デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
ConocoPhillips、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率（ROA）
- 2020年の最初の四半期にはデータが欠損しているが、その後の四半期において継続的な改善傾向が見られる。2020年9月期から2022年9月期にかけては、ROAは高い成長を示し、2022年12月には約19%に達している。その後は若干の低下を見せるものの、2024年12月までおおむね安定して推移している。この動きは、総資産に対する収益効率の向上を示唆しており、経営の効率改善や資産活用の最適化が行われていた可能性がある。一方で、2025年の各期においては、ROAはおおむね11%台とやや縮小していることから、収益性の維持には一定の課題も示唆される。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年から2025年までの期間を通じて比較的安定しており、平均して約1.9から2.1の範囲内に収まっている。2020年の初期には2.08、2021年にやや低下しているが、2023年以降は再び2に近い水準を維持している。このことは、財務構造の安定性を維持しつつ適度なレバレッジを行使していることを示しており、過度な負債依存や債務圧力のリスクは比較的小さいと考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2020年の四半期ではマイナスまたは非常に低い値であったが、2021年には急激に改善し、特に2021年第三四半期には約36.79%に達している。以降はやや低下しつつも、2022年9月期には依然として20%以上の高水準を維持している。2023年及び2024年の各四半期では、20%台前半から22%台と安定しており、積極的な資本効率の向上と高い収益性を示している。この傾向は、収益性の向上と株主資本に対するリターンの改善を示唆している。ただし、2025年の予測値では22%未満に低下しており、将来的な収益性の持続性については注視が必要である。
ROEを3つの要素に分解
ConocoPhillips、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の推移
- 2020年度にはデータが欠損しているため明確な傾向は不明であるが、2021年度以降は、一時的にマイナスに落ち込んだ2021年の第1四半期を除き、継続的に上昇傾向を示している。特に2021年後半から2022年前半にかけて顕著な増加が見られ、その後は一定の水準を維持している。これにより、収益性の面では改善が続いていると考えられる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年第2四半期から上昇傾向にあり、2021年第2四半期には0.58まで回復した。その後、2022年第2四半期には0.83とピークを迎え、その後若干の低下を示すものの、依然として高い水準を維持している。これにより、資産効率の向上とともに、資産を有効に活用していることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じて比較的安定しており、1.87から2.08の範囲内で推移している。これは、負債と自己資本のバランスが一定範囲内に保たれていることを示し、財務の安定性が一定であることを示唆している。特に2020年度はやや高めの水準を示しているが、その後はほぼ安定している。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 2020年度のデータは欠損しているため視認できないが、2021年からは顕著な改善傾向が見られる。2021年第2四半期においては0.05％と低調だったものの、2021年後半から2022年にかけて急激に上昇し、2022年第2四半期には36.79％に達した。その後はやや縮小傾向にあるものの、依然として高い収益性を維持しており、株主資本に対する収益効率の改善が見て取れる。
ROEを5つの要素に分解
ConocoPhillips、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の推移
- 2020年の時点ではデータが欠落しており、2021年以降には比較的安定した範囲で推移していることが窺える。2021年の後半以降、税負担率は0.63から0.68の間で変動し、一定の範囲内で安定していることから、税金に関する負担は一定の水準で管理されていると推測される。
- 利息負担率の推移
- 2020年後半には急激な上昇を示し、2021年には0.79から0.97に達している。以降はおおむね0.95から0.97の範囲で安定しており、金利負担が高水準に維持されていることを示唆している。これは借入金利や負債構造の変動に伴うものと考えられる。
- EBITマージン率の変化
- 2020年の第4四半期にはマイナスとなっているが、その後急速に改善され、2021年第1四半期からは二桁台の高い水準に達している。特に2021年から2022年前半にかけてメーカーの収益力が顕著に向上し、その後はやや縮小傾向にあるが、2023年第4四半期でも約25%台を維持している。全般的に収益性の向上と安定化が見られる。
- 資産回転率の動向
- 2020年半ばまでは低い水準（0.3程度）にとどまっていたが、2020年後半から顕著に上昇し、2021年には0.58まで増加。その後、一時的に0.84まで上昇するが、2022年には0.45〜0.59の範囲で推移し、全体としては資産効率の向上とともに変動している。流動性や資産運用の効率化が影響した可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の動き
- 2020年には2.08と比較的高い水準にあり、その後はやや低下し概ね1.87〜2.00の範囲で推移している。2021年後半以降は1.89から1.96の間で安定し、借入金に依存した財務構造の維持と、負債管理の努力が示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）の変化
- 2020年にマイナスとなった後、2021年には0.05%とほぼ横ばいで推移し、その後は着実に向上し、2022年には30%近くに達している。2022年以降はやや縮小傾向にあるものの、2024年3月期には14%台まで回復しつつある。これは収益性向上と資本効率の改善を示している。特に2021年から2022年にかけての大きな改善が顕著である。
ROAを2つのコンポーネントに分解
ConocoPhillips、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2020年以降、純利益率は一時的にマイナスとなった後、2021年には顕著な改善を示し、その後も一定の高水準を維持している。特に2021年から2022年にかけて、純利益率は20%台を超え、収益性の向上が顕著である。2023年以降も概ね20%前後の水準を保ちつつ、徐々にやや低下傾向にあるが、依然として堅調な利益率を維持している。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年初期には不明だが、2021年以降は持続的に上昇し、2022年半ばには0.84と高水準に達している。これは資産の効率的な活用を示唆し、売上高や投入資産の増加に対して効率的に対応していることを示している。その後も概ね0.45から0.59の範囲内で推移し、総じて良好な資産効率を維持している。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2020年後半から明確に回復基調を示し、2021年には8.91%、2022年には約17%と高い水準に達している。2023年にはやや低下傾向にあるものの、10%台を維持し続けている。これは、収益の増加と資産効率の改善を反映しており、企業の収益性の向上を示唆している。ただし、2024年以降は若干の低下がみられるものの、全体として高いROAを維持している。
- 総じて
- これらの指標から、2021年以降は特に収益性と資産効率の改善が顕著であり、経営基盤の強化と効率的な資源運用が実現されていることが伺える。特に2022年には収益性と資産効率の双方でピークを迎え、その後も一定の高水準を保ちながらも、やや調整傾向にあることが示されている。これらの動きは、市場環境や事業戦略の変化を反映している可能性が高い。
ROAを4つの要素に分解
ConocoPhillips、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率
- 税負担率は2021年第1四半期から顕著に増加し、その後一定の範囲内で推移していることが観察される。特に2021年第2四半期以降、0.64を超える水準で安定しており、企業の税負担が増加または変動幅が拡大した可能性を示唆している。これにより、税負担の持続的な増加が財務リスクや純利益への影響となって反映されている可能性がある。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年第4四半期以降著しく上昇し、2021年にかけて0.79から0.97まで増加している。高い水準に維持されていることから、資金調達コストや債務負担が大きくなっている状況を示していると考えられる。2022年以降は安定して0.95付近で推移し、財務活動の安定化または借入条件の変化を反映している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年第4四半期の-12.67%から、2021年第1四半期の29.67%まで大きく改善し、その後2022年のピーク37.54%を示した。その後もおおむね安定し、2023年3月までおよそ26%台で推移している。これらの変動は、収益性の大幅な向上とともに、市場価格、コスト管理の改善または収益構造の変化によるものと考えられる。特に2021年以降の利益改善が顕著である。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年に0.3から2021年にかけて0.58まで大きく上昇し、その後2022年に0.74、2023年には0.59前後に調整されている。この動きは、資産の効率的運用や財務構造の変化を反映している可能性がある。特に2021年の資産回転の増加は、資産の効率向上や運営効率の改善を示唆している。
- 総資産利益率（ROA）
- ROAは2020年第4四半期に-4.31%と低迷した後、2021年第1四半期には0.02%とほぼ横ばい、その後2022年に13.78%まで急激に改善し、ピークの19.91%を記録した。2023年以降は11%台に緩やかに低下しているものの、全体的には高い収益性の向上を示している。特に2022年の大幅な増加は、収益性の改善を裏付ける重要な指標と考えられる。今後も資産の効率的な活用と収益の拡大が重要なポイントとなると推測される。
当期純利益率の分解
ConocoPhillips、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の推移
- 2020年3月期にはデータが欠損しているため確認できないが、2021年3月以降には、全体的に安定した範囲で推移している。具体的には、2021年6月期から2022年6月期までは0.64から0.68の範囲で推移し、その後もおおむね同様の水準で維持されている。これは、法人税負担が比較的一定であることを示唆している。特に、2021年6月期以降の値は大きな変動がなく、安定した税負担状況を反映している。
- 利息負担率の変化
- 2020年3月期には数値が欠損しているが、2021年3月期以降では、徐々に上昇し、2021年6月期から2022年6月期にかけて1.0付近まで高まっている。特に2021年6月期から2022年6月期にかけての値は0.96から0.97の範囲にあり、借入コストや負債負担が増加している可能性を示している。その後は一貫して同水準を維持し、安定した負担割合となっている。
- EBITマージン率の動向
- 2020年12月期にマイナス12.67%となった後、2021年3月期から顕著な改善がみられ、2021年12月期には約37%の高水準に達している。2022年3月期には若干低下したものの、その後もおおむね30%台で推移し、2024年12月期には26.4%、2025年3月期には25.1%とやや縮小傾向を示している。これは、収益性の改善を経て、最近はやや収益性が圧縮されていることを示している。なお、2020年の経済状況悪化前の株式損益の影響と推測される大きなマイナスを回復し、堅調な収益性を維持していることが特徴である。
- 純利益率のトレンド
- 2020年から2021年にかけては、-14.38%の大きな赤字から、2021年6月期に23.91%へと大幅に改善している。その後も増減はあるが、2023年3月期までおおむね良好な利益率を維持し、2024年期の16.89%まで縮小している。2025年3月期には15.89%と安定的な水準に戻っており、経営効率の改善とコストコントロールの効果が反映されていると考えられる。