Expand Energy Corp. (NASDAQ:EXE)

2022年3月期から2025年3月期にかけて、収益性は大幅な変動を示しています。営業利益率は、2022年3月期には-1.64%とマイナスでしたが、その後一貫して上昇し、2023年3月期には47.55%のピークに達しました。しかし、2024年3月期以降は低下傾向に転じ、2025年3月期には-16.79%まで落ち込んでいます。

純利益率

純利益率も営業利益率と同様の傾向を示しており、2022年3月期の-1.32%から2023年3月期の52.72%まで上昇した後、2025年3月期には-15.06%に低下しています。営業利益率の変動に追随する形で、利益率のピークと谷が観察されます。

自己資本利益率 (ROE)

自己資本利益率は、2022年3月期の-2.12%から2023年3月期には68.94%まで劇的に改善されました。しかし、その後は一貫して低下し、2025年3月期には-5.75%となっています。この低下は、利益の減少と自己資本の変動の両方によって影響を受けている可能性があります。

総資産利益率 (ROA)

総資産利益率も、ROEと同様に、2022年3月期の-0.86%から2023年3月期には48.58%まで上昇しました。その後は減少し、2025年3月期には-3.54%に達しています。ROAの低下は、資産効率の低下または収益性の低下を示唆している可能性があります。

全体として、2022年から2023年にかけて収益性が大幅に改善されたものの、2024年以降は急速に悪化していることが示唆されます。ROEとROAの低下は、資本と資産の効率的な活用が課題となっている可能性を示唆しています。収益性の低下傾向は、今後の事業戦略の見直しを必要とする可能性があります。

四半期ごとの営業利益は、2022年の第1四半期にはマイナス7億9400万米ドルと大幅な損失を計上しました。その後、2022年の第2四半期には13億4100万米ドルと大幅に改善し、第3四半期には10億500万米ドル、第4四半期には22億2800万米ドルと増加しました。2023年の第1四半期には18億2000万米ドルに減少しましたが、第2四半期には5億1700万米ドル、第3四半期には7900万米ドル、第4四半期には7億2600万米ドルと変動しました。2024年の第1四半期には3200万米ドルに減少した後、第2四半期にはマイナス2億9400万米ドル、第3四半期にはマイナス1億5500万米ドル、第4四半期にはマイナス3億8600万米ドルと再び損失を計上し、2025年の第1四半期にはマイナス2億6800万米ドルとなりました。

収益は、2022年の第1四半期には27億8100万米ドルでした。その後、第2四半期には40億1300万米ドル、第3四半期には41億9300万米ドルと増加し、第4四半期には31億3600万米ドルに減少しました。2023年の第1四半期には21億500万米ドルに減少し、第2四半期には12億6000万米ドル、第3四半期には14億600万米ドル、第4四半期には12億7600万米ドルと推移しました。2024年の第1四半期には9億100万米ドルに減少した後、第2四半期には5億1400万米ドル、第3四半期には6億米ドル、第4四半期には22億4400万米ドルと増加し、2025年の第1四半期には32億1000万米ドルとなりました。

営業利益率は、2022年の第1四半期にはマイナス1.64%でしたが、第2四半期には14.56%に上昇し、第3四半期には21.87%、第4四半期には26.76%と増加しました。2023年の第1四半期には47.55%と大幅に上昇しましたが、第2四半期には52.09%、第3四半期には58.73%、第4四半期には51.96%と変動しました。2024年の第1四半期には27.96%に減少した後、第2四半期には13.25%、第3四半期には9.39%、第4四半期にはマイナス18.85%と低下し、2025年の第1四半期にはマイナス16.79%となりました。営業利益率は、収益と営業利益の変動に連動して大きく変動しています。

営業利益の傾向

2022年に大幅な改善を見せた後、2023年以降は変動が大きくなり、2024年後半には再び損失を計上しています。

収益の傾向

2022年の第3四半期にピークを迎え、その後は減少傾向にありましたが、2024年第4四半期と2025年第1四半期には増加しています。

営業利益率の傾向

収益と営業利益の変動により、大幅な変動が見られ、2024年後半にはマイナスに転じています。

当期純利益(損失)は、2022年3月期に-764百万米ドルの損失から、2022年12月期には3580百万米ドルの利益へと大きく改善しました。その後、2023年3月期に1389百万米ドル、2023年6月期に391百万米ドル、2023年9月期に70百万米ドルと減少傾向を示し、2023年12月期には569百万米ドルに回復しました。2024年3月期には26百万米ドルに再び減少した後、2024年6月期には-227百万米ドルの損失、2024年9月期には-114百万米ドルの損失、2024年12月期には-399百万米ドルの損失と、損失が拡大しました。2025年3月期には-249百万米ドルの損失を計上しています。

収益は、2022年3月期に2781百万米ドルから、2022年6月期に4013百万米ドル、2022年9月期に4193百万米ドル、2022年12月期に3136百万米ドルと推移しました。2023年3月期には2105百万米ドルに減少し、2023年6月期には1260百万米ドル、2023年9月期には1406百万米ドル、2023年12月期には1276百万米ドルと変動しました。2024年3月期には901百万米ドルに減少した後、2024年6月期には514百万米ドル、2024年9月期には600百万米ドル、2024年12月期には2244百万米ドルと増加しました。2025年3月期には3210百万米ドルに増加しています。

純利益率は、2022年3月期に-1.32%から、2022年6月期に13.95%、2022年9月期に20.53%、2022年12月期に34.95%と大幅に改善しました。2023年3月期には52.72%、2023年6月期には58.38%、2023年9月期には68.67%と高い水準を維持しましたが、2023年12月期には40%に低下しました。2024年3月期には21.8%、2024年6月期には10.69%、2024年9月期には7.72%と低下し、2024年12月期には-16.76%、2025年3月期には-15.06%とマイナスに転換しました。

当期純利益(損失)

2022年12月期にピークを迎え、その後減少傾向が顕著です。2024年後半から損失が拡大しています。

収益

2022年9月期にピークを迎え、その後変動しながらも減少傾向にあります。2024年12月期以降は増加傾向に転じています。

純利益率

収益の増加と当期純利益(損失)の改善に伴い、2023年9月期にピークを迎えました。その後、収益の減少と当期純利益(損失)の悪化に伴い、大幅に低下し、2024年後半にはマイナスに転換しました。

当期純利益(損失)は、2022年3月期にマイナス764百万米ドルと赤字であった。その後、2022年6月期に1237百万米ドルと大幅な黒字転換を遂げ、2022年12月期には3580百万米ドルまで増加した。2023年3月期は1389百万米ドル、6月期は391百万米ドルと減少傾向を示すも、依然として黒字を維持した。しかし、2023年9月期には70百万米ドル、2023年12月期には569百万米ドルと更に減少。2024年3月期には26百万米ドルまで落ち込み、2024年6月期にはマイナス227百万米ドルと再び赤字に転落した。2024年9月期はマイナス114百万米ドル、2024年12月期はマイナス399百万米ドルと赤字幅が拡大し、2025年3月期にはマイナス249百万米ドルとなっている。全体として、利益は大きく変動しており、2022年後半から2023年上半期にかけては増加傾向にあったが、2023年後半以降は急速に悪化している。

株主資本

株主資本は、2022年3月期に5383百万米ドルであった。その後、2022年6月期に5808百万米ドル、2022年12月期に9124百万米ドルと着実に増加し、2023年3月期には10283百万米ドルに達した。2023年6月期は10396百万米ドルと小幅な増加にとどまるも、2023年12月期には10729百万米ドルと再び増加。2024年3月期は10682百万米ドル、6月期は10370百万米ドルと減少傾向を示す。2024年9月期は10188百万米ドルと更に減少するも、2024年12月期には17565百万米ドルと大幅に増加し、2025年3月期には17191百万米ドルとなっている。全体として、株主資本は増加傾向にあるが、短期的な変動も見られる。

ROE

ROE（自己資本利益率）は、2022年3月期にマイナス2.12%と低い水準であった。しかし、2022年6月期には26.89%と大幅に改善し、2022年12月期には43.96%まで上昇した。2023年3月期は68.94%と更に上昇し、2023年6月期には60.05%となった。2023年9月期は52.88%と低下し、2023年12月期には22.55%まで減少。2024年3月期は9.89%、2024年6月期は4.22%と大幅に低下し、2024年9月期には2.49%と低い水準となった。2024年12月期にはマイナス4.06%とマイナスに転落し、2025年3月期にはマイナス5.75%となっている。ROEは、当期純利益(損失)の変動に大きく影響を受けており、利益の悪化に伴い、ROEも低下している。

当期純利益(損失)は、2022年3月期に-764百万米ドルの損失から、2022年6月期に1237百万米ドルの利益へと大きく改善しました。その後、2022年9月期に883百万米ドル、2022年12月期に3580百万米ドルと増加傾向が続きました。2023年3月期には1389百万米ドル、2023年6月期には391百万米ドルと減少しましたが、2023年9月期には70百万米ドル、2023年12月期には569百万米ドルと再び増加しました。2024年3月期には26百万米ドルと大幅に減少した後、2024年6月期には-227百万米ドルの損失に転じました。2024年9月期には-114百万米ドル、2024年12月期には-399百万米ドルと損失が拡大し、2025年3月期には-249百万米ドルとなりました。

総資産は、2022年3月期から2022年12月期にかけて一貫して増加し、13293百万米ドルから15468百万米ドルとなりました。2023年3月期には14591百万米ドルに減少しましたが、その後も緩やかな変動を繰り返しながら、2023年12月期には14376百万米ドルとなりました。2024年3月期には14018百万米ドル、2024年6月期には13608百万米ドルと減少傾向が鮮明になり、2024年9月期には13392百万米ドル、2024年12月期には27894百万米ドルと大幅に増加しました。2025年3月期には27934百万米ドルとなりました。

ROA

ROA（総資産利益率）は、2022年3月期に-0.86%でしたが、2022年6月期には11.24%に急上昇しました。その後、2022年9月期に19.8%、2022年12月期に31.91%と上昇を続け、2023年3月期には48.58%、2023年6月期には43.27%、2023年9月期には38.11%と高い水準を維持しました。2023年12月期には16.83%に低下し、2024年3月期には7.53%、2024年6月期には3.22%と大幅に減少しました。2024年9月期には1.9%、2024年12月期には-2.56%、2025年3月期には-3.54%とマイナスに転じました。ROAの変動は、当期純利益(損失)の変動と連動していることが示唆されます。

総資産の増加と当期純利益(損失)の変動、およびそれらに伴うROAの変動を総合的に見ると、収益性の改善と資産規模の拡大が2022年度から2023年度にかけて見られましたが、2024年度に入り、収益性が悪化し、ROAが低下していることがわかります。2024年12月期以降の総資産の急増は、収益性の悪化と相まって、資産効率の低下を示唆している可能性があります。