貸借対照表の構造:負債と株主資本
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General Mills Inc.、連結貸借対照表の構造:負債・自己資本(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2019-11-24), 10-Q (報告日: 2019-08-25), 10-K (報告日: 2019-05-26), 10-Q (報告日: 2019-02-24), 10-Q (報告日: 2018-11-25), 10-Q (報告日: 2018-08-26), 10-K (報告日: 2018-05-27), 10-Q (報告日: 2018-02-25), 10-Q (報告日: 2017-11-26), 10-Q (報告日: 2017-08-27), 10-K (報告日: 2017-05-28), 10-Q (報告日: 2017-02-26), 10-Q (報告日: 2016-11-27), 10-Q (報告日: 2016-08-28), 10-K (報告日: 2016-05-29), 10-Q (報告日: 2016-02-28), 10-Q (報告日: 2015-11-29), 10-Q (報告日: 2015-08-30), 10-K (報告日: 2015-05-31), 10-Q (報告日: 2015-02-22), 10-Q (報告日: 2014-11-23), 10-Q (報告日: 2014-08-24), 10-K (報告日: 2014-05-25), 10-Q (報告日: 2014-02-23), 10-Q (報告日: 2013-11-24), 10-Q (報告日: 2013-08-25).
- 負債比率の推移
- 総負債と資本の比率は2013年から2019年にかけて一定の範囲内で変動しており、特に2014年以降は70％を超える高水準を示している。総負債の割合は2013年の63.87％から2019年の約72％に上昇しており、財務レバレッジの採用が進んだことが読み取れる。一方で、長期借入金の占める割合は平均的に増加傾向にあり、資本構成の長期化や借入依存の傾向が見られる。なお、短期負債も一定の割合を維持していることから、流動性と長期資金調達のバランスを調整していると考えられる。
- 流動性と短期負債の動向
- 流動負債の占める割合は2013年の約23.81％から2019年の約22.77％にやや減少しているが、全体的な変動範囲内にある。支払手形やその他の流動負債も比較的安定した傾向を示しており、一方で短期負債に占める割合は変動しながらも一定の範囲内で推移している。これは短期債務の管理や支払いサイクルの最適化を意識した資金運用の結果と推測される。流動性の管理は引き続き重要な経営課題となっている。
- 長期・非流動負債の増加傾向
- 長期借入金の負担割合は2013年の3.26％から2019年には5.62％まで増加しているが、2014年後半や2017年にかけて一時的に高まり、総負債の中で長期借入金が占める比率の増加を反映している。非流動負債も同様に増加傾向を示し、全体の負債構造が長期情勢にシフトしていることが示唆される。これにより、資金調達の長期化や財務リスクの拡大に伴う経営上の考慮が必要となる。
- 資本構成と株主資本の動向
- 株主資本の割合は2013年の約29.74％から2019年には約23.43％にやや低下している。剰余金の占める割合は逆に上昇しており、株式の希薄化や資本調整の必要性を示す一方、累積剰余金の増加は企業の利益伝達や内部留保の積み増しを反映している。普通株式や追加資本金の占める割合は比較的安定しており、資本増強の手段は限られているが、剰余金の増加による自己資本の充実化が継続していると見られる。
- コスト構造と資金調達コスト
- 財務省の普通株式コストは継続的に悪化しており、2013年の-17.12％から2019年には-22.04％まで低下（実質的なコスト増加）している。これは資本市場の環境変化や資本コストの上昇を示唆しており、企業の資本コスト最適化が必要となる可能性がある。その他包括損失累計額も一定の範囲内で推移しており、資本コストや包括利益を通じた資金調達の影響を受けていることが考えられる。
- 全体的な財務状況の考察
- 総じて、総負債比率が高まり資本構成が長期重視に変化していることから、企業は積極的な資金調達戦略を採用していると推測される。一方、株主資本の比率や剰余金の増加は、利益を内部に蓄積しつつあることを示しているが、コスト増や負債返済負担の増大も考慮すべき課題となる。全体として、企業は財務レバレッジの拡大と長期資金の調達を進める一方、コスト管理と資本効率の改善に引き続き注力する必要があると判断される。