デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Cisco Systems Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-01-24), 10-Q (報告日: 2025-10-25), 10-K (報告日: 2025-07-26), 10-Q (報告日: 2025-04-26), 10-Q (報告日: 2025-01-25), 10-Q (報告日: 2024-10-26), 10-K (報告日: 2024-07-27), 10-Q (報告日: 2024-04-27), 10-Q (報告日: 2024-01-27), 10-Q (報告日: 2023-10-28), 10-K (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-K (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-23), 10-Q (報告日: 2020-10-24).
総資産利益率（ROA）は、2020年10月から2023年7月にかけて概ね10%から13%の間で推移し、緩やかな上昇傾向が見られました。2023年10月以降は低下し、2024年10月には7.57%まで減少しました。2025年1月以降は若干回復傾向にありますが、以前の高水準には達していません。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年10月から2022年10月にかけて2.25から2.49の範囲で比較的安定していました。2023年以降は低下傾向にあり、2024年10月には2.67まで上昇した後、2025年10月には2.59まで低下しています。全体的に見て、財務レバレッジは比較的安定しているものの、若干の変動が見られます。
自己資本利益率（ROE）は、2020年10月から2022年7月にかけて25%から30%の範囲で推移し、上昇傾向にありました。2022年10月以降は低下し始め、2024年10月には20.18%まで減少しました。2025年1月以降は緩やかに回復していますが、以前の高水準には戻っていません。ROEの低下は、ROAの低下と相関している可能性があります。
全体として、これらの指標は、収益性の指標であるROAとROEが近年低下傾向にある一方で、財務レバレッジ比率は比較的安定していることを示唆しています。ROEの低下は、資産効率の低下または財務レバレッジの変化によって引き起こされている可能性があります。財務レバレッジ比率の変動は、資本構成の変化を示唆している可能性があります。
ROEを3つの要素に分解
Cisco Systems Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-01-24), 10-Q (報告日: 2025-10-25), 10-K (報告日: 2025-07-26), 10-Q (報告日: 2025-04-26), 10-Q (報告日: 2025-01-25), 10-Q (報告日: 2024-10-26), 10-K (報告日: 2024-07-27), 10-Q (報告日: 2024-04-27), 10-Q (報告日: 2024-01-27), 10-Q (報告日: 2023-10-28), 10-K (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-K (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-23), 10-Q (報告日: 2020-10-24).
純利益率は、2020年10月から2023年7月にかけて概ね20%から23%の間で推移し、緩やかな上昇傾向が見られました。2023年10月以降は低下し、2024年10月には16.96%まで落ち込みましたが、2025年10月には18.76%に回復しました。最新の2026年1月には、18.76%から若干上昇し、18.76%を維持しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年10月から2023年7月にかけて0.51から0.59まで緩やかに上昇しました。しかし、2023年10月以降は低下傾向に転じ、2024年7月には0.43まで低下しました。その後、2025年10月には0.48まで若干回復し、2026年1月には0.48を維持しています。
財務レバレッジ比率は、2020年10月から2022年7月にかけて2.25から2.49の間で変動しました。2022年10月以降は低下し、2023年7月には2.3まで減少しました。その後、2024年1月には2.69まで上昇し、2024年10月には2.67まで若干低下しました。2025年10月には2.61まで低下し、2026年1月には2.59まで低下しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2020年10月から2022年1月にかけて25.41%から29.94%まで上昇しました。その後、2023年7月には30.04%のピークに達しましたが、2024年10月には21.88%まで大幅に低下しました。2025年10月には22.04%に回復し、2026年1月には23.21%まで上昇しています。
全体として、純利益率は近年変動が大きくなっています。資産回転率は低下傾向にあり、財務レバレッジ比率は上昇傾向にあります。自己資本利益率は、ピークから低下した後、回復傾向にあります。これらの指標の変化は、収益性、効率性、財務構造の変化を示唆しています。
ROEを5つの要素に分解
Cisco Systems Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-01-24), 10-Q (報告日: 2025-10-25), 10-K (報告日: 2025-07-26), 10-Q (報告日: 2025-04-26), 10-Q (報告日: 2025-01-25), 10-Q (報告日: 2024-10-26), 10-K (報告日: 2024-07-27), 10-Q (報告日: 2024-04-27), 10-Q (報告日: 2024-01-27), 10-Q (報告日: 2023-10-28), 10-K (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-K (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-23), 10-Q (報告日: 2020-10-24).
税負担率は、2020年10月から2023年10月まで概ね0.8から0.84の範囲で推移していた。しかし、2024年1月には0.93に上昇し、2024年10月には0.94とさらに上昇した。その後、2025年4月には0.93に低下し、2025年7月には0.92、2026年1月には0.84と低下している。
利息負担率は、2020年10月から2022年7月まで0.96から0.98の狭い範囲で安定していた。2023年10月までこの傾向は続いたが、2024年1月には0.97から0.95に低下し、2024年7月には0.88、2025年1月には0.86と低下している。2025年10月には0.87、2026年1月には0.89に若干上昇している。
EBITマージン率は、2020年10月から2022年4月まで27%台で推移していたが、2022年7月には28.78%に上昇し、2023年7月には28.82%とさらに上昇した。しかし、2024年4月には24.61%に大幅に低下し、2024年7月には21.47%とさらに低下した。その後、2025年7月には23.83%に回復し、2026年1月には24.51%に上昇している。
資産回転率は、2020年10月から2023年10月まで0.51から0.59の範囲で推移していた。しかし、2024年4月には0.45に低下し、2024年7月には0.43とさらに低下した。その後、2025年4月には0.46に若干回復し、2026年1月には0.48に上昇している。
財務レバレッジ比率は、2020年10月から2023年4月まで2.3から2.49の範囲で推移していた。2024年1月には2.69に上昇し、2024年4月には2.74とさらに上昇した。その後、2025年4月には2.61に低下し、2026年1月には2.58に低下している。
自己資本利益率 (ROE) は、2020年10月から2022年7月まで25%台から29%台で推移していた。2023年7月には30.04%にピークを迎え、その後2024年4月には26.47%に低下し、2024年7月には22.7%とさらに低下した。2025年7月には22.04%に低下し、2026年1月には23.21%に若干回復している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Cisco Systems Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-01-24), 10-Q (報告日: 2025-10-25), 10-K (報告日: 2025-07-26), 10-Q (報告日: 2025-04-26), 10-Q (報告日: 2025-01-25), 10-Q (報告日: 2024-10-26), 10-K (報告日: 2024-07-27), 10-Q (報告日: 2024-04-27), 10-Q (報告日: 2024-01-27), 10-Q (報告日: 2023-10-28), 10-K (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-K (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-23), 10-Q (報告日: 2020-10-24).
純利益率は、2020年10月から2023年7月にかけて概ね20%台前半で推移し、緩やかな変動が見られた。2021年10月には22.44%とピークを迎え、その後は22%前後で安定していたが、2024年1月以降は低下傾向に転じ、2024年10月には16.96%まで落ち込んだ。2025年1月以降は若干回復しているものの、ピーク時の水準には至っていない。
資産回転率は、2020年10月から2023年7月にかけて0.51から0.59まで緩やかに上昇した。しかし、2023年10月以降は低下し始め、2024年7月には0.43まで減少した。その後、2025年7月には0.48まで若干回復しているが、以前の高水準には戻っていない。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、2020年10月から2022年4月にかけて10%台から12%台まで上昇し、2022年4月には12.94%とピークを記録した。その後は緩やかに低下し、2023年10月には11.79%となった。2023年7月には13.75%と一時的に上昇したが、2024年1月以降は大幅に低下し、2024年7月には7.62%まで落ち込んだ。2025年7月には8.98%まで回復している。
全体として、純利益率は低下傾向にあり、資産回転率も減少している。総資産利益率は、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けており、同様に低下傾向にある。特に2024年に入ってからのこれらの指標の低下は、収益性の悪化を示唆している可能性がある。しかし、2025年に入ってからは若干の回復が見られるため、今後の動向を注視する必要がある。
ROAを4つの要素に分解
Cisco Systems Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-01-24), 10-Q (報告日: 2025-10-25), 10-K (報告日: 2025-07-26), 10-Q (報告日: 2025-04-26), 10-Q (報告日: 2025-01-25), 10-Q (報告日: 2024-10-26), 10-K (報告日: 2024-07-27), 10-Q (報告日: 2024-04-27), 10-Q (報告日: 2024-01-27), 10-Q (報告日: 2023-10-28), 10-K (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-K (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-23), 10-Q (報告日: 2020-10-24).
税負担率は、2020年10月から2023年10月まで概ね0.8から0.84の範囲で推移していました。2024年1月には0.93まで上昇し、その後0.94、0.93、0.92と変動し、2024年10月には0.84に低下、2025年1月には0.85に上昇しています。
利息負担率は、2020年10月から2023年7月まで0.96から0.98の間で安定していました。2023年10月以降は低下傾向にあり、2024年10月には0.86まで低下し、2025年1月には0.86、2025年4月には0.87、2025年7月には0.89、2025年10月には0.9に上昇しています。
EBITマージン率は、2020年10月から2023年7月にかけて27.2%から28.84%の間で変動していました。2023年10月以降は低下傾向が顕著になり、2024年7月には21.47%まで低下しました。その後、2024年10月には21.01%、2025年1月には21.83%、2025年4月には22.4%、2025年7月には23.83%、2025年10月には24.51%と回復傾向が見られます。
資産回転率は、2020年10月から2023年10月まで0.51から0.59の間で推移していました。2024年1月以降は低下傾向にあり、2024年7月には0.43まで低下しました。その後、2024年10月には0.45、2025年1月には0.46、2025年4月には0.46、2025年7月には0.48、2025年10月には0.48と緩やかに回復しています。
総資産利益率（ROA）は、2020年10月から2023年7月にかけて10.6%から13.75%の間で上昇傾向にありました。2023年10月以降は低下傾向に転じ、2024年7月には7.62%まで低下しました。その後、2024年10月には7.57%、2025年1月には8.17%、2025年4月には8.32%、2025年7月には8.53%、2025年10月には8.98%と回復傾向を示しています。
- 税負担率
- 概ね安定しているが、2024年以降変動が大きくなっている。
- 利息負担率
- 長期的に安定していたが、2023年以降低下傾向にある。
- EBITマージン率
- 2023年以降、顕著な低下が見られるが、2024年末から回復傾向にある。
- 資産回転率
- 2024年以降、低下傾向にある。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2023年以降、低下傾向にあったが、2024年末から回復傾向にある。
当期純利益率の分解
Cisco Systems Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-01-24), 10-Q (報告日: 2025-10-25), 10-K (報告日: 2025-07-26), 10-Q (報告日: 2025-04-26), 10-Q (報告日: 2025-01-25), 10-Q (報告日: 2024-10-26), 10-K (報告日: 2024-07-27), 10-Q (報告日: 2024-04-27), 10-Q (報告日: 2024-01-27), 10-Q (報告日: 2023-10-28), 10-K (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-K (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-23), 10-Q (報告日: 2020-10-24).
税負担率は、2020年10月から2021年10月にかけて概ね8.0%から8.1%の間で推移しました。その後、2022年7月には8.2%に上昇し、2022年10月には8.0%に低下しました。2023年10月には8.4%まで上昇し、2024年1月には8.5%に達しました。2024年10月には9.3%と大幅に上昇し、2025年1月には9.4%に達した後、2025年7月には9.2%に、2025年10月には8.4%に低下しました。2026年1月には8.5%となっています。
利息負担率は、2020年10月から2021年10月にかけて9.6%から9.7%の間で安定していました。2022年4月には9.8%に上昇し、その後9.7%から9.8%の間で推移しました。2024年1月には9.7%でしたが、2024年7月には8.8%に低下し、2025年1月には8.6%に、2025年7月には8.7%に、2026年1月には8.9%に変化しました。
EBITマージン率は、2020年10月の28.05%から2021年5月の27.2%まで緩やかに低下しました。その後、2021年10月には28.84%に上昇し、2022年4月には29.39%のピークに達しました。2022年10月には28.05%に低下し、2023年4月には26.73%まで低下しました。2023年7月には27.62%に回復し、2023年10月には28.82%に上昇しました。2024年4月には24.61%に低下し、2024年7月には21.47%まで低下しました。2025年4月には22.4%に、2025年7月には23.83%に、2025年10月には24.51%に上昇しました。
純利益率は、2020年10月の21.76%から2021年5月の20.92%まで低下しました。その後、2021年10月には22.44%に上昇し、2022年4月には23.28%のピークに達しました。2022年10月には22.0%に低下し、2023年4月には20.89%まで低下しました。2023年7月には22.13%に回復し、2023年10月には23.49%に上昇しました。2024年4月には21.88%に低下し、2024年7月には17.73%まで大幅に低下しました。2025年4月には17.97%に、2025年7月には17.9%に、2025年10月には18.76%に上昇しました。