Abbott Laboratories (NYSE:ABT)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2024年にかけて変動しています。2020年の4838百万米ドルから2021年には7014百万米ドルへと大幅に増加しましたが、2022年には6718百万米ドルに減少し、2023年には5289百万米ドルまで低下しました。2024年には5601百万米ドルに回復しています。全体として、NOPATは5年間で約15.3%の変動を示しています。

資本コストは、2020年の11.25%から2024年の11.66%まで、一貫して上昇傾向にあります。この上昇は緩やかであり、5年間で約3.6%の増加を示しています。資本コストの上昇は、資金調達のコストが増加していることを示唆しています。

投下資本は、2020年の60387百万米ドルから2022年の61288百万米ドルまで増加しましたが、その後2023年には59651百万米ドルに減少し、2024年には60065百万米ドルに若干増加しました。全体として、投下資本は5年間で約0.8%の変動を示しています。

経済的利益は、2020年から2024年にかけて一貫してマイナスの値を示しています。2020年には-1954百万米ドル、2021年には-18百万米ドル、2022年には-261百万米ドル、2023年には-1576百万米ドル、2024年には-1402百万米ドルとなっています。経済的利益がマイナスであることは、資本コストを上回る利益を生み出せていないことを意味します。経済的利益の絶対値は、2021年に最も小さく、2023年に最も大きくなっています。

NOPATの変動

2021年に大幅な増加を見せた後、2022年と2023年に減少しましたが、2024年に回復しました。これは、事業環境の変化や戦略的な意思決定の影響を受けている可能性があります。

資本コストの上昇

資本コストの継続的な上昇は、金利の上昇やリスクプレミアムの変化など、外部要因の影響を受けている可能性があります。これは、将来の投資の収益性を低下させる可能性があります。

投下資本の推移

投下資本は比較的安定していますが、2023年に減少したことは、資産の売却や投資の縮小を示唆している可能性があります。

経済的利益のマイナス

経済的利益が継続的にマイナスであることは、資本効率の改善が必要であることを示唆しています。資本コストを削減するか、NOPATを増加させることで、経済的利益を改善する必要があります。

当期純利益の推移

2020年から2021年にかけて、当期純利益は大幅に増加し、その後は2022年にやや減少したものの、2023年には再び減少しています。しかしながら、2024年には再び著しい増加を示し、過去の水準を大きく超えました。これにより、2024年の純利益は最も高い水準となっています。

税引後営業利益（NOPAT）の動向

この指標は、2020年と2021年にかけて顕著に増加し、2022年以降は若干の減少をみせています。2023年には再び低下しましたが、2024年にはわずかに回復し、過去の高水準に比べて均衡した値となっています。これにより、営業ベースの収益力は2021年から2022年にかけてピークを迎え、その後緩やかに調整されていることが示唆されます。

全体的な傾向

両指標はいずれも2020年から2021年にかけて著しい増加を示しており、この期間中に収益力や純利益が明確に向上したことがうかがえます。2022年から2023年にかけては若干の減少または停滞傾向が見られるものの、2024年には再び大きな増加に転じ、収益の好調さを示しています。特に2024年の純利益の増加は顕著であり、収益力の向上や事業環境の改善が反映された可能性があります。

継続事業からの利益に対する税金

この指標は、各年度において継続事業の利益に対して支払われた税金の金額を示している。2020年から2022年にかけては上昇傾向にあり、2020年には約497百万米ドルであった税金が、2022年には1373百万米ドルに増加している。しかし、2023年には一時的に減少し、941百万米ドルとなった。その後、2024年にはマイナスに転じ、-6389百万米ドルとなっており、税金負担の大きな変動が見られる。この負の値は、税務上の調整や一時的な特別項目が影響している可能性を示唆している。

現金営業税

現金で支払われる営業税の金額を示しており、2020年から2024年までの期間で一定の変動を見せている。2020年の718百万米ドルから、2021年と2022年にかけて増加し、2022年には2118百万米ドルに達している。2023年にはやや減少して1463百万米ドルに落ち着き、その後2024年には1626百万米ドルに増加している。これらの変動は、税負担の調整や事業規模の変化に伴う支払額の変動を反映していると考えられる。全体として、2021年から2024年にかけて一定の高水準を維持していることから、税務負担に関する一定の安定性とともに、短期的には変動も存在していることが示されている。

負債とリースの総額の推移

期間を通じて、報告された負債とリースの合計は減少傾向にある。2020年の19890百万米ドルから2024年の15275百万米ドルまで、累積となる負債が継続的に縮小しており、財務の健全性改善や資本構成の最適化が進んでいる可能性が示唆される。

株主投資総額の推移

アボット株主の投資総額は、2020年の32784百万米ドルから2024年の47664百万米ドルへと着実に増加している。この増加は、企業の資本拡充や株主価値向上の努力を反映しており、株主からの信頼や投資意欲が高まっていることを示唆している。

投下資本の推移

投下資本については、2020年の60387百万米ドルから2024年の60065百万米ドルにかけて、ほぼ横ばいの推移を示している。これは企業の資本構造が比較的安定していることを示し、資本効率の変動は限定的であると考えられる。

分析期間において、経済的利益は変動の大きい推移を示している。2020年には大幅な損失を計上し、2021年には一時的に黒字に転換したものの、2022年以降は再び損失を計上している。特に2023年は損失が拡大しており、2024年も引き続き損失が続いている。

一方、投下資本は概ね安定した水準を維持している。2020年から2022年にかけては緩やかな減少傾向が見られたが、2023年以降は再び増加し、2020年の水準に近づいている。このことは、事業規模の維持または拡大に向けた投資が継続されていることを示唆する。

経済スプレッド比率は、分析期間を通じてマイナスの値を示しており、投下資本に対する経済的利益の効率性が低い状況が続いている。2021年には一時的にプラスに転換したが、その効果は限定的であった。2022年以降はマイナスの幅が拡大しており、2023年と2024年はそれぞれ-2.64%と-2.33%と、低い収益性を反映している。

経済的利益の傾向

2020年に大きな損失を計上後、2021年に一時的な黒字化を達成。しかし、2022年以降は損失が継続し、2023年に損失が拡大。2024年も損失状態が続いている。

投下資本の傾向

概ね安定した水準を維持。2020年から2022年にかけては緩やかな減少傾向が見られたが、2023年以降は増加に転じている。

経済スプレッド比率の傾向

分析期間を通じてマイナスの値を示しており、投下資本に対する経済的利益の効率性が低い。2021年に一時的にプラスに転換したが、その効果は限定的。2022年以降はマイナスの幅が拡大している。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2020年にはマイナス19億5400万米ドルであったものが、2021年には1800万米ドルに改善されたものの、その後は再びマイナスに転じ、2022年にはマイナス2億6100万米ドル、2023年にはマイナス15億7600万米ドル、2024年にはマイナス14億200万米ドルとなっている。

一方、売り上げ高は一貫して高い水準を維持している。2020年の346億0800万米ドルから、2021年には430億7500万米ドルへと大幅に増加し、2022年には436億5300万米ドルでピークを迎えた。2023年には401億0900万米ドルに減少したが、2024年には419億5000万米ドルへと再び増加している。

経済利益率率

経済利益率率は、売り上げ高に対する経済的利益の割合を示す指標であり、分析期間を通じて低い水準で推移している。2021年には0.04%とわずかにプラスに転じたものの、それ以外の期間はマイナスとなっている。2020年には-5.65%、2022年には-0.6%、2023年には-3.93%、2024年には-3.34%と推移しており、経済的利益の改善が売り上げ高の増加に追いついていない状況が示唆される。

売り上げ高は増加傾向にあるものの、経済的利益は不安定であり、経済利益率率も低い水準にあることから、収益性を改善するための取り組みが課題となっていると考えられる。特に、2023年以降の経済的利益のマイナス幅が大きいことから、コスト管理や効率化の余地がある可能性がある。