デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
総資産利益率（ROA）は、2020年9月期から2020年12月期にかけて緩やかな上昇を示し、その後2021年6月期にピークに達しました。2021年9月期には一時的に低下しましたが、その後2021年12月期に再び上昇し、2022年9月期にかけて顕著な増加傾向を示しました。2022年12月期には最高水準を記録し、その後は徐々に低下傾向に転じ、2025年12月期まで減少しました。
- ROAの傾向
- 2022年12月期までの急激な上昇の後、ROAは一貫して低下しており、収益性の改善が鈍化している可能性を示唆しています。2025年12月期には、初期の期間と比較してROAが大幅に低下しています。
財務レバレッジ比率は、2020年9月期から2021年12月期にかけて一貫して上昇しました。2022年3月期にピークに達した後、2022年9月期まで低下し、その後2023年6月期にかけて再び上昇しました。2023年9月期以降は、2025年12月期まで変動しながらも、全体的に安定した水準を維持しています。ただし、2025年12月期には大幅な増加が見られます。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- 財務レバレッジ比率の変動は、資本構成の変化を示唆しています。2025年12月期における急増は、負債の増加または自己資本の減少を示している可能性があります。これは、財務リスクの増加につながる可能性があります。
自己資本利益率（ROE）は、2020年9月期から2021年12月期にかけて着実に上昇し、2022年12月期にピークに達しました。その後、2023年9月期にかけて緩やかに低下し、2025年12月期まで減少傾向が継続しました。ROEの低下は、利益の効率的な活用が難しくなっている可能性を示唆しています。
- ROEの傾向
- ROEはROAと同様に、2022年12月期以降一貫して低下しています。これは、株主資本に対する収益性が低下していることを意味します。財務レバレッジ比率の上昇と相まって、ROEの低下は、投資家にとって懸念材料となる可能性があります。
全体として、これらの指標は、収益性の改善が鈍化し、財務レバレッジが変動していることを示しています。特に、2025年12月期におけるROA、ROEの低下と財務レバレッジ比率の急増は、今後の財務状況を注意深く監視する必要があることを示唆しています。
ROEを3つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
純利益率は、2020年9月期から2023年12月期にかけて一貫して上昇傾向を示しました。特に2022年9月期以降、顕著な増加が見られ、2022年12月期には8.7%に達しました。その後、2023年12月期にかけては横ばいから緩やかな低下傾向に転じ、2025年12月期には3.11%まで低下しています。
資産回転率は、2020年9月期から2021年12月期にかけて緩やかに低下しました。2022年3月期に一時的に上昇したものの、その後は再び低下傾向となり、2023年12月期に1.94まで落ち込みました。2024年9月期には2.14まで回復しましたが、2025年12月期には1まで低下しています。
財務レバレッジ比率は、2020年9月期から2022年3月期にかけて継続的に上昇しました。2022年3月期には2.41に達した後、2022年6月期以降は低下傾向に転じ、2022年12月期には1.69まで低下しました。その後、2023年3月期から2023年12月期にかけては横ばいから緩やかな上昇傾向を示し、2024年3月期には1.81に達しました。2025年12月期には4まで急増しています。
自己資本利益率（ROE）は、2020年9月期から2021年12月期にかけて着実に増加し、2021年12月期には10.53%に達しました。2022年3月期以降は急激な上昇を見せ、2022年12月期には31.8%というピークを記録しました。その後、2023年12月期にかけては低下傾向に転じ、2025年12月期には12.48%まで低下しています。
- 純利益率
- 全体的に上昇傾向でしたが、近年は低下傾向に転じています。
- 資産回転率
- 緩やかな低下傾向が続いており、2025年12月期には最低水準に達しています。
- 財務レバレッジ比率
- 上昇と低下を繰り返しており、2025年12月期には大幅に増加しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 大幅な上昇を経て、近年は低下傾向に転じています。
ROEを5つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
税負担率は、2020年9月期から2021年12月期にかけて緩やかに低下し、0.99から0.93まで推移しました。その後、2022年3月期から2023年12月期にかけては、0.88から0.92へと小幅な上昇傾向を示し、その後2024年9月期には0.89、2024年12月期には0.93と変動しています。2025年3月期と6月期にはそれぞれ0.87と0.87となり、9月期には0.84、12月期には0.84と低下しています。
利息負担率は、概ね安定した水準で推移しており、2020年9月期から2023年6月期にかけては0.97から0.99の間で推移しました。2023年9月期には0.98、2024年3月期には0.98と横ばいでしたが、その後2024年9月期には0.98、2024年12月期には0.98と推移し、2025年3月期には0.97、6月期には0.95、9月期には0.93、12月期には0.92と低下しています。
EBITマージン率は、2020年9月期の2.57%から2022年12月期の10.52%まで顕著な上昇傾向を示しました。その後、2023年9月期には9.83%と若干の低下が見られましたが、2023年12月期には9.83%と安定しました。2024年3月期には8.24%と低下し、2024年9月期には6.17%まで低下しました。2025年3月期には4.67%とさらに低下し、6月期には4%と低下しています。
資産回転率は、2020年9月期の1.82から2021年12月期にかけて1.56まで低下しました。その後、2022年9月期には1.82まで回復し、2022年12月期には2.16とさらに上昇しました。2023年6月期には1.80、2023年9月期には1.71と低下し、2024年3月期には1.33と大幅に低下しました。その後、2024年9月期には2.14と急上昇し、2025年3月期には2.01、6月期には1.57、9月期には1.46、12月期には1と低下しています。
財務レバレッジ比率は、2020年9月期の1.69から2022年3月期には2.41まで上昇しました。その後、2022年6月期には2.25、2022年9月期には2.03と低下し、2022年12月期には1.69まで低下しました。2023年3月期には1.81、2023年6月期には1.86、2023年9月期には1.89と上昇し、2023年12月期には1.76と低下しました。2024年3月期には1.74、2024年6月期には1.81、2024年9月期には1.85と上昇し、2024年12月期には1.56と低下しました。2025年3月期には1.68、6月期には2.22、9月期には2.21、12月期には4と急上昇しています。
自己資本利益率（ROE）は、2020年9月期の7.88%から2022年12月期の31.8%まで大幅に上昇しました。その後、2023年3月期には32.45%とピークに達し、2023年6月期には32.45%と安定しました。2023年9月期には28.29%と低下し、2024年3月期には23.8%とさらに低下しました。2024年9月期には18.04%と低下し、2025年3月期には12.15%と大幅に低下し、6月期には12.48%と若干上昇しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Super Micro Computer Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
純利益率は、2020年9月30日時点の2.56%から、2022年12月31日時点の8.7%まで一貫して上昇傾向を示しました。その後、2023年12月31日には8.88%に達し、2024年9月30日には6.94%まで低下しました。2025年12月31日には3.11%まで減少しています。全体として、純利益率は変動しながらも、期間を通じて改善の傾向が見られましたが、近年は低下傾向に転じています。
資産回転率は、2020年9月30日時点の1.82から、2021年6月30日時点の1.59まで低下しました。その後、2022年9月30日には1.82まで回復し、2022年12月31日には2.16に上昇しました。2023年9月30日には2.14まで上昇した後、2025年12月31日には1.0まで低下しています。資産回転率は、全体的に変動が大きく、特に近年は大幅な低下が見られます。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、2020年9月30日時点の4.65%から、2022年12月31日時点の18.81%まで大幅に上昇しました。その後、2023年12月31日には11.84%まで低下し、2025年12月31日には3.12%まで減少しています。ROAは、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けており、両方の指標の変動と連動した動きを示しています。特に、2022年までの急激な上昇と、その後の低下が顕著です。
これらの指標を総合的に見ると、収益性は改善傾向にありましたが、近年は低下しています。資産の効率的な活用は、2022年まで改善が見られましたが、その後は低下しています。ROAは、収益性と資産効率の両方の影響を受けるため、両方の指標の低下がROAの低下に繋がっていると考えられます。
ROAを4つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
税負担率は、2020年9月期から2021年12月期にかけて緩やかに低下し、0.97から0.93へと推移しました。その後、2022年3月期まで低下傾向が続きますが、2022年12月期には0.84まで低下した後、2023年12月期にかけて0.92まで上昇しました。2024年以降は、0.89から0.84の間で変動しています。
利息負担率は、分析期間を通じて比較的安定しており、0.92から0.98の狭い範囲で推移しています。2020年9月期から2021年12月期にかけては0.97から0.98へとわずかに上昇し、その後もほぼ横ばいを維持しています。2025年12月期には0.92まで低下しています。
EBITマージン率は、2020年9月期の2.57%から2022年12月期の10.52%まで顕著な上昇を示しました。その後、2023年12月期には10.68%とピークに達しましたが、2024年12月期には6.17%まで低下し、2025年12月期には4%まで減少しています。
資産回転率は、2020年9月期の1.82から2021年12月期にかけて1.56まで低下しました。その後、2022年9月期には1.82まで回復しましたが、2023年12月期には1.94まで上昇し、2024年12月期には1.33まで低下しました。2025年12月期には1.46まで回復しています。
総資産利益率（ROA）は、2020年9月期の4.65%から2022年12月期の18.81%まで大幅に増加しました。EBITマージン率と同様に、2023年12月期には18.39%とピークに達しましたが、その後は低下傾向にあり、2024年12月期には10.72%まで、2025年12月期には3.12%まで減少しています。
当期純利益率の分解
Super Micro Computer Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
税負担率は、2020年9月期から2021年12月期にかけて緩やかに低下し、その後2022年12月期まで低下傾向が続いた。2023年3月期以降は若干の上昇が見られたものの、2024年12月期にかけては再び低下し、2025年12月期にかけては安定している。全体として、税負担率は概ね90%台前半で推移している。
利息負担率は、分析期間を通じてほぼ一定であり、97%から99%の狭い範囲内で変動している。2025年12月期には92%まで低下しているが、全体的な変動幅は小さい。
EBITマージン率は、2020年9月期の2.57%から2022年9月期の9.01%まで顕著な上昇を示した。その後、2022年12月期に10.52%とピークを迎え、2023年以降は緩やかに低下し、2025年12月期には4%まで減少している。全体として、EBITマージン率は大幅な改善を見せた後、徐々に縮小している。
純利益率もEBITマージン率と同様の傾向を示しており、2020年9月期の2.56%から2022年9月期の7.38%まで上昇した。2022年12月期には8.7%とピークに達し、その後は緩やかに低下し、2025年12月期には3.11%まで減少している。純利益率は、EBITマージン率の変動に連動していると考えられる。全体的に、純利益率は大幅な改善を経て、徐々に低下している。
- 税負担率
- 概ね90%台前半で推移し、緩やかな低下傾向が見られる。
- 利息負担率
- 分析期間を通じてほぼ一定であり、変動幅は小さい。
- EBITマージン率
- 大幅な改善後、徐々に縮小している。
- 純利益率
- EBITマージン率と同様に、大幅な改善を経て徐々に低下している。