自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
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投下資本利益率 (ROIC)
UnitedHealth Group Inc., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| ROIC競合 他社4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
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3 2024 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引後営業利益（NOPAT）
- 2020年度から2023年度にかけて、税引後営業利益は継続して増加し、2022年度には過去最高の22,615百万米ドルに達している。2024年度には一旦減少し、18,940百万米ドルとなったが、依然として2020年度と比較して高水準を維持している。これにより、一定の収益力の向上が見られるものの、2024年度の減少は注意が必要とされる。
- 投下資本
- 投下資本は、2020年度の130,513百万米ドルから2024年度の198,557百万米ドルまで年々増加しており、資本の投資規模は拡大している。特に2022年度と2023年度にかけて著しい増加を示していることから、新規投資や事業拡大の戦略が推測される。
- 投下資本利益率（ROIC）
- ROICは、2020年度の13.84%から2023年度には14.59%と高水準を維持していたが、2024年度には9.54%に大きく低下している。この変化は、資本効率の改善が一時的にみられた後、資本に対する収益性が低下したことを示している。2024年度のROICの低下は、投資効率の低下や収益性の圧迫を示唆し、今後の経営改善の必要性を示している。
ROICの分解
UnitedHealth Group Inc.、ROICの分解
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 営業利益率（OPM）
- 2020年から2023年までの期間において、営業利益率はおおむね安定し、2020年の9.15%から2023年には9.14%とほぼ横ばいで推移していた。一方、2024年に大幅な低下が見られ、6.31%となった。これにより、営業効率の悪化やコスト構造の変動が示唆される可能性がある。
- 資本回転率（TO）
- 資本回転率は、2020年の1.96から2021年に一時的に2.04に上昇した後、2022年以降はほぼ横ばいで推移している。2024年には1.99となり、資本の効率的な活用状況に大きな変動は見られないが、わずかに低下傾向が続いている。
- 実効現金税率（CTR）
- 実効現金税率は2020年の77.12%から2021年に79.68%に上昇し、その後2022年と2023年には76.75%、79.36%と変動した。2024年には75.96%に下がっており、税負担の面でやや改善していることが示唆される。
- 投下資本利益率（ROIC）
- ROICは、2020年から2022年までほぼ一定（13.84%、13.51%、13.68%）で推移していたが、2023年に大きく上昇し14.59%を記録した。2024年には9.54%と著しく低下しており、投資効率の悪化や経営環境の変化を示唆している可能性がある。
営業利益率 (OPM)
UnitedHealth Group Inc., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| もっとその： 現金営業税2 | ||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | ||||||
| 収益、顧客数 | ||||||
| もっとその： 前受収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後収益、顧客数 | ||||||
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| OPM競合 他社4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2024 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後収益、顧客数
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 全体的な売上高および利益指標の推移
- 調整後収益は2020年から2024年にかけて一貫して増加しており、2020年の2億5585万ドルから2024年には3億9503万ドルへと拡大している。これに伴い、顧客数も同期間にわたり着実に増加していることから、事業規模の拡大が継続していることが示されている。特に、2021年から2022年にかけての増加幅が顕著であり、市場での成長が反映されている。
一方、税引前営業利益（NOPBT）も堅調に推移しており、2020年の2億3417万ドルから2023年には3億3608万ドルと最高値に達しているが、2024年には2億4934万ドルへとやや減少している。これは収益増加にも関わらず、利益の減少が見られることを示し、利益率の圧縮や経費増加の可能性を示唆している。 - 利益率の変動と収益性の変化
- 営業利益率（OPM）は2020年から2023年にかけて、9.15%、8.33%、9.13%、9.14%と安定した水準で推移していたが、2024年には大きく低下し、6.31%に落ち込んでいる。この低下は、売上高は増加している一方で、利益率が大きく悪化していることを示している。
この変動は、コスト構造の変化や競争環境の影響、あるいは一時的な要因によるものと考えられる。総じて、売上や顧客基盤の拡大は続いているものの、収益性の維持に課題が生じている可能性がある。
資本回転率(TO)
UnitedHealth Group Inc., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 収益、顧客数 | ||||||
| もっとその： 前受収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後収益、顧客数 | ||||||
| 投下資本1 | ||||||
| 効率比 | ||||||
| TO2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| TO競合 他社3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 調整後収益（顧客数）の推移について
- 2020年から2024年にかけて、調整後収益は継続的な増加傾向を示しており、各年度ごとに増加している。特に、2021年から2022年にかけての増加率が高く、その後も堅調に拡大していることから、企業の市場シェア拡大または顧客基盤の拡大が継続していると考えられる。
- 投下資本の推移について
- 投下資本は2020年から2024年にかけて着実に増加している。これは、事業拡大や資本投入の増加を反映していると推定される。特に、2021年から2022年にかけての投資増は、企業の成長戦略を支えるための資本投資が積極的に行われていたことを示唆している。
- 資本回転率（TO）の動向について
- 資本回転率は、2020年から2024年にかけておおむね安定した水準で推移している。具体的には、1.95から2.04の範囲内にあり、ほぼ一定の効率性を維持しているとみなせる。しかしながら、2021年の最高値2.04に比べて2022年以降はわずかに低下していることから、資本の効率的な活用に若干の変動が見られるものの、大きな変動はないと評価される。
実効現金税率 (CTR)
UnitedHealth Group Inc., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| もっとその： 現金営業税2 | ||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | ||||||
| 税率 | ||||||
| CTR3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| CTR競合 他社3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2024 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 現金営業税の推移
- 報告期間を通じて、現金営業税は変動が見られるものの、全体として一定の範囲内で推移している。2020年には大きなピークを迎えたが、その後、2021年から2023年にかけては比較的安定した水準で推移し、2024年にはやや減少している。
- 税引前営業利益（NOPBT）の動向
- 2020年から2022年にかけて、税引前営業利益は継続して増加している。特に2022年には過去最高値に達し、その後、2023年にやや減少地域に戻るものの、2024年には再び低下している。総じて、営業利益は一定の成長を見せつつも、2023年以降は減少傾向にあることが示唆される。
- 実効現金税率（CTR）の変動
- 実効税率は全体的に見て20%台から23%台の範囲で変動している。2020年には22.88%、2021年には20.32%と低下傾向を示したが、2022年には23.25%と再び上昇した。2023年には20.64%、2024年には24.04%と、税率が再び上昇しており、不安定な要素を内包していることがわかる。
- 総評
- 総じて、営業利益は過去数年にわたり成長傾向を示しているものの、2023年以降の減少や税率の変動から、一時的な利益の伸び悩みや税負担の増加の可能性を示唆している。現金営業税の変動も安定性に欠ける部分があり、経営環境の変化や税制の見直しが影響している可能性がある。今後の動向としては、営業益の持続的な成長と税負担の安定化が重要なポイントとなるだろう。