デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
総資産利益率（ROA）は、2020年9月期から2020年12月期にかけて緩やかな上昇を示し、その後2021年6月期にピークに達しました。2021年9月期には一時的に低下しましたが、その後2022年12月期まで一貫して上昇傾向にあります。特に2022年9月期から2022年12月期にかけての増加幅は顕著です。2023年3月期以降は、ROAは徐々に低下し、2024年12月期には最低水準に達しました。2025年3月期と6月期には若干の上昇が見られますが、全体的な傾向としては減少傾向が継続しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年9月期から2021年12月期にかけて継続的に上昇しました。2022年3月期にピークを迎え、その後は2022年12月期まで低下傾向に転じました。2023年3月期から2024年9月期にかけては比較的安定した水準を維持しましたが、2024年12月期には再び低下し、2025年6月期には上昇しています。全体として、財務レバレッジは中程度の水準で推移しており、期間中に変動が見られます。
自己資本利益率（ROE）は、2020年9月期から2021年12月期にかけて着実に増加し、2021年6月期に10%を超えました。2022年3月期以降は、ROEは急激に上昇し、2022年12月期には30%を超える水準に達しました。2023年3月期以降は、ROEは徐々に低下し、2024年12月期には10%台後半まで減少しました。2025年3月期と6月期には若干の上昇が見られますが、全体的な傾向としては減少傾向が継続しています。ROEの上昇と低下は、ROAの変動と概ね一致しています。
全体として、これらの財務指標は、2022年12月期まで収益性の向上が見られたものの、その後は収益性が低下していることを示唆しています。財務レバレッジは中程度の水準で推移しており、収益性の変動に影響を与えている可能性があります。
ROEを3つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
純利益率は、2020年9月期から2022年12月期にかけて緩やかな上昇傾向を示しました。特に2022年9月期から2022年12月期にかけては、増加幅が拡大しています。2023年3月期以降は、横ばいから緩やかな低下傾向に転じ、2025年6月期には2020年9月期の水準を下回っています。
- 資産回転率
- 2020年9月期から2021年12月期にかけては、一貫して低下傾向にありました。2022年3月期に一旦上昇したものの、その後は再び低下し、2023年12月期に最低値を記録しました。2024年3月期以降は、回復傾向が見られ、2024年9月期には2021年12月期を上回る水準に達しました。しかし、2025年3月期には再び低下しています。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年9月期から2022年3月期にかけては、継続的に上昇傾向にありました。2022年6月期以降は、低下傾向に転じ、2022年12月期には2020年9月期を下回りました。2023年3月期から2024年6月期にかけては、横ばいの傾向が続きましたが、2024年9月期以降は再び上昇し、2025年3月期には2022年3月期に近づいています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2020年9月期から2021年12月期にかけては、着実に上昇しました。2022年3月期以降は、急激な上昇を見せ、2022年12月期にはピークを迎えました。その後は、2023年12月期にかけて緩やかに低下し、2024年3月期以降はさらに低下傾向が強まり、2025年6月期には2020年9月期の水準を下回っています。
全体として、収益性を示す純利益率とROEは、2022年12月期をピークに低下傾向にあります。一方、財務レバレッジ比率は、2022年3月期をピークに低下した後、再び上昇傾向にあります。資産回転率は、変動が大きく、一貫した傾向は見られません。
ROEを5つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
税負担率は、2020年9月期から2021年12月期にかけて緩やかに低下し、0.99から0.93まで減少しました。その後、2022年3月期まで低下傾向が続きましたが、2022年12月期には0.84に達した後、2023年12月期にかけて0.92まで上昇しました。2024年9月期には0.93まで上昇し、2025年6月期には0.87まで低下しています。
利息負担率は、分析期間を通じてほぼ一定で、0.97から0.98の間で推移しました。2024年9月期には0.98、2025年6月期には0.95まで低下しています。
EBITマージン率は、2020年9月期の2.57%から着実に増加し、2022年12月期には10.52%に達しました。その後、2023年6月期には9.65%まで低下しましたが、2023年9月期には9.83%に回復しました。2024年12月期には6.17%まで低下し、2025年6月期には5.76%となっています。全体として、EBITマージン率は大幅な改善を見せましたが、最近の四半期では低下傾向にあります。
資産回転率は、2020年9月期の1.82から2021年12月期にかけて1.56まで低下しました。その後、2022年9月期には1.82まで回復しましたが、2022年12月期には2.16に上昇しました。2023年6月期には1.80まで低下し、2024年3月期には1.33まで大幅に低下しました。2024年9月期には2.14まで回復し、2025年6月期には2.01となっています。資産回転率は変動が大きく、全体的な傾向は明確ではありません。
財務レバレッジ比率は、2020年9月期の1.69から2022年3月期にかけて2.41まで増加しました。その後、2022年12月期には1.69まで低下しましたが、2023年3月期には1.86まで上昇しました。2024年9月期には1.56まで低下し、2025年6月期には1.68となっています。財務レバレッジ比率は、全体的に上昇傾向にありましたが、最近の四半期では低下傾向にあります。
自己資本利益率 (ROE) は、2020年9月期の7.88%から着実に増加し、2022年12月期には31.8%に達しました。その後、2023年6月期には32.45%まで上昇し、2023年12月期には33.21%に達しました。2024年12月期には18.04%まで大幅に低下し、2025年6月期には16.64%となっています。ROEは大幅な改善を見せましたが、最近の四半期では大幅な低下傾向にあります。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Super Micro Computer Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
純利益率は、2020年9月期から2023年12月期にかけて概ね上昇傾向を示しました。特に2022年9月期以降、顕著な増加が見られ、2022年12月期には8.7%に達しました。その後、2023年9月期以降は若干の変動が見られるものの、概ね8%台で推移し、2024年12月期には5.34%まで低下しました。2025年6月期には4.77%と、更なる低下傾向が示唆されます。
- 純利益率の変動要因
- 収益性の改善、コスト管理の効率化、または事業構造の変化などが考えられます。2022年以降の増加は、市場環境の変化や製品構成の変化などが影響している可能性があります。2024年以降の低下は、競争激化や原材料価格の高騰などが影響している可能性があります。
資産回転率は、2020年9月期から2021年12月期にかけて緩やかに低下しました。その後、2022年3月期に一時的に上昇しましたが、2023年6月期まで再び低下傾向を示しました。2022年9月期以降は上昇し、2023年12月期には2.16に達しました。しかし、2024年3月期以降は大幅に低下し、2024年12月期には1.33まで落ち込みました。2025年6月期には1.57と若干の回復が見られます。
- 資産回転率の変動要因
- 売上高の増加、資産の効率的な活用、または資産の圧縮などが考えられます。2021年までの低下は、売上高の伸びが資産の増加に追いついていない可能性を示唆します。2022年以降の上昇は、売上高の増加や資産の効率的な活用が貢献している可能性があります。2024年以降の低下は、売上高の伸びが鈍化しているか、資産の効率的な活用が阻害されている可能性を示唆します。
総資産利益率（ROA）は、2020年9月期から2021年12月期にかけて概ね横ばいでした。その後、2022年3月期以降、大幅な上昇傾向を示し、2022年12月期には18.81%に達しました。2023年9月期以降は徐々に低下し、2024年12月期には10.72%まで低下しました。2025年6月期には7.48%と、更なる低下傾向が示唆されます。
- ROAの変動要因
- 純利益率と資産回転率の両方の影響を受けます。2022年以降の上昇は、純利益率と資産回転率の両方の改善が貢献していると考えられます。2024年以降の低下は、純利益率と資産回転率の低下が複合的に影響していると考えられます。
全体として、収益性は改善傾向にありましたが、資産の効率的な活用は不安定な状況にあります。ROAは、収益性の改善に支えられて上昇しましたが、資産回転率の低下により、その上昇幅は抑制されています。今後の成長戦略においては、収益性の維持・向上に加え、資産効率の改善が重要な課題となるでしょう。
ROAを4つの要素に分解
Super Micro Computer Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
税負担率は、2020年9月期から2021年12月期にかけて緩やかに低下し、0.99から0.93へと推移しました。その後、2022年3月期まで低下傾向が続きましたが、2022年12月期には0.84まで低下した後、2023年12月期にかけて0.92まで上昇しました。2024年3月期には0.95まで上昇し、その後は0.89、0.87と低下し、2025年6月期には0.87で推移しています。
利息負担率は、分析期間を通じてほぼ一定で、0.97から0.98の間で推移しました。2025年6月期には0.95までわずかに低下しています。大きな変動は見られず、安定した水準を維持していることが示唆されます。
EBITマージン率は、2020年9月期の2.57%から2022年12月期には10.52%まで大幅に上昇しました。この上昇傾向は、2023年3月期に10.68%でピークを迎え、その後は緩やかに低下し、2025年6月期には6.17%まで減少しました。全体として、EBITマージン率は大幅な改善を見せましたが、近年は減少傾向にあります。
資産回転率は、2020年9月期の1.82から2021年12月期には1.56まで低下しました。その後、2022年12月期には2.16まで上昇し、2023年12月期には1.33まで低下しました。2024年9月期には2.14まで再び上昇しましたが、2025年6月期には1.57まで低下しています。資産回転率は、期間中に変動が大きく、事業環境の変化に影響を受けている可能性があります。
総資産利益率 (ROA) は、2020年9月期の4.65%から2022年12月期には18.81%まで大幅に上昇しました。この上昇は、EBITマージン率の上昇と資産回転率の変動に起因すると考えられます。2023年3月期には18.39%でピークを迎え、その後は緩やかに低下し、2025年6月期には7.48%まで減少しました。ROAの低下は、EBITマージン率の低下と資産回転率の変動が複合的に影響した結果と考えられます。
当期純利益率の分解
Super Micro Computer Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
税負担率は、2020年9月期から2021年9月期にかけて緩やかに低下し、その後2022年3月期まで低下傾向が続いた。2022年6月期以降は、若干の変動が見られるものの、概ね83%から95%の範囲内で推移している。2025年6月期には、最も低い水準を示している。
利息負担率は、分析期間を通じてほぼ一定であり、97%から99%の狭い範囲で変動している。2024年9月期には一時的に98%まで低下しているが、全体として安定した水準を維持している。
EBITマージン率は、2020年9月期の2.57%から2022年9月期の9.01%まで顕著な上昇を示した。その後、2022年12月期には10.52%とピークに達し、2023年9月期まで高い水準を維持した。2023年12月期以降は、徐々に低下し、2025年6月期には6.17%まで減少している。全体として、EBITマージン率は、2022年を境に減少傾向にある。
純利益率も、EBITマージン率と同様に、2020年9月期の2.56%から2022年9月期の7.38%まで上昇した。2022年12月期には8.7%とピークに達し、2023年9月期まで高い水準を維持した。その後、2023年12月期以降は、徐々に低下し、2025年6月期には4.77%まで減少している。純利益率は、EBITマージン率と連動して、2022年を境に減少傾向にある。
- 税負担率
- 2020年9月期から2021年9月期にかけて低下し、その後概ね83%から95%の範囲で推移。
- 利息負担率
- 分析期間を通じてほぼ一定で、97%から99%の範囲で変動。
- EBITマージン率
- 2022年を境に減少傾向。ピークは2022年12月の10.52%。
- 純利益率
- EBITマージン率と連動して、2022年を境に減少傾向。ピークは2022年12月の8.7%。