部顧客からの収益

収益の継続的な増加は、市場シェアの拡大や新規顧客の獲得、または既存顧客からの売上増加を示唆している可能性があります。

純利益率は、2021年の第1四半期から第3四半期にかけて5%台で推移しましたが、第4四半期に3%台に低下しました。2022年は3%台で安定し、2023年には2%台まで低下しました。2024年に入り、純利益率は1%台で推移しており、収益の増加にもかかわらず、利益率の低下が顕著です。

純利益率

純利益率の低下は、売上原価の上昇、販管費の増加、またはその他の費用増加が原因である可能性があります。収益の増加と利益率の低下の組み合わせは、価格競争の激化やコスト構造の変化を示唆している可能性があります。

株主当期純利益は、2021年3月期から2021年9月期にかけて増加傾向にあり、1161百万米ドルから1621百万米ドルへと上昇した。しかし、2021年12月期には1116百万米ドルに減少し、その後、2022年9月期に2757百万米ドルというピークを迎えた。2022年12月期には再び1169百万米ドルに減少、2023年3月期は1267百万米ドル、2023年6月期は1460百万米ドル、2023年9月期は1408百万米ドル、2023年12月期には-277百万米ドルとマイナスに転落した。2024年3月期には1548百万米ドルに回復し、2024年6月期は739百万米ドル、2024年9月期は1424百万米ドルへと推移している。

株主資本

株主資本は、2021年3月期から2021年6月期にかけて48149百万米ドルから48709百万米ドルへと増加したが、その後は緩やかな減少傾向を示し、2022年12月期には44872百万米ドルとなった。2023年6月期には45445百万米ドルに一時的に増加したものの、2023年12月期には41181百万米ドルと大幅に減少した。2024年3月期は41332百万米ドル、2024年6月期は42095百万米ドル、2024年9月期は41033百万米ドルとなっている。

ROE（自己資本利益率）は、2021年3月期に17.52%を記録し、その後は変動しながら推移した。2021年12月期には11.39%に低下し、2022年9月期には14.69%に上昇、2022年12月期には14.86%となった。2023年3月期は15.17%、2023年6月期は14.64%、2023年9月期は11.61%、2023年12月期には8.79%と大幅に低下した。2024年3月期は8.97%、2024年6月期は7.22%、2024年9月期は8.37%となっている。ROEの変動は、株主当期純利益の変動と連動している傾向が見られる。

全体として、株主当期純利益は大きな変動を示しており、特に2023年12月期には損失を計上している。株主資本は緩やかに減少傾向にあるが、2023年6月期には一時的に増加している。ROEは株主当期純利益の変動に影響を受け、2023年12月期には大幅に低下している。これらの指標は、事業環境の変化や経営戦略の調整が、業績に影響を与えている可能性を示唆している。

株主当期純利益は、2021年を通じて増加傾向を示し、2021年9月末にピークを迎えました。その後、2021年12月末に大幅に減少し、2022年を通じて変動しながらも、2022年9月末に再び高い水準に達しました。2022年12月末には再び減少し、2023年を通じて緩やかな減少傾向が続きました。2023年12月末にはマイナスに転落し、2024年3月末に大幅なプラスに回復しましたが、その後は減少傾向に転じ、2024年9月末には再び増加しました。

総資産

総資産は、2021年を通じて緩やかに増加しました。2022年に入ると、減少傾向に転じ、2022年9月末に最低水準となりました。その後、2023年を通じて増加し、2023年12月末にピークを迎えました。2024年に入り、資産は増加を続け、2024年6月末に最高値を記録した後、2024年9月末には減少しました。

ROA

ROAは、2021年を通じて比較的安定した水準を維持しましたが、2021年12月末に大幅に低下しました。2022年に入り、ROAは徐々に回復し、2022年9月末にピークを迎えました。その後、2023年を通じて緩やかに低下し、2023年12月末には最低水準に達しました。2024年に入り、ROAは若干回復しましたが、全体的な傾向としては低下傾向が続いています。

株主当期純利益と総資産の推移を比較すると、総資産の減少と株主当期純利益の変動に相関関係が見られます。ROAの低下は、総資産に対する利益の貢献度が低下していることを示唆しています。特に、2023年12月末の株主当期純利益のマイナスとROAの低下は、経営成績の悪化を示している可能性があります。2024年3月末の株主当期純利益の回復は、ROAの改善に繋がっていますが、その改善幅は限定的です。