デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
有料ユーザー向けエリア
無料で試す
今週は無料でご利用いただけるSuper Micro Computer Inc.ページ:
データは背後に隠されています: .
これは 1 回限りの支払いです。自動更新はありません。
私たちは受け入れます:
ROEを2つのコンポーネントに分解
Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-Q (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
収益性と資本効率、および財務構造の推移について分析を行う。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2020年第3四半期から2021年第3四半期にかけては4%から5%台で安定的に推移していた。しかし、2022年第1四半期から上昇傾向に転じ、2022年第4四半期には18.81%というピークに達した。その後は緩やかな低下傾向を示し、2025年第4四半期には3.12%まで下落したが、2026年第1四半期には5.32%まで回復している。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROAの変動と強く連動しており、2022年より急激な上昇を見せた。2023年第1四半期に33.21%の最高値を記録した後、低下傾向となり、2025年第3四半期には12.15%まで下落した。しかし、直近の2026年第1四半期には16.47%まで再上昇している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 2020年から2022年第1四半期にかけて上昇し、2.41に達した後、2024年第4四半期まで1.5から2.3の範囲で推移した。特筆すべき点として、2025年第4四半期に4.0まで急上昇しており、資本構造に急激な変化が生じたことが読み取れる。直近の2026年第1四半期には3.1へと低下している。
全体的な傾向として、2022年から2023年にかけては資産効率の向上に伴い、極めて高い収益性を実現していた。2024年以降はROAが低下し収益性が鈍化する局面にあるが、2025年末に財務レバレッジを大幅に高めたことで、低下したROAを補い、ROEを維持・押し上げる構造への転換が見られる。
ROEを3つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-Q (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
収益性の推移
- 純利益率
- 2020年9月から2023年3月にかけて持続的な上昇傾向を示し、8.93%のピークに達した。しかし、その後は低下に転じ、2025年12月には3.11%まで下落している。直近の2026年3月には3.7%までわずかに回復している。
資産効率の推移
- 資産回転率
- 期間を通じて変動が見られる。2022年12月に2.16と高い水準を記録したが、その後は低下傾向となり、2025年12月には1.0まで下落した。2026年3月には1.44まで回復しており、資産の有効活用における効率性に波があることが認められる。
財務構造の推移
- 財務レバレッジ比率
- 2022年初頭まで上昇した後、2024年末まで1.5から2.0の範囲で概ね安定して推移していた。しかし、2025年12月に4.0という極めて高い水準に急上昇しており、この時期に負債の大幅な増加または自己資本の減少が発生したことが示唆される。2026年3月には3.1まで低下している。
資本効率の推移
- 自己資本利益率 (ROE)
- 純利益率の上昇に連動して、2023年3月に33.21%の最大値を記録した。その後は利益率の低下に伴い下落し、2025年末には12%台まで低下した。直近の2026年3月には、財務レバレッジの上昇も寄与し、16.47%まで反発している。
ROEを5つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-Q (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
収益性、資産効率、および財務構造の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 収益性と資本効率の変動
- EBITマージン率は2020年第3四半期の2.57%から上昇し、2023年第2四半期に10.69%のピークに達した。しかし、その後は低下傾向に転じ、2025年第4四半期には4%まで下落したものの、2026年第1四半期には4.96%へとわずかに回復している。自己資本利益率（ROE）も同様の傾向を示し、2023年第1四半期に33.21%という極めて高い水準を記録した後、低下し、2025年第3四半期に12.15%まで落ち込んだ後、直近では16.47%となっている。
- 資産活用の効率性
- 資産回転率は期間を通じて変動しており、2022年第4四半期に2.16の高値を記録した。その後は低下傾向にあり、特に2025年第4四半期には1.0まで下落したことで、資産の有効活用における効率性が一時的に著しく低下したことが示されている。2026年第1四半期には1.44まで回復している。
- 財務レバレッジの推移
- 財務レバレッジ比率は、長期間にわたり1.6から2.4の範囲で比較的安定的に推移していた。しかし、2025年第4四半期に4.0という急激な上昇を記録し、負債への依存度が大幅に高まった。2026年第1四半期には3.1まで低下しているが、依然として過去の平均的な水準を大きく上回る状態にある。
- 税負担および利息負担の傾向
- 税負担率は1.02から0.81へと緩やかな低下傾向にあり、税効率が段階的に改善している。利息負担率は0.92から0.99の間で極めて安定的に推移しており、利息支払いが利益に与える影響は限定的かつ一定である。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Super Micro Computer Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-Q (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
収益性、資産効率性、および総合的な資本効率の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 純利益率の推移
- 2020年後半から2021年にかけては2%台から3%台で低位に推移していたが、2022年に入ると上昇傾向に転じ、2023年6月には8.98%のピークに達した。その後、2024年半ばまで7%から8%台の比較的高い水準を維持したが、2025年以降は低下傾向が顕著となり、2025年12月には3.11%まで下落した。直近の2026年3月時点では3.7%とわずかな回復を見せている。
- 資産回転率の変動
- 期間を通じて変動幅が大きい。2020年から2022年初頭にかけては1.5から1.8の間で緩やかに低下したが、2022年12月には2.16と最高値を記録した。その後は乱高下を繰り返し、2024年12月に2.14まで上昇したものの、2025年12月には1.0まで急激に低下している。2026年3月には1.44まで回復し、資産の活用効率に不安定さが認められる。
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- 純利益率と資産回転率の両面的な影響を受け、2022年後半から2023年初頭にかけて急激な上昇を示した。2022年12月には18.81%という極めて高い水準を記録したが、その後は漸減し、2024年中盤には11%から13%台で推移した。2025年に入ると低下が加速し、2025年12月には3.12%まで落ち込んだ。最終期の2026年3月には5.32%まで反発している。
全体として、2022年から2023年にかけて収益性と効率性の双方が大幅に向上し、資本効率が最大化した。しかし、2025年以降は利益率の低下と資産回転率の悪化が同時に進行し、総合的な収益力が著しく低下する局面を迎えたことが示唆される。
ROAを4つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-Q (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
収益性と資産効率の推移を分析した結果、2022年から2023年にかけて急激な業績拡大期があり、その後は緩やかな低下傾向にあることが示されている。
- 収益性の変動
- EBITマージン率は2020年時点の2%台から上昇し、2023年6月31日には10.69%のピークに達した。しかし、その後は低下に転じ、2025年12月31日には4%まで下落した後、2026年3月31日に4.96%までわずかに回復している。この傾向は総資産利益率（ROA）に顕著に現れており、ROAは2022年12月31日に18.81%という極めて高い水準を記録したが、その後は減少傾向が続き、2025年12月31日には3.12%まで低下している。
- 資産運用の効率性
- 資産回転率は期間を通じて変動しており、2022年12月31日（2.16）および2024年12月31日（2.14）に高い効率性を示した。一方で、2025年12月31日には1.0まで低下しており、直近では資産を収益に結びつける効率が低下していることが読み取れる。
- 財務負担の状況
- 利息負担率は0.92から0.99の間で極めて安定的に推移しており、利息支払いが利益に与える影響は限定的である。税負担率は、初期の1.02から緩やかに低下し、直近では0.81から0.87の範囲で推移しており、税負担が相対的に軽減される傾向にある。
総じて、過去数年間で収益性と資産効率の大きなピークを経験したが、直近の四半期データではそれらの指標が低下しており、収益構造の調整局面にあることが示唆される。
当期純利益率の分解
Super Micro Computer Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-Q (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
収益性指標および負担率の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 収益性の推移
- EBITマージン率および純利益率は、2020年後半から2023年半ばにかけて顕著な上昇傾向を示した。EBITマージン率は2020年9月の2.57%から、2023年6月にはピークとなる10.69%まで拡大しており、運用効率の大幅な向上が認められる。純利益率においても同様の傾向が見られ、2020年9月の2.56%から2023年6月には8.98%に達した。しかし、2023年後半からは低下傾向に転じ、EBITマージン率は2026年3月時点で4.96%、純利益率は3.7%まで後退している。
- 税負担率の推移
- 税負担率は、分析期間を通じて緩やかな低下傾向にある。2020年9月時点では1.02であったが、2026年3月には0.81まで減少しており、相対的な税負担が軽減されていることが示されている。特に2022年以降、0.8台で推移する傾向が強まっている。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率は、全期間を通じて0.92から0.99の狭い範囲で推移しており、極めて安定している。収益性の変動に関わらず、利息支払いの負担水準に大きな変化は見られず、一貫した財務コスト管理が行われていることが読み取れる。
- 総合的な分析
- 2023年半ばまで強力な収益性の拡大局面にあったが、その後はマージンが縮小する局面に入っている。一方で、税負担率の低下が純利益率の下支えに寄与しているものの、本業の収益性を示すEBITマージンの低下に伴い、最終的な利益率も低下傾向にある。