デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Apple Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-Q (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-Q (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-09-24), 10-Q (報告日: 2022-06-25), 10-Q (報告日: 2022-03-26), 10-Q (報告日: 2021-12-25), 10-K (報告日: 2021-09-25), 10-Q (報告日: 2021-06-26), 10-Q (報告日: 2021-03-27), 10-Q (報告日: 2020-12-26).
総資産利益率（ROA）は、2020年12月期から2025年9月期にかけて、一貫した上昇傾向を示しました。2020年12月期の18.06%から2025年9月期の31.18%へと増加しています。この期間中、ROAは2021年6月期に26.32%、2021年9月期に26.97%とピークに達した後、一時的に低下しましたが、その後再び上昇し、2025年9月期には過去最高を記録しました。全体として、ROAは安定的に改善していることが示唆されます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年12月期の5.35から2022年9月期の6.96まで上昇しました。その後、2023年12月期には4.55まで低下しましたが、2024年6月期には6.41まで再び上昇しました。2025年9月期には4.87となり、全体的に変動の大きい傾向を示しています。この比率の変動は、負債の利用における戦略的な変化、または市場環境の変化を反映している可能性があります。
自己資本利益率（ROE）は、2020年12月期から2022年9月期にかけて顕著な上昇を示しました。2020年12月期の96.54%から2022年9月期の196.96%へと大幅に増加しています。その後、2022年12月期に167.77%に低下し、2023年9月期には136.18%まで減少しました。しかし、2023年12月期以降は再び上昇し、2025年9月期には151.91%となりました。ROEの変動は、収益性、資産効率、および財務レバレッジの変化に影響を受けていると考えられます。全体的に、ROEは高い水準を維持しており、株主資本に対する収益性の高さを示しています。
これらの指標を総合的に見ると、収益性は着実に向上している一方で、財務レバレッジは変動していることがわかります。ROEの変動は、ROAの上昇と財務レバレッジの変動が組み合わさった結果であると考えられます。これらの傾向は、経営戦略や市場環境の変化を反映している可能性があり、継続的なモニタリングが必要です。
ROEを3つの要素に分解
Apple Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-Q (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-Q (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-09-24), 10-Q (報告日: 2022-06-25), 10-Q (報告日: 2022-03-26), 10-Q (報告日: 2021-12-25), 10-K (報告日: 2021-09-25), 10-Q (報告日: 2021-06-26), 10-Q (報告日: 2021-03-27), 10-Q (報告日: 2020-12-26).
純利益率は、2020年12月期から2021年12月期にかけて一貫して上昇し、26.58%に達した。その後、2022年12月期にかけて緩やかに低下し、24.56%となった。2023年度は比較的安定していたが、2024年12月期には26.92%と再び上昇した。全体として、純利益率は高い水準を維持している。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年12月期の0.83から2021年6月期に1.05まで上昇し、その後は1.0から1.1の間で推移した。2024年12月期には1.21まで上昇したが、2025年6月期には1.16に低下した。全体的に、資産の効率的な活用が示唆される。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年12月期の5.35から2022年9月期に6.96まで上昇し、その後は低下傾向にある。2024年12月期には6.41まで上昇したが、2025年6月期には5.04に低下した。財務レバレッジは変動しているものの、全体的に高い水準を維持している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2020年12月期の96.54から2021年9月期に150.07まで大幅に上昇し、その後も高い水準を維持した。2022年9月期には196.96とピークに達し、その後は低下傾向にあるが、2025年6月期には151.91と依然として高い水準にある。自己資本の効率的な活用が示唆される。
全体として、これらの財務指標は、収益性の高さ、資産の効率的な活用、および自己資本の効率的な活用を示している。財務レバレッジ比率は変動しているが、全体的に高い水準を維持しており、財務リスクを考慮する必要がある。純利益率は高い水準を維持しており、安定した収益構造を示唆している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Apple Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-Q (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-Q (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-09-24), 10-Q (報告日: 2022-06-25), 10-Q (報告日: 2022-03-26), 10-Q (報告日: 2021-12-25), 10-K (報告日: 2021-09-25), 10-Q (報告日: 2021-06-26), 10-Q (報告日: 2021-03-27), 10-Q (報告日: 2020-12-26).
純利益率は、2020年12月期から2021年12月期にかけて一貫して上昇し、26.58%に達した。その後、2022年12月期にかけて緩やかに低下し、24.56%となった。2023年度は比較的安定しており、24.49%から26.31%の間で推移した。2024年12月期には23.97%まで低下したが、2025年3月期には26.92%と大幅に上昇した。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年12月期の0.83から2021年3月期に0.97へと増加し、その後2021年6月期には1.05のピークに達した。2021年9月期以降は1.0から1.15の間で変動し、2022年3月期に1.10、2022年6月期に1.15、2022年9月期に1.12、2022年12月期に1.12を記録した。2023年度は1.09から1.16の間で推移し、2024年6月期には1.07まで低下した。その後、2024年9月期に1.15、2024年12月期に1.21、2025年3月期に1.23と上昇し、2025年6月期には1.16となった。
総資産利益率（ROA）は、2020年12月期の18.06%から2021年6月期には26.32%まで大幅に上昇した。その後、2021年9月期に26.97%とピークに達し、2021年12月期には26.38%となった。2022年度は29.07%から27.45%の間で推移し、2023年度は28.4%から29.75%の間で変動した。2024年12月期には25.68%まで低下したが、2025年3月期には29.95%と回復し、2025年6月期には31.18%とさらに上昇した。
全体として、純利益率は比較的安定しているが、2024年12月期に一時的な低下が見られた。資産回転率は緩やかな上昇傾向にあるが、短期的な変動も存在する。総資産利益率（ROA）は、全体的に上昇傾向にあり、特に2025年6月期には高い水準を維持している。これらの指標は、収益性と効率性の改善を示唆している。