収益率の分析
四半期データ
収益率は、企業がそのリソース(資産)から収益性の高い売上を生み出す能力を測定します。
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収益率(サマリー)
Freeport-McMoRan Inc.、収益率(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性および効率性指標の推移に関する分析結果を以下に記す。
- 収益性指標の推移
- 売上総利益率および営業利益率は、2022年第1四半期にそれぞれ41.2%および39.2%という高水準を記録したが、その後は低下傾向に転じた。特に2023年6月まで急激な下落が見られ、売上総利益率は28.81%、営業利益率は25.14%まで低下した。その後は、売上総利益率が30%前後、営業利益率が25%から28%の間で推移しており、収益性は一定の範囲内で安定している。一方で純利益率は、2022年3月の20.79%から2024年3月には6.97%まで大幅に低下したが、その後は緩やかな回復基調にあり、2026年3月には10.34%まで上昇している。
- 資本および資産効率の変動
- 自己資本利益率（ROE）と総資産利益率（ROA）は、利益率の変動と強く連動している。ROEは2022年3月の34.41%から2024年3月には9.77%まで急落したが、その後は回復し、2026年3月には14.01%に達している。ROAについても同様の傾向が見られ、2022年3月の10.47%から2024年3月の3.06%まで低下した後、2026年3月には4.64%まで改善している。
- 分析的洞察
- 2022年から2024年初頭にかけて、すべての財務指標が顕著な低下を示しており、この期間にコスト構造の悪化や外部環境による収益性の圧迫があったことが推察される。しかし、2024年第1四半期を底として、特に純利益率、ROE、ROAの3指標において回復傾向が確認できる。これは、営業利益率が横ばいである一方で純利益率が向上していることから、非営業費用などの削減や財務構造の最適化が進んだ結果であると考えられる。
売上高利益率
投資収益率
売上総利益率
Freeport-McMoRan Inc.、売上総利益率、計算式(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
売上総利益率 = 100
× (粗利Q1 2026
+ 粗利Q4 2025
+ 粗利Q3 2025
+ 粗利Q2 2025)
÷ (収益Q1 2026
+ 収益Q4 2025
+ 収益Q3 2025
+ 収益Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
収益は期間を通じて変動を繰り返しており、周期的な増減傾向が認められる。2022年第1四半期の6,603百万米ドルから、2022年第3四半期には5,003百万米ドルまで低下したが、その後は緩やかな回復基調に転じた。2024年後半から2025年にかけては変動幅が拡大し、2025年6月30日には期間内最高となる7,582百万米ドルを記録したものの、2025年12月31日には5,633百万米ドルまで急減している。直近の2026年3月31日時点では6,234百万米ドルとなり、再び上昇に転じている。
- 粗利益の推移
- 収益の変動に連動して激しく推移している。2022年3月31日の2,964百万米ドルから、2022年9月30日には1,104百万米ドルまで急落し、その後は1,000百万米ドルから2,600百万米ドルの範囲で変動している。特に2025年6月30日には2,632百万米ドルまで回復したが、翌半年後の2025年12月31日には1,017百万米ドルまで低下しており、短期間での利益変動性が高い傾向にある。
- 売上総利益率の傾向
- 分析期間全体を通じて、一貫した低下傾向を示している。2022年3月31日時点では41.2%という高い水準にあったが、2022年末までに33.76%まで低下し、2023年以降は概ね30%前後の水準で推移している。最終的な2026年3月31日には28.18%まで下落しており、収益の増減にかかわらず、原価率の上昇または販売価格の下落により、収益性が構造的に低下していることが読み取れる。
総じて、収益規模は維持または拡大する局面があるものの、売上総利益率の継続的な低下が利益額の変動を増幅させており、効率的な利益創出能力が低下している状態にある。
営業利益率
Freeport-McMoRan Inc.、営業利益率、計算式(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
営業利益率 = 100
× (営業利益Q1 2026
+ 営業利益Q4 2025
+ 営業利益Q3 2025
+ 営業利益Q2 2025)
÷ (収益Q1 2026
+ 収益Q4 2025
+ 収益Q3 2025
+ 収益Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
収益、営業利益、および営業利益率の推移から、業績に顕著な変動性が認められる。特に2022年第1四半期から2026年第1四半期にかけて、収益と利益の両面で周期的な増減が繰り返されている。
- 収益の推移
- 2022年3月時点の6,603百万米ドルから、同年9月には5,003百万米ドルまで減少したが、その後は緩やかな回復基調にある。2024年から2025年にかけて増加傾向となり、2025年6月には期間内最高値となる7,582百万米ドルを記録した。しかし、直後の四半期から再び変動し、2026年3月時点では6,234百万米ドルとなっている。
- 営業利益の変動
- 営業利益は収益以上の激しい変動を示している。2022年3月の2,809百万米ドルから、同年9月には962百万米ドルまで急落した。その後、2023年から2024年にかけては1,000百万米ドルから2,000百万米ドルの範囲で推移し、2025年6月には2,432百万米ドルまで上昇した。特筆すべきは2025年12月の急落であり、811百万米ドルまで低下したが、翌2026年3月には2,137百万米ドルまで急速に回復している。
- 営業利益率の傾向
- 営業利益率は、2022年3月の39.2%をピークに、2023年6月には25.14%まで低下した。その後は25%から28%の間で概ね安定的に推移しており、収益や営業利益の絶対額が大きく変動する局面においても、一定の利益水準を維持する構造への移行が見て取れる。2026年3月時点の利益率は27.83%であり、2023年以降の安定圏内にある。
総括すると、収益および営業利益は外部要因による影響を強く受け、短期間での大幅な増減を繰り返しているが、営業利益率においては初期の急落後、一定の範囲内で均衡状態を維持していることが分析される。
純利益率
Freeport-McMoRan Inc.、純利益率、計算式(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
純利益率 = 100
× (普通株主に帰属する当期純利益Q1 2026
+ 普通株主に帰属する当期純利益Q4 2025
+ 普通株主に帰属する当期純利益Q3 2025
+ 普通株主に帰属する当期純利益Q2 2025)
÷ (収益Q1 2026
+ 収益Q4 2025
+ 収益Q3 2025
+ 収益Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
収益、当期純利益、および純利益率の推移から、収益性の変動と緩やかな回復傾向が読み取れる。
- 収益の推移
- 2022年第1四半期の6,603百万米ドルから一時的に減少したものの、その後は5,000百万米ドルから7,000百万米ドルの範囲で推移している。特に2025年6月には7,582百万米ドルと期間中の最大値を記録したが、その後は再び5,000百万米ドルから6,000百万米ドル台へと変動している。
- 当期純利益の推移
- 2022年3月時点の1,527百万米ドルから急激に減少した。2023年から2024年にかけては274百万米ドルから674百万米ドルの間で低位に推移していたが、2025年以降は緩やかな増加基調にあり、2026年3月には881百万米ドルに達する見込みである。
- 純利益率の推移
- 2022年第1四半期の20.79%をピークに、継続的な低下傾向を示した。2024年3月には6.97%まで低下し、底を打った後、緩やかに上昇に転じている。2026年3月には10.34%まで回復する傾向にある。
分析の結果、収益規模が拡大した局面においても純利益率が低迷していた期間があり、コストの増加や外部環境の変化による利益圧迫があったことが推察される。しかし、直近の推移では純利益率が反転上昇しており、収益性と効率性の改善が進んでいることが示唆される。
自己資本利益率 (ROE)
Freeport-McMoRan Inc.、 ROE、計算式(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
ROE = 100
× (普通株主に帰属する当期純利益Q1 2026
+ 普通株主に帰属する当期純利益Q4 2025
+ 普通株主に帰属する当期純利益Q3 2025
+ 普通株主に帰属する当期純利益Q2 2025)
÷ 株主資本
= 100 × ( + + + )
÷ =
収益性と資本基盤の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 当期純利益の推移
- 2022年第1四半期の1,527百万米ドルをピークに、その後は大幅な減少傾向を示した。2023年第2四半期から2024年第3四半期にかけては、概ね274百万米ドルから616百万米ドルの間で低位に推移したが、直近の2026年第1四半期には881百万米ドルまで回復しており、収益の変動性が高い傾向にある。
- 株主資本の推移
- 2022年第1四半期の14,866百万米ドルから2026年第1四半期の19,505百万米ドルまで、期間を通じて一貫して増加している。資本の積み上げが継続的に行われており、財務基盤の拡大が確認できる。
- ROE（自己資本利益率）の動向
- 2022年第1四半期の34.41%から急激に低下し、2024年以降は10%から11%台の範囲で安定的に推移した。この低下は、当期純利益の減少と株主資本の増加が同時に進行したことによるものである。しかし、直近の2026年第1四半期には14.01%まで上昇しており、資本効率が改善傾向に転じている。
総資産利益率 (ROA)
Freeport-McMoRan Inc.、 ROA、計算式(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
ROA = 100
× (普通株主に帰属する当期純利益Q1 2026
+ 普通株主に帰属する当期純利益Q4 2025
+ 普通株主に帰属する当期純利益Q3 2025
+ 普通株主に帰属する当期純利益Q2 2025)
÷ 総資産
= 100 × ( + + + )
÷ =
普通株主に帰属する当期純利益は、2022年第1四半期の1,527百万米ドルをピークに急激な減少傾向を示し、2023年第2四半期には343百万米ドルまで低下した。その後、2024年にかけては低水準で推移したが、2024年後半から回復基調に転じ、2026年第1四半期には881百万米ドルに達している。
- 資産規模の拡大
- 総資産は2022年3月末の48,832百万米ドルから、2026年3月末の58,840百万米ドルまで、一貫して増加傾向にある。期間を通じて安定的に資産ベースが拡大していることが認められる。
- 資産効率の変動
- ROAは2022年第1四半期の10.47%から大幅に低下し、2024年第1四半期には3.06%まで下落した。しかし、その後は緩やかな上昇に転じ、2026年第1四半期には4.64%まで回復している。
収益性と資産効率の指標は正の相関を持って推移しており、2022年から2024年前半にかけて著しい低下を経験した。一方で、資産規模は継続的に拡大しており、直近の期間においては、拡大した資産基盤を背景に収益性とROAが再上昇に転じているパターンが確認される。