Kraft Foods Group Inc. (NASDAQ:KRFT)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は一貫して増加傾向を示しました。2012年の2340百万米ドルから、2013年には3734百万米ドルへと大幅に増加し、2014年には989百万米ドルまで増加しました。しかし、2013年から2014年の間には増加率が鈍化しています。

資本コストは、分析期間を通じて着実に上昇しています。2012年の12.52%から、2013年には12.87%に、2014年には13.15%へと上昇しています。この傾向は、資金調達コストの増加を示唆している可能性があります。

投下資本は、2012年から2013年にかけて増加しましたが、2014年には減少しました。2012年の13807百万米ドルから、2013年には16041百万米ドルへと増加し、2014年には14787百万米ドルへと減少しました。この変動は、事業投資戦略の変化や資産売却などの要因が考えられます。

経済的利益は、分析期間において変動しています。2012年には612百万米ドル、2013年には1670百万米ドルと増加しましたが、2014年には-956百万米ドルとマイナスに転落しました。経済的利益のマイナスは、資本コストがNOPATを上回ったことを示しており、価値創造の観点からは懸念材料となります。

NOPATの増加と経済的利益の変動

NOPATは増加しているにもかかわらず、経済的利益がマイナスに転落したことは、資本コストの上昇がNOPATの増加を上回ったことを示唆しています。これは、投資効率の低下やリスクプレミアムの増加などが考えられます。

投下資本の変動

投下資本の減少は、事業縮小や資産の効率化を示唆している可能性があります。しかし、経済的利益のマイナスと合わせて考えると、資本配分の見直しが必要となる可能性も考えられます。

資本コストの上昇

資本コストの上昇は、金利の上昇やリスクの増大を反映している可能性があります。これは、将来の投資判断に影響を与える可能性があります。

純利益の推移

2012年度から2013年度にかけて、純利益は約65%増加し、2,715百万米ドルに達したが、その後2014年度には約62%減少し、1,043百万米ドルとなった。これは、純利益の一時的な好調を示した後、次年度に大きく落ち込んだことを示している。

税引後営業利益（NOPAT）の動向

2012年度には2,340百万米ドルであったが、2013年度には約59%増加して3,734百万米ドルを記録した。一方、2014年度には大きく減少し、989百万米ドルとなっている。これにより、営業利益の成長が一過性であった可能性が示唆され、2014年度には収益性の低下が見られることが判明した。

総合的な収益性の変動

両指標ともに2013年度にピークを迎えた後、2014年度にかけて大幅な縮小を示しており、収益性の改善は一時的であったと考えられる。これらのデータは、企業の収益性が短期的に高まった後、逆風に直面した可能性を示唆している。

全体の観察点

2012年から2014年までの期間、売上やコストに関する情報は提供されていないため、純利益とNOPATだけから収益性の変動とその動向を把握することになる。今年度の大幅な減少は、業績改善の持続性や収益構造の変化に注意を要するものと推察される。

2012年から2014年にかけて、法人税引当金は増加傾向を示しており、2013年に一時的に増加した後、2014年に大きく減少している。この動きは、税務戦略の見直しや税負担の変動を示唆している可能性がある。

現金営業税については、2012年から2014年にかけて緩やかに増加しており、特に2012年から2013年にかけての増加率が高い。一方で、2014年には若干の増加にとどまり、一定の安定傾向が見られる。この傾向からは、営業活動から得られる現金フローの安定性が示唆される。

全体として、法人税引当金の動きからは税務関連の調整や負担の変動が浮き彫りとなっている。一方、現金営業税の増加は、営業活動のキャッシュフローが堅調であることを示している可能性がある。これらの指標は、財務状況の一部の側面において、安定性と変動の両方を示していると考えられる。

この期間にわたるこれらの財務指標の変化は、財務戦略や税務計画における調整の必要性や、営業活動のキャッシュフローの健全性についての示唆を提供している。

総負債とリース負債の推移

2012年から2014年にかけて、報告された負債とリースの合計は横ばいの範囲内で推移している。2012年には10,353百万米ドル、2013年には10,402百万米ドル、2014年には10,401百万米ドルと、大きな変動は見られず、安定した傾向を示している。

株主資本の変動

株主資本は、2012年の3,572百万米ドルから2013年には5,187百万米ドルに増加し、その後2014年には4,365百万米ドルに減少している。この変動は、株主資本の増減が不安定であり、一時的な利益変動や配当、その他の資本取引の影響を受けている可能性を示す。

投下資本の変動

投下資本は2012年の13,807百万米ドルから2013年には16,041百万米ドルに増加し、その後2014年には14,787百万米ドルに減少している。この推移は、資本の投入や資産の増減に対応して変動していると考えられる。特に、2013年の増加は投資活動の拡大を示唆しているが、翌年の減少は資産の縮小または資本回収を示す可能性がある。

全体的な傾向と考察

総負債とリース負債はほぼ一定に維持されている一方で、株主資本および投下資本は一定の変動を示している。これらのデータは、企業が継続的な資本管理と財務運営を行いながら、一定の負債水準を保ちつつ、資本構成の調整を行っていることを示唆している。特に、株主資本の増減は、収益や配当方針の変動に伴うものと考えられる。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2012年末には6億1200万米ドルであった利益は、2013年末には16億7000万米ドルへと大幅に増加した。しかし、2014年末には-9億5600万米ドルと、赤字に転落している。

投下資本は、2012年末の1万3807百万米ドルから、2013年末には1万6041百万米ドルへと増加した。その後、2014年末には1万4787百万米ドルに減少し、2012年末の水準をやや上回る程度となっている。

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標である。2012年末には4.43%であった比率は、2013年末には10.41%へと上昇し、利益率の改善を示唆している。しかし、2014年末には-6.46%と大幅に低下し、投下資本に対して損失が発生していることを示している。

経済的利益の変動

利益は2013年に大幅に増加したが、2014年には大幅な損失に転落した。この変動の要因を特定するためには、追加の分析が必要である。

投下資本の推移

投下資本は一時的に増加したが、その後減少している。これは、事業規模の調整や資産の売却などが考えられる。

経済スプレッド比率の解釈

経済スプレッド比率の低下は、利益率の悪化を示唆している。特に2014年のマイナス値は、投下資本に対する収益性が著しく低下していることを意味する。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2012年末には612百万米ドルであった経済的利益は、2013年末には1670百万米ドルへと大幅に増加した。しかし、2014年末には-956百万米ドルと、赤字に転落している。

純売上高は、分析期間を通じて比較的安定している。2012年末の18339百万米ドルから、2013年末には18218百万米ドル、2014年末には18205百万米ドルと、わずかな減少傾向が見られるものの、大きな変動は見られない。

経済利益率率

経済利益率率は、経済的利益の変動に連動して大きく変化している。2012年末の3.34%から、2013年末には9.17%へと上昇したが、2014年末には-5.25%とマイナスに転落した。これは、純売上高が安定しているにも関わらず、経済的利益が赤字になったことが影響している。

全体として、売上高は安定しているものの、利益の状況は大きく変化しており、特に2014年末には大きな損失が発生している。この損失の原因については、追加のデータ分析が必要となる。