営業利益率 (P/OP)
2008年以降
計算
Visa Inc.、 P/OP、長期トレンド計算
| P/OP | = | 株価1, 2, 3 | ÷ | 1株当たり営業利益1 | 1株当たり営業利益1 | = | 営業利益1 (数百万単位) |
÷ | 発行済普通株式数2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/11/16 | 23.03 | = | 210.14 | ÷ | 9.13 | 9.13 | = | 18,813 | ÷ | 2,061,687,546 | |
| 2021/11/18 | 27.13 | = | 203.33 | ÷ | 7.50 | 7.50 | = | 15,804 | ÷ | 2,108,549,451 | |
| 2020/11/19 | 31.45 | = | 207.57 | ÷ | 6.60 | 6.60 | = | 14,081 | ÷ | 2,133,541,039 | |
| 2019/11/14 | 25.83 | = | 179.75 | ÷ | 6.96 | 6.96 | = | 15,001 | ÷ | 2,155,629,545 | |
| 2018/11/16 | 23.88 | = | 140.18 | ÷ | 5.87 | 5.87 | = | 12,954 | ÷ | 2,206,760,802 | |
| 2017/11/17 | 20.52 | = | 109.82 | ÷ | 5.35 | 5.35 | = | 12,144 | ÷ | 2,268,806,703 | |
| 2016/11/15 | 23.32 | = | 78.57 | ÷ | 3.37 | 3.37 | = | 7,883 | ÷ | 2,339,519,893 | |
| 2015/11/20 | 21.49 | = | 80.19 | ÷ | 3.73 | 3.73 | = | 9,064 | ÷ | 2,429,472,223 | |
| 2014/11/21 | 20.42 | = | 63.56 | ÷ | 3.11 | 3.11 | = | 7,697 | ÷ | 2,473,017,076 | |
| 2013/11/22 | 17.77 | = | 50.53 | ÷ | 2.84 | 2.84 | = | 7,239 | ÷ | 2,546,194,415 | |
| 2012/11/16 | 44.59 | = | 35.68 | ÷ | 0.80 | 0.80 | = | 2,139 | ÷ | 2,673,429,711 | |
| 2011/11/18 | 11.44 | = | 22.70 | ÷ | 1.98 | 1.98 | = | 5,456 | ÷ | 2,749,075,937 | |
| 2010/11/19 | 12.03 | = | 19.26 | ÷ | 1.60 | 1.60 | = | 4,589 | ÷ | 2,866,468,592 | |
| 2009/11/20 | 16.79 | = | 20.00 | ÷ | 1.19 | 1.19 | = | 3,538 | ÷ | 2,970,508,130 | |
| 2008/11/21 | 29.22 | = | 11.60 | ÷ | 0.40 | 0.40 | = | 1,232 | ÷ | 3,103,771,256 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-K (報告日: 2014-09-30), 10-K (報告日: 2013-09-30), 10-K (報告日: 2012-09-30), 10-K (報告日: 2011-09-30), 10-K (報告日: 2010-09-30), 10-K (報告日: 2009-09-30), 10-K (報告日: 2008-09-30).
1 米ドル
2 分割と株式配当の調整済みデータ。
3 Visa Inc.アニュアルレポート提出日時点の終値
- 総括的傾向と解釈
- 提供されたデータの期間において、株価は長期的な上昇傾向を示し、約11.6米ドルから210.14米ドルへと顕著な成長を遂げている。一方、1株当たり営業利益は0.4米ドルから9.13米ドルへと着実に増加する一方、期間中には2012年に低下が見られる局面もある。P/OPは初期の高水準から大きく変動し、2012年には急騰した後、2013年以降はおおむね20前後〜30台のレンジで推移する期間が多い。総じて、長期的な実体成長とともに評価倍率の変動が株価の動きに寄与しており、EPSの成長と市場評価の動きが相互に影響し合う構図が見て取れる。
- 株価の長期動向
- 2008年の約11.6から2009年の約20、2010年の約19.3、2011年の約22.7と、初期には緩やかな上昇を示す。2012年には約35.68へ上昇し、その後2013年には約50.53、2014年には約63.56、2015年には約80.19へと堅実に上げ幅を拡大。2016年には約78.57へ小幅調整後、2017年には約109.82、2018年には約140.18、2019年には約179.75と急速な成長が続く。2020年には約207.57、2021年には約203.33、2022年には約210.14と高位で推移する。全体としては、2015-2016の小幅調整を挟みつつ、2017-2019の急成長、そして2020年代初頭の高水準維持が特徴となっている。
- 1株当たり営業利益の推移
- 2008年0.4、2009年1.19、2010年1.6、2011年1.98と、初期には緩やかな増加が続く。2012年には0.8へ大幅に低下するが、2013年には2.84、2014年には3.11、2015年には3.73へと回復し、その後2016年には3.37へ縮小。2017年には5.35、2018年には5.87、2019年には6.96と持続的に成長、2020年には6.6、2021年には7.5、2022年には9.13と、長期的には着実な成長が確認される。2012年の低下を除けば、全体としては緩やかで安定した成長トレンドが続いている。
- P/OPの推移と解釈
- 初期は29.22から16.79、12.03、11.44と低下を続け、2012年には44.59へ急騰する。以降は17.77、20.42、21.49、23.32と上昇基調を取りつつ、2017年には20.52、2018年には23.88、2019年には25.83へ。2020年には31.45へピークを付けた後、2021年は27.13、2022年は23.03へ収束する。大きな変動の背景には、初期の評価水準の縮小と2012年の急激な評価拡張、そしてその後の市場環境と利益水準の動きが影響していると考えられる。全体としては、長期を通じて20前後を中心とするレンジで推移する期間が多く、特定の年に一時的に高水準へ上振れする局面があることが読み取れる。
- 総合的な示唆
- 長期の株価上昇は、EPSの成長と適切な市場評価が相乗的に寄与していることが読み取れる。特に2008年から2012年にかけてEPSの低下が見られる一方で株価が上昇した年は、評価倍率の大幅な変動が株価動向に影響を与えた可能性を示唆する。2012年の急激なP/OPの上昇は、当年の利益水準が相対的に低い中で市場が将来の成長期待を大きく織り込んだことを反映している可能性がある。以降はEPSが着実に成長する一方、P/OPは20前後〜30台のレンジで推移する期間が多く、価格の上昇と評価倍率の変動が交互に現れる構図が続く。2020年以降はP/OPのピークを経験しつつも、2022年には再び収束しており、長期的な成長と市場評価のバランスが安定化しつつあると解釈できる。
競合他社との比較
Visa Inc.、 P/OP、長期トレンド、競合他社との比較
| Visa Inc. | Accenture PLC | Adobe Inc. | AppLovin Corp. | Cadence Design Systems Inc. | CrowdStrike Holdings Inc. | Datadog Inc. | Intuit Inc. | Microsoft Corp. | Oracle Corp. | Palantir Technologies Inc. | Palo Alto Networks Inc. | Salesforce Inc. | ServiceNow Inc. | Synopsys Inc. | Workday Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/11/16 | 23.03 | 16.83 | 25.85 | — | 47.21 | — | — | 46.05 | 24.72 | 16.51 | — | — | 357.52 | 260.27 | 43.85 | — |
| 2021/11/18 | 27.13 | 28.35 | 40.64 | 111.61 | 48.13 | — | — | 62.00 | 30.79 | 14.31 | — | — | 431.39 | 436.46 | 75.64 | — |
| 2020/11/19 | 31.45 | 22.21 | 51.75 | — | 57.54 | — | — | 41.56 | 29.30 | 12.17 | — | — | 511.08 | 583.08 | 59.90 | — |
| 2019/11/14 | 25.83 | 18.63 | 51.63 | — | 40.67 | — | — | 40.45 | 24.54 | 13.83 | — | — | 223.46 | 1,590.34 | 40.48 | — |
| 2018/11/16 | 23.88 | 16.75 | 42.06 | — | 40.66 | — | — | 37.92 | 23.63 | 12.83 | — | — | 395.31 | — | 35.54 | — |
| 2017/11/17 | 20.52 | 19.47 | 44.86 | — | 35.08 | — | — | 25.94 | 24.93 | 16.52 | — | — | 908.77 | — | 37.64 | — |
| 2016/11/15 | 23.32 | 15.44 | 36.62 | — | 33.61 | — | — | 23.33 | 21.70 | 13.09 | — | — | 411.51 | — | 28.34 | — |
| 2015/11/20 | 21.49 | 15.66 | 49.21 | — | 22.23 | — | — | 31.60 | 20.57 | 12.84 | — | — | — | — | 25.82 | — |
| 2014/11/21 | 20.42 | 11.94 | 86.32 | — | 26.17 | — | — | 18.25 | 12.81 | 12.12 | — | — | — | — | 26.04 | — |
| 2013/11/22 | 17.77 | 11.50 | 71.49 | — | 22.85 | — | — | 15.12 | 9.91 | 9.51 | — | — | — | — | 24.81 | — |
| 2012/11/16 | 44.59 | 11.84 | 16.04 | — | 18.94 | — | — | 15.05 | 11.23 | 9.91 | — | 1,147.44 | — | — | 25.46 | — |
| 2011/11/18 | 11.44 | 11.55 | 14.01 | — | 26.88 | — | — | 14.19 | 8.55 | 13.61 | — | — | 166.46 | — | 18.21 | — |
| 2010/11/19 | 12.03 | 10.76 | 17.20 | — | — | — | — | 16.51 | 9.27 | 11.95 | — | — | 83.25 | — | 22.01 | — |
| 2009/11/20 | 16.79 | 10.49 | 26.10 | — | — | — | — | 13.11 | 10.42 | 12.94 | — | — | 59.54 | — | 15.18 | — |
| 2008/11/21 | 29.22 | 7.72 | 10.04 | — | — | — | — | 15.15 | 10.44 | 13.68 | — | — | 350.81 | — | 11.75 | — |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-K (報告日: 2014-09-30), 10-K (報告日: 2013-09-30), 10-K (報告日: 2012-09-30), 10-K (報告日: 2011-09-30), 10-K (報告日: 2010-09-30), 10-K (報告日: 2009-09-30), 10-K (報告日: 2008-09-30).