デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Arista Networks Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2022年第1四半期から2023年第2四半期にかけて一貫して上昇し、20.88%というピークに達した。その後、2024年第4四半期まで緩やかに低下し、20.31%となった。2025年第2四半期にかけて若干回復するも、最終的には18.05%まで低下する傾向が見られる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2022年第1四半期の1.47から2023年第4四半期にかけて緩やかに低下し、1.38となった。その後、2024年第1四半期に1.34まで低下するも、2025年第4四半期には1.57まで上昇している。全体として、期間を通じて変動は小さい。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2022年第1四半期から2023年第2四半期にかけて上昇傾向を示し、29.18%を記録した。その後、2024年第3四半期にかけて緩やかに低下し、28.54%となった。2024年第4四半期には29.93%まで急上昇するも、2025年第4四半期には28.39%まで低下する。ROEはROAと比較して高い水準を維持している。
全体的に、ROAとROEは類似したパターンを示しており、2022年から2023年にかけて上昇し、その後2024年以降は緩やかな低下傾向にある。財務レバレッジ比率は比較的安定しているが、2025年第4四半期には上昇の兆候が見られる。
ROEを3つの要素に分解
Arista Networks Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
純利益率は、2022年第1四半期から2024年第2四半期にかけて一貫して上昇傾向にあります。2022年第1四半期の29.54%から2024年第2四半期には40.29%まで増加しました。その後、2024年第3四半期と第4四半期も上昇を続け、それぞれ40.73%と40.72%を記録しました。2025年第1四半期には若干の減少が見られ40.89%となりましたが、その後も緩やかな減少傾向が継続し、2025年第4四半期には38.99%となっています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2022年第1四半期の0.52から2022年第3四半期には0.64まで上昇しましたが、その後は緩やかに低下しています。2023年第4四半期には0.59まで低下し、2024年第2四半期には0.54、2024年第4四半期には0.50まで減少しました。2025年にはさらに低下し、2025年第4四半期には0.46となっています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2022年第1四半期の1.47から2022年第4四半期にかけて1.39まで低下しました。その後、2023年第1四半期には1.42に上昇しましたが、その後は再び低下し、2023年第4四半期には1.38となりました。2024年第1四半期には1.34まで低下し、その後は緩やかに上昇し、2024年第2四半期には1.38、2024年第4四半期には1.41となりました。2025年には上昇傾向が続き、2025年第4四半期には1.57に達しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2022年第1四半期の22.46%から2022年第4四半期には27.68%まで上昇しました。2023年にはさらに上昇し、2023年第2四半期には29.18%を記録しました。その後、2023年第4四半期には28.91%に低下しましたが、2024年第1四半期には29.11%に回復しました。2024年第3四半期には28.82%に低下し、2024年第4四半期には29.93%に上昇しました。2025年には、2025年第1四半期に29.83%を記録した後、緩やかに低下し、2025年第4四半期には28.39%となっています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Arista Networks Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
純利益率は、2022年第1四半期から2024年第2四半期にかけて一貫して上昇傾向にあります。2022年第1四半期の29.54%から2024年第2四半期には40.29%まで増加しました。その後、2024年第3四半期と第4四半期も上昇を続け、それぞれ40.73%と40.72%を記録しました。2025年第1四半期には若干の減少が見られ40.89%となりましたが、その後は緩やかに低下し、2025年第4四半期には38.99%となっています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2022年第1四半期の0.52から2022年第3四半期には0.64まで上昇しましたが、その後は緩やかに低下傾向にあります。2023年第2四半期には0.64で安定しましたが、2024年第2四半期には0.54まで低下しました。2024年第3四半期と第4四半期はそれぞれ0.51と0.50となり、2025年第4四半期には0.46まで低下しています。
総資産利益率（ROA）は、2022年第1四半期の15.27%から2022年第4四半期には19.96%まで増加しました。2023年には20%台前半で推移し、2023年第4四半期には20.98%を記録しました。2024年第1四半期には21.69%とピークに達しましたが、その後は緩やかに低下し、2025年第4四半期には18.05%となっています。ROAの低下は、純利益率の上昇を相殺する形で、全体的な収益性に影響を与えている可能性があります。
全体として、純利益率は改善傾向にある一方で、資産回転率は低下傾向にあります。ROAは一時的に上昇しましたが、その後は低下しています。これらの指標の動向は、収益性の向上と資産効率の低下を示唆している可能性があります。今後の動向を注視し、これらの変化が長期的な財務パフォーマンスにどのような影響を与えるかを評価する必要があります。