Stock Analysis on Net
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Super Micro Computer Inc. (NASDAQ:SMCI)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2025/06/30 16.64% = 7.48% × 2.22
2025/03/31 18.04% = 10.72% × 1.68
2024/12/31 23.16% = 14.85% × 1.56
2024/09/30 24.16% = 13.09% × 1.85
2024/06/30 21.28% = 11.73% × 1.81
2024/03/31 20.59% = 11.84% × 1.74
2023/12/31 23.80% = 13.55% × 1.76
2023/09/30 28.29% = 14.96% × 1.89
2023/06/30 32.45% = 17.42% × 1.86
2023/03/31 33.21% = 18.39% × 1.81
2022/12/31 31.80% = 18.81% × 1.69
2022/09/30 27.33% = 13.45% × 2.03
2022/06/30 20.00% = 8.90% × 2.25
2022/03/31 14.41% = 5.98% × 2.41
2021/12/31 10.53% = 4.67% × 2.26
2021/09/30 9.77% = 4.56% × 2.14
2021/06/30 10.20% = 4.99% × 2.05
2021/03/31 8.65% = 4.56% × 1.90
2020/12/31 8.32% = 4.67% × 1.78
2020/09/30 7.88% = 4.65% × 1.69
2020/06/30 7.91% = 4.39% × 1.80
2020/03/31 — = — × 1.89
2019/12/31 — = — × 1.80
2019/09/30 — = — × 1.75

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).

総資産利益率（ROA）の傾向
分析期間を通じて、総資産利益率は全体的に上昇傾向を示している。ただし、2020年度前半はROAの値が低調で、約4.39％〜4.99％の範囲で推移している。その後、2021年度にはROAは著しく改善し、最大で約18.81％に達している。特に2022年度にかけて顕著な増加が見られ、その後はやや低下傾向を示しつつも、2024年度には約7.48％に落ち着いている。総合的には、収益性の向上とともに、資産を効率的に活用できていることが示唆される。
財務レバレッジ比率の動向
財務レバレッジ比率は、2019年度の範囲において1.75〜1.89の間で推移し、その後増加傾向を示している。2021年度には2.26に達し、2022年度には一時的に2.41まで上昇した後、2023年度にはやや低下傾向にあるが、それでも1.56〜2.22の範囲で推移している。この動きから、会社は期間中に負債構成を調整し、より積極的な資本構成を採用した可能性が示唆される。一方で、レバレッジの上昇はリスクの増加も伴うため、注意も必要である。
自己資本利益率（ROE）の推移
ROEは、2019年度のデータは欠如しているが、2020年度以降、堅調に増加し、2021年度に約27.33％のピークに達した。その後、2022年度にはやや低下しているものの、引き続き高水準を維持し、2023年度も約16.64〜24.16％の範囲内で推移している。特に2021年度の大幅な伸びは、収益性と自己資本の効率的な運用によるものと考えられる。ただし、2024年度には再びやや低下傾向が見られるが、依然として高い水準で安定している。これらの結果は、企業の株主資本に対する収益率が非常に良好であることを示している。

ROEを3つの要素に分解

Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/06/30 16.64% = 4.77% × 1.57 × 2.22
2025/03/31 18.04% = 5.34% × 2.01 × 1.68
2024/12/31 23.16% = 6.94% × 2.14 × 1.56
2024/09/30 24.16% = 7.55% × 1.73 × 1.85
2024/06/30 21.28% = 7.69% × 1.53 × 1.81
2024/03/31 20.59% = 8.88% × 1.33 × 1.74
2023/12/31 23.80% = 7.92% × 1.71 × 1.76
2023/09/30 28.29% = 8.29% × 1.80 × 1.89
2023/06/30 32.45% = 8.98% × 1.94 × 1.86
2023/03/31 33.21% = 8.93% × 2.06 × 1.81
2022/12/31 31.80% = 8.70% × 2.16 × 1.69
2022/09/30 27.33% = 7.38% × 1.82 × 2.03
2022/06/30 20.00% = 5.49% × 1.62 × 2.25
2022/03/31 14.41% = 3.96% × 1.51 × 2.41
2021/12/31 10.53% = 3.00% × 1.56 × 2.26
2021/09/30 9.77% = 2.89% × 1.58 × 2.14
2021/06/30 10.20% = 3.14% × 1.59 × 2.05
2021/03/31 8.65% = 2.69% × 1.69 × 1.90
2020/12/31 8.32% = 2.71% × 1.72 × 1.78
2020/09/30 7.88% = 2.56% × 1.82 × 1.69
2020/06/30 7.91% = 2.52% × 1.74 × 1.80
2020/03/31 — = — × — × 1.89
2019/12/31 — = — × — × 1.80
2019/09/30 — = — × — × 1.75

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).

純利益率
2019年9月と12月のデータが欠損している一方、2020年第2四半期以降には着実な上昇傾向が見られる。特に2022年第三四半期から2023年第一四半期にかけて、純利益率は7.38％から8.98％へ増加し、その後少なからず減少傾向を示しつつも、2024年三四半期には依然として安定した高水準にある。全体として利益率は2020年から2023年にかけて改善し、その後やや縮小しているものの、依然として高い収益性を維持している。
資産回転率
この指標は2020年12月以降、概ね上昇傾向で推移し、2022年4月のピークには2.16に達している。2023年以降、やや低下しながらも1.33から2.14の範囲内で推移し、資産の効率的な運用を反映している可能性がある。資産を用いた収益創出効率は改善傾向にあると捉えられる。
財務レバレッジ比率
やや変動が見られるものの、2020年後半から2022年前半にかけて上昇が続き、ピークは2.41を記録している。2022年後半以降はやや低下し、2025年3月には1.56にまで下落している。レバレッジ比率の変動は、企業の資本構成や負債利用の方針の変化を示している可能性がある。全体的には、一定の負債比率を保ちながらも徐々に引き下げる傾向が窺える。
自己資本利益率（ROE）
この指標は2020年中頃から着実に増加し、2022年第一四半期には31.8％に達した。その後一時的にやや縮小したものの、2023年には21.28％まで減少し、2024年には再び20～24％の範囲内に安定している。高ROEは株主資本に対する収益性の高さを示し、2020年以降の企業の効率的な資本運用と利益拡大の傾向を反映している。ただし、2023年には一時的に低下傾向も観察される。

ROEを5つの要素に分解

Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/06/30 16.64% = 0.87 × 0.95 × 5.76% × 1.57 × 2.22
2025/03/31 18.04% = 0.89 × 0.97 × 6.17% × 2.01 × 1.68
2024/12/31 23.16% = 0.93 × 0.98 × 7.64% × 2.14 × 1.56
2024/09/30 24.16% = 0.92 × 0.98 × 8.36% × 1.73 × 1.85
2024/06/30 21.28% = 0.95 × 0.98 × 8.24% × 1.53 × 1.81
2024/03/31 20.59% = 0.92 × 0.98 × 9.83% × 1.33 × 1.74
2023/12/31 23.80% = 0.86 × 0.98 × 9.41% × 1.71 × 1.76
2023/09/30 28.29% = 0.87 × 0.99 × 9.65% × 1.80 × 1.89
2023/06/30 32.45% = 0.85 × 0.99 × 10.69% × 1.94 × 1.86
2023/03/31 33.21% = 0.85 × 0.99 × 10.68% × 2.06 × 1.81
2022/12/31 31.80% = 0.84 × 0.99 × 10.52% × 2.16 × 1.69
2022/09/30 27.33% = 0.83 × 0.98 × 9.01% × 1.82 × 2.03
2022/06/30 20.00% = 0.84 × 0.98 × 6.63% × 1.62 × 2.25
2022/03/31 14.41% = 0.88 × 0.98 × 4.60% × 1.51 × 2.41
2021/12/31 10.53% = 0.93 × 0.98 × 3.29% × 1.56 × 2.26
2021/09/30 9.77% = 0.94 × 0.98 × 3.13% × 1.58 × 2.14
2021/06/30 10.20% = 0.94 × 0.98 × 3.41% × 1.59 × 2.05
2021/03/31 8.65% = 0.98 × 0.97 × 2.82% × 1.69 × 1.90
2020/12/31 8.32% = 0.99 × 0.97 × 2.82% × 1.72 × 1.78
2020/09/30 7.88% = 1.02 × 0.97 × 2.57% × 1.82 × 1.69
2020/06/30 7.91% = 0.97 × 0.98 × 2.68% × 1.74 × 1.80
2020/03/31 — = — × — × — × — × 1.89
2019/12/31 — = — × — × — × — × 1.80
2019/09/30 — = — × — × — × — × 1.75

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).

税負担率
税負担率は2019年9月期から2021年12月期までの間、概ね0.83から1.02の間で推移しており、一時的に上昇した2020年12月期以降は、0.84から0.87の範囲内で安定していることが観察される。2023年以降はやや上昇傾向にあり、最終期では0.92となっている。これは、会社の税負担に変動があった可能性を示唆している。
利息負担率
利息負担率はほぼ一定しており、2019年12月期から2024年3月期まで0.95から0.99の範囲で推移している。2025年3月期には0.98にやや低下しているが、全体として安定している。この安定性は、企業の財務コストが比較的コントロールされた状態にあることを示唆している。
EBITマージン率
EBITマージン率は、2019年12月期から2021年3月期まで徐々に増加し、最大で10.68%を記録している。その後、2021年6月期から2023年3月期まではやや低下傾向にあるものの、依然として6％台から10％台を維持しており、収益性の高まりと価格変動の影響が反映されている。2024年時点でのマージンはやや低下しているが、依然として一定の収益性を保持している。
資産回転率
資産回転率は2019年9月期から2024年6月期まで、1.33から2.16の範囲内で変動し、特に2022年上期に2.16と高値を記録している。2024年以降はやや下落し、最終期には1.57に落ち着いている。この変動は、資産の効率的な利用状況や経営資源の配置に関する変化を示している。
財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は2019年9月期の1.75から2024年3月期の2.22まで上昇傾向にあり、長期的にみて企業の負債依存度が高まっていることが示唆される。特に2022年12月期において2.41とピークに達した後、一部併せて低下を見せているが、全体としては高い水準を維持している。
自己資本利益率（ROE）
ROEは、2019年12月期以降一貫して増加し、2022年12月期には最高値の33.21%に達している。2023年および2024年の数値はやや減少しつつも、それでも高い収益性を示している。特に2021年においても20%を上回る高い水準を維持しており、株主資本に対するリターン効率の良さを反映している。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Super Micro Computer Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2025/06/30 7.48% = 4.77% × 1.57
2025/03/31 10.72% = 5.34% × 2.01
2024/12/31 14.85% = 6.94% × 2.14
2024/09/30 13.09% = 7.55% × 1.73
2024/06/30 11.73% = 7.69% × 1.53
2024/03/31 11.84% = 8.88% × 1.33
2023/12/31 13.55% = 7.92% × 1.71
2023/09/30 14.96% = 8.29% × 1.80
2023/06/30 17.42% = 8.98% × 1.94
2023/03/31 18.39% = 8.93% × 2.06
2022/12/31 18.81% = 8.70% × 2.16
2022/09/30 13.45% = 7.38% × 1.82
2022/06/30 8.90% = 5.49% × 1.62
2022/03/31 5.98% = 3.96% × 1.51
2021/12/31 4.67% = 3.00% × 1.56
2021/09/30 4.56% = 2.89% × 1.58
2021/06/30 4.99% = 3.14% × 1.59
2021/03/31 4.56% = 2.69% × 1.69
2020/12/31 4.67% = 2.71% × 1.72
2020/09/30 4.65% = 2.56% × 1.82
2020/06/30 4.39% = 2.52% × 1.74
2020/03/31 — = — × —
2019/12/31 — = — × —
2019/09/30 — = — × —

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).

純利益率の推移について
2019年9月期のデータが欠損しているため、第1四半期の情報は取得できないが、2020年9月期以降は、純利益率が概ね上昇傾向を示している。特に2021年12月期にはピークの8.93%を記録し、その後も比較的高水準を維持している。ただし、2025年3月期には再び低下し、最終的には4.77%にまで落ち込んでいることから、収益性の改善と後の低下傾向が見て取れる。
資産回転率の動向
資産回転率は、2019年12月期の1.82をピークに、2020年以降やや低下傾向を示している。特に2022年9月期に2.16まで回復したが、その後は2025年6月期に1.57まで低下している。この動きから、全期間を通じて資産の効率的活用度が変動しており、最新期ではやや効率性が低下していると解釈できる。
総資産利益率 (ROA)の変動
ROAは、データが最も古い2020年9月期には4.39%から始まり、その後著しい上昇を見せ、2022年12月期には18.81%のピークに達している。この期間は、収益性と資産効率の同時改善を示していると考えられる。しかしながら、その後はやや低下し、2025年6月期には7.48%にまで減少している。この傾向は、収益性のピーク後に調整局面に入ったことを示唆している。
総合的所見
この企業の財務指標は、2020年から2022年にかけて大きな成長と改善を遂げていることを示している。純利益率とROAの上昇は、収益性と資産の効率的利用の両面で好調な期間を反映している。一方で、2023年以降はこれらの指標がやや後退し、収益性と資産効率の低下が見受けられる。今後は、これらのトレンドの変化に注目し、持続可能な成長戦略の策定が重要となると考えられる。

ROAを4つの要素に分解

Super Micro Computer Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2025/06/30 7.48% = 0.87 × 0.95 × 5.76% × 1.57
2025/03/31 10.72% = 0.89 × 0.97 × 6.17% × 2.01
2024/12/31 14.85% = 0.93 × 0.98 × 7.64% × 2.14
2024/09/30 13.09% = 0.92 × 0.98 × 8.36% × 1.73
2024/06/30 11.73% = 0.95 × 0.98 × 8.24% × 1.53
2024/03/31 11.84% = 0.92 × 0.98 × 9.83% × 1.33
2023/12/31 13.55% = 0.86 × 0.98 × 9.41% × 1.71
2023/09/30 14.96% = 0.87 × 0.99 × 9.65% × 1.80
2023/06/30 17.42% = 0.85 × 0.99 × 10.69% × 1.94
2023/03/31 18.39% = 0.85 × 0.99 × 10.68% × 2.06
2022/12/31 18.81% = 0.84 × 0.99 × 10.52% × 2.16
2022/09/30 13.45% = 0.83 × 0.98 × 9.01% × 1.82
2022/06/30 8.90% = 0.84 × 0.98 × 6.63% × 1.62
2022/03/31 5.98% = 0.88 × 0.98 × 4.60% × 1.51
2021/12/31 4.67% = 0.93 × 0.98 × 3.29% × 1.56
2021/09/30 4.56% = 0.94 × 0.98 × 3.13% × 1.58
2021/06/30 4.99% = 0.94 × 0.98 × 3.41% × 1.59
2021/03/31 4.56% = 0.98 × 0.97 × 2.82% × 1.69
2020/12/31 4.67% = 0.99 × 0.97 × 2.82% × 1.72
2020/09/30 4.65% = 1.02 × 0.97 × 2.57% × 1.82
2020/06/30 4.39% = 0.97 × 0.98 × 2.68% × 1.74
2020/03/31 — = — × — × — × —
2019/12/31 — = — × — × — × —
2019/09/30 — = — × — × — × —

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).

税負担率の傾向
税負担率は、2020年初期にやや高止まりしていたが、その後は比較的安定して推移している。2020年9月以降、0.83〜0.95の範囲で変動しており、大きな変動は見られない。2024年以降にはやや低めの水準に推移していることから、税負担面での安定性が示唆される。
利息負担率の動向
利息負担率はおおむね安定しており、ほぼ1を中心として推移している。2024年にわずかに低下しているが、大きな変動はなく、資本コストの安定を反映していると考えられる。
EBITマージン率の推移
EBITマージン率は、2020年から2021年にかけて着実に向上しており、2021年後半には10％を超える高水準に達している。2022年にやや低下したものの、その後は再び横ばい傾向が見られ、2023年第3四半期には最大の10.68％を記録している。全体として、営業利益率の向上と収益性の改善が見て取れる。
資産回転率の変化
資産回転率は2020年から一貫して高まりをみせ、2022年には2.16というピークに達している。2023年第3四半期には1.73に低下したものの、依然として比較的高い水準を維持している。この動きは、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆している。
総資産利益率（ROA）の傾向
ROAは2020年頃から大きく上昇し、2021年にピークの18.81％を記録した。その後は若干の調整を経て、2023年第1四半期には7.48％まで低下しているが、2023年末には再び上昇に向かう兆しを見せている。これにより、全体的には収益性の改善と資産効率の向上が示されている。

当期純利益率の分解

Super Micro Computer Inc.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2025/06/30 4.77% = 0.87 × 0.95 × 5.76%
2025/03/31 5.34% = 0.89 × 0.97 × 6.17%
2024/12/31 6.94% = 0.93 × 0.98 × 7.64%
2024/09/30 7.55% = 0.92 × 0.98 × 8.36%
2024/06/30 7.69% = 0.95 × 0.98 × 8.24%
2024/03/31 8.88% = 0.92 × 0.98 × 9.83%
2023/12/31 7.92% = 0.86 × 0.98 × 9.41%
2023/09/30 8.29% = 0.87 × 0.99 × 9.65%
2023/06/30 8.98% = 0.85 × 0.99 × 10.69%
2023/03/31 8.93% = 0.85 × 0.99 × 10.68%
2022/12/31 8.70% = 0.84 × 0.99 × 10.52%
2022/09/30 7.38% = 0.83 × 0.98 × 9.01%
2022/06/30 5.49% = 0.84 × 0.98 × 6.63%
2022/03/31 3.96% = 0.88 × 0.98 × 4.60%
2021/12/31 3.00% = 0.93 × 0.98 × 3.29%
2021/09/30 2.89% = 0.94 × 0.98 × 3.13%
2021/06/30 3.14% = 0.94 × 0.98 × 3.41%
2021/03/31 2.69% = 0.98 × 0.97 × 2.82%
2020/12/31 2.71% = 0.99 × 0.97 × 2.82%
2020/09/30 2.56% = 1.02 × 0.97 × 2.57%
2020/06/30 2.52% = 0.97 × 0.98 × 2.68%
2020/03/31 — = — × — × —
2019/12/31 — = — × — × —
2019/09/30 — = — × — × —

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).

全体的な傾向と変動
2019年第3四半期から2025年第2四半期までの期間において、財務指標には一定の変動パターンが観察される。特に、EBITマージン率と純利益率は、2020年後半から2022年にかけて顕著な増加を示し、その後、やや縮小傾向に転じている。一方、税負担率と利息負担率は比較的安定して推移しており、比較的一定の範囲内に収まっているが、微細な変動が見られる。
利益マージンの動向
EBITマージン率と純利益率は、2020年から2022年にかけて大きく上昇し、いずれも最高値を記録した2022年3月期にピークを迎えた。その後は、2022年の終わり頃からやや下落し、2023年には一部改善が見られるものの、2022年に比べて低い水準を維持している。これは、収益性の向上とコスト管理の改善が一時的に奏功したと考えられるが、その後の調整局面を示している可能性がある。
税負担率と利息負担率の比較
税負担率は2020年以降、0.83から0.97の範囲で変動し、全体として緩やかな増加傾向を示す。一方、利息負担率はほぼ一貫して0.97から0.99の高い水準を維持し、税負担率との差異はほとんど見られない。これらの指標から、財務構造は比較的安定しており、金利負担と税負担の負荷も一定範囲内に収まっていることが示唆される。
収益性の改善とその後の調整
2020年から2022年にかけて、両利益率は堅調に上昇し、2022年3月期におけるピークを迎えた。この時期の利益率の向上は、売上高の増加やコスト効率の改善などによると考えられる。2023年以降は、利益率の低下や安定化が見られることから、収益性の改善の勢いが緩やかになったことが示される。今後は、コスト構造の最適化や新規事業の展開が重要となる可能性がある。
総合的な評価
当四半期の財務データからは、収益性の向上とその後の若干の調整が明確に読み取れる。特に2020年から2022年にかけての利益率のピークは、事業の成長と収益改善を反映しており、その後の利益率の低下は、外部または内部の要因による調整局面と推測される。財務負担は比較的安定していることから、今後も堅実な財務戦略の継続が重要と考えられる。