デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Exxon Mobil Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の傾向について
- 2020年初期はROAのデータが欠落していたが、2020年後半から2021年にかけて著しい改善が見られる。2021年第二四半期以降、ROAは継続的に上昇し、2022年第1四半期に14.29%へ達した。その後も高水準を維持し、2023年第三四半期においては7.3%程度に低下しているものの、前年前の水準に近い状態を保っている。一方で、2020年の一部期間にマイナス値を示し、当該期間は収益性の低迷または損失を示唆している。
- 財務レバレッジ比率についての分析
- 財務レバレッジ比率は2020年から2024年にかけて全体的に安定した範囲内で推移している。2020年初には1.95、2021年後半には2.12とやや上昇したが、その後は概ね2.0前後で推移し、2024年には1.72まで低下している。これは負債に対する資本構造が比較的安定していることを示し、過度なレバレッジの変動は見られない。
- 自己資本利益率（ROE）の動向について
- 2020年の一部期間を除き、ROEは全般的に回復基調にあった。2021年から2022年にかけて、13.67%から29.54%へと著しい改善を示し、投資効率の向上を裏付けている。2023年三季度にはやや低下しているが、依然として良好な水準（12.7%前後）を維持している。2020年のマイナスからの回復と高い利益率の維持は、経営の健全性と収益性の向上を示唆するものである。
ROEを3つの要素に分解
Exxon Mobil Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の分析
- 2020年の最初の四半期以降、純利益率は2020年末まで数据が不明であるが、2021年に入り、マイナスからプラスへと転じている。特に2021年の第3四半期には11.06%、第4四半期には13.41%の高水準に達し、その後、2022年にかけて高い利益率を維持し続けている。2023年以降も約9.4%から10.0%の範囲で安定しているが、2020年の低迷期を反映し、全体的な回復と安定化の動きが見られる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年の第2四半期から上昇傾向を示し、2020年第3四半期に0.64、2020年第4四半期には0.72へと増加している。2021年にはさらに向上し、2022年にかけて0.86まで達した。以降はやや低下しつつも、2023年にはほぼ0.75に安定した値を保っている。この傾向は、資産効率の改善とともに安定した収益化能力の維持を示唆している。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 2020年から2022年にかけて、財務レバレッジ比率は約1.86から2.13の間で推移している。2023年以降は1.72まで低下しており、レバレッジの縮小を示している。これは、財務の安全性や自己資本の強化を目的とした資本構成の改善を反映している可能性がある。注目すべきは、レバレッジ比率の低下がリスクの軽減と安定性向上につながる境界を示唆している点である。
- 自己資本利益率（ROE）の変化
- 2020年のデータが欠けているが、2021年に入るとROEは急激に改善し、第3四半期には13.67%、第4四半期には27.87%に達している。続く2022年も高水準を維持し、最大29.54%を記録した後、2023年にはやや低下しているものの、約12.5%から19%の範囲で安定して推移している。これらの結果は、収益性と株主資本の効率的運用がCOVID-19パンデミックの影響から回復し、改善の兆しが見られることを示す。
ROEを5つの要素に分解
Exxon Mobil Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の傾向
- 2020年から2022年にかけて税負担率は一貫して約0.73から0.75の範囲で推移しており、比較的安定している。2023年以降は、0.67から0.71の間でやや低下傾向を示しており、税負担比率の改善が見られる。これにより、企業の税負担が軽減される傾向にあると解釈できる。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率はほぼ一定に近く、2020年から2024年にかけては0.97から0.99の狭い範囲にとどまっている。これにより、企業の負債に対する利息負担が安定していることを示している。特に大きな変動は見られず、財務の安定性を示唆している。
- EBITマージン率の変動
- 2020年度は大きくマイナスのマージン率（-15.07%など）を示し、業績が厳しい期間であったことがうかがえる。その後、2021年に向けて改善し、2021年度には11.43%から18.49%の範囲で推移し、2022年には14%台にやや調整されている。2023年度も14%台前半で安定しており、一定の収益性を維持していることが見て取れる。
- 資産回転率の推移
- 2020年の資産回転率は0.54で、その後2021年にかけて改善し、最大1.08に達している。2022年度以降は若干の減少傾向にあり、2024年には0.74程度に落ち着いている。資産の効率的な運用は2021年までは良好であったが、その後はやや改善ペースが鈍化していることを示している。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 2020年に2.01を記録した後、2021年には2.07まで上昇し、以降は徐々に低下傾向にある。2024年には1.72まで下がっており、負債比率の改善や自己資本への依存度の増加を示唆している。財務レバレッジの低下は、財務の安定性向上とリスク軽減につながると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 2020年度は-14.28%と赤字の状態から始まり、その後2021年にかけて大きく改善し、2022年度には約27%まで上昇。その後はやや縮小傾向にあり、2024年度には12%台で安定している。ROEの改善は利益率の向上と資本効率の改善を反映しており、2022年の高い水準が企業の収益力の回復を示している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Exxon Mobil Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率
- 2020年の第一四半期はデータが欠損しており、その後、2020年12月期にマイナスの値を示している。この期間は、新型コロナウイルスの世界的なパンデミックの影響による収益悪化が反映されていると考えられる。以降、2021年に入ると純利益率は改善し、2021年12月期には13.41％と黒字に転じている。その後も2022年の中期にかけて安定しており、2023年末までおおむね9％前後の値を維持している。全体として、パンデミック期の収益低迷からの回復過程が伺える。
- 資産回転率
- 2020年中はデータが欠損しているが、2020年12月期以降、徐々に上昇傾向を示している。2020年12月期には0.54だった資産回転率は、2021年4四半期には0.86と高まり、その後も0.75前後で推移している。これは資産効率の改善と、収益性向上に対応した動きと考えられる。特に、2022年に入ると高い資産回転率を維持しており、運用効率の向上を示唆していると評価できる。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年の第一四半期はデータが不明なため確認できないが、2020年12月期には-6.74％と大きくマイナスに落ち込み、その後、2021年には黒字化し、6.8％にまで回復している。2022年以降、ROAは徐々に改善し続けており、2022年12月期には15.89％、2023年12月期には7.3％まで上昇している。これは資産の収益性が明確に向上していることを示しており、企業の収益構造が改善していると解釈できる。
- 総合的な見解
- 2020年のパンデミック初期においては、純利益率、ROAともに大きく悪化したが、2021年以降は段階的に回復し、特に2022年には顕著な改善が見られる。また、資産回転率の向上により、資産の効率的な運用が進んでいることが示唆される。今後も市場の変動や外部要因を踏まえながら、収益性と資産効率の両面での安定的な向上が期待される。
ROAを4つの要素に分解
Exxon Mobil Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の推移と解釈
- 期間を通じて税負担率は比較的安定しており、2020年の後半から2025年にかけておおむね0.67から0.75の範囲内で推移している。この範囲内での変動は、税金負担の相対的な安定性を示しており、将来的な税負担の予測や計画において安定的な環境が期待できることを示唆している。
- 利息負担率の推移と解釈
- 利息負担率はほぼ一定で、ほぼ99%近辺に張り付いていることから、財務コストの負担割合が継続して高水準であることを示している。この状態は、借入等の負債による資金調達が主導していることを反映しており、財務体質の安定性や資金調達コストの継続性についての注目点となる。
- EBITマージン率の変動と解釈
- 2020年の第4四半期にはマージン率が-15.07%と大きな赤字を示した後、徐々に改善し、2021年第2四半期に11.43%まで上昇している。その後、2022年にかけて約14-20%の範囲で推移し、2023年の第3四半期までおおむね安定的に高い水準を維持した後は、やや低下傾向にある。これらは、原油価格や市場環境の変動に伴う収益性の変動を反映していると考えられる。
- 資産回転率の推移と解釈
- この比率は2020年後半にかけて低下し、その後2021年にかけて上昇、ピークは1.08付近に達している。2022年以降は徐々に低下し、2024年には0.74付近まで下落している。この動きは、資産の効率的な運用が一時的に改善されたが、その後縮小していることを示す。また、資産効率の変動は、事業環境や投資活動の変動と連動している可能性がある。
- 総資産利益率（ROA）の推移と解釈
- 2020年の大幅な赤字（-6.74%）から始まり、その後徐々に改善して2021年には7%以上の利益性を示している。この好調さは2022年のピーク（15.89%）に達しているが、その後はやや低下しながらも2023年には約7%前後で推移している。総じて、収益性の向上とともに、2022年の高水準の利益率が資産の効率的な運用により実現されていることを示す。
当期純利益率の分解
Exxon Mobil Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率について
- 税負担率は2020年の第一四半期から2023年の第三四半期まで全期間を通じて比較的安定した水準にあり、概ね0.67から0.75の範囲内で推移している。特に2023年の後半にかけては0.71前後で安定しており、税負担の変動は小幅にとどまっていることから、税負担の効率性は比較的維持されていると考えられる。
- 利息負担率について
- 利息負担率はほぼ一定で、2020年の第二四半期以降は0.98から0.99の範囲内で推移している。これにより、企業の利息支出負担の比率は安定しており、金利負担が大きく変動していないことが示唆される。特に2024年、2025年の予測期間においても高い安定性を維持している点が確認できる。
- EBITマージン率の動向
- 2020年の第一四半期にはマイナス15.07%と大きな赤字を記録していたが、その後回復基調に転じている。2020年後半から2021年にかけては黒字に転じ、2022年には20%以上の高い利益率を維持。2023年に入り、やや縮小したものの、14%以上の水準を維持しており、収益性の改善と安定化が見られる。一方、2024年にかけてはやや低下しているが、総じて堅調な利益率を維持している。これにより、収益性の向上と安定的な業績推移が示唆される。
- 純利益率の傾向
- 純利益率は2020年初にマイナス12.57%を記録しているが、同様に回復を見せ、2021年には8%以上に上昇。その後、2022年にかけて13%近くまで高まり、その後もおおむね10%台前半を維持して推移している。2023年には再び低下傾向を示し、一時的に9.4%まで下落するものの、全体的には安定した利益水準を保っている。これらの動きは、収益性の一時的な圧迫とその回復の両方を反映していると解釈できる。