デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Visa Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022/09/30 | = | × | |||
| 2021/09/30 | = | × | |||
| 2020/09/30 | = | × | |||
| 2019/09/30 | = | × | |||
| 2018/09/30 | = | × | |||
| 2017/09/30 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30).
- 総資産利益率（ROA）について
- 2017年から2022年にかけて、総資産利益率は一貫して上昇傾向を示している。特に、2018年からの増加が顕著であり、2017年の9.85%から2022年には17.49%に達している。これにより、資産を効率的に収益に結びつける能力が向上していることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率について
- 財務レバレッジ比率は、2017年の2.08から2022年には2.4へとわずかに上昇している。この傾向は、負債を活用して株主資本のリターンを増加させる戦略の継続を示すものと考えられる。ただし、2019年以降の変動は比較的小さく、安定した負債水準を維持していると解釈できる。
- 自己資本利益率（ROE）について
- 自己資本利益率は2017年の20.45%から2022年には42.04%へと大きく上昇している。特に、2020年以降は30%台から40%台への改善が顕著であり、株主に対するリターンの増加を示している。これらの数値は、資本を効率的に運用し、収益性を高めていることを反映している。
- 総合的な分析
- これらの指標から、対象企業は収益性と資産運用効率の両面で改善を続けていることが確認される。特に、ROEの著しい向上は、資本効率の向上と高い収益性を示しており、全体的な財務パフォーマンスの向上を示唆している。一方、財務レバレッジの割合も高めに維持されており、積極的な負債利用による成長戦略を継続していると推測される。
ROEを3つの要素に分解
Visa Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/09/30 | = | × | × | ||||
| 2021/09/30 | = | × | × | ||||
| 2020/09/30 | = | × | × | ||||
| 2019/09/30 | = | × | × | ||||
| 2018/09/30 | = | × | × | ||||
| 2017/09/30 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30).
- 純利益率の推移
- 2017年度から2022年度にかけて、純利益率は一貫して高く、年平均で約50％前後の水準を維持している。特に、2018年度と2019年度には49.98％、52.57％とともにピークに達しており、収益性の高さを示している。一方、2020年度にはやや下落傾向にあるものの、依然として高い水準を維持している。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は全期間にわたり0.27から0.34の範囲で推移している。2019年度には最低値の0.32を記録した後、2022年度には0.34と増加しており、比較的安定した資産の効率的な運用が見られる。特に、2022年度には最高値を示しており、資産効率の改善傾向が示唆される。
- 財務レバレッジ比率の変化
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じて2.08から2.4の間で推移している。2022年度には2.4と最も高い値を示しており、総資産に対する負債の比率がやや増加している可能性が示唆される。ただし、全体としては安定した負債構成を維持しているとみられる。
- 自己資本利益率 (ROE)の推移
- ROEは2017年度の20.45％から2022年度の42.04％まで一貫して上昇しており、その間約21.6ポイントの増加を示している。この急激な成長は、収益性の向上とともに自己資本の効率的な運用が進んでいることを示している。特に、2021年度と2022年度の増加は著しいことから、直近の年度においては力強い収益性の改善を反映していると考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Visa Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/09/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/09/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/09/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/09/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018/09/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2017/09/30 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30).
- 税負担率の動向
- 2017年から2022年までの税負担率は全体的に上昇傾向にあり、2018年から2019年にかけて大きな増加を示している。これは税負担の増加や法人税率の変動が影響している可能性がある。2022年には最も高い水準に達している。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率はほぼ一定で推移しており、ほとんどの期間で0.95から0.97の範囲内に留まっている。これは借入コストや資本構造に大きな変化がなかったことを示唆している。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は概ね高い水準を維持しながらも、2022年には63.71%に低下している。2021年に最高値（68.77%）を記録しているため、一時的に収益性が改善していたことが示されるが、その後やや縮小した傾向が見られる。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は2017年から2022年にかけて増加しており、2022年には0.34に達している。これは資産に対する売上高の効率性が向上していることを示しており、資産の運用効率化が進んだ可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- 財務レバレッジ比率は全体的に増加傾向にあり、2022年には2.4に達している。これは負債による資金調達の比率が高まったことを意味し、資本構造のリスクがやや高まった可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは2017年の20.45%から2022年には42.04%へと大幅に上昇しており、資本に対する収益性が著しく向上している。特に2018年以降、ROEの上昇率が高まり、企業の収益効率と株主価値の増加を示している。
- 総合的な評価
- これらの指標から、当該期間中に収益性と資産効率性の向上が見られ、全体的な財務パフォーマンスは堅調に推移している。一方、財務レバレッジの増加はリスクの側面も伴うため、継続的なモニタリングが必要である。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Visa Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022/09/30 | = | × | |||
| 2021/09/30 | = | × | |||
| 2020/09/30 | = | × | |||
| 2019/09/30 | = | × | |||
| 2018/09/30 | = | × | |||
| 2017/09/30 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30).
- 純利益率の推移
- 純利益率は、2017年から2019年にかけて順調に上昇し、2019年には約52.57％に達している。その後、2020年の一時的な低下を経て、2021年と2022年には再び50％台に回復し、高い収益性を維持していることが観察される。これにより、同期間において収益性の高さと安定性が示唆される。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は全体的に増加傾向にあり、2017年の0.27から2022年には0.34に達している。特に2022年は過去の各年度に比べて最も高い水準であり、資産を効率的に活用して売上に貢献していることが推察される。
- 総資産利益率（ROA）の変動
- ROAは、2017年の約9.85％から2019年にかけてピークの約16.65％に達した後、一時的に13.43％に低下したが、その後2021年には14.85％、2022年には17.49％まで回復している。これらのデータから、総資産に対する収益性は高い水準を維持しつつも、年度による変動が見られるものの、最終的には前年を上回る良好な成績が継続していることが示されている。
ROAを4つの要素に分解
Visa Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/09/30 | = | × | × | × | |||||
| 2021/09/30 | = | × | × | × | |||||
| 2020/09/30 | = | × | × | × | |||||
| 2019/09/30 | = | × | × | × | |||||
| 2018/09/30 | = | × | × | × | |||||
| 2017/09/30 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30).
- 税負担率の推移
- 2017年から2022年にかけて、税負担率は全体的に上昇傾向を示している。特に2018年に大きく上昇し、その後も高水準を維持しており、税負担が増加していることが示唆される。これは企業の課税負担が増加している可能性を反映している。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率はほぼ一定の範囲（0.95から0.97）で推移しており、財務の負担は安定していると考えられる。この安定した利息負担率は、負債構造が一定であることを示している可能性がある。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は、2017年と2019年に高値を記録し、2022年にはやや低下している。特に2022年には63.71％に低下しており、収益性に一時的な圧迫があったことが示唆される。一方、2021年には最高値を記録しており、一定の期間に収益性が向上していたことも確認できる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は、全期間で0.27から0.34の間で推移し、おおむね安定しているが、2022年には最高値の0.34を記録している。これは資産の効率的運用が向上している可能性を示し、資産をより効果的に収益に結びつけていることを示している。
- 総資産利益率 (ROA)の傾向
- ROAは、2017年の9.85%から2022年の17.49%へと、全体的に上昇している。特に2018年と2019年には大きく改善しており、資産からの収益性が向上していることを示している。これは資産運用の効率と収益性の両面での改善が伺える。2022年のROAの高さは、総じて企業の事業が効率的に運営されていることを表している。
当期純利益率の分解
Visa Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/09/30 | = | × | × | ||||
| 2021/09/30 | = | × | × | ||||
| 2020/09/30 | = | × | × | ||||
| 2019/09/30 | = | × | × | ||||
| 2018/09/30 | = | × | × | ||||
| 2017/09/30 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30).
- 税負担率の推移について
- 税負担率は2017年から2022年にかけて、全体として上昇傾向を示している。2017年の0.57から2022年の0.82にかけて顕著に増加しており、税金負担が年々重くなっている可能性を示唆している。この傾向は、税務戦略や税制の変更、または所得の増加に伴う課税負担の増加などに起因していると考えられる。
- 利息負担率の変動について
- 利息負担率は2017年から2022年までほぼ一定の水準（0.95～0.97）で推移し、大きな変動は見られない。この一定性は、会社の借入金利や資本構成が安定していることを反映している可能性がある。一方で、利息支払いの負担割合は大きく変化していないと言える。
- EBITマージン率の動向について
- EBITマージン率は2017年の66.77%から2019年に67.1%へやや増加し、その後2020年には65.49%、2021年には68.77%と変動した後、2022年には63.71%へと低下している。2021年のピークは僅かに過ぎているが、最終的に2022年には比較的低い水準に落ち着いている。これは、売上高に対する営業利益の割合がやや減少したことを示唆している。
- 純利益率の推移について
- 純利益率については、2017年の36.49%から2018年の49.98%、2019年の52.57%へと上昇を見せ、その後もほぼ横ばいで推移している。2020年に若干の低下はあるものの、2021年と2022年には約51%の高い水準を維持している。これにより、純利益に対する売上の維持または増加とともに、コスト管理や税負担の変動により、収益性の安定が見られる。