Stock Analysis on Net
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General Mills Inc. (NYSE:GIS)

この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2019年12月18日以降更新されていません。

配当割引モデル (DDM) 

Microsoft Excel

ディスカウント・キャッシュ・フロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュ・フローの何らかの尺度の現在価値に基づいて見積もられます。配当金は、投資家に直接送られるキャッシュフローであることは明らかであるため、キャッシュフローの最もクリーンでわかりやすい尺度です。

本質的株式価値(バリュエーション・サマリー)

General Mills Inc.、一株当たり配当金(DPS)の見通し

米ドル

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年 価値 DPSt または終了値 (TVt) 計算 現在価値 11.88%
0 DPS01 1.96
1 DPS1 2.19 = 1.96 × (1 + 11.80%) 1.96
2 DPS2 2.43 = 2.19 × (1 + 10.82%) 1.94
3 DPS3 2.67 = 2.43 × (1 + 9.85%) 1.90
4 DPS4 2.90 = 2.67 × (1 + 8.87%) 1.85
5 DPS5 3.13 = 2.90 × (1 + 7.90%) 1.79
5 ターミナル値 (TV5) 85.02 = 3.13 × (1 + 7.90%) ÷ (11.88% – 7.90%) 48.51
ゼネラル・ミルズの普通株式の本質的価値(1株当たり) $57.96
現在の株価 $53.18

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-05-26).

1 DPS0 = 普通株式の1株当たり前年度配当金の合計 General Mills 。 詳しく見る »

免責事項！
バリュエーションは標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実際の在庫価値は推定値と大きく異なる可能性があります。推定固有株式価値を投資の意思決定プロセスに使用したい場合は、自己責任で行ってください。

必要な収益率 (r)

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仮定
LT国債総合の収益率1 RF 4.67%
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM) 13.79%
普通株式 General Mills システマティックリスク βGIS 0.79
 
ゼネラルミルズの普通株式の必要収益率3 rGIS 11.88%

1 10年以内に期限が到来しない、または償還不能となるすべての発行済み固定利回り米国債の入札利回りの加重平均(リスクフリー・リターン・プロキシ)。

2 詳しく見る »

3 rGIS = RF + βGIS [E(RM) – RF]
= 4.67% + 0.79 [13.79% – 4.67%]
= 11.88%

配当成長率 (g)

PRATモデルが示唆する配当成長率(g)

General Mills Inc.、PRATモデル

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平均 2019/05/26 2018/05/27 2017/05/28 2016/05/29 2015/05/31 2014/05/25
選択した財務データ (千米ドル)
現金配当金の宣言 1,181,700 1,139,700 1,135,100 1,071,700 1,017,700 739,800
ゼネラル・ミルズに帰属する当期純利益 1,752,700 2,131,000 1,657,500 1,697,400 1,221,300 1,824,400
売り上げ 高 16,865,200 15,740,400 15,619,800 16,563,100 17,630,300 17,909,600
総資産 30,111,200 30,624,000 21,812,600 21,712,300 21,964,500 23,145,700
株主資本 7,054,500 6,141,100 4,327,900 4,930,200 4,996,700 6,534,800
財務比率
リテンション率1 0.33 0.47 0.32 0.37 0.17 0.59
利益率2 10.39% 13.54% 10.61% 10.25% 6.93% 10.19%
資産の回転率3 0.56 0.51 0.72 0.76 0.80 0.77
財務レバレッジ比率4 4.27 4.99 5.04 4.40 4.40 3.54
平均
リテンション率 0.37
利益率 10.36%
資産の回転率 0.69
財務レバレッジ比率 4.44
 
配当成長率 (g)5 11.80%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-05-26), 10-K (報告日: 2018-05-27), 10-K (報告日: 2017-05-28), 10-K (報告日: 2016-05-29), 10-K (報告日: 2015-05-31), 10-K (報告日: 2014-05-25).

2019 計算

1 リテンション率 = (ゼネラル・ミルズに帰属する当期純利益 – 現金配当金の宣言) ÷ ゼネラル・ミルズに帰属する当期純利益
= (1,752,700 – 1,181,700) ÷ 1,752,700
= 0.33

2 利益率 = 100 × ゼネラル・ミルズに帰属する当期純利益 ÷ 売り上げ 高
= 100 × 1,752,700 ÷ 16,865,200
= 10.39%

3 資産の回転率 = 売り上げ 高 ÷ 総資産
= 16,865,200 ÷ 30,111,200
= 0.56

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ 株主資本
= 30,111,200 ÷ 7,054,500
= 4.27

5 g = リテンション率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.37 × 10.36% × 0.69 × 4.44
= 11.80%

配当成長率(g)は、ゴードン成長モデルが示唆するものです。

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($53.18 × 11.88% – $1.96) ÷ ($53.18 + $1.96)
= 7.90%

どこ：
P0 = General Mills普通株式の現在の価格
D0 = 前年度の普通株式1株当たり配当金の合計General Mills
r = ゼネラルミルズの普通株式の必要収益率

配当成長率(g)予想

General Mills Inc.、Hモデル

Microsoft Excel
年 価値 gt
1 g1 11.80%
2 g2 10.82%
3 g3 9.85%
4 g4 8.87%
5以降 g5 7.90%

どこ：
g1 PRATモデルによって暗黙的に示されます
g5 ゴードン成長モデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 は、間の線形インターポレーションを使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.80% + (7.90% – 11.80%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.82%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.80% + (7.90% – 11.80%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.85%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.80% + (7.90% – 11.80%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.87%