収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。

貸借対照表ベースの発生率
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率

Freeport-McMoRan Inc.、総計の貸借対照表計算

百万米ドル

	2024/12/31	2023/12/31	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31
営業資産
総資産	54,848)	52,506)	51,093)	48,022)	42,144)
レス：現金および現金同等物	3,923)	4,758)	8,146)	8,068)	3,657)
レス：制限付き現金および現金同等物	888)	1,208)	111)	—)	—)
営業資産	50,037)	46,540)	42,836)	39,954)	38,487)
営業負債
総負債	26,070)	25,196)	26,222)	25,003)	23,476)
レス：負債の現在の部分	41)	766)	1,037)	372)	34)
レス：長期借入金(流動部分を除く)	8,907)	8,656)	9,583)	9,078)	9,677)
営業負債	17,122)	15,774)	15,602)	15,553)	13,765)

純営業資産¹	32,915)	30,766)	27,234)	24,401)	24,722)
貸借対照表ベースの累計計²	2,149)	3,532)	2,833)	(321)	—)
財務比率
貸借対照表ベースの発生率³	6.75%	12.18%	10.97%	-1.31%	—
ベンチマーク
貸借対照表ベースの発生率産業
料	3.19%	5.47%	1.53%	-5.48%	—

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

¹ 2024 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= 50,037 – 17,122 = 32,915

² 2024 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産₂₀₂₄ – 純営業資産₂₀₂₃
= 32,915 – 30,766 = 2,149

³ 2024 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 2,149 ÷ [(32,915 + 30,766) ÷ 2] = 6.75%

純営業資産は、2021年末の24401百万米ドルから、2024年末には32915百万米ドルへと一貫して増加傾向にあります。この期間中の増加率は約35%であり、事業規模の拡大を示唆しています。

貸借対照表ベースの総計上額: 2021年末には-321百万米ドルとマイナス値を示しており、これは負の純資産を意味します。しかし、2022年末には2833百万米ドルと大幅に改善し、2023年末には3532百万米ドルへと増加しました。2024年末には2149百万米ドルに減少し、依然としてプラスですが、2023年末と比較して減少しています。この変動は、利益の再投資、配当、またはその他の資本取引の影響を受けている可能性があります。

貸借対照表ベースの発生率は、2021年末には-1.31%とマイナス値を示しており、総計上額のマイナス値と一致しています。2022年末には10.97%に急上昇し、2023年末には12.18%とさらに上昇しました。しかし、2024年末には6.75%に低下しています。この発生率の変動は、総計上額の変化に直接的に関連しており、財務レバレッジの状況を示唆しています。発生率の低下は、財務リスクの軽減を示唆する可能性がありますが、同時に成長機会の減少も示唆する可能性があります。

Freeport-McMoRan Inc.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算

百万米ドル

	2024/12/31	2023/12/31	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31
普通株主に帰属する当期純利益	1,889)	1,848)	3,468)	4,306)	599)
レス：営業活動によるネットキャッシュ	7,160)	5,279)	5,139)	7,715)	3,017)
レス：投資活動に使用されたネットキャッシュ	(5,028)	(4,956)	(3,440)	(1,964)	(1,264)
キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上	(243)	1,525)	1,769)	(1,445)	(1,154)
財務比率
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率¹	-0.76%	5.26%	6.85%	-5.88%	—
ベンチマーク
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率産業
料	2.23%	3.08%	1.97%	-4.42%	—

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

¹ 2024 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × -243 ÷ [(32,915 + 30,766) ÷ 2] = -0.76%

純営業資産は、2021年末の24401百万米ドルから、2024年末には32915百万米ドルへと一貫して増加しています。この4年間の増加率は約34.9%であり、資産規模の拡大を示唆しています。

キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上: 2021年には-1445百万米ドルとマイナスでしたが、2022年には1769百万米ドルと大幅にプラスに転換しました。2023年も1525百万米ドルとプラスを維持しましたが、2024年には-243百万米ドルと再びマイナスに転じました。この変動は、キャッシュフローの予測と実績との差異が期間によって大きく変化していることを示しています。
キャッシュフロー計算書に基づく発生率: 2021年には-5.88%でしたが、2022年には6.85%へと大きく改善しました。2023年には5.26%に低下し、2024年には-0.76%とマイナスに転換しました。発生率は、集計見越計上額が純営業資産に占める割合を示しており、予測の精度が期間によって変動していることを示唆しています。特に2024年のマイナス値は、予測が実績を下回ったことを意味します。

全体として、純営業資産は着実に増加している一方で、キャッシュフローの予測精度は変動しており、特に2024年には予測と実績の間に大きな乖離が生じていることが示唆されます。この変動要因の分析は、今後のキャッシュフロー管理において重要となるでしょう。

Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX)

財務報告の品質: 累計額

貸借対照表ベースの発生率

キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率