Cigna Group (NYSE:CI)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで減少傾向にありましたが、2023年から2024年にかけてわずかに増加しました。2020年の9227百万米ドルから2023年には4831百万米ドルまで低下し、2024年には4868百万米ドルとなりました。

資本コストは、2020年から2022年まで緩やかに上昇し、2023年にピークに達した後、2024年にわずかに低下しました。2020年の8.56%から2023年には9.55%まで上昇し、2024年には9.36%となりました。

投下資本は、2020年から2022年まで一貫して減少しましたが、2023年にわずかに増加し、2024年には再び減少しました。2020年の93748百万米ドルから2022年には85650百万米ドルまで減少し、2023年には85777百万米ドルに増加した後、2024年には81638百万米ドルとなりました。

経済的利益は、2020年に1198百万米ドルとプラスでしたが、その後一貫してマイナスの値を示しています。2021年には-1465百万米ドル、2022年には-722百万米ドル、2023年には-3361百万米ドル、2024年には-2774百万米ドルと、マイナスの幅が拡大傾向にあります。経済的利益の減少は、NOPATの減少と資本コストの上昇、および投下資本の変動が複合的に影響していると考えられます。

NOPATの傾向

2020年から2023年まで減少、2023年から2024年にかけてわずかな増加。

資本コストの傾向

2020年から2023年まで上昇、2024年にわずかな低下。

投下資本の傾向

2020年から2022年まで減少、2023年に増加、2024年に再び減少。

経済的利益の傾向

2020年にプラスであったが、その後一貫してマイナス。マイナスの幅は拡大傾向。

純利益の推移

過去五年間にわたり、株主当期純利益は変動を示しており、2020年の8458百万米ドルから2021年の5365百万米ドルへの減少を経て、その後2022年には6668百万米ドルへ増加している。この後も2023年に5164百万米ドルに一時的に減少した後、2024年には3434百万米ドルにさらに低下している。全体としては、純利益は高い変動性をもちつつ、次第に低下傾向にある可能性が示唆される。

税引後営業利益（NOPAT）の動向

税引後営業利益（NOPAT）は総じて高い水準で推移しており、2020年の9227百万米ドルから、2021年の6235百万米ドルまで急減したが、その後2022年に7303百万米ドルへ回復している。2023年は一時的に4831百万米ドルへ減少したものの、2024年には4868百万米ドルとほぼ同水準に回復している。これにより、営業活動による収益力は一定の範囲内で推移していると考えられる。

総合的な分析

両指標ともに、2020年から2024年までの期間で変動を示しており、市場や経営環境の変化に対して敏感に反応していると推測される。純利益の下降傾向は、収益性の変動やコスト構造の影響による可能性があり、また、営業利益（NOPAT）の一時的な下落と回復は、経営戦略や市場環境の変化を反映していると考えられる。今後の業績動向を把握するためには、さらなる詳細な財務指標の分析や経営施策の評価が必要となる。

所得税

過去三年間の所得税額には変動が見られ、2020年にピークの2,379百万米ドルを記録した後、2021年には大きく減少し、その後2022年にやや回復したものの、2023年には著しい減少を示した。2024年には再び増加しており、所得税負担が一時的に軽減した時期の反動と、税負担の変動を反映している可能性がある。これにより、税務環境や収益構造の変化が影響していると推察される。

現金営業税

現金営業税に関しては、2020年から2024年までの期間で比較的安定した範囲に収まっているが、一貫しての傾向を見ると、2020年に3,064百万米ドルのピークを示した後、2021年には減少し、その後2022年と2023年にかけて若干の変動を経て再び増加した。2024年には若干の減少傾向が見られるものの、全体的には税負担の変動は比較的小さく、市場や運営の状況に伴う一時的な調整が反映されていると考えられる。

2020年から2024年にかけての財務データを評価すると、いくつかの重要な傾向が観察される。まず、報告された負債とリースの合計は一見横ばいに近い変化を示しており、2020年の33,562百万米ドルから2024年の31,972百万米ドルへとわずかに減少しているが、全体的には安定的な範囲内で推移しているといえる。

次に、株主資本に関しては、2020年の50,321百万米ドルから2021年に一時的に減少し、その後2022年には44,872百万米ドルに下落、その後2023年には微増して46,223百万米ドルに回復するも、2024年には再び4,123百万米ドルの減少を見せている。この動きは、資本の変動がやや不安定であり、特定の年に何らかの調整や影響があった可能性を示唆している。

投下資本については、2020年の93,748百万米ドルから2024年の81,638百万米ドルまで継続的に減少しており、全体として資本効率化や資本の縮小傾向が示唆される。この減少は、資産の縮小や資本効率の改善を狙った経営戦略の一環と解釈できるが、具体的な背景や目的については追加情報が必要である。

総じて、負債の安定した状態と株主資本および投下資本の減少傾向は、財務の安定性や資本の流動性、資本効率に関する示唆をもたらす。これらの動向は、企業の財務戦略や市場環境の変化を反映している可能性があり、今後の展望を考える上で重要な指標となる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年には11億9800万米ドルの利益を計上しましたが、2021年にはマイナス14億6500万米ドルへと大きく減少しました。その後、2022年にはマイナス7億2200万米ドルに改善したものの、2023年にはマイナス33億6100万米ドルと大幅な損失を計上し、2024年にはマイナス27億7400万米ドルとなりました。全体として、経済的利益は減少傾向にあります。

一方、投下資本は2020年から2023年まで比較的安定しており、9万3748百万米ドルから8万5777百万米ドルへと緩やかに減少しました。2024年には8万1638百万米ドルと、より顕著な減少が見られます。投下資本の減少は、事業規模の縮小や資産売却などの要因が考えられます。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2020年の1.28%から、2021年にはマイナス1.62%へと大きく低下しました。その後、2022年にはマイナス0.84%に若干改善しましたが、2023年にはマイナス3.92%と大幅に悪化し、2024年にはマイナス3.4%となりました。この比率の低下は、収益性の悪化を示唆しており、経済的利益の減少と一致しています。経済スプレッド比率の継続的なマイナス値は、投下資本に対するリターンが十分でないことを意味します。

これらの指標を総合的に見ると、収益性は低下傾向にあり、投下資本は減少していることが示唆されます。経済スプレッド比率の悪化は、収益性の問題が深刻化している可能性を示しています。今後の事業戦略において、収益性の改善と効率的な資本配分が重要な課題となるでしょう。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年には11億9800万米ドルの利益を計上しましたが、2021年にはマイナス14億6500万米ドルへと大きく減少しました。その後、2022年にはマイナス7億2200万米ドルに改善、2023年にはマイナス33億6100万米ドルと再び大幅な減少、そして2024年にはマイナス27億7400万米ドルとなりました。全体として、経済的利益は不安定な推移を見せています。

外部顧客からの収益は、一貫して増加傾向にあります。2020年の15万9157百万米ドルから、2021年には17万2529百万米ドル、2022年には17万9361百万米ドル、2023年には19万4099百万米ドルへと増加しました。2024年には24万6148百万米ドルと、特に大きな伸びを示しています。収益の増加は、事業活動の拡大を示唆しています。

経済利益率率

経済利益率率は、経済的利益の変動に連動して推移しています。2020年の0.75%から、2021年にはマイナス0.85%に低下しました。2022年にはマイナス0.4%に改善しましたが、2023年にはマイナス1.73%と大幅に悪化し、2024年にはマイナス1.13%となりました。経済利益率率の低下は、収益の増加にもかかわらず、利益の伸びが追いついていないことを示唆しています。

収益は着実に増加している一方で、経済的利益は大きく変動しており、特に2023年と2024年の減少が顕著です。経済利益率率の低下は、収益の増加が利益に十分に貢献していないことを示唆しており、コスト管理や効率性の改善が課題となる可能性があります。