貸借対照表の構造:負債と株主資本
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Super Micro Computer Inc.、連結貸借対照表の構造:負債・自己資本(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-Q (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).
負債構成および資本構造において、長期的な変動と直近の急激な変化が認められる。
- 負債構造の推移
- 総負債の比率は、長期間にわたり40%から50%台で推移していたが、2024年以降に変動性が高まっている。特に2025年9月30日時点では75.03%まで上昇し、負債への依存度が著しく高まったことが確認できる。
- 流動負債の変動
- 流動負債の主成分である買掛金は、かつては20%前後で安定していたが、2024年に入り一時的に5%から15%程度まで低下した。しかし、2025年9月30日には49.12%という極めて高い水準に急増しており、短期的な支払い義務が大幅に増大している。
- 非流動負債の増加と資金調達手段の転換
- 2024年3月31日を境に、それまで存在しなかったコンバーチブルノートが導入されており、これが非流動負債の比率を押し上げる主要因となっている。コンバーチブルノートの比率は最大33.14%に達しており、従来の定期ローン等の借入から、転換社債による中長期的な資金調達への戦略的転換が読み取れる。
自己資本の比率および内部留保の状況については、緩やかな低下傾向から急激な減少へと移行している。
- 株主資本の比率
- 株主資本総額の比率は、2019年時点の57%超から段階的に低下し、2025年9月30日には24.97%まで落ち込んでいる。その後、2026年3月31日には32.3%まで回復しているものの、過去数年間の水準と比較して資本基盤が弱体化している傾向にある。
- 剰余金の推移
- 剰余金の比率は、初期の37.52%から長期的に減少しており、直近では14%から19%の間で推移している。これは、利益の蓄積よりも資本の流出または負債の増大による相対的な比率低下が進行していることを示唆している。
総じて、短期的な運転資本の変動が激しくなる一方で、中長期的にはコンバーチブルノートを活用した資本構成の再編が行われており、自己資本比率の低下を伴うレバレッジの拡大が進んでいる状況にある。