Stock Analysis on Net
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NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA) 

会社へのフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFF)

Microsoft Excel

ディスカウント・キャッシュ・フロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュ・フローの何らかの尺度の現在価値に基づいて見積もられます。会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)は、一般に、直接費用の後、資本供給者への支払い前のキャッシュフローとして説明されます。

本質的株式価値(バリュエーション・サマリー)

NVIDIA Corp.、会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)予測

百万米ドル(一株当たりのデータを除く)

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年 価値 FCFFt または終了値 (TVt) 計算 現在価値 20.70%
01 FCFF0 27,243
1 FCFF1 34,326 = 27,243 × (1 + 26.00%) 28,440
2 FCFF2 42,717 = 34,326 × (1 + 24.45%) 29,323
3 FCFF3 52,498 = 42,717 × (1 + 22.90%) 29,858
4 FCFF4 63,703 = 52,498 × (1 + 21.34%) 30,018
5 FCFF5 76,311 = 63,703 × (1 + 19.79%) 29,793
5 ターミナル値 (TV5) 10,108,956 = 76,311 × (1 + 19.79%) ÷ (20.70% – 19.79%) 3,946,706
資本の本質的価値NVIDIA 4,094,138
レス： 総負債(公正価値) 8,595
普通株式の本質的価値NVIDIA 4,085,543
 
普通株式の本質的価値 NVIDIA (1株当たり) $166.82
現在の株価 $147.01

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-01-28).

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免責事項！
バリュエーションは標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実際の在庫価値は推定値と大きく異なる可能性があります。推定固有株式価値を投資の意思決定プロセスに使用したい場合は、自己責任で行ってください。

加重平均資本コスト (WACC)

NVIDIA Corp.、資本コスト

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価値1 重量 必要な収益率2 計算
エクイティ(公正価値) 3,600,275 1.00 20.74%
総負債(公正価値) 8,595 0.00 2.35% = 2.63% × (1 – 10.58%)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-01-28).

1 百万米ドル

   エクイティ(公正価値) = 発行済普通株式数 × 現在の株価
= 24,490,000,000 × $147.01
= $3,600,274,900,000.00

   総負債(公正価値)。 詳しく見る »

2 必要な自己資本利益率は、CAPMを使用して推定されます。 詳しく見る »

   必要な債務返済率。 詳しく見る »

   必要な債務収益率は税引き後です。

   推定(平均)実効所得税率
= (12.00% + 21.00% + 1.90% + 1.70% + 5.90% + 21.00%) ÷ 6
= 10.58%

WACC = 20.70%

FCFF成長率 (g)

PRATモデルが示唆するFCFF成長率(g)

NVIDIA Corp.、PRATモデル

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平均 2024/01/28 2023/01/29 2022/01/30 2021/01/31 2020/01/26 2019/01/27
選択した財務データ (百万米ドル)
利息 257 262 236 184 52 58
手取り 29,760 4,368 9,752 4,332 2,796 4,141
 
実効所得税率 (EITR)1 12.00% 21.00% 1.90% 1.70% 5.90% 21.00%
 
支払利息(税引後)2 226 207 232 181 49 46
もっとその： 現金配当金の申告と支払い 395 398 399 395 390 371
支払利息(税引後)と配当金 621 605 631 576 439 417
 
EBIT(1 – EITR)3 29,986 4,575 9,984 4,513 2,845 4,187
 
短期借入金 1,250 1,250 — 999 — —
長期借入金 8,459 9,703 10,946 5,964 1,991 1,988
株主資本 42,978 22,101 26,612 16,893 12,204 9,342
総資本金 52,687 33,054 37,558 23,856 14,195 11,330
財務比率
リテンション率 (RR)4 0.98 0.87 0.94 0.87 0.85 0.90
投下資本利益率 (ROIC)5 56.91% 13.84% 26.58% 18.92% 20.04% 36.95%
平均
RR 0.90
ROIC 28.87%
 
FCFF成長率 (g)6 26.00%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-K (報告日: 2020-01-26), 10-K (報告日: 2019-01-27).

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2024 計算

2 支払利息(税引後) = 利息 × (1 – EITR)
= 257 × (1 – 12.00%)
= 226

3 EBIT(1 – EITR) = 手取り + 支払利息(税引後)
= 29,760 + 226
= 29,986

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 支払利息(税引後)と配当金] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [29,986 – 621] ÷ 29,986
= 0.98

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 総資本金
= 100 × 29,986 ÷ 52,687
= 56.91%

6 g = RR × ROIC
= 0.90 × 28.87%
= 26.00%

FCFF成長率(g)はシングルステージモデルが示唆する

g = 100 × (総資本、公正価値0 × WACC – FCFF0) ÷ (総資本、公正価値0 + FCFF0)
= 100 × (3,608,870 × 20.70% – 27,243) ÷ (3,608,870 + 27,243)
= 19.79%

どこ：
総資本、公正価値0 = NVIDIA負債と資本の現在の公正価値 (百万米ドル)
FCFF0 = 昨年のNVIDIAのフリーキャッシュフローは会社に (百万米ドル)
WACC = 加重平均資本コストNVIDIA

FCFF成長率(g)予測

NVIDIA Corp.、Hモデル

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年 価値 gt
1 g1 26.00%
2 g2 24.45%
3 g3 22.90%
4 g4 21.34%
5以降 g5 19.79%

どこ：
g1 PRATモデルによって暗黙的に示されます
g5 シングルステージモデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 は、間の線形インターポレーションを使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 26.00% + (19.79% – 26.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.45%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 26.00% + (19.79% – 26.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 22.90%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 26.00% + (19.79% – 26.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 21.34%