貸借対照表の構造:負債と株主資本
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General Mills Inc.、連結貸借対照表の構成:負債と株主資本
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-05-26), 10-K (報告日: 2018-05-27), 10-K (報告日: 2017-05-28), 10-K (報告日: 2016-05-29), 10-K (報告日: 2015-05-31), 10-K (報告日: 2014-05-25).
- 資産構成の変化と流動性の傾向
- 当期において、流動負債は全負債の約23.5%を占めており、2014年から2019年にかけてほぼ横ばいの動きを示している。一方、流動負債に対する総資産比率は一定の範囲内で推移しており、資産の流動性管理には一定の安定性が見られる。特に、短期負債の比率は比較的安定しており、資金繰りの観点からも一定のリスク管理が行われていると考えられる。長期借入金の割合は、2014年から2019年までに増減を繰り返しながらも、全体として増加傾向にあることから、より資本構成を長期資金に依存させる動きが観察できる。これに伴う資本コストの変化や負債の長期化リスクについても意識される必要がある。
- 負債の内訳とリスク管理
- 短期負債は、買掛金や支払手形、未収取引などに分散し、これらの比率は2014年から2019年にかけて変動しながらも大きな変動はない。一方、非流動負債は全負債の約50%以上を占め、長期借入金の比率も増加していることから、長期資金調達に依存した財務運営が進行していると見られる。特に、リストラクチャリングや出口費用の準備金の比率は2015年に高まり、その後やや低下しているが、一定のリスクヘッジ策が施されている可能性が示唆される。負債比率の全体的な増加は財務負担の重さを示す一方で、金利スワップを含む未収利息やデリバティブ支払額の比率は低水準で推移し、金利リスクの管理に一定程度成功していると考えられる。
- 株主資本と資本構成の傾向
- 株主資本の比率は2014年の約28%から2019年には約23%へとやや縮小しており、累積剰余金の構成比も同様に推移している。負債比率の上昇に伴い、資本の自己資本比率は低下しているものの、全体としての資本構成は安定しているとみられる。その他包括損失累計額や負債コスト計算のマイナス要因は、資本コストが一時的に悪化した可能性を示唆するが、全体の財務基盤には大きな変動は見られない。
- 総合的な財務健全性と今後の展望
- 総負債比率は2014年の約65.5%から2019年には約73.7%へと増加傾向にあることから、負債依存度が高まる一方で、純資産や剰余金の増加により一定のバッファーは確保されていると判断される。長期・短期負債の比率や資本コストの動向から、財務の柔軟性確保とリスク抑制策がバランスを取りながら運用されていると考えられる。今後も負債比率の適切な管理と資本効率の向上が重要な課題となる可能性が高い。