経済的付加価値 (EVA)
有料ユーザー向けエリア
無料で試す
今週はUnitedHealth Group Inc.ページが無料で利用できます。
データは背後に隠されています: .
これは 1 回限りの支払いです。自動更新はありません。
私たちは受け入れます:
経済的利益
UnitedHealth Group Inc.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
税引後営業利益（NOPAT）は、2021年から2023年まで一貫して増加傾向にありました。2021年の18910百万米ドルから、2023年には26672百万米ドルへと増加しています。しかし、2024年には18940百万米ドルに減少し、2025年にはさらに15617百万米ドルへと減少しています。この減少傾向は、利益の伸びが鈍化していることを示唆しています。
資本コストは、2021年の9.18%から2025年の8.53%まで、緩やかに低下しています。この傾向は、資金調達コストの改善、またはリスクプロファイルの低下を示唆している可能性があります。
投下資本は、2021年の139922百万米ドルから2024年の198557百万米ドルまで、着実に増加しました。しかし、2025年には197568百万米ドルにわずかに減少しています。投下資本の増加は、事業拡大や投資活動を反映していると考えられます。2025年の減少は、投資活動の調整、または資産売却によるものかもしれません。
経済的利益は、2021年の6059百万米ドルから2023年の9939百万米ドルまで増加しましたが、2024年には1045百万米ドルに大幅に減少し、2025年には-1232百万米ドルとマイナスに転じています。経済的利益の減少は、NOPATの減少と資本コストの低下が相まって発生しており、資本効率の低下を示唆しています。特に2025年のマイナスは、投下資本に対する収益性が低下していることを示しています。
- NOPATの傾向
- 2021年から2023年まで増加、2024年以降減少。
- 資本コストの傾向
- 緩やかな低下傾向。
- 投下資本の傾向
- 2024年まで増加、2025年にわずかに減少。
- 経済的利益の傾向
- 2023年まで増加、2024年以降大幅な減少、2025年にはマイナス。
税引後営業利益 (NOPAT)
UnitedHealth Group Inc., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 債権引当金の増加(減少)の追加額.
3 前受収益の増加(減少)の追加(減少).
4 ユナイテッドヘルス・グループの普通株主に帰属する当期純利益に対する株式換算額の増加(減少)を追加.
5 2025 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
6 2025 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= × 21.00% =
7 UnitedHealth Groupの普通株主に帰属する純利益に税引後支払利息を追加.
当期純利益は、2021年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。2021年の17285百万米ドルから、2023年には22381百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には14405百万米ドルに減少し、2025年にはさらに12056百万米ドルへと減少しています。この減少傾向は、利益の持続可能性について注意を要する可能性があります。
- 当期純利益の推移
- 2021年：17285百万米ドル
- 2022年：20120百万米ドル
- 2023年：22381百万米ドル
- 2024年：14405百万米ドル
- 2025年：12056百万米ドル
税引後営業利益（NOPAT）も、当期純利益と同様に、2021年から2023年まで増加傾向を示しています。2021年の18910百万米ドルから、2023年には26672百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には18940百万米ドルに減少し、2025年には15617百万米ドルへと減少しています。NOPATの減少は、事業活動からの収益性の低下を示唆している可能性があります。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移
- 2021年：18910百万米ドル
- 2022年：22615百万米ドル
- 2023年：26672百万米ドル
- 2024年：18940百万米ドル
- 2025年：15617百万米ドル
当期純利益とNOPATの両方において、2023年をピークとして、2024年、2025年と減少傾向が明確に見られます。この傾向は、収益性の悪化、コストの増加、またはその他の事業上の課題を示唆している可能性があります。今後の分析においては、これらの減少の根本的な原因を特定し、その影響を評価することが重要です。
現金営業税
UnitedHealth Group Inc.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 法人税引当金 | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
法人税引当金は、2021年から2023年にかけて増加傾向にあります。2021年の4578百万米ドルから、2023年には5968百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には4829百万米ドルに減少し、2025年には1890百万米ドルへと大幅に減少しています。この減少傾向は、税制改正、税額控除の利用、または将来の税務上の利益の増加などが考えられます。
- 法人税引当金
- 2021年：4578百万米ドル
- 2022年：5704百万米ドル
- 2023年：5968百万米ドル
- 2024年：4829百万米ドル
- 2025年：1890百万米ドル
現金営業税は、2021年から2022年にかけて増加しました。2021年の4823百万米ドルから、2022年には6851百万米ドルへと増加しました。2023年には6936百万米ドルとわずかに増加しましたが、2024年には5994百万米ドル、2025年には4531百万米ドルへと減少しています。この減少傾向は、売上高の減少、税率の低下、または税務上の優遇措置などが考えられます。
- 現金営業税
- 2021年：4823百万米ドル
- 2022年：6851百万米ドル
- 2023年：6936百万米ドル
- 2024年：5994百万米ドル
- 2025年：4531百万米ドル
両方の項目において、2024年以降に減少傾向が見られます。これは、全体的な収益性の変化、税務戦略の調整、または外部環境の変化を示唆している可能性があります。法人税引当金の減少幅が、現金営業税の減少幅よりも大きいことから、税務上の計画的な調整が行われている可能性も考えられます。
投下資本
UnitedHealth Group Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 前受収益の追加.
5 ユナイテッドヘルス・グループに帰属する株主資本への株式相当額の追加.
6 その他の包括利益の累計額の除去。
報告された負債とリースの合計は、2021年から2024年まで一貫して増加傾向にあります。2021年の50,276百万米ドルから2024年には81,793百万米ドルへと、約63%増加しています。2024年から2025年には、83,004百万米ドルと、増加幅が鈍化しています。
ユナイテッドヘルス・グループに帰属する株主資本も、2021年から2025年まで増加傾向を示しています。2021年の71,760百万米ドルから2025年には94,110百万米ドルへと、約31%増加しています。増加率は、負債とリース合計の増加率と比較して緩やかです。
投下資本は、2021年から2024年まで増加傾向にあります。2021年の139,922百万米ドルから2024年には198,557百万米ドルへと、約42%増加しています。しかし、2025年には197,568百万米ドルと、わずかに減少しています。この減少は、投下資本の増加傾向が鈍化していることを示唆しています。
- 負債とリース合計の増加
- 負債とリース合計の増加は、事業拡大や買収活動に関連している可能性があります。しかし、株主資本の増加と比較して負債の増加が大きいため、財務レバレッジの上昇に注意が必要です。
- 株主資本の増加
- 株主資本の増加は、利益の蓄積や株式の発行によるものである可能性があります。株主資本の増加は、企業の財務基盤を強化する上で重要です。
- 投下資本の変化
- 投下資本の増加は、事業への投資を意味します。2025年のわずかな減少は、投資戦略の見直しや、既存投資の効率化を示唆している可能性があります。
資本コスト
UnitedHealth Group Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| コマーシャル・ペーパー、長期債務およびその他の資金調達債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| コマーシャル・ペーパー、長期債務およびその他の資金調達債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| コマーシャル・ペーパー、長期債務およびその他の資金調達債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| コマーシャル・ペーパー、長期債務およびその他の資金調達債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| コマーシャル・ペーパー、長期債務およびその他の資金調達債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
経済スプレッド比率
UnitedHealth Group Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2021年から2023年まで一貫して増加し、6059百万米ドルから9939百万米ドルへと拡大しました。しかし、2024年には1045百万米ドルに大幅に減少し、2025年には-1232百万米ドルとマイナスに転落しています。
投下資本は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にあります。2021年の139922百万米ドルから、2024年には198557百万米ドルまで増加しました。2025年には197568百万米ドルとなり、増加率は鈍化しています。
経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標であり、期間を通じて顕著な変化を示しています。2021年の4.33%から2023年には5.44%へと上昇し、収益性を改善しました。しかし、2024年には0.53%に急落し、2025年には-0.62%とマイナスに転落しています。この低下は、経済的利益の減少と投下資本の継続的な増加が組み合わさった結果と考えられます。
- 経済的利益の傾向
- 2021年から2023年まで増加、2024年以降は大幅な減少とマイナス転落。
- 投下資本の傾向
- 分析期間を通じて一貫した増加。
- 経済スプレッド比率の傾向
- 2023年まで上昇、2024年以降は急落とマイナス転落。
経済利益率率
UnitedHealth Group Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 収益、顧客数 | ||||||
| もっとその： 前受収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後収益、顧客数 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2025 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 調整後収益、顧客数
= 100 × ÷ =
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2021年から2023年まで増加傾向にあり、6059百万米ドルから9939百万米ドルへと増加しましたが、2024年には1045百万米ドルに大幅に減少し、2025年には-1232百万米ドルとマイナスに転落しています。
- 調整後収益
- 調整後収益は一貫して増加しています。2021年の285002百万米ドルから、2025年には443743百万米ドルへと、着実に成長を遂げています。この増加は、顧客数の増加と相関していると考えられます。
経済利益率率は、経済的利益の変動に連動して変化しています。2021年の2.13%から2023年には2.7%に上昇しましたが、2024年には0.26%に低下し、2025年には-0.28%とマイナスに転落しています。この率は、収益に対する利益の割合を示しており、収益の増加にもかかわらず、利益の減少が率の低下に寄与していることが示唆されます。
調整後収益の継続的な増加は、事業規模の拡大を示唆していますが、経済的利益の減少と経済利益率率の低下は、収益性の悪化を示唆しています。この収益性の悪化の原因については、追加の分析が必要となります。