Intuitive Surgical Inc. (NASDAQ:ISRG)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2024年にかけて変動しています。2021年には大幅な増加を見せましたが、2022年には減少に転じ、2023年に再び増加しました。2024年には、過去最高水準の22億4215万4千米ドルを記録し、継続的な成長傾向を示しています。

資本コストは、分析期間を通じて一貫して18.69%で推移しており、資金調達のコストに大きな変化は見られませんでした。

投下資本は、2020年から2024年にかけて一貫して増加しています。2023年から2024年にかけての増加幅は特に大きく、事業規模の拡大を示唆しています。2024年末には77億9880万米ドルに達しました。

経済的利益は、NOPATと同様に変動しています。2021年に大幅に増加した後、2022年に減少しましたが、2023年と2024年にかけて増加に転じました。2024年には7億8418万8千米ドルを記録し、投下資本に対する収益性の改善を示しています。

NOPATと投下資本の関係

投下資本の増加に伴い、NOPATも増加傾向にありますが、その関係は一定ではありません。2022年のNOPATの減少は、投下資本の増加にもかかわらず、収益性が低下したことを示唆しています。しかし、2024年には、投下資本の増加とNOPATの増加が同時に見られ、資本効率の改善が示唆されます。

経済的利益と資本コストの関係

経済的利益は、資本コストを上回る利益を創出していることを示しています。2021年と2024年の経済的利益は特に大きく、資本を効率的に活用し、株主価値を向上させていることを示唆しています。

全体として、この企業は、資本コストを考慮しても、経済的利益を創出しており、投下資本の増加を通じて成長を続けていると考えられます。ただし、2022年のNOPATと経済的利益の減少は、事業環境の変化や内部要因による影響を考慮する必要があることを示唆しています。

当期純利益の推移

2020年度から2024年度までの期間において、当期純利益は一貫して増加傾向にある。特に2024年度には232万米ドルと前年に比べ大きく増加しており、収益性の改善が示唆される。これにより、会社の収益基盤の強化と利益拡大の傾向が示されている。

税引後営業利益（NOPAT）の動向

税引後営業利益（NOPAT）は2020年度の約1,149万米ドルから2024年度の約2,242万米ドルまで増加している。特に2024年度には前年に比べて大幅な増加が見られ、営業活動の効率化や収益性の改善を反映していると考えられる。これにより、経営の収益性向上に成功している可能性が示唆される。

総合的な見解

両指標ともに、2020年度から2024年度にかけて堅調な成長傾向を示していることから、企業の財務状況は改善していると評価できる。特に利益の増加は、製品やサービスの競争力向上やコスト管理の効率化に寄与している可能性がある。今後もこれらの成長傾向が持続するかどうかの注視が必要となるだろう。

所得税費用の推移

2020年度から2024年度までの期間において、所得税費用は全体的には増加傾向にあるが、その変動は比較的激しい。特に2022年度には大きな増加が見られ、その後2023年度には減少に転じているものの、2024年度には再び大きく増加している。これは、税負担の変動や税制上の要因の変化を示唆している可能性がある。

現金営業税の推移

現金営業税は、2020年度から2024年度までで着実に増加している。2020年度の8.2万ドルから2024年度の47.3万ドルへと、約5倍以上に増加している。この傾向は、企業の営業活動が拡大し、キャッシュベースの税金負担が増加していることを示していると解釈できる。また、2021年度以降は大きな伸びを見せており、営業規模の拡大や収益性の向上と関連している可能性が高い。

負債とリースの変動について

負債とリースの合計は2020年から2022年にかけて増加傾向を示しており、2023年には一時的に減少したものの、2024年には急激に増加している。特に2024年の総額は前年と比較して約1.6倍に増加しており、資本負債の増加が顕著である。

株主資本の推移

株主資本は2020年の9,731百万ドルから2024年には16,434百万ドルへと増加しており、総じて長期的に成長していることが示されている。特に2023年以降の増加は加速しており、資本基盤の強化と株主価値の拡大を示唆している。

投下資本の動向

投下資本は2020年の4,486百万ドルから2024年には7,798百万ドルに増加している。これは、資本投資の拡大と企業の成長戦略の一環としての資本投入が進んでいることを反映している。2023年以降の増加率も高く、積極的な資本投入が継続されていることが読み取れる。

総合的な分析

これらの財務データから、Intuitive Surgical Inc.は過去数年間にわたり、負債・リース負債の増加とともに、株主資本と投下資本の拡大を進めてきたことが明らかとなる。特に2024年の財務状況の変化は、資本の大幅な拡充と財務基盤の強化を示しており、今後の成長戦略や市場展望に対する積極的な取り組みが反映されている可能性がある。これらの変化は、事業拡大や設備投資の増加、または財務戦略の見直しによるものと推察される。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年から2021年にかけて大幅な増加が見られましたが、2022年には大きく減少しました。その後、2023年に若干の回復が見られ、2024年には再び大幅な増加に転じました。全体として、経済的利益は不安定な傾向を示しています。

一方、投下資本は一貫して増加しています。2020年から2024年にかけて、着実に増加し続けており、事業規模の拡大を示唆しています。増加率は一定ではなく、期間によって変動が見られます。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標です。2021年にはピークに達し、その後2022年に大幅に低下しました。2023年にはわずかに回復しましたが、2024年には大幅に上昇し、2021年の水準に近づきました。この変動は、経済的利益の変動と投下資本の継続的な増加の両方の影響を受けていると考えられます。経済スプレッド比率の上昇は、投下資本に対する利益の効率的な活用を示唆する可能性があります。

経済的利益の変動と投下資本の継続的な増加を考慮すると、資本効率の改善と、より大きな規模での収益性の向上が課題である可能性があります。特に、2022年の経済的利益の減少は、投下資本の増加と相まって、資本効率の低下を示唆しています。しかし、2024年の経済スプレッド比率の上昇は、この状況が改善されつつあることを示唆しています。

近年の財務データから、調整後収益は一貫して増加傾向にあることが示されています。2020年の437万5500千米ドルから、2024年には838万3300千米ドルへと、着実に成長を遂げています。

一方、経済的利益は変動が見られます。2020年には31万659千米ドルでしたが、2021年には大幅に増加し85万5578千米ドルとなりました。しかし、2022年には17万9390千米ドルへと減少した後、2023年には25万8419千米ドルに回復し、2024年には78万4188千米ドルと再び増加しています。経済的利益の変動は、調整後収益の成長に比べて不安定であることが特徴です。

経済利益率率

経済利益率率は、2020年の7.1%から2021年には14.9%へと大幅に上昇しました。しかし、2022年には2.87%に低下し、2023年には3.6%に若干改善したものの、2024年には9.35%と再び上昇しています。この率は、経済的利益の変動と連動しており、調整後収益に対する経済的利益の貢献度を示しています。

調整後収益の継続的な増加は、事業の成長を示唆しています。しかし、経済的利益の変動と、それに伴う経済利益率率の変動は、収益性を維持するための課題を示唆している可能性があります。特に、2022年の経済利益率率の低下は、コスト管理や価格設定戦略の見直しが必要であることを示唆しているかもしれません。2024年の経済利益率率の上昇は、これらの課題への対応が進んでいる可能性を示唆しています。