Intuitive Surgical Inc. (NASDAQ:ISRG)

売上総利益率は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて緩やかに低下する傾向が見られました。2022年第3四半期に67.77%まで低下した後、2023年第1四半期に66.86%まで低下しました。その後、2023年第2四半期から2024年第2四半期にかけて、ほぼ横ばいの推移を見せました。2024年第3四半期には66.98%に上昇し、2024年第4四半期には67.09%に低下しました。2025年第1四半期以降は、66%台前半で推移しています。

営業利益率は、2022年第1四半期の30.69%から2022年第4四半期にかけて一貫して低下しました。2023年第1四半期には24.21%まで低下しましたが、その後、2023年第2四半期から2024年第4四半期にかけて上昇傾向に転じました。2024年第4四半期には28.2%に達し、2025年第1四半期以降は29%台で推移しています。

純利益率は、2022年第1四半期の27.84%から2022年第4四半期にかけて低下し、21.25%に達しました。2023年第1四半期には20.4%まで低下しましたが、その後、2023年第2四半期から2024年第4四半期にかけて上昇し、2024年第4四半期には28.41%に達しました。2025年第1四半期以降は、28%台で推移しています。

自己資本利益率（ROE）は、2022年第1四半期の13.58%から2022年第4四半期にかけてほぼ横ばいでした。2023年第1四半期には11.7%に低下しましたが、その後、2023年第2四半期から2025年第2四半期にかけて上昇傾向に転じました。2025年第2四半期には16.23%に達し、その後、2025年第3四半期には16.02%に低下しました。

総資産利益率（ROA）は、2022年第1四半期の12.02%から2022年第4四半期にかけて一貫して低下しました。2023年第1四半期には10.05%まで低下しましたが、その後、2023年第2四半期から2024年第4四半期にかけて上昇傾向に転じました。2024年第4四半期には12.93%に達し、2025年第1四半期以降は14%台で推移しています。

粗利は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて、1009700千米ドルから1110900千米ドルへと一貫して増加しました。この傾向は2023年第1四半期まで続き、1113000千米ドルに達しましたが、その後第2四半期には1171900千米ドルへと増加し、第3四半期には若干減少し1167200千米ドルとなりました。2023年第4四半期には大幅な増加が見られ、1277400千米ドルに達しました。2024年第1四半期には1245400千米ドルに減少し、第2四半期には1372700千米ドルへと増加しました。2024年第3四半期には1373900千米ドル、第4四半期には1642200千米ドルと増加傾向が継続し、2025年第1四半期には1457700千米ドル、第2四半期には1617900千米ドル、第3四半期には1662400千米ドル、第4四半期には1904300千米ドルと推移しています。

収入は、2022年第1四半期の1487700千米ドルから2022年第4四半期の1655000千米ドルまで着実に増加しました。2023年第1四半期には1696200千米ドル、第2四半期には1755900千米ドルと増加傾向が継続し、第3四半期には1743700千米ドルに若干減少しました。2023年第4四半期には1928300千米ドルと大幅に増加し、2024年第1四半期には1890600千米ドルに減少しました。その後、2024年第2四半期には2009900千米ドル、第3四半期には2038100千米ドルと増加し、第4四半期には2413500千米ドルと大幅な増加を示しました。2025年第1四半期には2253400千米ドル、第2四半期には2440000千米ドル、第3四半期には2505100千米ドル、第4四半期には2866200千米ドルと推移しています。

売上総利益率は、2022年第1四半期の68.84%から2022年第4四半期にかけて67.44%まで緩やかに低下しました。2023年第1四半期には66.86%に低下し、その後2023年第2四半期には66.74%まで低下しました。2023年第3四半期には66.61%に低下し、2023年第4四半期には66.39%に低下しました。2024年第1四半期には66.43%に若干上昇し、第2四半期には66.86%に上昇しました。2024年第3四半期には66.98%に上昇し、第4四半期には67.46%に上昇しました。2025年第1四半期には67.09%に低下し、第2四半期には66.61%に低下し、第3四半期には66.38%に低下し、第4四半期には66%に低下しています。

粗利の傾向

全体的に増加傾向にありますが、四半期ごとの変動が見られます。特に2023年第4四半期と2024年第4四半期に顕著な増加が見られます。

収入の傾向

粗利と同様に、全体的に増加傾向にあり、2023年第4四半期と2024年第4四半期に大幅な増加が見られます。

売上総利益率の傾向

2022年から2023年にかけて緩やかに低下しましたが、2024年以降は若干の上昇傾向が見られます。しかし、2025年に入り再び低下傾向にあります。

営業利益は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて、408,100千米ドルから372,500千米ドルへと減少傾向を示しました。その後、2023年第1四半期に387,600千米ドルまで回復し、第2四半期には463,200千米ドル、第3四半期には465,800千米ドル、第4四半期には450,200千米ドルと増加しました。2024年第1四半期には469,400千米ドル、第2四半期には567,300千米ドルとさらに増加し、第3四半期には577,300千米ドル、第4四半期には734,900千米ドルと大幅に増加しました。2025年第1四半期には578,100千米ドルに減少し、第2四半期には743,400千米ドル、第3四半期には759,700千米ドル、第4四半期には864,300千米ドルと増加しました。

収入は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて、1,487,700千米ドルから1,655,000千米ドルへと一貫して増加しました。2023年第1四半期には1,696,200千米ドル、第2四半期には1,755,900千米ドル、第3四半期には1,743,700千米ドル、第4四半期には1,928,300千米ドルと増加しました。2024年第1四半期には1,890,600千米ドルに減少し、第2四半期には2,009,900千米ドル、第3四半期には2,038,100千米ドル、第4四半期には2,413,500千米ドルと増加しました。2025年第1四半期には2,253,400千米ドルに減少し、第2四半期には2,440,000千米ドル、第3四半期には2,505,100千米ドル、第4四半期には2,866,200千米ドルと増加しました。

営業利益率は、2022年第1四半期の30.69%から第4四半期の25.35%へと低下しました。2023年には、24.21%から24.80%の間で変動しました。2024年第1四半期には25.26%に上昇し、第2四半期には25.79%、第3四半期には26.24%、第4四半期には28.12%と上昇しました。2025年第1四半期には28.20%に低下し、第2四半期には28.80%、第3四半期には29.30%、第4四半期には29.27%と変動しました。

傾向

収入は全体的に増加傾向にありますが、四半期ごとに変動が見られます。営業利益も同様に増加傾向にありますが、収入の増加ほど顕著ではありません。営業利益率は、2022年に低下した後、2023年から2025年にかけて上昇傾向にあります。

変化

2024年第4四半期には、営業利益と収入が大幅に増加しました。これは、営業利益率の増加にも貢献しました。2025年第1四半期には、営業利益と収入が一時的に減少しましたが、その後再び増加しました。

洞察

収入の増加と営業利益率の改善は、事業の成長と効率性の向上を示唆しています。一時的な収入の減少は、季節的な要因や市場の変動によるものと考えられます。全体として、財務状況は安定しており、成長の潜在力があると考えられます。

当期純利益は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて、365,600千米ドルから324,900千米ドルへと減少傾向を示しました。その後、2023年第1四半期に355,300千米ドルまで回復し、2023年第2四半期には420,800千米ドルと大幅に増加しました。2023年第3四半期は415,700千米ドルと若干減少しましたが、2023年第4四半期には606,200千米ドルと急増しました。この傾向は2024年第1四半期に544,900千米ドル、第2四半期に526,900千米ドルと一時的に減少した後、2024年第3四半期に565,100千米ドル、第4四半期に685,700千米ドルと再び増加しました。2025年第1四半期は698,400千米ドル、第2四半期は658,400千米ドル、第3四半期は704,400千米ドル、第4四半期は794,800千米ドルと推移しており、全体として増加傾向が継続しています。

収入は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて、1,487,700千米ドルから1,655,000千米ドルへと一貫して増加しました。この成長は2023年第1四半期に1,696,200千米ドル、第2四半期に1,755,900千米ドルと継続し、2023年第3四半期には1,743,700千米ドルと若干減少しました。しかし、2023年第4四半期には1,928,300千米ドルと大幅に増加しました。2024年第1四半期は1,890,600千米ドルと一時的に減少しましたが、2024年第2四半期には2,009,900千米ドルと再び増加しました。2024年第3四半期は2,038,100千米ドル、第4四半期は2,413,500千米ドルと増加し、2025年第1四半期は2,253,400千米ドル、第2四半期は2,440,000千米ドル、第3四半期は2,505,100千米ドル、第4四半期は2,866,200千米ドルと推移しており、全体として増加傾向が顕著です。

純利益率は、2022年第1四半期の27.84%から2022年第4四半期にかけて21.25%まで低下しました。2023年第1四半期には20.4%とさらに低下しましたが、2023年第2四半期には21.38%に回復しました。2023年第3四半期は22.14%に上昇し、2023年第4四半期には25.24%と大幅に増加しました。2024年第1四半期は27.16%に上昇し、2024年第2四半期には27.65%に上昇しました。2024年第3四半期は28.51%に上昇し、2024年第4四半期は27.81%に低下しました。2025年第1四半期は28.41%に上昇し、2025年第2四半期は28.51%に上昇し、2025年第3四半期は28.58%に上昇し、2025年第4四半期は28.38%に低下しました。全体として、純利益率は2022年から2025年にかけて変動しながらも、概ね20%台後半で推移しています。

当期純利益は、2022年3月31日を終える四半期に365,600千米ドルを記録しました。その後、2022年6月30日を終える四半期に一時的に減少し、307,800千米ドルとなりました。しかし、2022年9月30日を終える四半期には324,000千米ドルに回復し、年末には324,900千米ドルとなりました。2023年に入り、当期純利益は増加傾向にあり、2023年3月31日を終える四半期には355,300千米ドル、2023年6月30日を終える四半期には420,800千米ドルに達しました。2023年9月30日を終える四半期には415,700千米ドルに若干減少しましたが、2023年12月31日を終える四半期には大幅に増加し、606,200千米ドルとなりました。この増加傾向は2024年も続き、2024年3月31日を終える四半期には544,900千米ドル、2024年6月30日を終える四半期には526,900千米ドル、2024年9月30日を終える四半期には565,100千米ドル、2024年12月31日を終える四半期には685,700千米ドルとなりました。2025年に入り、当期純利益はさらに増加し、2025年3月31日を終える四半期には698,400千米ドル、2025年6月30日を終える四半期には658,400千米ドル、2025年9月30日を終える四半期には704,400千米ドル、2025年12月31日を終える四半期には794,800千米ドルとなりました。

株主資本は、2022年3月31日を終える四半期に12,102,300千米ドルを記録しました。その後、2022年6月30日を終える四半期には12,023,000千米ドルに若干減少しましたが、2022年9月30日を終える四半期には11,515,400千米ドルに減少しました。2022年12月31日を終える四半期には11,041,900千米ドルにさらに減少しました。2023年に入り、株主資本は増加傾向にあり、2023年3月31日を終える四半期には11,217,700千米ドル、2023年6月30日を終える四半期には11,879,100千米ドルに増加しました。2023年9月30日を終える四半期には12,539,000千米ドル、2023年12月31日を終える四半期には13,307,600千米ドルに増加しました。この増加傾向は2024年も続き、2024年3月31日を終える四半期には13,962,600千米ドル、2024年6月30日を終える四半期には14,708,300千米ドル、2024年9月30日を終える四半期には15,583,300千米ドル、2024年12月31日を終える四半期には16,433,700千米ドルとなりました。2025年に入り、株主資本はさらに増加し、2025年3月31日を終える四半期には17,106,400千米ドル、2025年6月30日を終える四半期には17,845,700千米ドル、2025年9月30日を終える四半期には16,929,700千米ドル、2025年12月31日を終える四半期には17,824,000千米ドルとなりました。

ROE（自己資本利益率）は、2022年3月31日を終える四半期に13.58%を記録しました。その後、2022年6月30日を終える四半期には11.93%に低下し、2022年9月30日を終える四半期には11.97%に若干回復しました。2022年12月31日を終える四半期には11.98%となりました。2023年に入り、ROEは緩やかに増加し、2023年3月31日を終える四半期には11.7%、2023年6月30日を終える四半期には12.0%に達しました。2023年9月30日を終える四半期には12.1%、2023年12月31日を終える四半期には13.51%に増加しました。2024年に入り、ROEはさらに増加し、2024年3月31日を終える四半期には14.24%、2024年6月30日を終える四半期には14.23%、2024年9月30日を終える四半期には14.39%、2024年12月31日を終える四半期には14.13%となりました。2025年に入り、ROEはさらに増加し、2025年3月31日を終える四半期には14.47%、2025年6月30日を終える四半期には14.61%、2025年9月30日を終える四半期には16.23%、2025年12月31日を終える四半期には16.02%となりました。

当期純利益は、2022年第2四半期に一時的な減少を見せましたが、その後、2023年第4四半期にかけて一貫して増加傾向にあります。2023年第4四半期には6062百万米ドルに達し、2022年の最高水準を上回りました。2024年第1四半期には若干減少しましたが、その後は再び増加し、2024年第4四半期には6857百万米ドルとなりました。2025年の予測では、さらに増加し、2025年第4四半期には7948百万米ドルに達すると予想されます。

総資産は、2022年第3四半期から第4四半期にかけて減少した後、2023年を通じて一貫して増加しました。2023年第4四半期には15441.5百万米ドルに達し、その後も増加傾向が続いています。2024年第4四半期には18743.2百万米ドルに達し、2025年第4四半期には20458.7百万米ドルに達すると予測されています。

ROA

ROA（総資産利益率）は、2022年第1四半期から第2四半期にかけて低下しましたが、その後は比較的安定していました。2023年第4四半期には11.64%に上昇し、2024年第1四半期には12.56%に上昇しました。2024年を通じて緩やかに上昇し、2025年第4四半期には13.96%に達すると予測されています。ROAの上昇は、資産効率の改善を示唆しています。

全体として、これらの財務指標は、収益性の向上と資産の増加を示す一貫した成長軌跡を示しています。特に、当期純利益の増加とROAの上昇は、事業運営の効率性と収益性の改善を示唆しています。総資産の増加は、事業拡大と成長戦略の実行を示唆しています。