EQT Corp. (NYSE:EQT)

税引後営業利益（NOPAT）は、2017年から2021年にかけて一貫して変動しており、2017年の408113千米ドルから2018年には大幅な減少を示し、その後もマイナスの状態が続いている。2018年の-2332609千米ドルを底に、その後は減少幅が縮小傾向にあるものの、2021年には-1348798千米ドルと依然としてマイナスである。

資本コスト

資本コストは、2017年の14.92%から2019年には6.43%まで低下している。その後、2020年には11.79%に上昇し、2021年には12.52%となっている。全体として、資本コストは変動しているが、2017年と比較すると2021年は低い水準にある。

投下資本は、2017年の26508072千米ドルから2018年には18393800千米ドルへと減少している。その後、2019年から2021年にかけては、16653426千米ドル、15621670千米ドル、16527021千米ドルと、比較的安定した水準で推移している。2017年と比較すると、2021年の投下資本は減少している。

経済的利益

経済的利益は、2017年から2021年にかけて一貫してマイナスであり、NOPATと同様に変動している。2018年の-4419725千米ドルが最も低い水準であり、その後は減少幅が縮小傾向にあるものの、2021年には-3418324千米ドルと依然としてマイナスである。経済的利益のマイナスは、投下資本に対するリターンが資本コストを下回っていることを示唆している。

全体として、NOPATと経済的利益は一貫してマイナスであり、資本コストと投下資本の変動を考慮すると、収益性の改善が課題となっていることが示唆される。資本コストの低下はプラスに働いているものの、NOPATのマイナスが経済的利益のマイナスに繋がっている。投下資本は比較的安定しているが、収益性の改善なくして資本効率の向上は期待できない。

収益性の動向

当期純利益は2017年に大きく増加し、その後大幅な減少を示している。特に2018年に負の値に転じ、その後も赤字が継続していることから、収益性に継続的な課題が存在していることが伺える。

営業利益の変動

税引後営業利益（NOPAT）は2017年には黒字であったが、2018年以降は大きなマイナスに転じている。これにより、営業活動の効率性や収益性の低下が顕著となり、経営環境の変動やコスト構造の悪化が影響している可能性が考えられる。

期間を通じた傾向

両指標ともに、2017年の好調から一転し、2018年以降は持続的な赤字を示している。これらの結果は、企業が直面する外部要因や内部経営の課題を反映しており、事業の収益モデルの見直しやコスト管理の改善が求められることを示唆している。

総合的な評価

財務指標は、過去数年間にわたり継続的な収益性の低迷を示しており、財務構造や事業戦略の再検討が必要な状況にあると考えられる。特に赤字の継続は、資本効率や投資判断に影響を与えるため、経営陣の早期対応が求められる。

所得税の優遇措置に関する動向

所得税の優遇措置の金額は、2017年から2019年にかけて著しい減少傾向を示し、その後も2019年から2020年にかけて引き続き減少しています。これにより、税制上の優遇措置の恩恵を受けるが、一般的に低減していることが示唆され、税負担軽減効果が縮小した可能性があります。一方、2021年においては、金額は再び増加し、少なくとも景気や税制上の措置の変化による影響を受けていると考えられる。

現金営業税に関する動向

現金営業税については、2017年には負の値を示していたが、2018年に急激に増加し、2019年から2020年にかけて減少しています。特に2018年の増加は注目に値し、その後の2020年には再び負の領域に戻っています。2021年にはプラスに転じていることから、営業活動に伴う現金支出や税負担に変化があったことが示唆される。この変動パターンは、年度ごとの経営状況や税制変更、または特定の経済的要因の影響による可能性を考慮する必要がある。

全体的な負債状況の推移

報告された負債とリースの合計は、2017年から2020年まで減少傾向を示しており、2018年と2019年にかけて大幅な縮小が見られる。ただし、2020年には再び増加に転じている。これは、企業が一時的に負債の圧縮を行った後、2020年の市場環境やその他の要因によって負債水準が回復した可能性を示唆している。

株主資本の動向

普通株主資本は、2017年から2019年まで緩やかに減少し続け、その後2020年に若干の増加を見せている。2018年の資本減少は、利益剰余金の減少や配当の増加など、株主資本を削減する要因による可能性がある。一方、2020年に資本が回復したことは、利益の改善や資本配分の見直しを反映している可能性がある。

投下資本の変化

投下資本は、2017年から2019年にかけて著しい減少傾向を示し、2018年に最も大きな落ち込みを見せた。しかし、2020年にはやや持ち直し、2021年まで安定した水準を維持している。このパターンは、資本投資の縮小や運用資産の整理が進んだことによるものと考えられる。一方、2020年から2021年にかけての回復は、新たな投資や設備の再稼働を示唆している可能性がある。

分析期間において、経済的利益は一貫してマイナスの状態が続いている。2017年の-3,547,043千米ドルから2018年には-4,419,725千米ドルへと減少したが、2019年には-2,410,352千米ドルに改善した。しかし、2020年には再び-2,750,232千米ドルに低下し、2021年には-3,418,324千米ドルと、さらに悪化している。

一方、投下資本は2017年の26,508,072千米ドルから2018年には18,393,800千米ドルへと大幅に減少した。その後、2019年には16,653,426千米ドル、2020年には15,621,670千米ドルと緩やかに減少を続け、2021年には16,527,021千米ドルと若干増加している。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じてマイナスの状態を維持しており、その絶対値は拡大傾向にある。2017年の-13.38%から2018年には-24.03%へと大きく低下し、2019年には-14.47%に改善したものの、2020年には-17.61%に、2021年には-20.68%へと再び低下している。この傾向は、投下資本に対する経済的利益の創出効率が低下していることを示唆している。

全体として、経済的利益のマイナス状態と経済スプレッド比率の悪化は、資本の効率的な活用が課題となっている可能性を示唆している。投下資本の減少は、事業規模の縮小や資産の売却などを反映している可能性があるが、それだけでは経済的利益の改善には繋がっていない。2021年の投下資本の若干の増加は、今後の経済的利益に影響を与える可能性がある。

分析期間において、経済的利益は一貫してマイナスの状態が続いている。2017年の-3,547,043千米ドルから2018年には-4,419,725千米ドルへと減少したが、2019年には-2,410,352千米ドルに改善した。しかし、2020年には再び-2,750,232千米ドルに悪化し、2021年には-3,418,324千米ドルと、さらに減少している。

一方、天然ガス、天然ガス液、石油の販売高は、分析期間を通じて変動している。2017年の2,651,318千米ドルから2018年には大幅に増加し、4,695,519千米ドルとなった。2019年には3,791,414千米ドルに減少した後、2020年には2,650,299千米ドルとさらに減少した。しかし、2021年には6,804,020千米ドルと大幅に増加している。

経済利益率率

経済利益率率は、分析期間を通じてマイナスの状態が続いている。2017年の-133.78%から2018年には-94.13%に改善したが、2019年には-63.57%に改善した。2020年には-103.77%に悪化し、2021年には-50.24%に改善している。経済利益率率は、販売高の変動に影響を受けていると考えられるが、経済的利益のマイナス状態が継続しているため、改善の余地がある。

販売高の増加にもかかわらず、経済的利益がマイナスの状態が継続していることは、コスト構造やその他の要因が利益に影響を与えている可能性を示唆している。特に、2021年の販売高の大幅な増加にもかかわらず、経済的利益の減少は、コスト増加やその他の要因を考慮する必要があることを示している。