NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA)

総括的な観察

本データの期間を通じて、売上高は長期的な成長を示し、2019年以降は伸びが加速している。特に2021年以降の伸長が顕著で、2022年には前年度比で大幅に増加し、2024年・2025年には急激な拡大を記録している。営業利益と当期純利益は、2009年〜2010年に赤字・減少がみられた後、再成長を遂げ、2022年以降には大幅な収益拡大が確認できる。2024年と2025年には、売上高と利益の伸びが双方とも高水準で推移しており、収益性の向上が進んでいることが読み取れる。

売上高の推移

初期は約2,010百万米ドルからスタートし、2008年には約4,098百万米ドルへ成長。2009年・2010年は約3,425百万→約3,326百万と横ばいまたは小幅減少。以降は回復基調を維持し、2017年には約6,910百万、2018年には約9,714百万、2019年には約11,716百万、2020年には約10,918百万へ若干の変動を挟みつつ増加。2021年には約16,675百万、2022年には約26,914百万、2023年には約26,974百万と拡大幅が継続。さらに2024年には約60,922百万、2025年には約130,497百万へ急伸している。全体として、長期的な成長トレンドの上に、2021年以降の加速と、2024年以降の顕著なピークを示している。

営業利益の推移

2005年から2008年は安定して黒字を確保しているが、2009年・2010年には赤字に転じる局面がある。その後は再び黒字へ回復し、2011年以降は高水準の利益を維持。2017年には約1,934百万、2018年には約3,210百万、2019年には約3,804百万、2020年には約2,846百万と一定程度の変動を伴いながら成長。2021年には約4,532百万、2022年には約10,041百万へ急増。2023年は約4,224百万へ減少傾向を示すものの、2024年には約32,972百万、2025年には約81,453百万へと再度大幅な拡大を示している。結論として、2010年代後半以降は堅実な成長を経て、2022年以降は特に高い利益水準を確保している。

当期純利益の推移

初期は黒字で推移するが、2009年・2010年には赤字となる局面がある。その後は再度黒字へ転じ、2011年には約253百万、2012年には約581百万、2013年には約563百万、2014年には約440百万、以降は2015年約631百万、2016年約614百万、2017年約1,666百万、2018年約3,047百万、2019年約4,141百万、2020年約2,796百万、2021年約4,332百万、2022年約9,752百万、2023年約4,368百万へと推移。2024年には約29,760百万、2025年には約72,880百万へ急拡大しており、最新2年間で特に高い収益性を示している。

マージンの動向と洞察

概算の指標から、純利益マージンは2005年約5%、2006–2008年は概ね10%前後、2011–2016年は概ね7%–16%、2017–2019年は約24%–35%の水準へ上昇、2022年には約36%、2023年は約16%へ低下、2024年には約49%、2025年には約56%と、最新期ほど高い水準の利益率を示す。営業利益マージンは、2009–2010年の赤字を経て再度回復し、2017年以降はおおむね15%–37%の範囲で推移。特に2022年以降は高水準のマージンとなり、2024年・2025年には顕著に高い水準へ達している。これらの推移は、売上の規模拡大とともに、比較的高い利益率を維持・改善していることを示唆する。

留意点と今後の注視点

データは年次ベースの集計であり、急激な売上・利益の伸びは外部要因の影響を受けやすい。特に2024年以降の高水準は、製品ミックスの変化や高マージン領域の拡大、及び需要の急増による影響が大きいと考えられる。一方で、急激な成長が継続性を伴うかどうかは不確定要素もあるため、今後の四半期別データや市場動向の動揺度合いを併せて検証する必要がある。

分析の対象期間とデータの概要

期間は2005/01/30から2025/01/26まで。各行は財務項目の名称、単位、および期間別の金額（百万米ドル）が示され、空白値は欠損を意味する。分析対象は「流動資産」と「総資産」の2指標である。

流動資産の長期的傾向

初期値は1305百万ドルでスタートし、2008年には2889へ増加した後、2009年に2168へ一時的に低下。その後は緩やかに回復し、2017年には8536、2018年9255、2019年10557、2020年13690、2021年16055へと増加。特に2022年には28829へ急増し、2023年には23073へ減少、2024年には44345へ再び大幅に上昇、2025年には80126へ達した。全体として長期的な上昇トレンドが見られ、2020年代に入って急速な拡大が顕著である。

総資産の長期的傾向

初期値は1629百万ドルで、年を追うごとに増加。2008年には3748、2009年には3351へ微減しつつも、2010年からは再び拡大を継続。2014年には7251、2015年には7201とわずかな腰折れを挟みつつ、2017年には9841、2018年11241、2019年13292、2020年17315、2021年28791へ急拡大。2022年には44187へ、2023年には41182へやや減少、2024年には65728、2025年には111601へと大幅に拡大している。総資産は2005年比で顕著に増加しており、特に2020年代に成長ペースが加速している。

流動資産比率の推移（流動資産の総資産比）

概算で、2005年は約80%前後、2008年〜2012年は70-80%程度、2016年〜2021年は80%近辺で推移する年が多い。2021年は約56%、2022年は約65%、2023年は約56%、2024年は約68%、2025年は約72%程度へと変動。総資産の急速な成長に対して流動資産の伸びが相対的に遅れる年もあり、流動資産の比重は年によって上下している。

解釈上の留意点

データは2指標の全体像のみを示しており、非流動資産の内訳、現金・現金同等物、売掛金、在庫等の構成要素は不明である。総資産の大幅増加は、流動資産の伸びだけでなく非流動資産の増加も影響している可能性が高く、詳細な資産構成の分析が必要である。

総括的な観察

総資産は長期的に拡大しており、特に2020年代後半の伸びが顕著である。流動資産は初期と比較して大幅に増加しているものの、総資産の成長ペースには分岐が見られ、特に2023年の一時的な減少と2024-2025年の急増に特徴が現れている。これらのパターンは、資産構造の変化と流動性の動向を同時に把握する必要性を示している。

提示データは2005/01/30から2025/01/26までの年次財務指標で、単位は百万米ドル。各指標は年次の数値で示され、欠損値はデータ欠落を意味する。以下は、指標別の傾向と洞察を要約したものである。

流動負債

全期間を通じて長期的な増加傾向が顕著である。初期は421百万米ドル（2005年）程度で推移していたが、2025年には18047百万米ドルへと急速に拡大している。2005-2015年は相対的に穏やかで、2016年以降は年次の変動が大きくなる局面があった。2020年代に入ってからの上昇ペースは特に強まり、2021年以降は年次ベースで大幅な増加を見せ、2024年および2025年には20000百万米ドルを超える水準に達している。これにより短期の支払い義務が顕著に増大していることが読み取れる。

総負債（系列1）

2015年には2814百万米ドル、2016年4048、2017年3770、2018年3950、2019年5111と推移した後、2020年11898、2021年17575、2022年19081、2023年22750、2024年32274へと一段と大きく拡大している。2019年以前は比較的緩やかな伸びであったが、2020年以降は急速な規模拡大が継続しており、総負債の水準自体が大幅に上昇していることが示唆される。

総負債（系列2）

初期は低水準で推移していたものの、2010年代後半以降は顕著な増加が見られる。2017年以降は10000百万米ドル台へと拡大し、2018-2021年には高水準を維持している。特に2018年以降の水準は2021年頃にかけて急増し、10946百万米ドル程度まで達した後、2022年および2023年にも高水準を維持している。データには一部欠損箇所が含まれる時期もあり、年度間の正確な比較には留意を要する。

株主資本

株主資本は2005年の1178百万米ドルから一貫して増加傾向を示し、2015年以降は成長が加速している。2020年には16893、2021年には26612、2022年には22101と変動を経た後、2023年には42978、2025年には79327へと大幅に増加している。期間後半の急成長は、内部留保の蓄積や資本市場からの資本注入の影響を示唆する。2022年から2023年にかけて一時的な落ち込みを挟んだ後、2024年以降は再度大幅な拡大を見せている。

全体の要約

3つのキャッシュフロー項目は、長期的な視点で見ると操業活動によるネットキャッシュの大幅な増加と、投資・財務活動によるキャッシュの変動性が目立つ。特に2018年以降の操業キャッシュフローの伸びが顕著で、2022年以降にかけて一時的な揺れはあるものの、2025年には極端に高水準へ達している。一方、投資活動によるキャッシュは概ねマイナスで推移することが多いが、2018年・2020年・2023年には正味の現金流入を記録する局面があり、それ以外は大幅な流出が続く。財務活動によるキャッシュは2010年代後半以降、再三の大幅マイナスが目立ち、特に2023年以降は大規模な資金流出となっている。全体として、営業キャッシュの増加を背景に、投資・財務の支出を賄いつつ、最終的にはプラスの純キャッシュフローを確保する局面が見られる。

営業活動によるネットキャッシュの長期動向

初期は小規模な正味キャッシュで推移していたが、2010年代前半を経て安定的に拡大。特に2018年以降は急速に成長し、2022年には約9,108百万ドル、2023年には約5,641百万ドルと低下する局面もあるが、2024年には約28,090百万ドル、2025年には約64,089百万ドルへと大幅に増加している。ボラティリティは存在するものの、長期的には高いキャッシュ創出能力の改善が示唆される。

投資活動によるネットキャッシュの長期動向

基本的にはマイナスが継続する構図であるものの、2018年には正味流入1,278百万ドル、2020年には正味流入6,145百万ドルと一次的な改善が見られる。以降は再びマイナスへ転じ、2021年には約19,675百万ドルの流出、2022年には約9,830百万ドルの流出となる年が続く。2023年には正味流入7,375百万ドルを記録する局面がある一方、2024年・2025年は再度大きなマイナスへ振れる。総じて、設備投資や資産売却といった要因で年ごとに大きく振れやすい性質が顕著である。

財務活動によるネットキャッシュの長期動向

初期の数年間は小さなプラス・マイナスの動きを繰り返すものの、2018年以降は大きなマイナス圧力が強まる。2018年には大幅なマイナスを記録し、その後も2019年・2020年は相対的に小さめの出金が続く一方で、2021年以降は再び大きくプラスへ転じる年もあるが、2023年には-11,617百万ドル、2024年には-13,633百万ドル、2025年には-42,359百万ドルと、連続して大規模な資金流出が生じている。これらは主に株主還元の増加、借入金の償還、その他の財務戦略的取引の影響を反映している可能性が高い。

期間を通じた自由キャッシュフローの状況

自由キャッシュフローは、営業キャッシュフローと投資活動の nett の組み合わせで変動。2005年は約-20百万ドル、2006年は約+404百万ドル、2007年は約+46百万ドル程度と比較的安定。2018年以降は大きく変動し、2020年には約+10,906百万ドル、2021年には約-13,853百万ドル、2022年には約-722百万ドル、2023年には約+13,016百万ドル、2024年には約+17,524百万ドル、2025年には約+43,668百万ドルへと大幅に改善する局面が見られる。特に2025年は、操業キャッシュフローの大幅増加と投資キャッシュのマイナス幅の相殺により、自由キャッシュフローが顕著にプラスに転じている。

データの範囲と留意点

データは2005/01/30から2025/01/26までの年次財務指標を示しており、1株当たり基本利益と希薄化後1株当たり利益には欠損年が散在する。欠損年は推移の判断を難しくする要因となるため、比較可能性を慎重に扱う必要がある。配当は2010年代後半以降に開始され、その後年次ベースで段階的に増加している。

1株当たり基本利益の傾向

初期の水準は低位（おおむね0.01–0.04 USD程度）で推移していたが、2017年以降は顕著な成長が確認される。具体的には、2017年0.08、2018年0.13、2019年0.17と上昇、2020年に一時0.12へ低下後、2021年0.18、2022年0.39と急拡大、2023年0.18と再度調整を経て、2024年には1.21、2025年には2.97へ大幅に増加している。欠損年を除けば、2017年以降の成長ペースは高く、最新年の水準は過去の水準と比べて大きく上回っている。

希薄化後1株当たり利益の傾向

基本EPSと同様の推移を示しており、長期的な成長を反映している。初期は0.01–0.03 USD程度で推移し、2017年以降は0.06–0.17 USDへ上昇、2022年には0.39、2024年には1.19、2025年には2.94へ拡大している。基本EPSと比べて若干低い水準となる局面が多いものの、両指標はほぼ同様のトレンドを描いており、希薄化の影響は相対的に限定的と解釈できる。

1株当たり配当金の動向

配当の開始は2010年代後半以降で、初期には0.01 USD程度の水準を安定的に支払い、その後2020年代に入って0.02 USDへと引き上げられ、2025年には0.03 USDへと増加している。EPSの成長と比較すると配当の増加ペースは緩やかであり、利益成長に対する還元の程度は限定的である。なお、欠損年があるため、配当実績全体の把握には留意が必要である。