デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Expand Energy Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
- 総資産利益率 (ROA)の動向
- 2021年から2023年にかけて、総資産利益率は全体的に上昇傾向を示しており、特に2021年後半から2022年前半にかけて顕著な改善が見られる。2021年12月以降一時的に低迷し、2022年の後半に再び高水準に回復しているが、その後は減少傾向となり、2025年3月にはマイナス領域に入る兆候が見られる。これは、利益性の向上とともに、資産効率が変動していることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は、2021年から2022年にかけてやや増加しているが、2022年後半以降は徐々に低下し、2024年中頃まで安定した水準を維持している。その後、2024年末に再び上昇傾向を示し、2025年6月には1.62に達する見込みで、財務構造の負債比率がやや増加していることを示す。全体としては、負債比率の変動が観察されるが、大きな変動は見られない。
- 自己資本利益率 (ROE)の推移
- 2021年から2023年にかけて、自己資本利益率は高い水準を維持しており、特に2022年前半から後半にかけて著しいピークを迎えている。2022年以降は比較的高い値を保ちつつも、2023年後半には低下し、最終的に2024年と2025年にかけてマイナスに転じる兆候が出ている。これにより、収益性の一時的な改善とその後の減退傾向が見て取れることから、経営効率の変動と資本コストの調整が影響している可能性が示唆される。
- 総括
- 全体として、企業の収益性指標は2021年から2023年にかけて一時的に改善し、高水準を記録した後、2024年以降は減退傾向にある。特に、ROAとROEの両方で2024年以降のマイナス示唆が見られることから、今後の収益性改善には注意が必要である。一方、財務レバレッジ比率は大きく変動せず、比較的安定した財務構造を維持していることが分かる。これらの指標からは、短期的な好調の後に収益性の低下や経営の収益効率の改善の必要性が示唆される。
ROEを3つの要素に分解
Expand Energy Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
- 純利益率の動向について
- 2021年の純利益率は欠測であるが、2022年以降は一定の変動を見せている。2022年12月期にかけては50％を超える高い値を示し、その後は2023年の一時期にかけて30％台のピークを記録している。しかし、2024年に入るとマイナス領域に入る傾向が顕著であり、2025年3月期には大きくマイナスに転じている。これにより、収益性の改善と衰退の周期性を示していると考えられる。
- 資産回転率の動向について
- 資産回転率は2022年6月期から上昇を始め、2022年12月期には0.96とピークに達しているが、その後は低下傾向にあり、2024年9月期には0.15と大きく低迷している。これにより、資産の効率的な利用が2022年末期までに改善したものの、その後は効率性が著しく低下していることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率の推移について
- 財務レバレッジ比率は全体的に高い水準で推移し、2021年3月期には1.78であったが、その後上昇傾向を見せ、2022年6月期に2.39に達している。2023年以降は一貫して1.3前後で推移し、会社は比較的安定した財務レバレッジを維持していることが窺える。ただし、2024年以降の数値はやや増加傾向にある。
- 自己資本利益率（ROE）の変動について
- ROEは2022年に高い値を示し、特に54.1％を記録したが、その後は減少傾向にあり、2024年にかけてマイナス圏に沈んでいる。特に2023年の四半期ごとに大きな変動が見られ、2025年3月期には-5.75％と著しく低下している。これにより、収益性が乏しくなり、株主資本の効率的な運用に課題が見えている可能性が示唆される。
ROEを5つの要素に分解
Expand Energy Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
- 全体的な傾向と変動
- 分析期間全体にわたり、EBITマージン率は大きな変動を示している。2021年の一時期に大きくプラスに振れた後、2021年の第2四半期にはマイナスに転じ、その後は再びプラス傾向を見せながらも、2024年以降には再度マイナス圏に落ち込んでいる。これに伴い、自己資本利益率（ROE）も、2021年には高い収益性を示した後、2022年以降は著しい低下と負の値への突入が観察される。
- 収益性の動向
- 2021年の第4四半期まではEBITマージン率は堅調であり、最大値は2022年の第2四半期（52.45％）に達した。これは、当期ごとに収益性が高まったことを示している。一方、2023年以降は、マイナスのマージン率が継続し、収益性の低迷や赤字化の兆候が見られる。ROEも2021年から2022年にかけて著しい高倍率を記録した後は、2023年・2024年と低迷し、マイナスに転じる局面もある。
- 効率性指標
- 資産回転率は、全体として2021年から2024年の間に原則として下降傾向を示し、2024年の後半には0.15前後と非常に低水準に落ち込んでいる。これは、資産を効率的に用いて収益を生み出す能力が弱まっている可能性を示す。また、資産回転率の低下とともに、財務レバレッジ比率は比較的安定しているものの、2024年にかけてわずかに上昇傾向にある。
- 財務比率の変化と負債管理
- 税負担率と利息負担率は、ほぼ安定しているが、2024年にかけてやや低下する傾向が見られる。財務レバレッジ比率は、2021年のピーク付近（2.41）から2024年には1.31付近まで低下した後、2025年には再び上昇しつつある。このことは、負債比率の調整や資本構成の変化を反映している可能性がある。
- 総合的な解釈
- 全体として、分析期間において収益性指標と効率性指標は、2021年に高水準を示した後、2022年以降にかけて低迷傾向を強めている。特に2024年に入ると、収益性の悪化、資産効率の低下および利益率のマイナス化が観察され、財務パフォーマンスに課題が存在することが示唆される。これらの変化は、経営環境の変化や内部管理上の問題、あるいは外部市場条件の悪化に起因している可能性が考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Expand Energy Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
- 純利益率の動向
- 2021年第1四半期以降、純利益率は全体的に高い水準で推移していたが、2022年第2四半期にかけて大きく低下し、その後回復の兆しを見せたものの2024年の後半期に再び大きくマイナスへと振れた。特に2023年の後半から2024年にかけて、純利益率はマイナスの値を続け、収益性の低下や経営環境の悪化が反映されていると考えられる。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は2021年から2024年にかけて徐々に低下しており、2024年第4四半期には0.15まで落ち込んでいる。これにより、資産の効率的な活用が困難になっている可能性が示唆される。特に2023年後半以降、資産の総体的な効率低下が顕著となっている。
- 総資産利益率 (ROA) の推移
- 2021年には高い数値を記録していたが、その後、全体的な下降傾向を示し、2024年にはマイナス値に向かって推移している。これは、総資産に対する利益の減少や、経営効率の失敗を反映していると考えられる。特に2023年以降、ROAの低迷とマイナス転落が目立つ状況である。
- 総合的な見解
- この期間において、収益性、資産効率、総資産利益率のすべてにわたり、悪化傾向が確認される。特に2024年に入ると、それまでの好調から一転して大きなマイナスへと転じており、経営の持続可能性や収益構造の見直しが急務と考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Expand Energy Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
- 税負担率の動向
- 2021年以降、税負担率は一時的に増加した後、全体的に低下傾向を示している。特に、2022年12月期以降にかけては、0.78付近で安定し、2023年度に入ると再び低水準となり、その後の期でも大きな変動は見られない。一部の期においては値が不足している部分もあるが、全体としては比較的抑制された税負担率を維持していると考えられる。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は2021年の後半から顕著に低下傾向を示し、2024年にかけて0.8前後まで減少している。これは借入金利の低下や負債構造の改善を反映している可能性がある。特に2023年の期を通じて安定的に低水準を維持しており、負債管理の面では改善が見られる。
- EBITマージン率の変動
- 2021年には好調なマージンを示し、86.37%と非常に高い値を記録しているが、2022年以降には大きく低下し、2023年にはマイナス圏にまで落ち込む局面も見られる。特に2024年に入ると連続してマイナスとなり、2025年3月期においてもマージンは引き続き低迷している。これは収益性の悪化やコスト増加と推測され、経営環境の厳しさを示唆している。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2021年に比較的高い水準（0.66）を維持していたが、2022年以降は低下し続け、2024年には0.15まで落ち込んでいる。これは資産の効率的な活用が難しくなっていることを示しており、資産の非効率な運用や縮小を要する可能性がある。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- ROAは2021年に57.48%と高い収益効率を示していたものの、その後は大幅に低下し、2022年の後半以降、マイナス圏へ転落している。2023年、2024年にはやや改善を示す期もあったが、最終的には再びマイナスに転じており、全体としては資産を効率的に活用できていない状態を表している。
- 総括
- 全体として、2021年初頭は高い収益性と資産効率を示していたが、2022年以降は著しい低迷に直面している。特に、EBITマージンやROAの持続的な低下、資産回転率の劇的な落ち込みは、経営環境の悪化や収益構造の変化を示唆している。一方、負債コストの改善は一定の進展を見せているものの、総合的な収益性と効率性の低迷が続いているため、経営の抜本的な見直しやコスト管理の強化が求められる状況にあると考えられる。
当期純利益率の分解
Expand Energy Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
- 財務比率の傾向について
-
税負担率は、2021年3月期から2024年12月期にかけて概ね安定した範囲内で推移しており、一時的に1.35に上昇したものの、その後は0.78から1.19の間で変動していることから、全体として税負担の割合に大きな変動は見られない。
利息負担率については、2021年3月期から2024年12月期にかけて概ね0.8から0.99の範囲内で推移し、比較的安定した負担水準が維持されていると考えられる。
- 収益性指標の変動について
-
EBITマージン率は、2021年3月期には高い値を示しており(86.37%)、特に2022年にかけて増加し、2022年12月期には最大値の59.37%に達している。一方、その後は2023年・2024年の各四半期にかけて大きく低下し、2024年12月期にはマイナスに転じていることから、収益性が著しく悪化していることが示唆される。
純利益率も類似の傾向をたどり、2021年には高い値(86.67%)を示していたものの、2022年にかけて増加し、最大値の68.67%に達したことから収益性の改善が見られる。しかしながら、2023年以降は徐々に低下し、2024年の各四半期には再びマイナスを記録し、収益の悪化が明らかになっている。
- 総合的な見解
- これらのデータからは、2022年までは収益性と財務負担のバランスが比較的良好な状態にあったことが推察される。一方、2023年以降は収益性の著しい低下が見られ、特に2024年に入ってからは複数の四半期で赤字となっていることから、経営状態の悪化や外部環境の変動の影響を受けている可能性が示唆される。