デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Super Micro Computer Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2020年から2023年にかけて、総資産利益率が着実に上昇し、2023年には17.42%に達した。これは、資産に対する収益性が向上していることを示しており、効率的な資産運用や収益増加に寄与していると考えられる。ただし、2024年以降は11.73%、7.48%とやや低下しているため、短期的な収益性の変動が存在する可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じて比較的安定しており、2前後の範囲で推移している。特に2021年から2022年にかけて上昇した後、2023年にはやや低下し、その後再び2.22と増加している。この動きは、資本構成や借入金の変動に伴う負債比率の調整を示唆しており、財務構造の安定性に一定の変動があると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の変化
- 2020年から2023年にかけて、自己資本利益率は大きく上昇し、2023年には32.45%に達した。これは、株主資本に対する収益性の向上を示しており、企業の資本効率が向上していると解釈できる。一方で、2024年には21.28%、2025年には16.64%に低下していることから、短期的には収益性の減速または株主資本の増加が影響している可能性がある。
- 総合的な評価
- これらの財務指標からは、企業は2020年から2023年にかけて収益性と資本効率を大きく改善しており、積極的な経営戦略の成果と考えられる。ただし、2024年以降の指標の低下は、収益性の一時的な調整や市場環境の変動、資産規模の拡大に伴う調整などを反映している可能性がある。今後の動向を注視する必要がある。
ROEを3つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 純利益率
- 2020年から2023年にかけて、純利益率は一貫して増加傾向を示し、2023年には8.98%に達している。これは、売上高に対する純利益の割合が改善していることを示し、収益性の向上を示唆している。一方、2024年と2025年には再び低下しており、2024年は7.69%、2025年は4.77%と、利益率が縮小している傾向がみられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年から2023年にかけて高い水準で変動し、2023年には1.94に達しているが、その後2024年と2025年にはやや低下傾向を見せている。これは、総資産に対する売上高の効率性が一時的に改善したものの、後にやや鈍化している可能性を示している。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は2020年から2022年にかけて上昇し、2022年には2.25を記録した後、2023年にはやや低下し、2024年と2025年には再び上昇傾向を示している。これにより、財務レバレッジは一定の変動が見られるが、総じて高いレベルで推移し、負債を通じて資本効率の向上を図っている可能性が示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2020年段階で7.91%と比較的低い水準から、2022年には20%、2023年には32.45%と大幅に向上している。これは、株主資本に対する利益が増加していることを反映しており、企業の収益性向上が進んでいることを示している。ただし、2024年と2025年には各々21.28%、16.64%とやや低下しており、収益性のピークを過ぎた可能性も考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 税負担率
- 2020年から2025年にかけて、税負担率は比較的安定して推移しており、2022年に一時的に低下した後、2024年には再び高水準に戻っている。この変動は税負担の調整や税制の変更などの影響を示唆している可能性がある。
- 利息負担率
- 利息負担率は全期間を通じてほぼ安定しており、高い水準を維持している。2023年にわずかに低下したものの、全体的には高い負債コストの継続を示しており、資本構成において融資の割合が高い可能性が示される。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年から2023年にかけて著しい拡大を示し、2023年には10.69%に達した後、2024年にはやや縮小している。これにより、営業効率や利益率の向上を示唆していると考えられる。ただし、2025年にはさらに低下し、収益性の伸びが鈍化している可能性も考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は全期間を通じて一定レベルで推移しており、1.53から1.94の範囲で変動している。2023年にピークを迎えた後、2024年にはやや低下している。これにより、資産の効率的な運用の変動を示している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年から2022年にかけて上昇し、その後2023年にやや低下したが、2024年には再び上昇傾向を示している。これにより、会社が一時期負債比率を高めていたが、総じてレバレッジ戦略に変動があることが伺える。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年から2023年にかけて顕著な上昇を示し、2023年には32.45%に達した。この高いROEは、資本効率の向上と収益性の改善を反映している。一方で、2024年と2025年にはそれが縮小し、利益率の変動が見られる。これにより、一時的に高水準の株主還元を実現していたが、長期的な利益率の維持には課題も示唆される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Super Micro Computer Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 純利益率
- 2020年から2023年までにかけて、純利益率は全体的に向上しており、特に2022年に最大の5.49％に達している。2024年に再び下落し、一時的に高い利益率を維持していた傾向が見られるが、その後も4.77%と比較的良好な水準で推移している。これは、利益の効率的な獲得とコスト管理の改善を示唆する。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年から2022年にかけてやや低下し、その後2023年には1.94と回復傾向を示す。2024年と2025年には若干の低下が見られるものの、全体としては資産を効率的に活用して売上を創出していることを示している。資産の効率的な運用の維持を示唆するデータである。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年から2022年にかけてROAは着実に向上し、2022年には8.9%に達した。その後、2023年に大きく上昇し、17.42%となり、最高値を記録している。これは、資産の効果的な運用により収益性が大きく改善されたことを示す。2024年以降は11.73%、7.48%とやや減少傾向にあるものの、高水準を維持している。
総じて、これらの財務指標からは、期間を通じて収益性と資産の効率的運用において改善を示す傾向が見られる。一時的には純利益率やROAの変動が見られるものの、全体的には業績向上の兆しが伺え、経営の効率性と収益性の向上に努力していることが示唆される。
ROAを4つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 税負担率の推移
- 過去3年間において、税負担率は一時的に増加し、2024年には比較的高い割合に安定していたが、2025年には再び下落している。これは税負担に対する企業の負担感や税制の変動を示唆している可能性がある。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は一貫して高い水準を維持し、2024年のみ若干0.01ポイントの減少が見られるが、おおむね安定している。このことは、企業の負債水準や資本構成の安定性を反映していると考えられる。
- EBITマージン率の変化
- EBITマージン率は2020年から2023年にかけて大きく拡大し、2023年には10.69%と過去最高を記録した。2024年にはやや低下しているものの、依然として比較的高い利益率を維持している。これは、売上高に対する利益の改善と効率化を示している可能性がある。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年から2023年にかけて若干低下しているが、2023年にかけてやや回復し、1.53〜1.94の範囲で推移している。これは、資産の効率的な利用が時間とともに変動していることを示す。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- ROAは2020年から2023年にかけて着実に改善し、2023年には17.42%と非常に高い水準に達した。2024年には減少しているものの、依然として高い収益性を維持している。この傾向は、資産を効果的に運用し、利益を上げていることを示している。
当期純利益率の分解
Super Micro Computer Inc.、純利益率の分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 税負担率の推移
- 税負担率は2020年から2022年にかけて徐々に低下し、2022年には最も低い0.84に達したが、その後2023年には上昇し、2024年には0.95と再び高水準となっている。これにより、税負担の効率性に変動が見られ、特定の会計年度には税負担が軽減する傾向があった一方、その後部分的に増加していることを示唆している。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率は全期間を通じてほぼ安定しており、2020年から2023年まで0.98から0.99の範囲に維持されている。2025年に若干低下し、0.95となっており、金利負担や借入条件の変動により、負担が軽減された可能性がある。全体としては、財務コストの負担が比較的一定であったことが示されている。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は2020年の2.68%から2023年の10.69%にかけて顕著に増加しており、企業の収益性が向上したことを示している。2024年には8.24%に若干縮小しているものの、依然として過去の水準と比べて高い状態で推移している。2025年には5.76%に減少しているが、引き続き一定の収益性を維持していると考えられる。
- 純利益率の推移
- 純利益率も同様に、2020年の2.52%から2023年の8.98%まで着実に増加しており、収益力の強化が伺える。2024年には7.69%に一部縮小しているが、2020年から2024年までの範囲で見ると、平均的な向上が継続している。2025年には4.77%に下落しているが、依然として高水準であり、利益率の改善傾向が一定の範囲内で維持されていることが示唆される。
- 総じて
- この期間の財務指標からは、企業の税負担は変動しているものの、利息負担は比較的安定しており、収益性（EBITおよび純利益率）は著しい改善を示している。特に2020年代初頭にかけて収益性が大きく向上していることから、事業の収益構造が改善された可能性がある。一方で、一部の年度では利益率の減少も見られるため、今後も収益性の安定と成長の持続に注目すべきである。