会社へのフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFF)
ディスカウント・キャッシュ・フロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュ・フローの何らかの尺度の現在価値に基づいて見積もられます。会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)は、一般に、直接費用の後、資本供給者への支払い前のキャッシュフローとして説明されます。
本質的株式価値(バリュエーション・サマリー)
NVIDIA Corp.、会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)予測
百万米ドル(一株当たりのデータを除く)
| 年 | 価値 | FCFFt または終了値 (TVt) | 計算 | 現在価値 21.94% |
|---|---|---|---|---|
| 01 | FCFF0 | 61,066 | ||
| 1 | FCFF1 | 81,504 | = 61,066 × (1 + 33.47%) | 66,840 |
| 2 | FCFF2 | 105,983 | = 81,504 × (1 + 30.03%) | 71,277 |
| 3 | FCFF3 | 134,173 | = 105,983 × (1 + 26.60%) | 74,001 |
| 4 | FCFF4 | 165,255 | = 134,173 × (1 + 23.17%) | 74,745 |
| 5 | FCFF5 | 197,861 | = 165,255 × (1 + 19.73%) | 73,391 |
| 5 | ターミナル値 (TV5) | 10,727,954 | = 197,861 × (1 + 19.73%) ÷ (21.94% – 19.73%) | 3,979,243 |
| 資本の本質的価値NVIDIA | 4,339,496 | |||
| レス： 総負債(公正価値) | 7,231 | |||
| 普通株式の本質的価値NVIDIA | 4,332,265 | |||
| 普通株式の本質的価値 NVIDIA (1株当たり) | $177.55 | |||
| 現在の株価 | $135.40 | |||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-26).
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免責事項！
バリュエーションは標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実際の在庫価値は推定値と大きく異なる可能性があります。推定固有株式価値を投資の意思決定プロセスに使用したい場合は、自己責任で行ってください。
加重平均資本コスト (WACC)
NVIDIA Corp.、資本コスト
| 価値1 | 重量 | 必要な収益率2 | 計算 | |
|---|---|---|---|---|
| エクイティ(公正価値) | 3,303,760 | 1.00 | 21.98% | |
| 総負債(公正価値) | 7,231 | 0.00 | 2.65% | = 2.92% × (1 – 9.30%) |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-26).
1 百万米ドル
エクイティ(公正価値) = 発行済普通株式数 × 現在の株価
= 24,400,000,000 × $135.40
= $3,303,760,000,000.00
総負債(公正価値)。 詳しく見る »
2 必要な自己資本利益率は、CAPMを使用して推定されます。 詳しく見る »
必要な債務返済率。 詳しく見る »
必要な債務収益率は税引き後です。
推定(平均)実効所得税率
= (13.30% + 12.00% + 21.00% + 1.90% + 1.70% + 5.90%) ÷ 6
= 9.30%
WACC = 21.94%
FCFF成長率 (g)
PRATモデルが示唆するFCFF成長率(g)
NVIDIA Corp.、PRATモデル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-26), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-K (報告日: 2020-01-26).
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2025 計算
2 支払利息(税引後) = 利息 × (1 – EITR)
= 247 × (1 – 13.30%)
= 214
3 EBIT(1 – EITR)
= 手取り + 支払利息(税引後)
= 72,880 + 214
= 73,094
4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 支払利息(税引後)と配当金] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [73,094 – 1,048] ÷ 73,094
= 0.99
5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 総資本金
= 100 × 73,094 ÷ 87,790
= 83.26%
6 g = RR × ROIC
= 0.91 × 36.59%
= 33.47%
FCFF成長率(g)はシングルステージモデルが示唆する
g = 100 × (総資本、公正価値0 × WACC – FCFF0) ÷ (総資本、公正価値0 + FCFF0)
= 100 × (3,310,991 × 21.94% – 61,066) ÷ (3,310,991 + 61,066)
= 19.73%
どこ：
総資本、公正価値0 = NVIDIA負債と資本の現在の公正価値 (百万米ドル)
FCFF0 = 昨年のNVIDIAのフリーキャッシュフローは会社に (百万米ドル)
WACC = 加重平均資本コストNVIDIA
FCFF成長率(g)予測
NVIDIA Corp.、Hモデル
| 年 | 価値 | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | 33.47% |
| 2 | g2 | 30.03% |
| 3 | g3 | 26.60% |
| 4 | g4 | 23.17% |
| 5以降 | g5 | 19.73% |
どこ：
g1 PRATモデルによって暗黙的に示されます
g5 シングルステージモデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5
計算
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 33.47% + (19.73% – 33.47%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 30.03%
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 33.47% + (19.73% – 33.47%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 26.60%
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 33.47% + (19.73% – 33.47%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.17%