United States Steel Corp. (NYSE:X)

売上総利益率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下しました。この傾向は、2020年の第2四半期に最低水準に達し、その後、2021年の第4四半期にかけて着実に上昇しました。2022年の第1四半期から第3四半期にかけては高い水準を維持しましたが、2022年の第4四半期と2023年の第1四半期には再び低下しました。

営業利益率は、売上総利益率と同様に、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて減少しました。2020年にはマイナスに転落し、第3四半期に最も低い水準を記録しました。2021年には大幅に改善し、第4四半期には2019年の水準を上回りました。2022年には高い水準を維持しましたが、2023年には徐々に低下しました。

純利益率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて売上総利益率および営業利益率と同様の傾向を示しました。2020年にはマイナスに転落し、第3四半期に最も低い水準を記録しました。2021年には大幅に改善し、第4四半期には2019年の水準を上回りました。2022年には高い水準を維持しましたが、2023年には徐々に低下しました。

自己資本利益率（ROE）は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて低下しました。2020年にはマイナスに転落し、第3四半期に最も低い水準を記録しました。2021年には大幅に改善し、第4四半期には2019年の水準を大きく上回りました。2022年には高い水準を維持しましたが、2023年には徐々に低下しました。

総資産利益率（ROA）は、ROEと同様に、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて低下しました。2020年にはマイナスに転落し、第3四半期に最も低い水準を記録しました。2021年には大幅に改善し、第4四半期には2019年の水準を上回りました。2022年には高い水準を維持しましたが、2023年には徐々に低下しました。

全体として、これらの指標は、2020年に業績が悪化し、2021年に大幅に回復したことを示しています。2022年には高い収益性を維持しましたが、2023年には収益性が低下する傾向が見られます。ROEとROAは、純利益率と連動して変動しており、資本効率と資産効率が収益性に大きく影響されていることが示唆されます。

売上高は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて、3499百万米ドルから2824百万米ドルへと減少しました。2020年には、第2四半期に2091百万米ドルまで落ち込みましたが、その後は回復し、第4四半期には2562百万米ドルとなりました。2021年には大幅な増加が見られ、第2四半期には5025百万米ドル、第3四半期には5964百万米ドルとピークに達し、年末には5622百万米ドルとなりました。2022年には、売上高は5234百万米ドルから6290百万米ドルへと変動し、その後は5203百万米ドル、4338百万米ドルと減少しました。2023年には、売上高は4470百万米ドルから5008百万米ドルへと増加しました。

売上総利益(損失)

売上総利益(損失)は、2019年の第1四半期に327百万米ドルでしたが、第4四半期には43百万米ドルに減少しました。2020年の第2四半期には-183百万米ドルと損失を計上しましたが、その後は回復し、2021年の第3四半期には2083百万米ドルと大幅な利益を記録しました。2022年には、利益は1411百万米ドルから1629百万米ドルへと変動し、その後は844百万米ドル、404百万米ドルと減少しました。2023年には、404百万米ドルから517百万米ドル、847百万米ドルへと増加しました。

売上総利益率

売上総利益率は、2019年の第1四半期には12.8%でしたが、その後は一貫して低下し、2020年の第2四半期には1.58%まで低下しました。2021年には大幅に改善し、第2四半期には15.85%、第3四半期には24.35%、第4四半期には28.32%に達しました。2022年には、29.65%から25.11%へと低下し、その後は20.36%と16.72%と減少しました。2023年には、13.73%と低い水準で推移しました。

売上総利益率は、売上高の変動と連動して変化しており、特に2021年には売上高の増加に伴い、大幅な改善が見られました。しかし、2022年以降は、売上高の減少とともに、売上総利益率も低下傾向にあります。売上総利益(損失)は、売上高の変動に大きく影響を受け、特に2020年の第2四半期には損失を計上しています。全体として、売上高は2021年にピークを迎え、その後は減少傾向にありますが、2023年には回復の兆しが見られます。

2019年度の第1四半期から2023年度の第2四半期にかけて、利息および税引前利益(損失)は変動を示しました。2019年度の第1四半期には111百万米ドルでしたが、第3四半期には-80百万米ドル、第4四半期には-376百万米ドルとマイナスに転落しました。2020年度を通じて損失が継続し、第2四半期には-532百万米ドルという最低水準を記録しました。しかし、2020年度の第3四半期には43百万米ドルに回復し、2021年度には大幅な改善が見られ、第2四半期には2342百万米ドル、第3四半期には1145百万米ドル、第4四半期には1118百万米ドルとなりました。2022年度も高い水準を維持し、2023年度の第2四半期には564百万米ドルとなりました。

売り上げ高は、2019年度の第1四半期から第2四半期にかけて3499百万米ドルから3545百万米ドルへとわずかに増加しましたが、その後は減少傾向に転じ、2019年度の第3四半期には3069百万米ドル、第4四半期には2824百万米ドルとなりました。2020年度の第2四半期には2091百万米ドルと大幅に減少しましたが、その後は回復し、2020年度の第3四半期には2340百万米ドル、第4四半期には2562百万米ドルとなりました。2021年度には大幅な増加が見られ、第2四半期には5025百万米ドル、第3四半期には5964百万米ドル、第4四半期には5622百万米ドルとなりました。2022年度も高い水準を維持し、2023年度の第2四半期には5008百万米ドルとなりました。

営業利益率

営業利益率は、2019年度の第1四半期には7.56%でしたが、その後は低下し、2020年度の第2四半期には-12.7%という最低水準を記録しました。2021年度には大幅な改善が見られ、第2四半期には9.5%、第3四半期には22.33%、第4四半期には24.39%となりました。2022年度も高い水準を維持し、2023年度の第2四半期には8.1%となりました。営業利益率は、売り上げ高と利息および税引前利益(損失)の変動に連動して推移していることが示唆されます。

全体として、2020年度を通じて業績が悪化しましたが、2021年度以降は大幅な回復を見せています。特に、2021年度の売り上げ高と利息および税引前利益(損失)は、2019年度の水準を大きく上回っています。しかし、2022年度から2023年度にかけては、成長の勢いが鈍化している兆候が見られます。

当期純利益(損失)は、2019年の第2四半期にピークに達した後、2019年第3四半期から2020年第2四半期にかけて一貫して減少しました。2020年第2四半期には大幅な損失を計上し、その傾向は2020年第3四半期まで継続しました。しかし、2020年第4四半期には黒字転換し、2021年には顕著な改善が見られました。特に2021年第2四半期と第3四半期には、当期純利益が大幅に増加しました。2022年も高い水準を維持しましたが、2022年第4四半期には利益が減少しました。2023年には、利益が再び増加傾向にあります。

売上高は、2019年の第2四半期にわずかに増加した後、2019年第3四半期から2019年第4四半期にかけて減少しました。2020年第2四半期には大幅な減少が見られましたが、その後は徐々に回復し、2020年第4四半期には2019年の水準を上回りました。2021年には売上高が大幅に増加し、特に2021年第2四半期と第3四半期には顕著な伸びを示しました。2022年には売上高が変動し、2023年には再び増加傾向にあります。

純利益率

純利益率は、2019年の第2四半期に7.92%と最も高い水準にありましたが、その後は低下し、2020年第2四半期には-16.14%とマイナスに転じました。2021年には大幅に改善し、第3四半期には20.59%とピークに達しました。2022年も高い水準を維持しましたが、2023年には徐々に低下しています。純利益率の変動は、売上高と当期純利益(損失)の変動に連動していることが示唆されます。

全体として、2020年第2四半期を底に、売上高と当期純利益(損失)は回復傾向にあります。2021年には特に顕著な改善が見られましたが、2022年以降は変動が大きくなっています。純利益率は、売上高の増加とコスト管理の改善により、2021年には大幅に向上しました。しかし、2023年には、売上高の増加にもかかわらず、純利益率が低下していることから、コスト増加などの要因が影響している可能性があります。

当期純利益(損失)は、2019年の第2四半期にピークに達した後、2019年第3四半期から2020年第2四半期にかけて一貫して減少しました。2020年第3四半期には損失に転落し、2020年第4四半期には大幅な損失を計上しました。2021年に入り、第2四半期に劇的な改善が見られ、その後も高い水準を維持しました。2021年第3四半期と第4四半期には、それぞれ2002百万米ドル、1069百万米ドルと、過去最高の利益を記録しました。2022年には利益は減少傾向にありましたが、依然としてプラスを維持しました。2023年には、利益が再び減少しており、2023年第2四半期には477百万米ドルとなりました。

株主資本合計

株主資本合計は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて緩やかに減少しました。2020年には、減少傾向が続き、2020年第2四半期に最低水準に達しました。その後、2021年にかけて大幅に増加し、2021年第4四半期には9010百万米ドルに達しました。2022年には、株主資本合計は増加を続け、2022年第4四半期には10302百万米ドルとなりました。2023年第2四半期には10725百万米ドルと、継続的な増加傾向を示しています。

ROE（自己資本利益率）は、当期純利益(損失)の変動に連動して大きく変動しています。2019年の第1四半期には27.18%と高い水準でしたが、2020年にはマイナスに転落し、特に2020年第2四半期には-47.88%と大幅な低下を見せました。2021年には、当期純利益の改善に伴い、ROEも急上昇し、2021年第2四半期には39.84%、第3四半期には46.33%と高い水準を維持しました。2022年にはROEは低下傾向にありましたが、依然としてプラスを維持しました。2023年には、ROEも再び低下しており、2023年第2四半期には12.49%となりました。

全体として、当期純利益(損失)とROEは、2020年まで一貫して悪化しましたが、2021年には劇的な改善を見せました。その後、2022年と2023年には、利益とROEは再び減少傾向にあります。一方、株主資本合計は、2021年以降、一貫して増加しています。

当期純利益(損失)は、2019年の第2四半期に増加した後、第3四半期にマイナスに転じ、第4四半期には大幅な損失を計上しました。2020年も損失が継続し、特に第2四半期に最大となりました。しかし、2021年の第1四半期から利益に転換し、第2四半期と第3四半期にかけて急速に増加しました。その後、利益は第4四半期に減少しましたが、依然としてプラスを維持しました。2022年には、比較的安定した利益を確保し、2023年には若干の変動が見られますが、全体として利益を維持しています。

総資産

総資産は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて緩やかに増加しました。2020年には、さらに増加し、2021年には大幅な増加を見せました。2022年に入り、総資産は増加傾向が鈍化し、2023年もほぼ横ばいを維持しています。

ROA（総資産利益率）は、2019年の第1四半期に高い水準にありましたが、その後、第2四半期に低下し、第3四半期と第4四半期にはマイナスに転じました。2020年には、ROAはマイナスが継続し、特に第2四半期に最低水準となりました。2021年の第1四半期からROAは急上昇し、第3四半期には23.43%というピークに達しました。その後、ROAは徐々に低下しましたが、2022年には高い水準を維持しました。2023年には、ROAは低下傾向にあり、6.6%まで減少しています。

当期純利益(損失)とROAの動向は、総資産の増加と相まって、収益性の改善が資産効率の向上に寄与していることを示唆しています。特に2021年以降のROAの顕著な改善は、収益性の向上を反映していると考えられます。しかし、2023年にはROAの低下が見られるため、今後の収益性維持のための戦略が重要となります。