収益率の分析
四半期データ
収益率は、企業がそのリソース(資産)から収益性の高い売上を生み出す能力を測定します。
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収益率(サマリー)
Elevance Health Inc.、収益率(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性の指標において、全般的な低下傾向が確認される。売上総利益率は2024年6月まで16%台後半から17%台前半で安定的に推移していたが、その後は一貫して低下し、2026年3月末には14.18%まで下落している。
- 利益率の推移
- 営業利益率は2022年時点の5%台から、2026年3月末には2.79%まで減少した。純利益率においても同様の傾向が見られ、4.37%から2.64%へと段階的に低下しており、収益構造の圧迫が示唆される。
- 効率性指標の推移
- 自己資本利益率（ROE）は、2022年第1四半期の17.36%から、2026年3月末には11.94%まで低下した。総資産利益率（ROA）も6.21%から4.17%へと減少しており、資本および資産の運用効率が長期的に低下している。
特に2024年後半から2026年にかけて、すべての指標において低下速度が加速する傾向にある。これは、売上原価の増加や費用負担の増大が利益率を押し下げ、結果として株主資本および総資産に対する収益力が弱まっていることを示している。
売上高利益率
投資収益率
売上総利益率
Elevance Health Inc.、売上総利益率、計算式(四半期データ)
| 2026/03/31 | 2025/12/31 | 2025/09/30 | 2025/06/30 | 2025/03/31 | 2024/12/31 | 2024/09/30 | 2024/06/30 | 2024/03/31 | 2023/12/31 | 2023/09/30 | 2023/06/30 | 2023/03/31 | 2022/12/31 | 2022/09/30 | 2022/06/30 | 2022/03/31 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||||||||||||||||||
| 粗利 | |||||||||||||||||||||||
| 営業収益 | |||||||||||||||||||||||
| 収益率 | |||||||||||||||||||||||
| 売上総利益率1 | |||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | |||||||||||||||||||||||
| 売上総利益率競合 他社2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
売上総利益率 = 100
× (粗利Q1 2026
+ 粗利Q4 2025
+ 粗利Q3 2025
+ 粗利Q2 2025)
÷ (営業収益Q1 2026
+ 営業収益Q4 2025
+ 営業収益Q3 2025
+ 営業収益Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
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営業収益、粗利、および売上総利益率の推移に関する分析結果は以下の通りである。
- 営業収益の推移
- 2022年第1四半期の37,886百万米ドルから2026年第1四半期の49,494百万米ドルにかけて、持続的な増加傾向が認められる。特に2025年第1四半期に48,765百万米ドルへ急増して以降は、49,000百万米ドル前後の高い水準で推移している。
- 粗利の動向
- 粗利は中長期的には増加傾向にあるが、四半期ごとに大きな変動を繰り返している。例年、第1四半期に高い数値を記録し、第4四半期に向けて減少する季節的な変動パターンが確認できる。2025年第1四半期には8,470百万米ドルの最大値を記録した。
- 売上総利益率の分析
- 2024年第2四半期までは16.79%から17.16%の範囲内で極めて安定的に推移していた。しかし、2024年第3四半期の16.62%を起点として、以降は継続的な低下傾向にある。2026年第1四半期には14.18%まで下落しており、営業収益の拡大に反して利益率が悪化している状況が示されている。
営業利益率
Elevance Health Inc.、営業利益率、計算式(四半期データ)
| 2026/03/31 | 2025/12/31 | 2025/09/30 | 2025/06/30 | 2025/03/31 | 2024/12/31 | 2024/09/30 | 2024/06/30 | 2024/03/31 | 2023/12/31 | 2023/09/30 | 2023/06/30 | 2023/03/31 | 2022/12/31 | 2022/09/30 | 2022/06/30 | 2022/03/31 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||||||||||||||||||
| 営業利益 | |||||||||||||||||||||||
| 営業収益 | |||||||||||||||||||||||
| 収益率 | |||||||||||||||||||||||
| 営業利益率1 | |||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | |||||||||||||||||||||||
| 営業利益率競合 他社2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
営業利益率 = 100
× (営業利益Q1 2026
+ 営業利益Q4 2025
+ 営業利益Q3 2025
+ 営業利益Q2 2025)
÷ (営業収益Q1 2026
+ 営業収益Q4 2025
+ 営業収益Q3 2025
+ 営業収益Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
収益規模の拡大と収益性の低下に関する分析結果を以下に記述する。
- 営業収益の推移
- 営業収益は長期的に右肩上がりの傾向にある。2022年3月期の37,886百万米ドルから2026年3月期には49,494百万米ドルまで増加しており、継続的な規模の拡大が確認される。特に2025年以降は、概ね48,000百万米ドルから50,000百万米ドルの高水準で推移している。
- 営業利益の変動特性
- 営業利益は顕著な季節変動パターンを示している。例年、第1四半期から第2四半期にかけて高い水準を維持し、第4四半期に最小となる傾向がある。例えば、2025年12月期には145百万米ドルまで低下したが、翌2026年3月期には1,974百万米ドルまで急回復しており、四半期ごとの振幅が非常に大きい。
- 営業利益率の傾向
- 営業利益率は、分析期間を通じて一貫して低下傾向にある。2022年3月期の5.1%をピークに、2023年後半から4%台へ、2025年以降は3%台へと段階的に下落し、2026年3月期には2.79%まで低下した。営業収益が増加し続けている一方で利益率が低下していることから、収益の伸びを上回るコストの増加が発生しており、効率性が悪化していることが読み取れる。
純利益率
Elevance Health Inc.、純利益率、計算式(四半期データ)
| 2026/03/31 | 2025/12/31 | 2025/09/30 | 2025/06/30 | 2025/03/31 | 2024/12/31 | 2024/09/30 | 2024/06/30 | 2024/03/31 | 2023/12/31 | 2023/09/30 | 2023/06/30 | 2023/03/31 | 2022/12/31 | 2022/09/30 | 2022/06/30 | 2022/03/31 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||||||||||||||||||
| 株主当期純利益 | |||||||||||||||||||||||
| 営業収益 | |||||||||||||||||||||||
| 収益率 | |||||||||||||||||||||||
| 純利益率1 | |||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | |||||||||||||||||||||||
| 純利益率競合 他社2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
純利益率 = 100
× (株主当期純利益Q1 2026
+ 株主当期純利益Q4 2025
+ 株主当期純利益Q3 2025
+ 株主当期純利益Q2 2025)
÷ (営業収益Q1 2026
+ 営業収益Q4 2025
+ 営業収益Q3 2025
+ 営業収益Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
収益規模は長期的に拡大傾向にあり、2022年第1四半期の37,886百万米ドルから2026年第1四半期の49,494百万米ドルまで持続的に増加している。特に2025年第1四半期には48,765百万米ドルへと大きく跳ね上がり、その後も49,000百万米ドル台の高水準で推移している。
- 営業収益の推移
- 2022年から2026年にかけて右肩上がりの成長を記録しており、事業規模の拡大が顕著である。
- 株主当期純利益の変動
- 強い季節性が認められる。例年、第1四半期および第2四半期に利益のピークを迎える一方、第4四半期には大幅に減少する傾向がある。例えば、2024年第1四半期には2,246百万米ドルを記録したが、同年第4四半期には418百万米ドルまで落ち込んでいる。
- 純利益率の推移
- 収益の拡大とは対照的に、純利益率は継続的な低下傾向にある。2022年第1四半期の4.37%から始まり、2026年第1四半期には2.64%まで低下した。これは、増収を実現しながらも、費用増などの要因により収益性が段階的に悪化していることを示唆している。
総じて、トップラインの成長による規模拡大は進んでいるものの、利益率の低下と年度末に向けた利益の変動幅の拡大という課題が読み取れる。
自己資本利益率 (ROE)
Elevance Health Inc.、 ROE、計算式(四半期データ)
| 2026/03/31 | 2025/12/31 | 2025/09/30 | 2025/06/30 | 2025/03/31 | 2024/12/31 | 2024/09/30 | 2024/06/30 | 2024/03/31 | 2023/12/31 | 2023/09/30 | 2023/06/30 | 2023/03/31 | 2022/12/31 | 2022/09/30 | 2022/06/30 | 2022/03/31 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||||||||||||||||||
| 株主当期純利益 | |||||||||||||||||||||||
| 株主資本 | |||||||||||||||||||||||
| 収益率 | |||||||||||||||||||||||
| ROE1 | |||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | |||||||||||||||||||||||
| ROE競合 他社2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
ROE = 100
× (株主当期純利益Q1 2026
+ 株主当期純利益Q4 2025
+ 株主当期純利益Q3 2025
+ 株主当期純利益Q2 2025)
÷ 株主資本
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純利益の推移には顕著な季節性が認められる。例年、第1四半期および第2四半期に高い水準を記録し、第4四半期に向けて減少する傾向にある。特に2024年12月31日時点の四半期では418百万米ドルまで落ち込んでおり、過去の同期と比較して大幅な低下が見られたが、翌2025年3月31日には2,183百万米ドルまで急回復しており、周期的な変動パターンを維持している。
株主資本は、2022年3月31日の35,975百万米ドルから2026年3月31日の43,902百万米ドルにかけて、概ね右肩上がりで推移している。一時的な変動はあるものの、中長期的に資本基盤の拡大が継続している状況が確認できる。
- 収益性の推移
- 自己資本利益率（ROE）は、分析期間を通じて継続的に低下している。2022年3月31日時点の17.36%から、2026年3月31日には11.94%まで下落した。これは、純利益が季節的な変動を繰り返す一方で、株主資本が着実に増加し続けたことにより、資本効率が相対的に低下した結果と考えられる。
総資産利益率 (ROA)
Elevance Health Inc.、 ROA、計算式(四半期データ)
| 2026/03/31 | 2025/12/31 | 2025/09/30 | 2025/06/30 | 2025/03/31 | 2024/12/31 | 2024/09/30 | 2024/06/30 | 2024/03/31 | 2023/12/31 | 2023/09/30 | 2023/06/30 | 2023/03/31 | 2022/12/31 | 2022/09/30 | 2022/06/30 | 2022/03/31 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||||||||||||||||||
| 株主当期純利益 | |||||||||||||||||||||||
| 総資産 | |||||||||||||||||||||||
| 収益率 | |||||||||||||||||||||||
| ROA1 | |||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | |||||||||||||||||||||||
| ROA競合 他社2 | |||||||||||||||||||||||
| Abbott Laboratories | |||||||||||||||||||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Medtronic PLC | |||||||||||||||||||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
ROA = 100
× (株主当期純利益Q1 2026
+ 株主当期純利益Q4 2025
+ 株主当期純利益Q3 2025
+ 株主当期純利益Q2 2025)
÷ 総資産
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
四半期ごとの財務データの推移から、収益性の季節変動と資産規模の拡大、およびそれに伴う資産効率の低下が認められる。
- 株主当期純利益の傾向
- 純利益は顕著な季節的変動パターンを示している。毎年第1四半期に高い水準を記録し、第4四半期に向けて段階的に減少、年度末に最低水準となる傾向が継続的に観察される。特に2024年12月31日時点では418百万米ドルまで低下しており、年度内の変動幅が拡大している。
- 総資産の推移
- 総資産は分析期間を通じて一貫した増加傾向にある。2022年3月時点の100,486百万米ドルから2026年3月時点の125,827百万米ドルまで、着実な規模拡大が継続している。
- ROAの変動と洞察
- 総資産利益率（ROA）は、2022年3月時点の6.21%から2026年3月時点の4.17%へと長期的に低下している。これは、総資産の拡大ペースに対して純利益の成長が比例しておらず、資産運用効率が漸減していることを示唆している。