デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Freeport-McMoRan Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2020年から2024年にかけて、総資産利益率は一時的に高まった後、減少傾向を示している。2021年には8.97%と著しい改善を見せたが、その後は2022年に6.79%、2023年、2024年には約3.5%台に低下しており、資産効率の低下が見て取れる。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は、2020年の4.14から徐々に低下し、2024年には3.12となっている。これは負債比率の低減や自己資本比率の改善を示唆しており、財務の健全性向上に寄与している可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 2021年に大きく30.8%に改善した後、2022年には22.3%、その後は2023年と2024年に約11%から10%台へと減少している。これにより、一時的な収益性の向上はあったものの、その後は安定性に欠ける状況が継続していると考えられる。
- 総括
- 全体として、2021年には収益性と資産効率の大きな改善が見られたが、その後の数年間でこれらの指標は低下している。財務レバレッジの低減は財務の安全性の向上を示す一方、収益性の指標は低迷傾向にあり、収益性と財務のバランスを考慮した経営戦略の見直しが必要と考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Freeport-McMoRan Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2021年に顕著な上昇が見られ、その後2022年にはやや低下したものの、2023年から2024年にかけてさらに低下傾向にあります。これにより、収益性の一時的なピークは2021年に集中していたと推測され、最近の年度では利益率が低下していることが示唆されます。
- 資産回転率
- 資産回転率は年を追うごとに安定的に推移しており、2020年から2024年の間で0.34から0.46に上昇しています。この傾向は、企業が資産をより効率的に使用して売上を増加させている可能性を示しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じて減少傾向にあります。2020年に4.14であった比率は、2024年には3.12に低下しており、企業の負債依存度や財務リスクの軽減を示唆しています。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2020年のROEは5.89%から2021年には30.8%と大きく増加し、その後2022年には22.3%にやや低下したものの、その後の年度では11.07%から10.74%へと安定的に減少しています。このパターンは、一時的に高い収益性を示していたものの、最近の年度では収益性の伸び悩みや縮小傾向を反映している可能性があります。
ROEを5つの要素に分解
Freeport-McMoRan Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は2020年から2021年にかけて上昇し、その後やや低下しているものの、2024年までの期間において比較的安定した水準（約0.43〜0.45）を維持している。これにより、税負担に関するコストが大幅に変動した後、安定化している傾向が見られる。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年から2021年にかけて顕著に上昇し、その後も2024年まで高めの水準（約0.89〜0.93）を維持している。これは、企業の借入コストや財務負担が比較的高い状態に保持されていることを示唆している。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2020年の15.08%から2021年に大きく30.55%へ上昇した後、2022年にやや減少し、その後2023年と2024年にはさらに低下している。特に、2021年の高い収益性の改善が顕著であったが、その後は収益性の伸び悩みや調整の可能性が示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年から2021年にかけて向上し、その後2022年から2024年にかけて安定した水準（約0.44〜0.46）を維持している。これにより、資産の効率的な利用は一定レベルで確保されていることがわかる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2019年の高水準（4.14）から徐々に低下し、2024年には若干改善して3.12となっている。これは、負債による財務リスクの軽減や資本構造の安定化が進展していることを示している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年に5.89%と低水準を示した後、2021年に30.8%と著しい好調を記録している。その後2022年には22.3%に減少し、その後の数年間は約10〜11%のレンジで安定している。これらの動きは、2021年の一時的な利益増加と収益性の調整を反映していると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Freeport-McMoRan Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2021年にかけて著しく向上し、18.85%に達した後、2022年には15.22%に減少し、その後2023年および2024年にはそれぞれ8.09%、7.42%と低下傾向が続いている。これにより、利益効率の一時的な改善が見られたものの、その後の収益性の低下が示唆されている。
- 資産回転率
- 資産回転率は年を追うごとに緩やかに増加し、2020年の0.34から2024年には0.46に上昇している。このことは、資産をより効率的に利用して売上を生み出す能力が改善していることを示していると考えられる。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2020年の1.42%から2021年に8.97%へと大きく向上した後、2022年には6.79%、その後2023年と2024年にはそれぞれ3.52%、3.44%へと減少している。これらの動きは、収益性の改善と資産効率の向上に伴う一時的な高パフォーマンスがあった一方で、その後の低下を示している。総じて、ROAの動向は収益と資産利用効率の両方の変動を反映しているといえる。
ROAを4つの要素に分解
Freeport-McMoRan Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は、2020年の0.39から2021年に0.65へ大幅な増加を示し、その後2022年には0.6にやや低下したものの、2023年に0.45、2024年には0.43へと再び低下しています。この推移は、税負担が2021年に最も高く、その後は安定化傾向を示していることを表しています。税負担の変動は企業の税戦略や税制の変化に関連している可能性があります。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2020年の0.72から2021年の0.92に大きく上昇し、その後2022年には0.91、2023年には0.89へとやや低下していますが、2024年には0.93と再び高水準に推移しています。この傾向は、借入コストや負債構造の変動を反映しており、長期的に見ても高い利息負担率が継続していることが示唆されます。高水準の利息負担は、財務コストの増加を招いている可能性があります。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2020年の15.08%から2021年に31.55%に大幅に改善し、その後2022年には27.63%へやや縮小しましたが、2023年には20.27%、2024年には18.59%と減少傾向をたどっています。これは、売上高に対する利益の割合が全体として縮小していることを示しており、収益性が相対的に低下している可能性があります。2021年の高水準は一時的な好調を反映したと考えられます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年の0.34から2021年には0.48に増加し、その後2022年には0.45、2023年には0.44、2024年には0.46へとやや変動しつつ、全体としては横ばいの範囲内で推移しています。この動きは、資産の効率的な活用が維持されていることを示し、比較的安定した資産運用の状態を示唆しています。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは、2020年の1.42%から2021年には8.97%へと一気に改善し、その後2022年に6.79%、2023年に3.52%、2024年に3.44%へと低下しています。最大値は2021年に記録され、その後は段階的に低下していることから、総資産に対する収益性が時間とともに削減されていることがわかります。この傾向は、資産の収益性の低下や効率の悪化を示している可能性があります。
当期純利益率の分解
Freeport-McMoRan Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の推移
- 2020年から2024年にかけて、税負担率は一貫して低下傾向を示しており、全体的に見て税負担の軽減が進んでいる可能性がある。特に2021年において大きく上昇しているものの、その後は緩やかに低下している。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は、2020年から2024年まで全期間にわたり高水準を維持しつつも、わずかな変動が見られる。2022年と2024年に若干の増加が見られるが、基本的には継続的な高負担状態が続いていると考えられる。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は、2021年にピーク（31.55％）を迎え、その後は2022年と2023年にかけて減少傾向を示している。2023年には20.27％まで低下していることから、収益性の改善傾向が鈍化または逆転している可能性が示唆される。
- 純利益率の動き
- 純利益率もまた、2021年の18.85％をピークに、その後は2022年以降一貫して低下傾向にある。2024年には7.42％にまで落ち込んでおり、利益の創出効率が縮小している状況を示していると考えられる。