経済的付加価値 (EVA)
経済的利益
Cigna Group、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 資本コスト. 詳しく見る »
3 投下資本. 詳しく見る »
4 2024 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 4,868 – 9.44% × 81,638 = -2,842
収益性の推移および資本効率に関する分析結果を以下にまとめる。
- 税引後営業利益（NOPAT）の傾向
- 2020年の9,227百万米ドルから2024年の4,868百万米ドルへと大幅な減少傾向にある。2022年に7,303百万米ドルまで一時的に回復したものの、その後再び低下し、直近の数年間で収益力が低下していることが認められる。
- 投下資本と資本コストの変動
- 投下資本は2020年の93,748百万米ドルから2024年の81,638百万米ドルまで継続的に減少しており、資産規模の縮小が進んでいる。一方で、資本コストは2021年の8.57%を底として上昇し、2023年には9.64%に達するなど、資本に対するハードルレートが上昇傾向にある。
- 経済的利益の分析
- 2020年には1,129百万米ドルの正の利益を計上していたが、2021年以降は連続してマイナスへと転じている。特に2023年には-3,435百万米ドルと大幅な欠損を記録した。投下資本の削減が進んでいるにもかかわらず、NOPATの減少と資本コストの上昇が同時に進行したことで、投下資本に対するリターンが資本コストを下回る状態が常態化している。
税引後営業利益 (NOPAT)
Cigna Group, NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 株主当期純利益に対する持分相当額の増減額.
3 2024 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 0 × 4.29% = 0
4 2024 計算
長期および短期債務の支払利息の税制上の優遇措置 = 長期および短期債務の調整後支払利息 × 法定所得税率
= 1,500 × 21.00% = 315
5 株主当期純利益への税引後支払利息の加算.
- 純利益の推移
- 過去五年間にわたり、株主当期純利益は変動を示しており、2020年の8458百万米ドルから2021年の5365百万米ドルへの減少を経て、その後2022年には6668百万米ドルへ増加している。この後も2023年に5164百万米ドルに一時的に減少した後、2024年には3434百万米ドルにさらに低下している。全体としては、純利益は高い変動性をもちつつ、次第に低下傾向にある可能性が示唆される。
- 税引後営業利益（NOPAT）の動向
- 税引後営業利益（NOPAT）は総じて高い水準で推移しており、2020年の9227百万米ドルから、2021年の6235百万米ドルまで急減したが、その後2022年に7303百万米ドルへ回復している。2023年は一時的に4831百万米ドルへ減少したものの、2024年には4868百万米ドルとほぼ同水準に回復している。これにより、営業活動による収益力は一定の範囲内で推移していると考えられる。
- 総合的な分析
- 両指標ともに、2020年から2024年までの期間で変動を示しており、市場や経営環境の変化に対して敏感に反応していると推測される。純利益の下降傾向は、収益性の変動やコスト構造の影響による可能性があり、また、営業利益（NOPAT）の一時的な下落と回復は、経営戦略や市場環境の変化を反映していると考えられる。今後の業績動向を把握するためには、さらなる詳細な財務指標の分析や経営施策の評価が必要となる。
現金営業税
Cigna Group、現金営業税計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 所得税
- 過去三年間の所得税額には変動が見られ、2020年にピークの2,379百万米ドルを記録した後、2021年には大きく減少し、その後2022年にやや回復したものの、2023年には著しい減少を示した。2024年には再び増加しており、所得税負担が一時的に軽減した時期の反動と、税負担の変動を反映している可能性がある。これにより、税務環境や収益構造の変化が影響していると推察される。
- 現金営業税
- 現金営業税に関しては、2020年から2024年までの期間で比較的安定した範囲に収まっているが、一貫しての傾向を見ると、2020年に3,064百万米ドルのピークを示した後、2021年には減少し、その後2022年と2023年にかけて若干の変動を経て再び増加した。2024年には若干の減少傾向が見られるものの、全体的には税負担の変動は比較的小さく、市場や運営の状況に伴う一時的な調整が反映されていると考えられる。
投下資本
Cigna Group、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
2020年から2024年にかけての財務データを評価すると、いくつかの重要な傾向が観察される。まず、報告された負債とリースの合計は一見横ばいに近い変化を示しており、2020年の33,562百万米ドルから2024年の31,972百万米ドルへとわずかに減少しているが、全体的には安定的な範囲内で推移しているといえる。
次に、株主資本に関しては、2020年の50,321百万米ドルから2021年に一時的に減少し、その後2022年には44,872百万米ドルに下落、その後2023年には微増して46,223百万米ドルに回復するも、2024年には再び4,123百万米ドルの減少を見せている。この動きは、資本の変動がやや不安定であり、特定の年に何らかの調整や影響があった可能性を示唆している。
投下資本については、2020年の93,748百万米ドルから2024年の81,638百万米ドルまで継続的に減少しており、全体として資本効率化や資本の縮小傾向が示唆される。この減少は、資産の縮小や資本効率の改善を狙った経営戦略の一環と解釈できるが、具体的な背景や目的については追加情報が必要である。
総じて、負債の安定した状態と株主資本および投下資本の減少傾向は、財務の安定性や資本の流動性、資本効率に関する示唆をもたらす。これらの動向は、企業の財務戦略や市場環境の変化を反映している可能性があり、今後の展望を考える上で重要な指標となる。
資本コスト
Cigna Group、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 82,903) | 82,903) | ÷ | 112,259) | = | 0.74 | 0.74 | × | 11.59% | = | 8.56% | ||
| 負債3 | 29,356) | 29,356) | ÷ | 112,259) | = | 0.26 | 0.26 | × | 4.29% × (1 – 21.00%) | = | 0.89% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | —) | —) | ÷ | 112,259) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.29% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| トータル: | 112,259) | 1.00 | 9.44% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 98,272) | 98,272) | ÷ | 128,095) | = | 0.77 | 0.77 | × | 11.59% | = | 8.89% | ||
| 負債3 | 29,378) | 29,378) | ÷ | 128,095) | = | 0.23 | 0.23 | × | 4.07% × (1 – 21.00%) | = | 0.74% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 445) | 445) | ÷ | 128,095) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.45% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 128,095) | 1.00 | 9.64% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 87,529) | 87,529) | ÷ | 116,741) | = | 0.75 | 0.75 | × | 11.59% | = | 8.69% | ||
| 負債3 | 28,752) | 28,752) | ÷ | 116,741) | = | 0.25 | 0.25 | × | 3.89% × (1 – 21.00%) | = | 0.76% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 460) | 460) | ÷ | 116,741) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 116,741) | 1.00 | 9.45% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 72,032) | 72,032) | ÷ | 110,326) | = | 0.65 | 0.65 | × | 11.59% | = | 7.57% | ||
| 負債3 | 37,699) | 37,699) | ÷ | 110,326) | = | 0.34 | 0.34 | × | 3.66% × (1 – 21.00%) | = | 0.99% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 595) | 595) | ÷ | 110,326) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.81% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 110,326) | 1.00 | 8.57% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 73,655) | 73,655) | ÷ | 113,058) | = | 0.65 | 0.65 | × | 11.59% | = | 7.55% | ||
| 負債3 | 38,760) | 38,760) | ÷ | 113,058) | = | 0.34 | 0.34 | × | 3.96% × (1 – 21.00%) | = | 1.07% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 643) | 643) | ÷ | 113,058) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.51% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 113,058) | 1.00 | 8.64% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31).
経済スプレッド比率
Cigna Group、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | (2,842) | (3,435) | (794) | (1,532) | 1,129) | |
| 投下資本2 | 81,638) | 85,777) | 85,650) | 90,679) | 93,748) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | -3.48% | -4.01% | -0.93% | -1.69% | 1.20% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Abbott Laboratories | -4.44% | -4.61% | -2.37% | -1.89% | — | |
| Elevance Health Inc. | -0.42% | -0.75% | 0.29% | 1.60% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 3.15% | -3.30% | -3.58% | 12.03% | — | |
| Medtronic PLC | -6.47% | -6.25% | -5.01% | -6.65% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 0.31% | 5.21% | 4.25% | 4.10% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2024 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × -2,842 ÷ 81,638 = -3.48%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
2020年から2024年にかけての財務データは、資本効率の低下と価値創造能力の減退を示している。2020年には経済的利益および経済スプレッド比率が正の値であったが、それ以降は一貫して負の値で推移しており、投下資本に対する収益性が資本コストを下回る状況が継続している。
- 経済的利益の変動
- 2020年の1,129百万米ドルから、2021年には-1,532百万米ドルへと転じ、その後もマイナス圏を脱していない。特に2023年には-3,435百万米ドルと損失幅が最大となったが、2024年には-2,842百万米ドルまで改善しており、直近では底打ちの傾向が見られる。
- 投下資本の推移
- 2020年の93,748百万米ドルから2024年の81,638百万米ドルまで、概ね右肩下がりに減少している。資本ベースの縮小が進んでいるものの、この削減が経済的利益の正への転換を導くまでには至っていない。
- 経済スプレッド比率の分析
- 2020年の1.2%から、2021年以降は負の値で推移している。2023年には-4.01%と最低値を記録したが、2024年には-3.48%へとわずかに上昇した。この推移は、投下資本に対するリターンが資本コストを十分に上回っていない構造的な課題を示唆している。
経済利益率率
Cigna Group、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | (2,842) | (3,435) | (794) | (1,532) | 1,129) | |
| 外部顧客からの収益 | 246,148) | 194,099) | 179,361) | 172,529) | 159,157) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | -1.15% | -1.77% | -0.44% | -0.89% | 0.71% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Abbott Laboratories | -6.36% | -6.86% | -3.33% | -2.73% | — | |
| Elevance Health Inc. | -0.19% | -0.31% | 0.12% | 0.75% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 2.93% | -3.29% | -3.09% | 9.47% | — | |
| Medtronic PLC | -13.71% | -14.11% | -10.99% | -15.95% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 0.15% | 2.59% | 2.18% | 2.01% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2024 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 外部顧客からの収益
= 100 × -2,842 ÷ 246,148 = -1.15%
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
財務パフォーマンスの分析要約
- 収益の成長推移
- 外部顧客からの収益は、2020年から2024年にかけて継続的に増加している。特に2024年には大幅な伸長が見られ、前年の約1,941億米ドルから約2,461億米ドルへと急増しており、事業規模の著しい拡大が確認できる。
- 経済的利益の変動
- 経済的利益は2020年には正の値であったが、2021年以降は一貫して負の値で推移している。2022年に赤字幅が一時的に縮小したものの、2023年には再び大幅な悪化を記録し、2024年も引き続きマイナスの水準にある。
- 収益性と資本効率の分析
- 経済利益率は、収益の増加傾向に反して2021年以降マイナス圏を維持している。2023年には-1.77%と最低値を記録した。収益の急激な拡大にもかかわらず経済的利益が改善していないことから、事業拡大に伴うコストや資本コストの負担が、創出される利益を上回っている状況が示唆される。