Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX)

売上総利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して上昇し、27.67%から38.59%に達しました。2022年の第1四半期には41.2%というピークに達した後、緩やかに低下し、2023年の第2四半期には28.81%まで落ち込みました。その後、2024年の第1四半期には31.68%まで回復しましたが、2024年末には29.3%に低下しました。2025年の第1四半期と第2四半期はそれぞれ29.73%と29.63%で、比較的安定しています。

営業利益率は、売上総利益率と同様の傾向を示しました。2021年の第1四半期から第4四半期にかけて27.34%から36.62%に上昇し、2022年の第1四半期には39.2%に達しました。その後、2023年の第2四半期には25.14%まで低下し、2024年の第1四半期には27.95%まで回復しました。2024年末には26.28%に低下し、2025年の第1四半期と第2四半期はそれぞれ26.79%と26.73%で推移しています。

純利益率は、2021年の第1四半期の11.13%から2021年の第4四半期には18.85%まで上昇しました。2022年の第1四半期には20.79%というピークに達した後、2023年の第2四半期には9.63%まで大幅に低下しました。その後、2024年の第1四半期には7.83%まで回復しましたが、2024年末には7.11%に低下しました。2025年の第1四半期と第2四半期はそれぞれ7.45%と7.97%で、わずかな回復が見られます。

自己資本利益率（ROE）は、2021年の第1四半期の16.56%から2021年の第4四半期には30.8%まで上昇しました。2022年の第1四半期には34.41%というピークに達した後、2023年の第2四半期には13%まで低下しました。その後、2024年の第1四半期には11.1%まで回復し、2024年末には10%に低下しました。2025年の第1四半期と第2四半期はそれぞれ10.57%と11.09%で、緩やかな上昇傾向が見られます。

総資産利益率（ROA）は、2021年の第1四半期の4.14%から2021年の第4四半期には8.97%まで上昇しました。2022年の第1四半期には10.47%というピークに達した後、2023年の第2四半期には4.14%まで低下しました。その後、2024年の第1四半期には3.53%まで回復し、2024年末には3.16%に低下しました。2025年の第1四半期と第2四半期はそれぞれ3.41%と3.65%で、わずかな回復が見られます。

売上総利益率

2021年から2022年にかけて上昇し、その後2023年にかけて低下、2024年以降は比較的安定している。

営業利益率

売上総利益率と同様の傾向を示し、2022年にピークを迎え、その後低下している。

純利益率

2021年から2022年にかけて上昇し、その後2023年に大幅に低下、2024年以降は緩やかに回復している。

自己資本利益率 (ROE)

2021年から2022年にかけて上昇し、その後2023年に大幅に低下、2024年以降は緩やかな回復傾向にある。

総資産利益率 (ROA)

ROEと同様の傾向を示し、2022年にピークを迎え、その後低下している。

売上総利益(損失)は、2021年3月31日時点で1644百万米ドルであり、その後、2021年6月30日までに2198百万米ドル、2021年9月30日までに2532百万米ドルと増加しました。2021年12月31日には2441百万米ドルに若干減少しましたが、2022年3月31日には2964百万米ドルと再び増加しました。2022年6月30日には1888百万米ドルに大きく減少し、2022年9月30日には1104百万米ドルとさらに減少しました。その後、2022年12月31日には1735百万米ドルに回復し、2023年を通じて緩やかな増加傾向を示し、2023年12月31日には1956百万米ドルとなりました。2024年3月31日には1882百万米ドルに減少した後、2024年6月30日には2240百万米ドル、2024年9月30日には2113百万米ドル、2024年12月31日には1425百万米ドルと変動しました。2025年3月31日には1506百万米ドル、2025年6月30日には2632百万米ドル、2025年9月30日には2142百万米ドルとなっています。

収益は、2021年3月31日時点で4850百万米ドルであり、その後、2021年6月30日までに5748百万米ドル、2021年9月30日までに6083百万米ドル、2021年12月31日までに6164百万米ドルと一貫して増加しました。2022年3月31日には6603百万米ドルと最高値を記録しましたが、2022年6月30日には5416百万米ドルに減少し、2022年9月30日には5003百万米ドルとさらに減少しました。2022年12月31日には5758百万米ドルに回復し、2023年を通じて緩やかな増加傾向を示し、2023年12月31日には5905百万米ドルとなりました。2024年3月31日には6321百万米ドル、2024年6月30日には6790百万米ドルと増加し、2024年9月30日には5720百万米ドル、2024年12月31日には5728百万米ドルと減少しました。2025年3月31日には7582百万米ドルと大幅に増加し、2025年6月30日には6972百万米ドル、2025年9月30日には2142百万米ドルとなっています。

売上総利益率は、2021年3月31日時点で27.67%であり、その後、2021年6月30日までに33.01%、2021年9月30日までに36.85%、2021年12月31日までに38.59%と着実に増加しました。2022年3月31日には41.2%と最高値を記録しましたが、その後、2022年6月30日には40.49%、2022年9月30日には36.22%、2022年12月31日には33.76%と低下しました。2023年を通じて、売上総利益率は30.38%から31.33%の間で変動し、2024年には31.68%から29.3%の間で変動しました。2025年3月31日には29.73%、2025年6月30日には29.63%となっています。

売上総利益(損失)

2022年6月から9月にかけて大幅な減少が見られ、その後回復傾向にあるものの、2024年12月には再び減少しています。2025年6月には大幅な増加が見られます。

収益

2022年3月まで増加傾向にありましたが、その後減少しました。2024年6月まで回復傾向にありましたが、その後再び減少しています。2025年3月には大幅な増加が見られます。

売上総利益率

2022年3月まで上昇傾向にありましたが、その後低下しました。2023年以降は30%台で推移しており、変動が見られます。

営業利益は、2021年3月期から2021年12月期にかけて一貫して増加傾向にあり、1532百万米ドルから2305百万米ドルへと拡大しました。その後、2022年3月期に2809百万米ドルとピークに達しましたが、2022年6月期以降は減少傾向に転じ、2022年12月期には1530百万米ドルまで低下しました。2023年に入り、緩やかな回復を見せ、2023年12月期には1722百万米ドルとなりました。2024年3月期には2049百万米ドルと再び増加し、2024年6月期も1938百万米ドルと高い水準を維持しましたが、2024年9月期には1243百万米ドルと大幅に減少しました。2024年12月期は1303百万米ドルと小幅に回復し、2025年3月期には2432百万米ドル、2025年6月期には1972百万米ドルと変動しています。

収益は、2021年3月期から2021年12月期にかけて4850百万米ドルから6164百万米ドルへと増加しました。2022年3月期には6603百万米ドルと最高値を記録しましたが、その後は減少傾向に転じ、2022年6月期には5416百万米ドル、2022年12月期には5758百万米ドルとなりました。2023年には緩やかな増加傾向を示し、2023年12月期には5905百万米ドルに達しました。2024年に入り、収益は増加し続け、2024年3月期には6321百万米ドル、2024年6月期には6790百万米ドルと最高値を更新しました。しかし、2024年9月期には5720百万米ドルと大幅に減少しました。2024年12月期は5728百万米ドルと小幅に回復し、2025年3月期には7582百万米ドル、2025年6月期には6972百万米ドルと変動しています。

営業利益率は、2021年3月期の27.34%から2021年12月期の36.62%まで上昇しました。2022年3月期には39.2%とピークに達しましたが、その後は低下し、2022年12月期には30.89%となりました。2023年には25.14%から27.24%の間で推移し、2024年3月期には27.95%に上昇しました。2024年6月期には28.64%とさらに上昇しましたが、2024年9月期には26.97%と低下しました。2024年12月期は26.28%と小幅に低下し、2025年3月期には26.79%、2025年6月期には26.73%とほぼ横ばいです。

営業利益と収益の関係

収益の変動に連動して営業利益も変動する傾向が見られますが、収益の増加が必ずしも営業利益の増加に繋がるとは限りません。特に2022年以降、収益と営業利益の乖離が大きくなっています。

営業利益率の変動

営業利益率は、収益の増加率と営業利益の増加率の差によって変動します。収益の増加が鈍化した場合や、営業費用が増加した場合、営業利益率は低下する傾向があります。

普通株主に帰属する当期純利益(損失)は、2021年3月31日時点で718百万米ドルであった。その後、2021年6月30日には1083百万米ドル、2021年9月30日には1399百万米ドル、2021年12月31日には1106百万米ドルと増加傾向を示した。2022年3月31日には1527百万米ドルとピークに達した後、2022年6月30日には840百万米ドル、2022年9月30日には404百万米ドル、2022年12月31日には697百万米ドルと減少した。2023年には、3月31日に663百万米ドル、6月30日に343百万米ドル、9月30日に454百万米ドル、12月31日に388百万米ドルと変動が続いた。2024年3月31日には473百万米ドル、6月30日には616百万米ドル、9月30日には526百万米ドル、12月31日には274百万米ドルと推移し、2025年3月31日には352百万米ドル、6月30日には772百万米ドル、9月30日には674百万米ドルと増加傾向が見られる。

収益は、2021年3月31日時点で4850百万米ドルであった。その後、2021年6月30日には5748百万米ドル、2021年9月30日には6083百万米ドル、2021年12月31日には6164百万米ドルと増加した。2022年3月31日には6603百万米ドルと最高値を記録した後、2022年6月30日には5416百万米ドル、2022年9月30日には5003百万米ドル、2022年12月31日には5758百万米ドルと減少した。2023年には、3月31日に5389百万米ドル、6月30日に5737百万米ドル、9月30日に5824百万米ドル、12月31日に5905百万米ドルと緩やかな増加傾向を示した。2024年3月31日には6321百万米ドル、6月30日には6624百万米ドル、9月30日には6790百万米ドル、12月31日には5720百万米ドルと推移し、2025年3月31日には5728百万米ドル、6月30日には7582百万米ドル、9月30日には6972百万米ドルと大きく変動している。

純利益率は、2021年3月31日時点で11.13%であった。その後、2021年6月30日には14.98%、2021年9月30日には18.45%、2021年12月31日には18.85%と上昇した。2022年3月31日には20.79%とピークに達した後、2022年6月30日には20.08%、2022年9月30日には16.72%、2022年12月31日には15.22%と低下した。2023年には、3月31日に12.07%、6月30日に9.63%、9月30日に9.5%、12月31日に8.09%と減少傾向が続いた。2024年3月31日には7.83%、6月30日には7.81%、9月30日には7.42%、12月31日には7.11%と推移し、2025年3月31日には7.45%、6月30日には7.97%と若干の上昇が見られる。

純利益率の傾向

純利益率は全体的に低下傾向にあるが、2021年には顕著な上昇が見られた。2022年以降は、収益の変動に影響を受けながら、15%から8%の範囲で推移している。2025年6月には若干の上昇が見られるものの、全体的な傾向は依然として低下傾向にある。

収益と純利益の関係

収益と純利益は概ね連動しているが、純利益率は収益の変動に比例して大きく変動するわけではない。これは、コスト構造やその他の要因が純利益に影響を与えている可能性を示唆する。

普通株主に帰属する当期純利益(損失)は、2021年3月期から2021年12月期にかけて増加傾向にあり、718百万米ドルから1106百万米ドルへと推移した。その後、2022年3月期に1527百万米ドルとピークに達したが、2022年6月期以降は減少傾向に転じ、2022年12月期には697百万米ドルとなった。2023年を通じて、利益は緩やかに回復し、2023年12月期には473百万米ドルとなった。2024年3月期には616百万米ドルまで増加したが、2024年6月期には526百万米ドルに減少、その後2024年9月期には352百万米ドル、2024年12月期には274百万米ドルと大幅に減少した。2025年3月期には772百万米ドルに増加し、2025年6月期には674百万米ドルとなった。

株主資本

株主資本は、2021年3月期から2024年3月期にかけて一貫して増加し、10920百万米ドルから17404百万米ドルへと拡大した。2024年6月期には17548百万米ドルとわずかに増加したが、その後2024年9月期には17581百万米ドル、2024年12月期には17688百万米ドルと増加幅は鈍化した。2025年3月期には18208百万米ドル、2025年6月期には18685百万米ドルと増加傾向が続いている。

ROE

ROE（自己資本利益率）は、2021年3月期の16.56%から2022年3月期の34.41%へと大幅に上昇した。しかし、その後は一貫して低下し、2023年12月期には9.77%となった。2024年3月期には11.1%に回復したが、2024年6月期には11.41%と小幅に上昇したものの、2024年9月期には10%、2024年12月期には10.57%と低下した。2025年3月期には11.09%と若干の上昇が見られた。

ROEの低下は、当期純利益の減少と株主資本の増加の両方が影響していると考えられる。株主資本は増加しているにもかかわらず、ROEが低下していることから、利益の効率的な活用が課題となっている可能性がある。当期純利益の変動は、市場環境の変化や事業戦略の調整に起因する可能性がある。

普通株主に帰属する当期純利益(損失)は、2021年3月期から2021年12月期にかけて増加傾向にあり、718百万米ドルから1106百万米ドルへと上昇した。その後、2022年3月期に1527百万米ドルとピークに達したが、2022年6月期以降は減少傾向に転じ、2022年12月期には697百万米ドルとなった。2023年に入り、利益はさらに減少し、2023年12月期には352百万米ドルまで低下した。2024年3月期には616百万米ドルに回復したが、その後は再び減少し、2024年12月期には274百万米ドルとなった。2025年3月期には772百万米ドルに増加し、2025年6月期には674百万米ドルとなっている。

総資産は、2021年3月期から2022年3月期にかけて一貫して増加し、43643百万米ドルから48832百万米ドルへと拡大した。2022年6月期には50113百万米ドルと最高値を記録したが、その後は緩やかに減少傾向に転じ、2023年12月期には54198百万米ドルとなった。2024年に入り、総資産は再び増加し、2024年12月期には54635百万米ドルに達した。2025年3月期には56022百万米ドル、2025年6月期には56492百万米ドルと増加傾向が続いている。

ROA

ROA（総資産利益率）は、2021年3月期から2022年3月期にかけて上昇し、4.14%から10.47%へと増加した。その後、2022年6月期以降は低下傾向にあり、2023年12月期には3.06%まで減少した。2024年3月期には3.53%に回復したが、その後は再び低下し、2024年12月期には3.44%となった。2025年3月期には3.41%に低下し、2025年6月期には3.65%に上昇している。ROAの変動は、当期純利益(損失)の変動と総資産の変動の両方に影響を受けていると考えられる。

全体として、当期純利益(損失)は変動が大きく、利益のピークと谷が繰り返されている。総資産は比較的安定しており、緩やかな増加傾向にある。ROAは、利益の変動に連動して変動しており、全体的な収益性に影響を与えていると考えられる。