自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
投下資本利益率 (ROIC)
Cigna Group, ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 4,868) | 4,831) | 7,303) | 6,235) | 9,227) | |
| 投下資本2 | 81,638) | 85,777) | 85,650) | 90,679) | 93,748) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | 5.96% | 5.63% | 8.53% | 6.88% | 9.84% | |
| ベンチマーク | ||||||
| ROIC競合 他社4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 9.22% | 8.87% | 10.96% | 11.30% | — | |
| Elevance Health Inc. | 8.97% | 9.21% | 10.24% | 11.26% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 28.75% | 22.30% | 22.01% | 37.63% | — | |
| Medtronic PLC | 5.44% | 5.89% | 7.02% | 5.59% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 9.54% | 14.59% | 13.68% | 13.51% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
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3 2024 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × 4,868 ÷ 81,638 = 5.96%
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- 税引後営業利益（NOPAT）
- 2020年から2024年にかけて、税引後営業利益は一時的な変動を示しているものの、全体としては一定の水準を維持している。2021年に大幅に減少し、その後2022年に回復傾向を示しているが、2023年と2024年にはほぼ横ばいとなり、収益性の安定性を示唆している。
- 投下資本
- 投下資本は、一貫して減少傾向にある。2020年の約93,748百万米ドルから2024年には81,638百万米ドルに減少しており、資本効率向上のための資本削減または資産の最適化を進めている可能性が示唆される。
- 投下資本利益率（ROIC）
- ROICは2020年の9.84％から2021年の6.88％に大きく下落し、その後2022年に8.53％へと回復している。2023年と2024年には再び5.63％と5.96％に低下しており、資本に対する収益率は一貫性に欠ける状態が続いている。資本の効率性向上には継続的な改善の必要があると考えられる。
ROICの分解
Cigna Group、ROICの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 営業利益率（OPM）の傾向
- 2020年から2024年にかけて、営業利益率は一貫して低下している。2020年には7.72%であったが、その後2021年に4.69%、2022年に5.39%、2023年に3.57%、2024年に2.75%と減少している。これは、売上高に対する営業利益の割合が継続して縮小していることを示し、収益性の減退が懸念される状況を反映している可能性がある。
- 資本回転率（TO）の傾向
- 資本回転率は年を追うごとに増加しており、2020年の1.7から2024年の3.02へと向上している。これは、企業が資本をより効率的に使用し、売上を効率的に生み出す能力が向上していることを示しており、資本効率の改善が見られる。
- 実効現金税率（CTR）の推移
- 実効税率は全期間を通じて比較的高い水準にあり、2020年の75.07%から2024年の71.92%にわずかに低下している。これにより、税負担の軽減や税率の変動による一部の改善が示唆されるが、依然として高い税負担が存在していることに変わりはない。
- 投下資本利益率（ROIC）の変化
- 投下資本利益率は2020年に9.84%でピークを迎え、その後2021年に6.88%へと大きく低下したが、その後2022年に8.53%、2023年に5.63%、2024年に5.96%と、一定の回復と安定化の兆しが見られる。これにより、投下資本に対する収益性はやや緩やかに改善しつつあると判断されるが、2020年比では依然として低い水準にある。
営業利益率 (OPM)
Cigna Group, OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 4,868) | 4,831) | 7,303) | 6,235) | 9,227) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 1,901) | 2,097) | 2,363) | 1,864) | 3,064) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 6,769) | 6,928) | 9,666) | 8,099) | 12,291) | |
| 外部顧客からの収益 | 246,148) | 194,099) | 179,361) | 172,529) | 159,157) | |
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | 2.75% | 3.57% | 5.39% | 4.69% | 7.72% | |
| ベンチマーク | ||||||
| OPM競合 他社4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 17.09% | 16.84% | 20.24% | 20.37% | — | |
| Elevance Health Inc. | 5.46% | 5.32% | 5.64% | 6.58% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 32.39% | 28.14% | 26.19% | 33.56% | — | |
| Medtronic PLC | 17.14% | 19.63% | 19.15% | 16.48% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 6.31% | 9.14% | 9.13% | 8.33% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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3 2024 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 外部顧客からの収益
= 100 × 6,769 ÷ 246,148 = 2.75%
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- 税引前営業利益の推移
- 報告期間全体を通じて、税引前営業利益は2020年の12291百万米ドルから2024年には6769百万米ドルへと減少していることが観察される。2021年に一時的に減少した後、2022年に回復し、その後再び減少傾向に転じている。
- 外部顧客からの収益の変動
- 外部顧客からの収益は、2020年の159,157百万米ドルから2024年には246,148百万米ドルに増加している。これは、期間を通じて一貫して増加傾向にあることを示し、市場での収益基盤の拡大や収益性の強化が進んでいることを示唆している。
- 営業利益率の動向
- 営業利益率は、2020年の7.72%から2024年には2.75%へと顕著に低下している。2021年から2023年にかけての間に大きな減少が見られるが、その後も依然として低い水準を維持していることから、収益性の圧迫やコスト構造の変化が影響している可能性がある。
- 総合的な評価
- 外部顧客からの収益は堅調に伸びている一方で、税引前営業利益および営業利益率は下降傾向にあり、収益拡大にもかかわらず利益率の低下が顕著である。これらの傾向は、企業の収益性向上に向けた戦略の見直しやコスト管理の強化が必要であることを示唆している。
資本回転率(TO)
Cigna Group, TO計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 外部顧客からの収益 | 246,148) | 194,099) | 179,361) | 172,529) | 159,157) | |
| 投下資本1 | 81,638) | 85,777) | 85,650) | 90,679) | 93,748) | |
| 効率比 | ||||||
| TO2 | 3.02 | 2.26 | 2.09 | 1.90 | 1.70 | |
| ベンチマーク | ||||||
| TO競合 他社3 | ||||||
| Abbott Laboratories | 0.70 | 0.67 | 0.71 | 0.69 | — | |
| Elevance Health Inc. | 2.24 | 2.44 | 2.33 | 2.14 | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 1.07 | 1.00 | 1.16 | 1.27 | — | |
| Medtronic PLC | 0.47 | 0.44 | 0.46 | 0.42 | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 1.99 | 2.01 | 1.95 | 2.04 | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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2 2024 計算
TO = 外部顧客からの収益 ÷ 投下資本
= 246,148 ÷ 81,638 = 3.02
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- 外部顧客からの収益について
- 2020年から2024年にかけて、外部顧客からの収益は継続的に増加していることが観察される。特に2023年と2024年において顕著な伸びを示しており、その成長率は他の年次と比較して高い水準にある。これは、収益源の拡大または既存の事業の拡大によるものと推測できる。
- 投下資本について
- 投下資本は2020年の約93,748百万米ドルから2024年には約81,638百万米ドルまで減少している。これは、投資効率の向上や資本の効率的な運用により、引き下げられた可能性が示唆される。資本の縮小は、資本コストの削減や資本効率の改善に寄与している可能性がある。
- 資本回転率(TO)について
- 資本回転率は2020年の1.7から2024年の3.02へと大きく向上している。これは、投下資本に対して収益の効率的な生成が進んでいることを示し、資本の運用効率が改善されていることを意味する。この傾向は、収益が増加する一方で投資資本を効果的に活用していることを裏付けている。
実効現金税率 (CTR)
Cigna Group, CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 4,868) | 4,831) | 7,303) | 6,235) | 9,227) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 1,901) | 2,097) | 2,363) | 1,864) | 3,064) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 6,769) | 6,928) | 9,666) | 8,099) | 12,291) | |
| 税率 | ||||||
| CTR3 | 28.08% | 30.27% | 24.44% | 23.01% | 24.93% | |
| ベンチマーク | ||||||
| CTR競合 他社3 | ||||||
| Abbott Laboratories | 22.68% | 21.67% | 23.97% | 20.05% | — | |
| Elevance Health Inc. | 26.66% | 29.13% | 22.01% | 20.22% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 17.42% | 20.94% | 27.40% | 11.76% | — | |
| Medtronic PLC | 32.75% | 32.28% | 19.53% | 18.59% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 24.04% | 20.64% | 23.25% | 20.32% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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3 2024 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × 1,901 ÷ 6,769 = 28.08%
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- 現金営業税
- 2020年から2024年にかけて、現金営業税は一時的な増減を経て全体的には横ばい、もしくは少し減少傾向にある。2020年の3,064百万米ドルから2024年には1,901百万米ドルへ減少しており、一定のキャッシュポジションを維持しつつも、長期的には縮小傾向が示唆される。
- 税引前営業利益 (NOPBT)
- 2020年に12,291百万米ドルだった税引前営業利益は、2021年以降は減少傾向にあるものの、一時的な回復も見られる。2021年の8,099百万米ドルから2022年には9,666百万米ドルに増加したが、その後2023年に6,928百万米ドルに減少し、2024年には6,769百万米ドルへほぼ横ばいで推移している。これにより、収益性には波動があるものの、2024年時点では安定した水準にあると見られる。
- 実効現金税率 (CTR)
- 実効税率は2020年には24.93%であったが、その後やや上昇し、2023年には30.27%まで増加した。2024年にはやや低下し28.08%となっている。これにより、税負担率の変動が見られるものの、全体的には約25%から30%の範囲内で推移していることが示され、税金戦略や税負担の調整可能性を示唆している。