キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。
キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。
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Visa Inc.、連結キャッシュフロー計算書
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30).
- 総合的な収益性の傾向
- 2017年から2022年にかけて、手取りは一貫して増加しており、最終的には約2.2倍の増加を示している。この間、売上に関連するコストやインセンティブも増加していることから、収益性の向上に伴う規模の拡大が見て取れる。また、営業活動による純利益と純現金の調整も年々増加傾向にあり、収益の質の改善が示唆される。
- クライアントインセンティブと株式報酬の動向
- クライアントインセンティブ及び株式報酬の金額はともに増加傾向を示している。特にクライアントインセンティブは、2017年の4,565百万米ドルから2022年には10,295百万米ドルに増加しており、顧客関係の強化や社員報酬制度の充実によりコストが膨らんでいることが察される。
- 資産及び負債項目の変動
- 主要な資産項目である決済債権や売掛金は、2020年以降に大きな変動を示し、特に決済債権は2020年に1858百万米ドルの増加がみられる。これは決済関連の取引量の増加や支払いサイクルの変動を反映している可能性がある。一方、未収訴訟やその他の資産・負債も変動しており、法的・訴訟リスクの影響が財務状況に影響を与えていると考えられる。
- 営業資産・負債の変動とキャッシュフロー
- 営業資産及び負債の変動は、2017年から2022年まで継続的なマイナスを示しており、運転資金の吸収や流動性の圧迫が継続的であることを示す。これに伴い、営業活動による純キャッシュフローは一時的に減少したものの、長期的には増加傾向を維持しており、効率的なキャッシュ管理が行われている事例といえる。
- 投資活動の動向
- 投資有価証券の買付けが大きく増加しており、特に2017年および2022年において約5,700百万米ドルの買付けが記録されている。これは積極的な投資戦略も示唆しているが、同時に満期および売却による収入も高水準で推移しているため、投資の回収や資産の再配置を行っていると考えられる。なお、有形固定資産・設備の取得には一定金額が継続的に行われている。
- 財務活動と資金調達の傾向
- 自己株式の取得や配当金の支払いは継続して増加傾向にあり、大規模な資本還元を実施していることを示す。シニア社債の発行も年々増加しており、資金調達手段として社債発行を積極的に活用している。また、借入金の返済や財務活動によるネットキャッシュの流出も多く、資本構造の最適化を進めていると考えられる。
- 現金および流動性の状況
- 現金及び現金同等物、制限付き現金の総額は2022年には約2万03７百万米ドルに達し、一年を通じて安定的な増加を見せている。為替レートの変動も影響しており、特に2022年には大きな変動がみられる。この結果、流動性の改善と財務の柔軟性が強化されていると判断できる。