デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Super Micro Computer Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/06/30 | = | × | |||
| 2023/06/30 | = | × | |||
| 2022/06/30 | = | × | |||
| 2021/06/30 | = | × | |||
| 2020/06/30 | = | × | |||
| 2019/06/30 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2019年から2021年にかけて、ROAは緩やかに上昇し、2019年の4.27％から2021年の4.99％まで増加している。2022年にはさらに大きく伸び、8.9％となり、その後2023年には17.42％に達した。2024年には若干の減少を示し11.73％となったが、全体としては高い収益性の向上が見られる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- この期間の比率は比較的一定しており、2019年から2021年まで1.79から2.05の範囲で推移している。2022年に一時的に2.25と上昇した後、2023年と2024年にはほぼ安定し、1.86および1.81となっている。これにより、負債利用の度合いは一定範囲内で管理されていることが示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）の変化
- ROEは、2019年の7.64％から2021年には10.2％に上昇し、その後2022年には20％に達した。2023年には32.45％と大きく増加したが、2024年にはやや低下し21.28％となっている。これらの推移は、株主資本に対する収益性の大きな改善と、その後のやや調整された状態を示している。
ROEを3つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/06/30 | = | × | × | ||||
| 2023/06/30 | = | × | × | ||||
| 2022/06/30 | = | × | × | ||||
| 2021/06/30 | = | × | × | ||||
| 2020/06/30 | = | × | × | ||||
| 2019/06/30 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30).
- 純利益率の推移
- 2019年から2023年にかけて純利益率は着実に上昇し、2023年には8.98％に達している。一方、2024年には若干の低下が見られるものの、全体としては高い収益性を示しており、利益獲得能力の改善が認められる。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は2019年の2.08から2020年と2021年にかけて低下し、その後2022年に僅かに回復したが、2024年には1.53へとさらに低下している。この動きは、資産の効率的な活用が一時的に低下し、その後若干の改善を見せたものの、相対的に効率性が低い状態が継続していることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 2020年以降、財務レバレッジ比率はおおむね横ばいからやや上昇傾向を示したが、2024年には1.81へとやや縮小している。これは同社の負債による資本構造の調整やリスク管理の一環と考えられるが、大きな変動は見られない。
- 自己資本利益率（ROE）の変化
- ROEは2019年の7.64％から2022年には20％まで上昇し、その後2023年に32.45％まで拡大した。これは資本に対する収益性の大幅な向上を示しており、特に2022年以降の利益成長が著しい。一方、2024年には21.28％に低下しているが、それでもなお高い収益性を維持している。
- 総合的な分析
- 全体として見ると、同社は過去数年間にわたり収益性の向上とROEの著しい増加を実現している。純利益率の向上は、その収益能力の改善を裏付けている。一方、資産回転率の低下は資産の効率性改善の余地を示唆しており、今後の経営改善の焦点となり得る。財務レバレッジの安定によりリスク管理は維持されており、全体的には堅実な財務構造と高い収益性の両立を示していることから、株主価値の創出に努めていると評価できる。
ROEを5つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/06/30 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30).
- 税負担率
- 過去6年間の税負担率は比較的安定しており、2019年から2024年にかけては0.83から0.97の範囲内で推移している。しかしながら、2024年にはやや上昇していることから、税負担が増加した可能性が示唆される。
- 利息負担率
- 利息負担率は全期間を通じて非常に高い水準（約0.93から0.99）にあり、企業の借入に伴う利息負担が継続的に高いことを示している。この水準の維持は、金融コストの負担を反映していると考えられる。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2019年の2.67%から2023年には10.69%へと大きく増加し、その後2024年には8.24%に調整されている。特に2022年にかけて顕著な伸びを示し、2023年には利益率のピークに達したが、その後やや縮小した傾向にある。これは売上高に対する営業利益の比率の改善が見られたことを示している。
- 資産回転率
- 資産回転率は全体として変動が見られ、2019年の2.08から2024年の1.53まで、やや低下傾向にある。ただし、2023年には1.94に回復し、一時的な改善も見られることから、資産の効率的な運用が一定の範囲内で推移していると言える。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年から2024年までに一時的に増加し、2022年には2.25の高水準に達したが、その後徐々に低下しており、1.81付近で安定している。これにより、借入資金に依存した資本構造の変動が示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）
- 自己資本利益率は、2019年の7.64%から2021年に10.2%へと上昇し、その後2022年には20%、2023年には32.45%と著しい増加を見せた。特に2023年の高ROEは、企業の資本効率の向上と収益性の改善を示している。一方で、2024年には再び21.28%に縮小しており、収益性のピークは2023年にあったことがうかがえる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Super Micro Computer Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/06/30 | = | × | |||
| 2023/06/30 | = | × | |||
| 2022/06/30 | = | × | |||
| 2021/06/30 | = | × | |||
| 2020/06/30 | = | × | |||
| 2019/06/30 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30).
- 純利益率
- 2019年から2024年までの期間において、純利益率は総じて上昇傾向にある。特に2022年に約5.49%に達し、その後2023年には8.98%と大きく向上した後、2024年には若干下落して7.69%となった。この動きは、収益性の向上を反映しており、利益獲得能力が向上している可能性を示唆している。
- 資産回転率
- 資産回転率は時間とともに変動しており、2019年の2.08から2024年の1.53まで減少傾向にある。2020年以降、やや低下したが、2023年には1.94と一時的に回復したものの、2024年には再び低下している。これは、資産の効率的な利用がやや鈍化していることを示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、2019年の4.27%から2024年の11.73%までの間で大きく上昇している。特に2022年には8.9%、2023年には17.42%と著しい改善を示している。これにより、資産に対して得られる利益の効率が向上していることが伺える。ただし、2024年にはやや減少し11.73%となったが、依然高水準を維持している。
ROAを4つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2023/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2022/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2021/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2020/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2019/06/30 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30).
- 税負担率の推移
- 税負担率は、2019年度から2023年度にかけて比較的安定しており、ほぼ0.83から0.97の範囲で推移している。2024年度にはやや上昇し、0.95となっており、税負担の負担層に変動は見られるが、大きな変動はないと考えられる。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率は、ほぼ一定の水準で推移しており、2019年度から2024年度まで0.93から0.99の間で変動している。これにより、借入金に伴う利息コストの相対的負担が大きく変動していないことが示されている。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は、2019年度の2.67％から2022年度の6.63％まで着実に増加し、その後2023年度には10.69％とピークに達した。2024年度は8.24％に低下しているが、全体的に高い収益性改善の傾向が見られる。これにより、収益構造の効率化や利益率向上に努めていることが示唆される。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は、2019年度の2.08から2021年度・2022年度にかけて低下し、1.59から1.62の範囲を推移していたが、2023年度にかけてやや上昇し、1.94に達した。その後、2024年度には1.53に低下している。これは、資産の効率的な運用が一時的に改善したものの、最新年度では若干低下したことを示す。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- ROAは、2019年度の4.27％から2022年度の8.9％にかけて大きく改善し、その後2023年度には17.42％と過去最高を記録している。2024年度は11.73％へ低下したが、それでも大きな改善傾向が継続している。これにより、総資産に対する収益性が高まっており、資産を効果的に活用できていることが示唆される。
当期純利益率の分解
Super Micro Computer Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/06/30 | = | × | × | ||||
| 2023/06/30 | = | × | × | ||||
| 2022/06/30 | = | × | × | ||||
| 2021/06/30 | = | × | × | ||||
| 2020/06/30 | = | × | × | ||||
| 2019/06/30 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30).
- 税負担率の推移
- 税負担率は2019年度から2024年度にかけて、全体として一定の範囲内で変動しているが、2020年度のピーク（0.97）がやや高い水準にあり、その後は約0.84〜0.95の範囲で推移している。この傾向は、税負担に関する負担割合が年によってやや増減していることを示している。特に2024年度に再び高めの値（0.95）を示している点から、税負担の負荷がやや増加している可能性がある。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率はほぼ一定で、2019年から2024年度まで0.93〜0.99の範囲に収まっており、極端な変動は見られない。2020年度を除き、全期間で0.98付近の高水準を維持しており、資本構成や財務戦略において安定した傾向が示唆される。特に2023年度が0.99とわずかに高いが、全体としては安定した水準である。
- EBITマージン率の動向
- EBITマージン率は2019年度の2.67%から2023年度には10.69%まで上昇し、その後2024年度には8.24%へとやや低下している。これは営業効率や収益性の向上を示す一方で、2024年度でやや低下したことは、収益性の改善ペースが鈍化または競争環境の変化により利益率が縮小した可能性が考えられる。過去5年間のトレンドとしては、堅調な成長を示している。
- 純利益率の動向
- 純利益率は2019年度の2.05%から2023年度には8.98%まで増加しており、こちらも収益性の向上を反映している。2024年度には7.69%にやや低下しているが、やはり2019年と比較した場合の著しい改善を示している。収益性の改善はコスト管理や売上拡大の効果によるものと考えられる。全体として、同期間において純利益率は着実に向上していることが分かる。
- 総合的な見解
- これらの指標からは、対象企業は過去数年にわたり収益性の改善に成功していることが伺える。特に、EBITマージン率と純利益率の向上は、営業活動と利益管理の効果を示している。税負担率と利息負担率は比較的安定しており、財務の安定性も維持されていると考えられる。ただし、2024年度の若干の収益性低下は今後の注視点である。