デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30).
本財務データの分析によれば、対象企業の総資産利益率（ROA）は、2019年第1四半期後から徐々に増加傾向を示している。特に、2021年以降には顕著な上昇を見せ、2022年度には18.81%まで到達した後、一部ではやや下落傾向も見られるものの、概ね高い水準を維持している。これは企業の資産効率の改善を示唆していると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2019年第1四半期（Q1）以降、徐々に向上し、2021年第2四半期には約5%台から2022年第1四半期には約18%台へと大きく増加している。2023年第3四半期まで高水準を維持し、その後やや調整された値となっている。
- 財務レバレッジ比率
- 企業の負債比率を示す財務レバレッジ比率は、全体において一定の範囲（約1.5～2.4）で推移している。2020年から2021年にかけてじわじわと増加し、ピーク時には2.41に達した後、少し縮小している。これは企業の負債を活用した事業運営の拡大を示唆しているが、その水準は適切な範囲内に収まっていると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは、特に2021年度から2022年度にかけて顕著に上昇し、2022年第2四半期には約33.21%に達している。この期間には企業の株主資本に対して高い収益を上げていることを示している。2023年度以降はやや低下する傾向にあるものの、引き続き20%以上の高水準を保っている。
総じて、対象企業は近年、収益性の向上と資産効率の改善を達成していると評価される。特に2021年度以降のROAとROEの上昇は、事業効率の向上や経営改善の成果と考えられる。一方、財務レバレッジ比率の調整も見られ、財務体制の安定性を維持しながら収益性を追求していることが示唆される。
ROEを3つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30).
- 純利益率
- 純利益率は2019年第2四半期から安定的に増加傾向を示し、2022年第三四半期にかけて著しい上昇を記録した。特に、2022年第2四半期以降は7%以上の高水準に達し、2022年から2023年にかけて最大8.98%を示した後も堅調に推移している。ただし、2024年度に入るとやや減少の兆しが見られるものの、依然として比較的高い水準を維持している。これにより、収益性の向上と安定化が図られていると考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年以降徐々に上昇し、2022年度には2.14まで改善している。特に、2023年第一四半期以降は2に近い水準を維持し、効率的な資産運用が継続されていることを示唆している。これにより、資産を効率的に活用して売上に結びつける能力が向上していると評価できる。一方で、2024年には若干の低下も見られるため、今後の資産運用の効率化が課題となる可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、過去数年間にわたり一定の範囲内（1.56〜2.41）で推移し、時期によって若干の変動はあるものの、全体としては高まる傾向にある。特に2022年度には2.41まで上昇したが、その後はやや低下し、2024年には1.56まで減少している。これにより、負債に依存した財務構造から自己資本比率の向上へとシフトしつつあることが示唆される。リスク管理や財務の安定性向上に寄与していると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2019年第2四半期から着実に向上し、2022年には33.21%、2023年第一四半期には最大で33.21%を記録している。これは株主資本に対する利益の効率性が著しく改善されたことを示し、高い収益性を維持していることを表す。ただし、2024年度にかけてやや減少傾向にあり、2025年第一四半期には18.04%まで下落している。今後は、持続的な利益の確保とともに、ROEの安定的な維持が重要となる。
ROEを5つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30).
- 税負担率の推移
- 過去の期間と比較して、税負担率はおおむね0.83から0.95の範囲で変動しており、2020年以降にやや高まる傾向が見られる。一方で、2021年を境に安定し、やや低下傾向も観察される。これは、税負担に関する規制や税制の変化の影響を反映している可能性がある。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は漸進的に約0.93から0.99の範囲で推移しており、ほぼ一定して高い水準を維持している。2024年以降にやや低下傾向が見られるものの、全体としては金利負担が継続して高水準であり、借入金の利息負担が安定していることを示唆している。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージンは2018年前後の2.67%から2020年には10%以上に達し、2021年には最大の10.52%を記録した後、2022年には一旦減少して6.17%まで下落している。2023年以降は再び6-10%の範囲で推移しており、収益性は一定の変動を伴いながら改善傾向にある。これにより、営業効率の向上やコスト管理の改善の可能性が示唆される。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は2018年の2.08から2020年には1.58まで低下したが、その後、2021年に1.82まで回復し、2022年には2.14とピークに達している。2023年度にはやや低下しているものの、全体として資産の効率的な活用が進んでいると考えられる。また、資産回転率の向上は、売上高の増加や資産の効率的な運用を反映している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率はおおむね1.56から2.41の範囲で推移し、特に2021年のピーク（2.41）を境にやや低下している。これは、負債比率の調整や自己資本比率の改善を図った結果と解釈できる。財務レバレッジの適正レベルは維持されているが、過度な負債依存は見られない。
- 自己資本利益率（ROE）の変化
- ROEは2018年の低水準（7.64%）から2021年において20%以上に上昇し、2022年には33.21%のピークに達した。その後、2023年にはやや低下して28.29%を維持している。高いROEの背景には、収益性の向上と財務レバレッジの適度な活用が寄与していると考えられる。ただし、2022年以降の調整により、安定した収益性の確保が重要となっている可能性が示唆される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Super Micro Computer Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30).
- 純利益率の動向
- 2018年から2021年にかけては比較的一定の範囲内で推移しており、平均約2.0％から3.0％の間で安定していた。2022年以降は急激に上昇し、2022年の第3四半期（8.93％）、第4四半期（8.88％）をピークに、その後はやや減少傾向を示しているが、依然として高い水準（約6.94〜8.98％）を維持している。これは、収益性の改善やコスト管理の効率化、または高付加価値製品の拡大による利益率の向上の可能性を示唆している。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は、2018年末以降比較的低位から中位の範囲（約1.33〜2.16）で変動している。2022年の第1四半期（2.14）にはピークを迎え、その後は一時的な減少と回復を繰り返しつつも、全体的には安定した範囲内で推移している。これにより、資産効率の改善とともに、売上高に対する資産の効率的な活用を図っていると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- ROAは、2018年末の水準が約4.27％であり、その後徐々に上昇し、2020年には約4.56〜4.99％の範囲に到達した。その後、2021年に大きく改善し、13.45％から18.81％まで増加した。この上昇は、純利益の増加と資産回転率の改善に起因する可能性が高い。2022年には約11.84〜18.39％の範囲で推移しており、依然として高いROAを示している。ただし、2023年以降はやや低下傾向に転じていることも観察されるが、依然として高い収益性を維持している。
- 総括
- 全体として、2022年にかけて純利益率とROAが著しく向上していることから、利益獲得能力の改善と資産効率の向上が進んでいると考えられる。一方、資産回転率の範囲は比較的安定して推移しており、資産の効率的な運用と高い収益性の両立が示唆される。ただし、純利益率とROAの高水準を維持するためには、今後も収益性の向上と資産の最適化を継続的に行う必要がある。
ROAを4つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30).
税負担率の推移については、全体的に一定の範囲内で変動しており、2019年末から2023年にかけて、やや低下傾向が見られる。ただし、2020年には一時的に上昇している。これにより、税負担の効率性や税制の変化に対する企業の適応が示唆される。
利息負担率は、ほぼ安定しており、1990年代から2000年代の水準に近い水準で維持されている。ほとんどの期間で1.0を超えており、負債に対して利息支払い負担が比較的高い状態が継続していることが示される。
EBITマージン率は、2019年初期から顕著な上昇トレンドを示し、2021年中頃には10％を超える水準に達している。これは、営業効率の改善やコスト管理の向上を反映していると考えられる。一方で、2024年に入るとやや縮小傾向も見られるが、依然として比較的高い利益率を維持している。
資産回転率は、全体としてやや低下傾向にあるものの、2020年頃から2023年にかけて一時的に上昇している。これにより、資産を効率的に活用して売上を伸ばす活動が行われていることが示唆される。
総資産利益率（ROA）は、2019年から2023年にかけて、全般的に上昇傾向を示している。特に2021年以降には大幅な改善が見られ、18％台にまで達していることから、資産を効率的に利用し、収益性改善を達成していることが伺える。2024年にはやや低下するものの、依然として高いレベルを維持している。
総じて、同期間を通じて、利益率の改善と資産の効率活用が進歩していることが判明しており、収益性の向上と企業の財務健全性の強化が示されている。一方、負債コストの高い状況は継続しているため、今後の財務戦略においては負債管理の最適化とともに、利益率のさらなる改善が重要となる可能性がある。
当期純利益率の分解
Super Micro Computer Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30).
- 税負担率
- 税負担率は、全体の期間を通じて比較的安定した推移を示している。2019年の序盤から2020年にかけてやや増加傾向が観察されているものの、その後は比較的横ばいに近い水準で推移している。これらの変動は、国内外の税制や税務戦略の調整に起因する可能性が考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率は、全期間を通じて高い水準を維持しており、概ね0.93から0.99の範囲で安定している。特に、2020年以降はほぼ一定の水準を保ち、財務の安定性を示していると考えられる。ただし、最高値の0.99に近づく場面も見られ、一部で負債の比率が高い状況がうかがえる。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2018年後半から顕著な上昇傾向を示している。特に2021年にかけて引き上げられ、その後も高い水準を維持している。これは、収益性の改善やコスト管理の効率化を反映している可能性がある。2023年以降若干低下傾向も見られるが、総じて高い収益性を保っている。
- 純利益率
- 純利益率も、EBITマージンと同様に2018年後半から増加傾向を示し、2021年にはピークに達した。その後はやや低下したものの、引き続き高水準を維持している。2023年にかけての増減は、企業のコスト構造や税負担の変動、その他の財務要因によるものであると考えられる。全体として、利益率の向上は収益性の改善を示す重要な指標といえる。